Движения индексов учитывают всё.
2) Рынок имеет 3 тренда: первичный/главный тренд, вторичный тренд, малый тренд.
Главный тренд (от года до нескольких лет) определяет движение рынка (падающий или повышающийся). Но в рамках главного тренда может идти вторичный тренд. Главный тренд может продолжаться несколько лет. Вторичный тренд (от трех недель до нескольких месяцев) корректирует главный тренд. Сложно определить, то ли это вторичный тренд, то ли изменение тренда. Если это вторичный тренд, нужно просто переждать, а вот если это смена тренда, то надо предпринимать активные действия. Малый тренд (может быть в течение дня, недели, месяца). Он не меняет ни главного, ни вторичного тренда. Главный тренд — это прилив, вторичный тренд — отлив, а малый тренд — рябь на воде.
Главный тренд имеет 3 фазы:
· «Бычий» рынок
Первая фазаначинается после продолжительного падения рынка, когда тенденция вниз уже себя не проявляет, но рынок находится в крайне тяжёлом состоянии. Когда рынок "лежит на дне" (цены ниже уже не упадут), большинство операторов рынка теряют интерес к покупке акций. Но некоторые наиболее опытные операторы начинают осторожно покупать акции компаний, которые представляют для них интерес. Паника уже кончилась, возможности падения цен исчерпаны. Сначала скупаются только акции крупных компаний, затем всё более и более мелких. Рынок постепенно оживляется, увеличивается оборот рынка.
|
|
|
Вторая фаза бычьего тренда, когда к покупкам подключается огромноеколво операторов, цены начинают стремительно расти, возрастают объёмы продаж, растёт ликвидность ценных бумаг, рост становится устойчивым.
Третья фаза: На рынок вступают широкие слои крупных и мелких инвесторов. Они подстёгнуты слухами о рекордных продажах, публикациях в прессе. Как только на рынок пошли эти широкие слои населения, опытные спекулянты начинают продавать свои пакеты акций, которые с удовольствием скупает население. Постепенно рынок начинает падать, профессионалы с рынка уже ушли, все, кто хотели купить ценные бумаги, уже их купили. На рынке начинается паника, поскольку мелкие инвесторы уже не могут продать свои ценные бумаги по адекватной цене (или продать вообще).Переждать эту ситуацию может далеко не каждый инвестор, т.к. многие мелкие игроки берут кредиты под игру на акциях, и уже не могут отдать долги.
· "Медвежий" рынок.
Первая фаза: Профессиональные игроки с рынка уходят, мелкие инвесторы начинают паниковать и сбрасывать ценные бумаги;
Во второй фазе самое большое воздействие на рынок оказывают спекулянты, которые спровоцировали панику. Покупателей становится меньше, предложение ценных бумаг резко возрастает.
|
|
|
Третья фаза: все, кто обладают акциями, но нуждаются в деньгах (например, чтобы расплатиться по долгам), уходят с рынка — не могут выжидать из-за долгов. Ещё до того, как все плохие новости (политические, экономические, психологические и т.д.) иссякнут, рынок уже не реагирует. Профессионалы начинают покупать бумаги. Здесь начинается первая фаза бычьего тренда.
3) Принцип подтверждения.
а) Два индекса должны подтверждать друг друга, т.е. никакой очевидный сигнал не может быть принят во внимание, если он подан одним индексом. Оба индекса должны измениться в одном направлении.
б) Объём торговли должен подтверждать тренд. Торговая активность возрастает, если цены двигаются по направлению главного тренда. При возрастающем главном тренде объём увеличивается, когда цены растут, и снижается, когда они падают. Если объём не подтверждает тенденцию, то вывод о тренде неправилен или тенденция себя ещё не проявила чётко.
в) Должны использоваться только цены закрытия. Доу не обращал никакого внимания на колебания цен в течение дня, обычно анализировались только цены закрытия.
г) Тренд будет действовать, пока не подаст очевидных сигналов о развороте (через индексы, объёмы продаж и т.д.)
|
|
|
Понятие портфеля ценных бумаг и принципы его формирования.
Портфель ценных бумаг — совокупность ценных бумаг, принадлежащих физическому или юридическому лицу, выступающая как целостный объект управления, имеющая своей целью улучшать условия инвестирования, придав данной совокупности такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценой бумаги и возможны только при их комбинации.
Объектами портфельного инвестирования выступают различные ценные бумаги: акции, облигации, часть портфеля может быть представлена в денежном виде. Перечень и объемы входящих в портфель ценных бумаг называют структурой портфеля. Т.о., структура портфеля представляет собой совокупность характеристик, которыми может управлять инвестор, изменяя состав и объем ценных бумаг, входящих в портфель.
