Сущность государственных ценных бумаг, виды и способы размещения.
Гос-во является активным участинком фондового рынка: гос учреждения могут получить ср-ва для покрытия дефицита бюджета. На рынках обращаются различные долговые об-ва -- долговые ценные бумаги, к-ые подлежат выкупу в установленные сроки и проносят гарантированный доход.
ГЦБ -- это одна из форм существования госдолга. По выпущенным в обращение ГЦБ считаются обеспеченными, т.к. гос органыотечают по этим об-вам всем своим имуществом.
Задачи эмиссии ГЦБ:Покрытие постоянного дефицита госбюджета;покрытие краткосрочного кассовых разрывов в бюджете; осуществлиния крупномасштабных проектов;покрытия целевых расходов правительства;погашения задолженности по другим ГЦБ.
В развитых странах большая часть задолженности гос-ва воплощена именно в ценных бумагах. Значительная ГЦБ размещена на их внутреннем рынке. В целом ГЦБ в мире выпущено больше, чем корпоративных.
Функции государственных ценных бумаг:Финансирование госбюджета на неинфляционной основе;Финансирование целевых гос программ в области жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения;Регулирование экономической активности общ-в - регулирование ден массы в обращение, воздействие на цены и обеспечение эконом роста.
Виды (мировой опыт):
Казначейские векселя— краткосрочные государственные обязательства, погашаемые обычно в пределах года и реализуемые с дисконтом.
Среднесрочные казначейские векселя, казначейские боны —казначейские обязательства, имеющие срок погашения от одного до пяти лет, выпускаемые обычно с условием выплаты фиксированного процента.
|
|
|
Долгосрочные казначейские обязательства— со сроком погашения до десяти и более лет; по ним уплачиваются купонные проценты.
Государственные (казначейские) облигации—близки к среднесрочным и долгосрочным казначейским обязательствам.
Виды (Россия):
· ГКО (начало выпуска – 1993, срок – 3, 6, 12 месяцев, номинал – 1000 р., форма сущ – безбумажная, владельцы – рос и иностр ЮЛ и ФЛ, именная ЦБ, форма дохода – перечисление номинальной стоимости на расчетный счет, эмитент – минфин, дилер - цб, место торговли – ММВБ, конец выпуска – с 1998 прекратились, с конца 1999 возобновились)
· ОВВЗ (начало выпуска – 1993, срок – 8 лет, номинал – 1, 10 и 100 тыс. долл., форма сущ – документарная, владельцы –ЮЛ и ФЛ, предъявительская ЦБ с купоном, форма дохода – выплата купона 2 раза в год 3% годовых, эмитент – минфин, , место торговли – ММВБ, конец выпуска – 14 мая 2011 – последний транш).
· ОФЗ (начало выпуска – 1995;1999, срок – свыше года; второй выпуск – 4 года, номинал – 1000 руб., форма сущ – документарная с обязательным централизованным хранением, владельцы –рос и иностр ЮЛ и ФЛ, именная ЦБ, форма дохода – переменный и постоянный купонный доход; с 1999 г. выплата 2 раза в год в размере 15% годовых в первые два купонных периода и 10% годовых — в оставшиеся периоды, эмитент – минфин, , место торговли – ММВБ, конец выпуска – 1999)
|
|
|
· ГДО (начало выпуска – 1 июля 1991, срок – 30 лет, номинал – 100 тыс. руб., форма сущ – в бланковом виде в набором купонов, владельцы –ЮЛ, предъявительская ЦБ, форма дохода – погашение купонов 1 раз в год 1 июля 15 % номинальной стоимости, эмитент – минфин, , место торговли – не получил развития, вторичный рынок отсутствует, конец выпуска – погашение началось с 1 июля 2006 г. в течение последующих 15 лет ежегодными тиражами; облигации, не вошедшие в тиражи, выкупаются до 31 декабря 2021 г)
· ОГСЗ (госсбер займа) - (начало выпуска – сентябрь 1995, срок – 1 год, номинал – 100 и 500 руб., форма сущ – документарная, владельцы –рос и иностр ФЛ и ЮЛ, предъявительская ЦБ, форма дохода – купонная; выплачивается ежеквартально учреждениями цб, эмитент – минфин, , место торговли – свободно продавались и покупались на вторичном рынке, конец выпуска – 1998)
· БОБР (бескупонные О банка России) - (начало выпуска – сентябрь 1998, срок – до 1 года, номинал – 1000 руб., форма сущ – документарная, владельцы –кредитные организации, предъявительская ЦБ, форма дохода – дисконтная, эмитент – ЦБ , место торговли – ММВБ, конец выпуска – сентябрь 1999)
|
|
|
Основные формы размещения государственных ценных бумаг:Аукцион; Открытые продажи; Индивидуальное размещение
Размещение ГЦБ обычно осуществляется:
· через цб или минфин. Основные инвесторы: население, пенсионные и страховые компании и фонды, банки, инвестиционные компании и фонды;
· в бумажной (бланковой) или безбумажной формах (в виде записей на счетах в уполномоченных депозитариях). Имеется четкая тенденция к увеличению выпуска ГЦБ в безбумажной форме;
· разнообразными методами: аукционные торги, открытая продажа всем желающим по установленным ценам, закрытое распространение среди определенного круга инвесторов;
Дата добавления: 2018-06-01; просмотров: 332; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!