Основной метод оценки стоимости облигаций
Облигацию можно рассматривать как простую ренту постнумерандо, состоящую из выплат купонных процентов и возмещения номинальной стоимости облигации. Поэтому текущая стоимость облигации равна современной стоимости этой ренты.
Пусть 
– текущая рыночная процентная ставка, 
– купонная процентная ставка, 
– номинальная стоимость облигации, 
– оставшийся срок до погашения облигации, 
– купонный платеж, 
– текущая рыночная стоимость облигации.
R R R R R …… R R R+P
 |
0 1 2 3 4 5 ….. n-2 n-1 n
Тогда 
. Мы воспользовались формулой для современной стоимости простой ренты постнумерандо.
Пример 1. Номинальная стоимость облигации 
руб., купонная процентная ставка 
, оставшийся срок до погашения облигации 
года, текущая рыночная процентная ставка 
. Определим текущую рыночную стоимость облигации.
Величина купонных платежей 
руб. Тогда текущая рыночная стоимость облигации 
руб., то есть в случае 
текущая рыночная стоимость облигации выше номинальной стоимости облигации .
Задача 1. Определить текущую рыночную стоимость облигации в примере 1, если текущая рыночная процентная ставка 
.
Норма прибыли облигации
Другой важнейшей характеристикой облигации является норма прибыли. Норма прибыли вычисляется по следующей формуле:
Дата добавления: 2018-06-27; просмотров: 401; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!