Относительная сила потребительских расходов
На рис. 13.3 видно, что фонд Consumer Discretionary Select SPDR резко идет вверх в марте 2003 г. (когда начал расти весь фондовый рынок). Хотя это ралли во втором квартале 2003 г. было очень значительным, рост линии относительно силы в нижней части графика впечатляет еще сильнее. Эта линия представляет отношение (относительную силу) SPDR сектора товаров длительного пользования к индексу S&P 500. Ее рост говорит о том, что данная рыночная группа после мартовского дна превосходит индекс S&P 500.
Рис. 13.3.После достижения дна в марте 2003 г. этот сектор превосходит индекс S&P 500
Группа товаров длительного пользования включает в себя акции компаний, продающих продукты (или предлагающих услуги), которые не являются жизненно необходимыми (как товары повседневного потребления), но которые желательны для потребителей. Тот факт, что потребители готовы тратить деньги на товары длительного пользования, демонстрирует рост уверенности в экономике. В группу входят акции компаний, связанных с автобизнесом, развлечениями, производителей бытовой техники, строительных компаний, ресторанов и магазинов. Акции розничных компаний играют заметную роль в группе. Рост акций розничных компаний считается признаком уверенности.
Розничные покупки
На рис. 13.4 видно, что индекс S&P Retailing Industry Group Index резко идет вверх в марте 2003 г. График также показывает, что мартовское дно в 2003 г. было успешным тестированием предыдущего сентябрьского минимума 2001 г. Линия в нижней части графика – это отношение индекса Retailing Industry Group Index к S&P 500. Коэффициент достиг дна в сентябре 2001 г. и повторно в январе 2003 г. Это означает, что акции розничных компаний росли быстрее фондового рынка в целом, и свидетельствует о повышении уверенности потребителей в фондовом рынке и экономике. На потребительские расходы приходится две трети экономики.
|
|
|
Рис. 13.4.Этот сектор достиг дна в марте 2003 г., однако превосходить индекс S&P 500 он начал в январе
Домостроительные компании были одной из наиболее устойчивых групп во время медвежьего рынка акций и экономического спада после 2000 г. Возможно, это объясняется не столько уверенностью в экономике, сколько рекордно низкими процентными ставками. В следующей главе мы рассмотрим домостроительные компании подробнее. Вслед за циклическими производителями потребительских товаров на начальном этапе экономического подъема в лидеры выходит технологический сектор.
Лидерство технологического сектора – хороший признак
На рис. 13.5 показан прирост основных фондовых индексов с октября 2002 г. (когда фондовый рынок достиг дна) до 16 июля 2003 г. Больше всего за эти восемь месяцев вырос индекс Nasdaq Composite Index – на 37 %. Индекс Russell 2000 для компаний с малой капитализацией увеличился на 24 % и занял второе место (подробнее об этом далее). Индексы S&P 500 и DJIA отстали, их рост составил 19 % и 17 % соответственно. С точки зрения относительной силы явным лидером был рынок Nasdaq, на котором преобладают технологические компании. Исторически лидерство рынка Nasdaq является хорошим признаком.
|
|
|
Рис. 13.5.С октября 2002 г. до июня 2003 г. больше всего выросли индексы Nasdaq и Russell 2000
Дата добавления: 2018-05-12; просмотров: 346; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!