К обычному, ничем не выдающемуся предприятию без видимых на то причин начинают проявлять серьезный интерес СМИ. 3 страница
Обратим внимание, что рейдерские захваты представляют собой центробежные виды криминальной деятельности: если отсутствуют эффективные меры противодействия, то эти виды начинают стремительно распространяться от центра к периферии с увеличивающейся скоростью. Рейдерство - это противоправное явление, которое противоречит предназначению права - способствовать утверждению и соблюдению прав человека, стабилизации и прогрессивному развитию общества и государства - и паразитирует на противоречиях между правом и законом. Существует мнение, активно защищаемое адвокатами рейдерства, что рейдерство - это легальный вид предпринимательской деятельности. В. Дрововозов, консультант сайта "Zahvat.ru", утверждает, что в корпоративном законодательстве имеется множество пробелов и любая фирма может ими воспользоваться для достижения своих целей. Такая точка зрения выражает правовой нигилизм и означает подмену законности экономической целесообразностью. В законе действительно много пробелов (в том числе умело организованных), но использовать их в корыстных целях - бесчестно и безнравственно. К сожалению, эти понятия в современных условиях выглядят нелепыми, а ведь именно в них сосредоточен дух права: служить идеалам свободы, справедливости, честности, искренности, порядочности. Таким образом, общепринятое определение рейдерства отсутствует. Распространенное в 1990-е гг. определение рейдерства как всякого незаконного захвата собственности, по нашему мнению, неточно. В то же время заимствования зарубежных определений вроде "приобретение акционерной компании без согласия ее акционеров путем агрессивной скупки акций на открытом рынке" [45] являются неприемлемо узкими и просто игнорирующими российские реалии, а "вывод активов из владения законных собственников" [46] - неоправданно широким, объединяющим законные и незаконные виды бизнеса. В современной России под рейдерством часто понимают враждебное и незаконное поглощение бизнеса с помощью специально инициированного бизнес-конфликта. По сути, рейдерство - это захват чужого бизнеса с необоснованным использованием юридических норм и институтов, извращающих их сущность [47]. Как видим, при этом рейдерство объясняется через другие понятия: "враждебное поглощение", "недружественное поглощение", "корпоративный захват" и т.п. Относительно термина рейдерство и в научном сообществе нет единства мнений. В юридической литературе предприняты попытки сформулировать данную дефиницию [48]. Анализ указанных дефиниций позволяет выделить следующие признаки рейдерства: - осуществление с минимальными затратами действий, направленных на завладение чужим объектом собственности; - реализация действий против воли законного собственника и на условиях, на которых собственник в иной ситуации не заключил бы соответствующую сделку; - необходимость легализации прав собственности для получения конечной выгоды рейдером (использование объекта собственности, его перепродажа и пр.); - использование коррупционных связей, а также уголовно наказуемых деяний: обмана, злоупотребления доверием, принуждения к сделке, шантажа, фальсификации доказательств, подделки документов, угрозы, дачи взятки, коммерческого подкупа, злоупотребления служебными полномочиями, подлога, преступлений в сфере правосудия; - объектами рейдерских захватов являются недвижимость, ценные бумаги, права требования, интеллектуальные права, иные активы, для пользования и распоряжения которыми рейдерам требуется узаконить владение ими, чтобы свободно ввести их в гражданский оборот и получить свою прибыль; - в преступной деятельности на центральное место выходит цель - придание захвату собственности (прав на имущество) или захвату управленческих прав правомерного характера. То есть рейдерство есть легализация хищения собственности; - систематичность, т.