Деятельность по ведению реестров владельцев ценных бумаг.
Предъявительские ценные бумаги не предполагают ведения реестра владельцев ценных бумаг. Именные ценные бумаги предполагают обязательное ведение реестра владельцев ценных бумаг. Для подтверждения прав на именную бумагу требуется фиксация прав владельца у держателя реестра (регистратор) или депозитария.
Деятельность регистратора заключается в ведении системы реестра — совокупности данных, необходимых для фиксации и удостоверения прав владельцев именных ценных бумаг. В качестве реестродержателя могут выступать или сам эмитент (в случае, если число владельцев не превышает 500), или независимый регистратор, имеющий лицензию ФСФР на право ведения реестра именных ценных бумаг. Независимому регистратору запрещено совершать операции с ценными бумагами тех эмитентов, реестр которых он ведет.
Ведение реестра предусматривает открытие счетов, куда зачисляются ценные бумаги, и для эмитента и зарегистрированного лица. Эмитенту открываются соответственно эмиссионный и лицевой счета. На эмиссионный счет зачисляются бумаги в ходе размещения, конвертации или погашения, на лицевой счет — бумаги, которые эмитент выкупает за свой счет.
Зарегистрированному лицу открывается в реестре лицевой счет, где учитываются все принадлежащие данному лицу бумаги, и факты обременения их обязательствами. Для открытия лицевого счета физическому лицу требуется заполнение анкеты и документ, удостоверяющий личность. Юридическому лицу, кроме заполнения анкеты, требуется представление копий документов, заверенных нотариально (св-во о гос регистрации, устав, банковская карточка)
|
|
|
Счет может открываться владельцу, а также номинальному держателю и доверительному управляющему при предоставлении ими соответствующих лицензий.
Номинальный держатель не получает права распоряжаться бумагами, принадлежащими владельцу. Все операции он может производить только по распоряжению реального владельца, но в реестре будет отражен не реальный владелец, а номинальный держатель. Номинальный держатель по первому требованию регистратора должен раскрывать список реальных владельцев ценных бумаг в течение 7 дней, в противном случае регистратор уведомляет ФСФР. По первому требованию владельца бумаги перерегистрируются на его счет.
ГК предоставляет доверительному управляющему все права по эмиссионным ценным бумагам за исключением права собственника. Но вся выгода от управления ценными бумагами (в том числе доходы по ним) принадлежит владельцу, за исключением комиссии, которую может удержать доверительный управляющий.
Лицевой счет залогодержателя открывается в случае обременения бумаг обязательствами. Все права по бумагам (голоса, получения доходов) остаются у залогодателя, за исключением права продажи этих бумаг. Если залогодатель не выполняет обязательства – залогодержатель может продать эти бумаги.
|
|
|
Операции регистратора:
• открытие лицевого счета; (3 дня)
• внесение изменений в информацию лицевого счета о зарегистрированном лице;
• внесение в реестр записей о переходе прав собственности на ценные бумаги; (3 дня)
• операции по поручению эмитента;
• внесение в реестр записей о блокировании операций по лицевому счету; (3 дня)
• внесение в реестр записей об обременении ценных бумаг; (3 дня)
• внесение в реестр записей о зачислении и списании цб со счета номинального держателя; (3 дня)
• операции с сертификатами ценных бумаг;
• предоставление информации из реестра. (20 дней)
В нормативной базе оговариваются и сроки исполнения операций.
Регистратор обязан вести отдельно по каждому эмитенту регистрационный журнал и разрабатывает правила ведения реестра и правила внутреннего документооборота и контроля.
Основанием перехода прав собственности для регистратора выступает особый документ, получивший название передаточного распоряжения. Передаточное распоряжение содержит обязательные (информация о лицах, основания перехода прав собственности, сумма сделки, подпись) и дополнительные реквизиты.
|
|
|
Законным основанием для отказа в перерегистрации ценных бумаг может служить: неполнота сведений, блокировка счета, неоплата услуг регистратора, сомнения в подлинности подписи.
Единственным документом, удостоверяющим права зарегистрированного лица, является выписка по лицевому счету. Законом установлен максимальный срок выдачи выписки из реестра — 5 рабочих дней.
Регистраторская деятельность не предполагает совмещения ее с другими видами деятельности на рынке ценных бумаг и является исключительной.
26. Инвестиционные фонды на РЦБ и их виды
Коллективное инвестирование - формы аккумуляции средств частных вкладчиков под управлением профессионального управляющего для эффективного использования на фондовом рынке с целью сбережения и получения прибыли.
