Характеристика основных инструментов финансового рынка
Осуществляя операции на финансовом рынке, его участники выбирают соответствующие финансовые инструменты их проведения. Финансовые инструменты - это различные финансовые документы, обращающиеся на рынке, имеющие денежную стоимость и с помощью которых осуществляются операции на финансовом рынке.
Финансовые инструменты, обращающиеся на отдельных сегментах рынка, характеризуются на современном этапе большим разнообразием.
По отдельным видам финансовых рынков различают следующие инструменты, которые их обслуживают.
Инструменты рынка ссудных капиталов. К ним относят деньги и расчетные документы, обращающиеся на денежном рынке.
Инструменты рынка ценных бумаг - разнообразные ценные бумаги, обращающиеся на этом рынке (состав ценных бумаг по их видам, особенностями эмиссии и обращения утверждается соответствующими нормативно-правовыми актами).
Инструменты валютного рынка. К ним относят иностранную валюту, расчетные валютные документы, а также отдельные виды ценных бумаг, которые обслуживают этот рынок.
Инструменты страхового рынка - страховые услуги, предлагаемые на продажу (страховые продукты), а также расчетные документы и отдельные виды ценных бумаг, которые обслуживают этот рынок.
Рынок золота (серебра, платины) и драгоценных камней. К ним относятся указанные виды ценных металлов и камней, которые приобретаются с целью формирования финансовых резервов и тезаврации, а также расчетные документы и ценные бумаги, которые обслуживают этот рынок.
|
|
|
К инструментам рынка недвижимости относят ценные бумаги и документы, удостоверяющие право собственности на тот или иной вид недвижимости.
По срокам обращения выделяют следующие виды финансовых инструментов.
Краткосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения до одного года). Этот вид финансовых инструментов является наиболее многочисленным и призван обслуживать операции на рынке денег.
Долгосрочные финансовые инструменты (с периодом обращения более одного года). К этому виду финансовых инструментов относятся и так называемые «бессрочные финансовые инструменты», конечный срок погашения которых не установлен (например, акции). Они обслуживают операции на рынке капитала.
По характеру финансовых обязательств финансовые инструменты подразделяются на следующие виды.
Инструменты, следующие финансовые обязательства по которым не возникают (инструменты без последующих финансовых обязательств). Они, как правило, предметом самой операции, и при их передаче покупателю не несут дополнительных финансовых обязательств со стороны продавца (например, валютные ценности, золото и т.д.).
|
|
|
Долговые финансовые инструменты. Эти инструменты, характеризуя кредитные отношения между их покупателем и продавцом, обязывают должника погасить в предусмотренные сроки их номинальную стоимость и заплатить дополнительное вознаграждение в виде процента (если она не входит в состав номинальной стоимости долгового финансового инструмента, который погашается). Примером долговых финансовых инструментов являются облигации, векселя, чеки и т.
Долевые финансовые инструменты. Они подтверждают право их владельца на долю (пай в уставном фонде их эмитента) и на получение соответствующего дохода (в форме дивиденда, процента и т.п.). Долевыми финансовыми инструментами являются, как правило, ценные бумаги соответствующих видов (акции, инвестиционные сертификаты и т.п.).
В зависимости от приоритетной значимости различают следующие виды финансовых инструментов.
Первичные финансовые инструменты (финансовые инструменты первого порядка). Такие финансовые инструменты (как правило, ценные бумаги) характеризуются их выпуском в обращение первичным эмитентом и подтверждают прямые имущественные права или отношения кредита (акции, облигации, чеки, векселя и т.п.).
|
|
|
Вторичные финансовые инструменты или деривативы (финансовые инструменты второго порядка) характеризуют исключительно ценные бумаги, подтверждающие право или обязательство их владельца купить или продать первичные ценные бумаги, обращающиеся, валюту, товары или нематериальные активы на предварительно определенных условиях в будущем периоде. Они используются для проведения спекулятивных финансовых операций и страхования ценового риска ( «хеджирования»). В зависимости от состава первичных финансовых инструментов или активов, по которым они выпущены в обращение, деривативы делятся на фондовые, валютные, страховые, товарные и т. П. Основными видами деривативов являются опционы, свопы, фьючерсные и форвардные контракты.
По гарантированностью уровня доходности финансовые инструменты бывают следующих видов.
Финансовые инструменты с фиксированным доходом. Они характеризуют финансовые инструменты с гарантированным уровнем доходности при их погашении (или в течение периода их обращения) независимо от конъюнктурных колебаний ставки ссудного процента (нормы прибыли на капитал) на финансовом рынке.
Финансовые инструменты с неопределенным доходом. Они характеризуют финансовые инструменты, уровень доходности которых может изменяться в зависимости от финансового состояния эмитента (простые акции, инвестиционные сертификаты) или в связи с изменением конъюнктуры финансового рынка (долговые финансовые инструменты с плавающей процентной ставкой, «привязанной» к установленной учетной ставки, курса определенной «твердой» иностранной валюты и т.п.).
|
|
|
По уровню риска выделяют следующие виды финансовых инструментов.
Безрисковые финансовые инструменты. К ним относят государственные краткосрочные ценные бумаги, краткосрочные депозитные сертификаты наиболее надежных банков, «твердую» иностранную валюту, золото и другие ценные металлы и камни, приобретенные на короткий период. Термин «безрисковые» в некоторой степени условным, так как потенциальный финансовый риск несет в себе любой из перечисленных видов финансовых инструментов; они служат лишь для формирования точки отсчета измерения уровня риска по другим финансовым инструментам.
Финансовые инструменты с низким уровнем риска. К ним относятся, как правило, краткосрочные долговые финансовые инструменты, обслуживающих рынок денег, выполнение обязательств по которым гарантировано устойчивым финансовым состоянием и надежной репутацией заемщика (характеризуется термином «первоклассный заемщик»).
Финансовые инструменты с умеренным уровнем риска. Они характеризуют группу финансовых инструментов, уровень риска по которым примерно равный среднерыночной.
Финансовые инструменты с высоким уровнем риска. К ним относятся финансовые инструменты, уровень риска по которым существенно превышает среднерыночный.
Финансовые инструменты с очень высоким уровнем риска ( «спекулятивные»). Они характеризуются высоким уровнем риска и используются для осуществления наиболее рискованных спекулятивных операций на финансовом рынке. Примером таких высокорискованных финансовых инструментов являются акции «венчурных» (рисковых) предприятий; облигации с высоким уровнем процента, эмитированные предприятием с кризисным финансовым состоянием; опционные и фьючерсные контракты и т.
Приведенная классификация отражает разделение финансовых инструментов только за наиболее существенными общими признаками. Каждая из рассмотренных групп финансовых инструментов, в свою очередь, классифицируется по отдельным специфическим признакам, которые отражают особенности их выпуска, обращения и погашения.
Дата добавления: 2019-09-02; просмотров: 307; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!