е. деятельность осуществляется на постоянной основе, что позволяет рассматривать ее как особый вид бизнеса; - нанесение ущерба. Попытка получения контроля над активами со стороны рейдеров всегда сопровождается нанесением ущерба лицам, под контролем которых прежде находился данный актив. Такие действия могут приводить к убыткам, непредвиденным расходам, утрате имущества и денег, недополученной выгоде, оскорблению чести и достоинства, подрыву репутации. Таким образом, в общепринятом понимании термин "рейдерство" означает противоправные действия, направленные на приобретение и установление контроля над активами юридического лица и (или) подчинение и ограничение его деятельности помимо воли собственника, под какой-либо угрозой. При этом под рейдерством понимается установление над юридическим лицом и (или) его активом полного контроля посредством методов, механизмов и технологий, подпадающих под уголовно-правовой запрет. Некоторые исследователи рынка слияний и поглощений указывают на то, что рейдерство соответствует сигналу SOS, является прямым препятствием в обеспечении прав собственности, становлении нормальной рыночной экономики. Так, читаем, что рейдерство - это "отсутствие в стране идеологии развития, практической способности проектировать и организовывать новые системы деятельности, прежде всего промышленность" [49]; "крайнее проявление неуважения к законам, по которым живет наше бизнес-сообщество, опасное явление, за которым может стоять даже разрушение государства" [50]. Нередко рейдерство представляют как частный случай распространенного во всем мире профессионального бизнеса по слияниям и поглощениям (M&A). В странах с развитой рыночной экономикой этот бизнес процветает и выполняет важную функцию постоянного оздоровления национальных экономик, так как неэффективные (в том числе из-за плохого управления), но располагающие привлекательными активами предприятия захватываются более успешными и санируются. Поэтому объемы M&A и их удельный вес в ВВП - важный показатель, увеличением или высоким уровнем которого гордятся. Рост количества сделок по слиянию и поглощению воспринимается как признак улучшения инвестиционного климата, эксперты считают M&A важным инструментом корпоративного роста. Повышение объема этого рынка с 2,1 трлн. долл. в 2004 году до 4,28 трлн. долл. в 2007 году было расценено специалистами как свидетельство роста жизнеспособности мировой экономики; по их данным, в последнее десятилетие более 80% всех международных капиталовложений тратилось не на создание новых производств, а на приобретение активов уже существующих компаний [51]. Темпы роста рыночного сектора (M&A) рынка корпоративного контроля в Российской Федерации в 2007 году составили 45,2%, а его объем - 125,9 млрд. долл., что составляет 9,3% ВВП (в США этот показатель - 22% ВВП) [52]. Однако на российском рынке M&A не только растет объем сделок, но и увеличивается сложность их структурирования за счет активного использования механизмов и инструментов как отечественного рынка корпоративного контроля, так и международного. Динамика сделок на рынке корпоративного контроля в 2002 - 2011 гг. отражена в таблице N 1 [53]. Таблица N 1 Динамика сделок на рынке корпоративного контроля в 2002 - 2011 гг. Показатель 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 2004 2003 2002 Число сделок 723 872 720 1184 1335 1440 1387 1229 689 533 Стоимость сделок, млрд. долл. 79,3 55,6 56,1 110,4 125,9 61,9 60,4 26,9 32,3 17,9 Средняя стоимость сделки, млн. долл. 135 74,0 98,1 104,6 114,6 48,4 50,6 24,0 58,8 37,0 Отношение к ВВП 6,5% 3,8% 4,5% 6,6% 9,3% 6,2% 7,9% 4,6% 7,5% 5,2% Стоимостная доля приобретения российскими компаниями иностранных предприятий 18% 15% 21,7% 19,9% 20,4% 12,7% 9,7% 14,2% 5,4% 6,4% Объем рейдерских поглощений, млрд. долл. <*> 31,7 22,2 22,4 44,1 50,36 24,7 24,1 10,8 12,9 7,2 -------------------------------- <*> См.: Радыгин А. Российский рынок слияний и поглощений: этапы особенности, перспективы // Вопросы экономики. 2009. N 10. С. 29. Согласно методике расчета, предложенной А. Радыгиным, объем рейдерских поглощений составляет около 40% от общего объема сделок по слияниям и поглощениям (M&A). Вместе с тем специфика российской модели слияний и поглощений, во многом отличная от зарубежных моделей, выражается в том, что интеграционные процессы носят в основном недружественный характер и сопряжены с криминальным переделом собственности (рейдерством). Рейдерство отрицательно влияет на инвестиционную привлекательность отечественной экономики. Так, в отчете о результатах социологического исследования "Рейдерство как социально-экономический и политический феномен современной России" (Центр политических технологий, г. Москва, май 2008 г.) указывается: "Рейдерство - это один из рисков для инвестиций. Предпринимательское сообщество сейчас активно выводит резервные капиталы из российской экономики за рубеж, чтобы иметь