Принципы формирования портфеля ценных бумаг:
· Принцип обеспечения соответствия портфеля инвестиционным ресурсам – определяет общую стоимость отбираемых в портфель объектов с учетом имеющихся финансовых ресурсов.
· Принцип оптимизации соотношения доходности и риска.
· Принцип оптимизации соотношения доходности и ликвидности.
|
|
|
· Принцип обеспечения управляемости портфеля – ограниченность инвестиционных проектов портфеля возможностями их реализации в рамках потенциала институционального инвестора.
· Принцип роста вложений (увеличение инвестиций во времени).
· Принцип консервативности (соотношение между высокодоходными и высокорисковыми).
· Принцип диверсификации: нельзя вкладывать средства в одни ЦБ.
43. Виды и критерии классификации фондовых портфелей:
I. По целям:одноцелевые; сбалансированные по целям.
II. По составу:портфели ценных бумаг бывают фиксированными и меняющимися. Фиксированные портфели сохраняют свою структуру в течение установленного срока, Меняющиеся или управляемые портфели имеют подвижную структуру ценных бумаг.
III. По возможности изменять первоначальный объем денежных средств, вложенных в портфель: пополняемые; отзывные; постоянные. Пополняемый портфель позволяет увеличивать денежное выражение портфеля относительно первоначального за счет внешних источников, а не за счет доходов от первоначально вложенных средств. Для отзываемоюпортфеля допускается возможность изъятия части денежных средств, первоначально вложенных в портфель. В постоянном портфеле первоначально вложенный объем денежных средств сохраняется на протяжении всего периода существования портфеля
IV. По виду ценных бумаг:однопрофильные; многопрофильные. Однопрофильные портфели включают в себя ценные бумаги одного вида (например, акции). Многопрофильные — состоят из нескольких видов ценных бумаг.
V. По срокам действия ценных бумаг: срочные (краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные); бессрочные портфели.
VI. По территориальному признаку: портфели иностранных ценных бумаг; портфели отечественных ценных бумаг; региональные портфели. Портфели иностранных ценных бумаг либо ограничиваются какой-то конкретной страной (портфели ценных бумаг определенных стран), либо охватывают целые регионы (развивающихся стран)
VII. По отраслевой принадлежности: специализированные; комплексные. Комплексный портфель — это портфель, состоящий из ценных бумаг, выпущенных предприятиями различных отраслей, связанных технологически. Специализированные портфели формируются из ценных бумаг предприятий какой-либо одной отрасли.
VIII. Способ получение дохода (рост курсовых выплат или рост текущих выплат - дивдендов и процентов): портфель роста, портфель дохода, портфель роста и дохода. Портфель роста – формируется из акций, курсовая стоимость которых растет. Цель данного типа портфеля: рост капитальной стоимости портфеля вместе с получением дивидендов. В зависимости от соотношения ожидаемого роста капитала и риска выделяют: портфель агрессивного роста – максимально возможный прирост капитала как цель, высокорисковые акции молодых быстрорастущих компаний с высоким потенциальным доходом; портфель консервативного роста – наименее рисковые акции крупных компаний, невысокие, но устойчивые темпы роста курсовой стоимости; портфель среднего роста – сочетает свойства двух предыдущих, высокая доходность (за счет молодых компаний) и умеренная степень риска (за счет крупных). Портфель дохода, цель: получение дохода за счет дивидендов и процентов. Заранее спланированный уровень дохода при почти нулевом риске. Объект инвестирования – высоконадежные ЦБ. Портфель регулярного дохода- высоконадежные ЦБ со средним доходом при минимальном риске; портфель доходных бумаг: акции и облигации с высоким доходом при среднем уровне риска; конвертируемый портфель – из конвертируемых привилегированных акций и облигаций, при оптимальной конъюнктуре приносит дополнительный доход за счет обмена привилегированных акций и облигаций на обыкновенные. Портфель роста и дохода – избежать возможных потерь на рынке ЦБ как от падения курсовой стоимости, так и от понижения дивидендных и процентных выплат. Т.о., одна часть капитала данного портфеля обеспечивает рост капитала, а другая – получение дохода. Разновидности: портфель двойного назначения – значительный доход при значительном росте вложенного капитала, ЦБ инвестиционных фондов двойного назначения. Сбалансированный портфель – высокодоходные ЦБ и ЦБ с быстрорастущей курсовой стоимостью.
Дата добавления: 2018-06-01; просмотров: 250; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!