Сущность ПИФов и тенденции развития.
Толчком к созданию ПИФов послужил указ президента РФ Ельцина в 1995 г "О дополнительных мерах по повышению эффективности инвестиционной политики в РФ». За период с 1991-1995 гг. население сделало несколько кругов с точки зрения потери собственных сбережений и потеряло веру финансовые инструменты. Были приняты меры для повышения эффективности и т.д.
! ПИФ представляет собой имущественный комплекс без образования юр. лица, основанный на доверительном управлении имуществом фонда специальной управляющей компанией с целью увеличения стоимости имущества фонда. Физ и юр лица (т.е. инвесторы) приобретают у управляющей компании инветсиционный пай на основе договора о доверительном управлении имуществом.
ПИФ имеет достаточно много общих черт с обычными инвестиционными фондами:
- Работают с финансовыми средствами граждан, отчитываются за собственную деятельность инвесторами, управляются специальной управляющей компаний.
Но между АИФ и ПИФ имеются различия:
По организационно-правовой форме:
- АИФ ф-ционирует в как юр. лицо в форме открытого АО, а ПИФ -- это уникальное имущественное формирование, действующее без образования юр. лица на основании договоров вкладчиков с управляющей компанией. Фактически эти договоры являются договорами о доверительном управлении ден средствами граждан.
2. По форме собственности:
- В АИФ вкладчик приобретает акции и становится акционером фонда. В связи с этим происходит как бы смена собственника: средства вкладчика переходят в собственность фонда, а сам приобретает права. Акционер несёт всю ответственность за деятельность фонда.
|
|
|
- В ПИФе не происходит перемены собственника. Вкладчик остаётся собственником своих средств, к-ые он может вернуть себе, предъявив пай к выкупу.
3. Структуры различаются методом получения дохода:
- В АИФ вкладчик является акционером и получает доход в виде девиденда на имеющуюся у него акцию. Однако решение о выплате девидендов принимает совет директоров фонда, вкладчик повлиять на это решение не меожт, т.е. он остаётся незащищённым.
- В ПИФе доход образуется за счёт роста стоимости пая, к-ыйинветсор может вернуть управляющей компании для выкупа. Приобретая акции у фонда, ч-к расчитывает на получение девидендов и возможность продать акции по выросшей цене. В случае ПИФа идёт расчёт стоимости роста пая. Выкуп пая осуществляется по цене стоимости чистых активов, приходящихся на 1 пай. Выкуп пая является обязательством управляющей компании. Инвесто имеет значительно большие гарантии по возврату собственныхсредст.
ПИФ ф-ционирует путём приобретения инвесторами инвестиционных паёв.
|
|
|
Особенностью паевого фонда является то, что инвестор не получает периодический доход. В ПИФеинветсор имеет право продать свой пай любому другому лицу или управляющей компании в любой момент.
Стоимость пая: выясняется стоимость чистых активов ПИФа и делятся на кол-во паёв.
В зависимости от процедуры выкупа предъявленных инветсором паёв различаются два типа фондов:
1. Открытые паевые фонды делятся на 2 подвида:
а) Открытый фонд -- управляющая компания обязана осуществлять выкуп выпущенных её инвестиционных паёв по требованию инвестора в течение 15 раб дней. Обычно конкретные сроки могут быть короче, регламентируются правилами фонда;
б) Интервальный фонд -- управляющая компания принимает на себя об-во выкупать паи с определённой периодичностью (т.е. через определённые интервалы). В правилах фонда должны быть установлены конкретные сроки. Законодательство требует, чтобы такой выкуп производился не реже раза в год. Правилами фонда может быть предусмотрен ежемесячный или ежеквартальный срок.
2. Закрытые паевые фонды -- управляющая компания данного фонда не несёт обязательств по выкупу паёв в период действия фонда. Данный фонд создаётся на определённый период (напр., на 5 лет). После окончаия периода его ф-ционирования все инвесторы подают заявки на погашение паёв. Затем в течение 30 дней инвесторы подают заявки на погашение собственных паёв.
|
|
|
! Управляющая компания -- это юр лицо в форме АО открытого или закорытого типа или ООО. Исключительным видом д-тик-ого является доверительное управление активами фонда (АИФ или ПИФа), а также управление активами гос-венных пенсионных фондах.
Закрытые паевой фонд и АИФ по структуре активов совпадают полностью.Открытые и интервальные ПИФы не могут иметь в составе недвижимость (ст.23).
Дата добавления: 2018-06-01; просмотров: 282; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!