возможность прожить там до улучшения ситуации. То, что сегодня зафиксирован рекордный отток капитала за рубеж, - это результат рейдерских захватов. Пока рейдерство существует в таких размерах, развитие бизнеса в России невозможно". Согласно сведениям, полученным в результате проведения научных исследований современных тенденций инвестиционной активности внутри российской экономики, - на каждый 1 млрд. долл., вложенный в отечественную экономику зарубежными инвесторами, приходится 3 - 4 млрд. долл., выведенных из экономики за рубеж [54]. По данным Росстата и Банка России, отток капитала из России в 2010 году составил около 80 млрд. долл. [55], в 2011 году - 73,6 [56], в 2012 году - 56,8 [57]. Такая отрицательная динамика требует от органов государственной власти проведения адекватной политики противодействия рейдерству. В сущности, акты рейдерских поглощений являются теневой стороной рынка M&A, поэтому на них частично распространяются его правила, используются схожие приемы и способы. В то же время задействуются иные механизмы, которые зачастую не урегулированы нормативными актами либо вообще не относятся к правовой сфере или, что чаще, являются незаконными. Следовательно, понятия "рейдерство" и "недружественные (враждебные) поглощения" нельзя смешивать. Недружественное (враждебное) поглощение в классическом понимании (англосаксонской трактовке) этого слова предполагает, что потенциальный инвестор делает акционерам (соучредителям) компании публичную оферту (предложение) по покупке акций (долей) без получения предварительного одобрения топ-менеджмента компании. Однако сама продажа акций акционерами происходит исключительно добровольно, в рамках процедуры, установленной законодательством, без применения физического или психологического давления или тем более криминальных схем. Это нормальный инвестиционный процесс, с помощью которого меняют собственника многие западные компании. "Недружественные" поглощения - это благо для любой рыночной экономики, ведь в результате этого процесса, как правило, происходит смена собственника компании с менее эффективного на более эффективного, причем абсолютно законно. В общем смысле поглощение - это процесс, в результате которого активы компании становятся собственностью покупателя. Именно покупателя, а не захватчика. Поглощение происходит, когда одна компания приобретает контроль над другой. При всем многообразии подходов большинство исследователей сходны во мнении, что недружественное поглощение предприятия - это установление контроля над юридическим лицом вопреки совокупной воле его собственников и менеджмента. Необходимо различать правомерные и неправомерные формы недружественного поглощения. Под правомерным поглощением юридического лица мы понимаем приобретение такого размера участия в его уставном капитале, при котором у поглотителя возникает возможность определять дальнейшую юридическую судьбу поглощаемой компании, в том числе совершать ее реорганизацию, смену руководства, а также беспрепятственно заключать от ее имени крупные сделки, требующие одобрения собственников, вопреки совокупной воле собственников поглощаемой компании, осуществляемое посредством заключения не запрещенных законом сделок и иных правомерных действий, влекущих соответствующие гражданско-правовые последствия. Неправомерные формы недружественного поглощения можно разделить на противоправные и преступные поглощения. Схожую классификацию приводит Г.К. Смирнов, который преступные поглощения именует рейдерством, под которым понимает действия, содержащие признаки какого-либо преступления, направленные на установление юридического контроля над компанией с целью завладения ее имуществом и отчуждения его в пользу подконтрольных рейдерам компаний [58]. Соглашаясь с таким понятием рейдерства, представляется неверным суждение П.