Преимущества и недостатки рынка IPO.
Публичное размещение акций (IPO и SPO) – продажа акций компании широкому кругу инвесторов на публичном рынке капитала
PPO — первичное публичное предложение акций дополнительного (нового) выпуска неограниченному кругу лиц. Является «классическим» вариантом IPO. SPO — вторичное публичное предложение акций основного выпуска (акции существующих акционеров) неограниченному кругу лиц.
Цель публичного размещения акций как любой сделки по привлечению инвестиций – развитие предприятия, достижение его целей и реализация направленных на их достижение стратегий посредством привлечения финансирования:
1. Привлечение капитала в компанию: проведение IPO позволяет компании получить доступ к капиталу гораздо большего круга инвесторов.
2. Наличие акций, торгуемых на рынке капитала дает наиболее объективную оценку стоимости компании, которая может использоваться как инструмент оценки деятельности и мотивации менеджеров, или ориентир для сделок слияния и поглощения.
3. Учредители компании получают возможность продать все или часть своих акций и тем самым капитализировать ожидаемые будущие доходы компании.
4. Ликвидность капитала учредителей после проведения IPO также резко повышается, например, банки гораздо охотнее выдают кредиты под залог акций котируемых (публичных) компаний чем закрытых (частных) компаний.
5. В российских реалиях наличие большого количества инвесторов после проведения IPO служит также в некоторой степени защитой от противоправных действий государства и потенциальных рейдеров.
|
|
|
После проведения IPO компания становится публичной, отчётность — ясной и прозрачной, что является приоритетом большинства компаний.
Преимущества:
• Улучшение финансового положения
Продажа акций обеспечивает приток капитала, который не требуется возвращать и выплачивать по нему проценты. Полученные средства можно использовать для финансирования масштабных инвестиционных программ, включая приобретение других компаний
• Рост стоимости акций
Акции котируемых на бирже компаний являются более ликвидными, что повышает их стоимость, а значит в результате IPO значительно возрастает стоимость бизнеса в целом
• Котировка и бирже и повышение репутации
• Дополнительный капитал для органического развития
• Способность проводить слияния и поглощения
• Возможности привлечения финансирования в будущем
Публичные, открытые компании считаются более надежными для инвесторов и партнеров. Таким образом, публичное размещение акций открывает для компании новые возможности по привлечению капитала (как акционерного, так и заемного) на более выгодных условиях:
|
|
|
• Диверсификация портфелей акционеров
При публичном размещении инвесторам предлагаются как акции новой эмиссии, так и существующие акции компании. Таким образом, собственники могут получить при IPO значительный доход и диверсифицировать свой инвестиционный портфель
Недостатки:
• Расходы на публичное размещение и поддержание листинга
Проведение публичного размещения связано с определенными расходами финансовых средств и времени. Однако данные расходы незначительны по сравнению с вырученными в результате размещения средствами – как правило, они составляют порядка 3-5% от суммы привлеченных инвестиций
• Необходимость раскрытия информации и регулярная отчетность
Раскрытие информации и регулярная отчетность – одни из основных требований, предъявляемых публичной компании регулирующими органами, биржами и инвесторами. Руководство публичной компании несет ответственность перед акционерами и должно согласовывать свои стратегически важные действия с советом директоров, включающим независимых членов, и с собранием акционеров, в котором участвуют новые владельцы акций
• Необходимость частично делиться доходами с новыми акционерами
Инвесторы, приобретая акции компании, рассчитывают на определенную долю в ее доходах. Однако, выплата дивидендов может быть отложена на несколько лет после проведения IPO
• Необходимость согласовывать стратегически важные действия с новыми акционерами
Дата добавления: 2018-06-01; просмотров: 328; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!