Методика финансовой диагностики вероятности банкротства предприятия

Критерии банкротства раскрывают содержание изменений в деятельности предприятия с точки зрения вероятности банкротства. Для их измерения (оценки) имеются соответствующие показатели (абсолютные и относи­тельные). Абсолютные показатели позволяют оперативно выя­вить критерии банкротства, а относительные — тенденции из­менения вероятности банкротства.

Система показателей, с помощью которых оцениваются критерии вероятности банкротства, представлена в таблице 1. Она носит выраженную финансовую направленность, посколь­ку проявление критериев другого рода неизбежно приведет к изменению финансовых показателей.

 

Критерий вероятности банкротства	Абсолютный показатель	Относительный показатель
Убыточность финансово-хозяйственной деятельности	Нераспределенная прибыль (непокры­тый убыток). Прибыль (убыток) за от­четный период	Коэффициент рентабельности совокуп­ного капитала
Наличие просроченной задолженности по ссудам банка, займам, прочим кре­диторам	Просроченные финансовые обязатель­ства	Коэффициент обеспеченности просро­ченных финансовых обязательств ак­тивами
Превышение общей суммы финансо­вых обязательств над стоимостью ак­тивов	—	Коэффициент обеспеченности финан­совых обязательств активами
Неспособность погасить краткосрочные обязательства за счет имеющихся обо­ротных активов	Чистый денежный поток	Коэффициент текущей ликвидности
Дефицит собственных оборотных средств	Собственные оборотные средства	Коэффициент обеспеченности собствен­ными оборотными средствами
Низкое «качество» дебиторской задол­женности	Просроченная дебиторская задолжен­ность	Удельный вес просроченной дебитор­ской задолженности в общей сумме де­биторской задолженности
Падение рыночной стоимости ценных бумаг предприятия	Рыночная стоимость ценных бумаг	Коэффициент рыночной стоимости ак­ции

Система показателей для финансовой диагностики вероятности банкротства предприятия

Формы финансового оздоровления экономики в переходный период

 

Финансово-промышленные группы

По своей экономической природе финансы — объек­тивная категория. Однако в практике хозяйствования они могут сознательно использоваться обществом для воздей­ствия на процессы общественного развития.

Одной из важных организационных форм проявления финансов и их активной роли в финансовом оздоровлении экономики республики в переходный период являются финансово-промышленные группы (ФПГ).

В самом общем плане ФПГ — одни из форм объедине­ния финансового, промышленного и торгового капиталов посредством разветвленной системы участия. Участ­ники ФПГ самостоятельно действуют на внутреннем рын­ке и выступают в международных торговых сделках. Головной (материнской) компании передаются только функции финансового контроля и стратегического управ­ления инвестициями, финансами, производством и сбытом продукции.

Основной целью объединения независимых фирм и компаний в финансовые и финансово-промышленные группы является привлечение дополнительного финансо­вого капитала, необходимого для освоения новых техно­логий, повышения конкурентоспособности и выхода на мировые рынки. Соответственно, в состав ФПГ в обяза­тельном порядке входят банки или другие кредитные и финансовые организации. Причем, как правило, именно банк или банки стоят во главе финансовой группы, вы­ступают в роли ее главной (материнской) компании и, распоряжаясь финансовым капиталом входящих в ее состав участников, координируют все сферы деятельно сти группы. Следует вывод, что для развития ФПГ, позволяющих повысить технологический уровень и конкурентоспособ­ность продукции, расширяющих возможности для вы­хода на мировые рынки и получения валюты в рес­публике в период их становления, необходимо создавать режим наибольшего благоприятствования, освобождая их временно от некоторых налогов и таможенных платежей.

40.Взаимные неплатежи и пути их решения

Проблема взаимных неплатежей сложная и многофак­торная. Корни ее – в разбалансированной экономике, высоком уровне инфляции, разрывах финансово-хозяйст­венных связей между государствами бывшего СССР. При­чин неплатежей много.

Условием возникновения прогрессирующей задолжен­ности является отсутствие реального механизма банкрот­ства предприятий, что позволяет им задерживать плате­жи без каких-либо серьезных последствий, а также функ­ционировать убыточными.

Однако в этих условиях можно предложить ряд мер, которые способны уменьшить напряженность во взаим­ных платежах предприятий в переходный период.

Во-первых, целесообразно активизировать систему вексельного обращения во взаиморасчетах предприятий.

Во-вторых, проблему необоснованного изъятия обо­ротных средств у предприятий с длительным циклом производства можно решить путем ежеквартальной переоценки производственных запасов и незавершен­ного производства с отражением результатов в балансе предприятия. Это уменьшит налогооблагаемую базу и исключит изъятие оборотных средств в виде части налога на прибыль.