Основными элементами деятельности «коллективных инвесторов» являются привлечение денежных средств, свободных от немедленного потребления, вложение их в финансовые активы различных типов с целью получения прибыли в форме дивидендов, процентов и доходов от сделок с этими активами и последующее распределение этой прибыли.
|
|
|
Виды коллективных инвесторов в Российской Федерации:
• паевые инвестиционные фонды (открытые и интервальные, а также закрытые);
• акционерные инвестиционные фонды;
• кредитные союзы;
• негосударственные пенсионные фонды.
Инвестиционные (взаимные) фонды являются одним из наиболее динамично развивающихся финансовых институтов в мире.
Виды инвестиционных фондов по форме их организации: корпоративные фонды, трасты и контрактные фонды.
Корпоративные фонды создаются в основном в виде открытых акционерных обществ на неограниченный срок и прекращают свою деятельность лишь по решению общего собрания акционеров о ликвидации фонда. Собрание акционеров выбирает совет директоров, состав которого регламентирован законодательно с точки зрения независимости его членов и обязательного участия мелких акционеров. Совет директоров может управлять фондом самостоятельно, но чаще заключает договор на управление с управляющей компанией. От обычного акционерного общества корпоративный инвестиционный фонд отличается характером деятельности и защищенностью мелких акционеров. Акционеры фонда могут приобретать акции фонда как при их размещении непосредственно у фонда, управляющей компании или инвестиционных посредников, так и на вторичном рынке акций. Акции фонда предоставляют акционерам право голоса на Собрании акционеров, право на получение доли в доходах (дивидендов) и доли имущества при ликвидации фонда. Корпоративные фонды бывают открытого и закрытого типа. Открытый корпоративныйфонд осуществляет размещение и выкуп своих акций ежедневно. Количество акций в открытом фонде может существенно меняться с течением времени. Управляющий открытым фондом обязан постоянно поддерживать достаточно высокую ликвидность активов фонда. В российских условиях создание открытого корпоративного фонда невозможно, поскольку действующее законодательство допускает создание акционерного общества только с фиксированным уставным капиталом. Закрытый корпоративный фондимеет фиксированное число акций, не обязан выкупать акции у инвесторов и редко осуществляет размещение дополнительных выпусков акций. Управляющий фондом не обязан поддерживать высокую ликвидность активов и может осуществлять более рискованные и долгосрочные вложения в сравнении с открытыми фондами. Стоимость акций в открытом фонде пропорциональна реальной стоимости активов фонда, а в закрытых — между реальной рыночной стоимостью акции и ценой, установленной в результате биржевой (и внебиржевой) торговли, существует разница (скидка или премия), и инвестор может приобрести их дороже или дешевле. Между открытыми и закрытыми фондами существуют так называемые интервальные фонды. В их правилах или уставах может быть установлено положение, в соответствии с которым фонд не размещает и не выкупает своих акций либо делает это в ограниченном количестве, но обязательно определены сроки, когда продажа и покупка акций возможна без ограничений.
Траст можно рассматривать как правовую форму, в рамках которой доверенное лицо (траста) владеет и распоряжается имуществом в интересах иного лица (бенефициара). В случае создания трастового инвестиционного фонда отношения между доверенным лицом, управляющим и бенефициаром (инвестором фонда) четко распределяются в соответствии с договором траста: юридическим собственником активов фонда является доверенное лицо, которое несет ответственность перед инвесторами фонда; управляющий несет ответственность за управление инвестициями;инвестор делается стороной договора траста после внесения денег или имущества в оплату паев. Обычно инвестор обладает правом голоса на собраниях, где решаются вопросы об изменении существенных положений договора траста. В России развитие такого вида инвестиционных фондов невозможно, так как в гражданском праве отсутствуют такие понятия, как «доверительная собственность» и «доверительный собственник».
Контрактная форма организации:основное отличие данной формы от корпоративной заключается в том, что владельцы (инвесторы) могут влиять на управление фондом, только покупая или продавая свои доли (паи). В рамках контрактной формы управляющая компания (инвестиционная компания или банк) инициирует организацию фонда — регистрирует проспект фонда и предлагает инвесторам заключение контрактов, на основании которых имущество инвесторов передается в доверительное управление управляющей компании. Контрактный фонд не является юридическим лицом, и инвесторы не имеют прав, присущих акционерам. Единственное право инвестора — право требовать выкупа своего пая. Размещение и выкуп паев осуществляются по стоимости чистых активов, откорректированных на размер вознаграждения посредникам (агентам фонда). Инвестор получает доход от инвестирования в фонд в виде разницы между ценой размещения и ценой выкупа своего пая (доли).
В России наибольшее распространение получили контрактные формы организации инвестиционных фондов – ПИФ-ы закрытых и открытых типов. Однако существует и корпоративная форма закрытого типа – АИФ.
Дата добавления: 2018-06-01; просмотров: 342; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!