А. Маркова о том, что рейдерство есть гражданское правонарушение [59]. Указанное понимание рейдерства укладывается в единую структурированную систему, в основу которой положен характер поглощений и которая может быть представлена в виде схемы (см. рис. 1). ┌───────────────────────┐ │ Характер поглощений │ │ │ └────────────┬──────────┘ ┌────────────────┴───────────────┐ V V ┌───────────────────────┐ ┌───────────────────────┐ │ Дружественные │ │ Недружественные │ │ поглощения │ │ поглощения │ └───────────────────────┘ └────────────┬──────────┘ ┌────────────────┴───────────────┐ V V ┌───────────────────────┐ ┌───────────────────────┐ │ С использованием │ │ С использованием │ │ законных способов │ │ незаконных способов │ │ │ │ (рейдерство) │ └───────────────────────┘ └───────────────────────┘ Рис. 1 Важное отличие недружественного поглощения от рейдерства заключается в том, что во время недружественного поглощения используются законные методы, а за собственность выплачивается полная ее рыночная стоимость. Рейдерство - это способ приобретения собственности за одну сотую или одну десятую долю от ее рыночной цены. Национальная специфика рейдерства в отличие от зарубежных моделей заключается в следующем: грубое нарушение норм законодательства; использование судебного и административного ресурсов; информационная непрозрачность сделок; отсутствие регулярной рыночной оценки ликвидных активов предприятий; высокий уровень конфликтности сделок; специализация рейдерства по видам деятельности и отраслям и т.п. Отечественных рейдеров не интересует развитие бизнеса, их задача в подавляющем большинстве случаев - незаконное, но быстрое приобретение прав на недвижимость (и другие активы), их отчуждение и скорейшее получение прибыли. Не исключено, что массовые захваты научных и производственных предприятий, произошедшие в 2003 - 2005 гг., являются одной из причин отставания нашей страны в развитии передовых технологий. На наш взгляд, правы те ученые, которые считают, что отклоняющееся поведение хозяйствующих субъектов и (или) их представителей в рамках рейдерства - "наиболее криминально-эффективная форма организованной преступности" [60]. Подведем итог: между терминами "рейдерство" и "недружественные (враждебные) поглощения" до сих пор большинством исследователей ставится знак равенства. Как отличить рейдерский захват от недружественного поглощения? Критерий прост - законность действий стороны, заинтересованной в контроле над активами. Соблюдение законодательства - вот тот водораздел, который разграничивает недружественное поглощение, виной которому ошибки в управлении компанией, и рейдерство, взращенное на почве коррупции и физической силы. Рейдерство - это противоправное перераспределение собственности. Даже вполне законная операция по поглощению активов становится рейдерским актом, если хотя бы на одном этапе применяются преступные (криминальные) методы. О том, что рейдерство есть "криминальный захват имущественных комплексов", прямо указывалось в распоряжении Правительства РФ от 17.11.2008 N 1663-р "Об утверждении основных направлений деятельности Правительства Российской Федерации на период до 2012 года и перечня проектов по их реализации". Анализ правоприменительной практики показал, что в процессе рейдерского захвата хозяйствующих субъектов и их активов совершаются преступления, предусмотренные гл. 16, 19, 21 - 24, 30, 31 УК РФ. При этом особенностью рейдерства является совершение совокупности преступлений, объединенных единым умыслом. Эта система преступлений складывается в организованную преступную деятельность. Преступная деятельность по захвату хозяйствующего субъекта является сложным, динамичным, длящимся процессом, состоящим из нескольких криминальных и некриминальных операций или поэтапно совершаемых отдельных преступлений, объединенных конечной целью, в связи с чем механизм данной преступной деятельности сопряжен с механизмами отдельных преступлений. Рейдерство стало новым видом организованной экономической преступности - криминальной угрозой в сфере корпоративных отношений. Одним из составляющих организованной преступности является профессионализм (см. табл. N 2). Таблица N 2 Криминальный профессионализм: признаки и проявление Признаки криминального профессионализма <*> Проявление признаков криминального профессионализма у рейдеров Наличие стабильного дохода от преступной деятельности, являющегося для виновного единственным, основным или существенным дополнительным (т.е. занятие преступной деятельностью в виде промысла) Официальная статистика как самого количества рейдерских захватов, так и получаемого преступного дохода от данной криминальной деятельности отсутствует. Однако, по оценкам экспертов, стоимость активов, вовлеченных в корпоративные конфликты и рейдерские захваты, ежегодно составляет около 100 млрд. долл. Систематическое совершение преступлений; относительная специализация преступной активности
Дата добавления: 2018-09-23; просмотров: 123; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!