В-третьих, решению проблемы взаиморасчетов будет способствовать практическая реализация механизма бан­кротства неэффективных предприятий, что приведет к ликвидации убыточных и низкорентабельных предприя­тий как одного из источников неплатежей (без реального механизма банкротства не будет дейстовать и система вексельного обращения).

В-четвертых, для ослабления кризиса неплатежей нужно принять срочные меры по урегулированию взаи­моотношений стран СНГ на правительственном уровне, а предприятиям по возможности заменить поставщиков из стран ближнего зарубежья на белорусских партнеров. Правительству Беларуси необходимо обратить особое вни­мание на выполнение обязательств перед белорусскими товаропроизводителями и максимально возможную сба­лансированность доходов и расходов государственного бюджета.

В-пятых, важным направлением в работе всех органов, хозяйствующих субъектов, связанных с инвестировани­ем, должна быть политика, направленная на ресурсосбе­режение и энергосбережение.

В-шестых, для исключения задержки прохождения платежей через банковскую систему следует принять решения, предусматривающие их ускорение, поскольку коммерческие банки зачастую заинтересованы в за­держке платежей, так как задержанные средства, как правило, используются в качестве их кредитных ре­сурсов.

41.Финансовый рынок и его значение в современных условиях

Переход к рыночным отношениям в экономике Респуб­лики Беларусь невозможен без развития финансового рынка.

Финансовый рынок — это совокупность экономиче­ских отношений, связанных с распределением финансо­вых ресурсов, куплей-продажей временно свободных де­нежных средств и ценных бумаг. Объектами отношений на финансовом рынке выступают денежно-кредитные ре­сурсы и ценные бумаги. Субъектами отношений явля­ются государство, предприятия различных форм собст­венности, отдельные граждане.

Главной функцией финансового рынка является обеспечение движения денежных средств от одних собственников (кредиторов) к дру­гим (заемщикам).

Переход к рыночным экономическим отношениям на­ряду с развитием кредитного рынка предполагает форми­рование и развитие рынка ценных бумаг (фондового рын­ка) — важнейшего элемента финансового рынка.

В настоящее время на фондовом рынке Республики Беларусь ощущается дефицит в высоколиквидных цен­ных бумагах. Не заняли должного места такие перспективные финансовые инструменты, как фьючерсы и опционы, не развита инф­раструктура, недостаточно количество профессиональ­ных участников рынка ценных бумаг (как институцио­нальных, так и индивидуальных).

 Вместе с тем развитие рынка ценных бумаг позволит решить ряд важных экономических проблем: формирова­ние эффективной структуры производства, безынфляци­онное покрытие дефицита государственного бюджета, ры­ночное финансирование инвестиционных программ пред­приятий, страхование финансовых рисков инвестиций.

Исходя из важности рынка ценных бумаг, в современ­ной рыночной экономике разработана «Программа разви­тия рынка ценных бумаг в Республике Беларусь». Программа предусматривает совершенствование законода­тельной базы, развитие инфраструктуры рынка ценных бумаг, увеличение выпуска государственных ценных бу­маг (в первую очередь краткосрочных облигаций и крат­косрочных обязательств Национального банка), обеспече­ние условий выхода Республики Беларусь на междуна­родный фондовый рынок.

Контрольные вопросы и задания

1. Согласны ли вы с определением банкротства предприя­тия как «состояния, когда реальная рыночная стоимость активов фирмы ниже суммы ее обязательств»? Аргументируйте свой ответ.

2. В течение двух лет деятельность предприятия была убыточной. Можно ли на основании этого утверждать, что предприятие — банкрот?

3. Перечислите и охарактеризуйте критерии вероятности
банкротства предприятия.

4. На предприятии наблюдается тенденция к резкому увеличению доли просроченной дебиторской задолженности в общей сумме. Какие меры следует предпринять финансовому менеджеру в данной ситуации для предотвращения банкротства?

5. Укажите основные источники информации, привлекае­мые для оценки вероятности банкротства предприятия.

6. Какие относительные показатели используются для фи­нансовой диагностики вероятности банкротства? С какой целью проводится анализ ретроспективных рядов этих показателей?

7. Согласны ли вы с мнением о том, что для лизинговых ком­паний требуется более высокий норматив коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами, чем для про­мышленных предприятий?

8. На промышленном предприятии значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного года составило 11,4. Финансовый директор утверждает, что столь высокое значение коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о малове­роятном банкротстве предприятия. Прав ли он?

42.Какие особенности деятельности сельскохозяйственных предприятий нужно учитывать при проведении финансовой диагностики вероятности их банкротства?

---

Дата добавления: 2018-10-26; просмотров: 295; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

---

---

Мы поможем в написании ваших работ!