Глава 10. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РОССИЙСКОГО 11 страница
- валютные операции, связанные с движением капитала, в том числе прямые и портфельные инвестиции в иностранной валюте, переводы в оплату права собственности на здания, сооружения, землю и иное недвижимое имущество, предоставление и получение кредитов на срок свыше 180 дней, а также получение или предоставление отсрочки платежа по экспорту - импорту товаров, работ и услуг на срок свыше 180 дней и другие операции.
Валютные операции осуществляются в основном через коммерческие банки, имеющие валютную лицензию. В зависимости от вида валютной лицензии определяется круг валютных операций, которые может выполнять коммерческий банк. В частности, внутренняя лицензия дает право осуществлять валютные операции только на территории Российской Федерации, а именно: производить расчетно-кассовое обслуживание клиентов (резидентов, нерезидентов) в иностранной валюте, в том числе и по экспортно-импортным операциям, проводить куплю-продажу иностранной валюты у физических и юридических лиц, привлекать и размещать средства в валюте юридических лиц (резидентов и нерезидентов) в виде кредитов, депозитов и проч., предоставлять гарантии по обязательствам клиентов в пределах собственного капитала банка, а также устанавливать корреспондентские отношения с российскими банками, имеющими генеральную лицензию. Генеральная лицензия позволяет банку совершать все виды банковских валютных операций на территории РФ, работать с иностранными банками, иметь открытую валютную позицию.
|
|
|
С точки зрения международной классификации валютные операции подразделяются на следующие виды:
- наличные (кассовые) валютные сделки, т.е. операции по купле-продаже иностранной валюты с поставкой в пределах двух рабочих дней;
- срочные валютные сделки - это операции по обмену валют по курсу, зафиксированному в момент заключения сделки, однако сам процесс поставки валют отложен на конкретную дату в будущем.
В зависимости от целей и характера международных банковских операций различают несколько их основных видов.
Депозитные операции международного характера направлены на привлечение средств в иностранной валюте при недостатке соответствующих ресурсов, полученных от клиентов банка. Среди привлеченных средств можно выделить средства до востребования (остатки средств на корреспондентских счетах иностранных банков, открытых в российских банках - счета лоро) и срочные ресурсы (срочные депозиты и займы, предоставленные иностранными банками).
Для корреспондентских счетов характерна высокая скорость обращения денежных средств, которые могут задерживаться на счетах на период от нескольких часов до нескольких дней (второе значительно реже). Поэтому остатки на корреспондентских счетах могут лишь условно рассматриваться как банковские ресурсы. Основное назначение корреспондентских счетов состоит в осуществлении платежей и расчетов по поручению банков и их клиентов. Банки устанавливают прямые корреспондентские отношения с зарубежными партнерами при необходимости обслуживания регулярных и интенсивных экспортно-импортных операций клиентуры. Развитие сети корреспондентских отношений планируется банком и носит строго избирательный характер.
|
|
|
Срочные депозиты международного характера - это депонирование на срок в российских банках ресурсов иностранных партнеров (банков, фирм, физических лиц, международных организаций и фондов и проч.). Однако в силу экономической нестабильности и неустойчивости законодательной базы России (например, частых изменений налогового законодательства и других нормативных актов) размещение средств в российской банковской системе недостаточно привлекательно и высокорискованно для иностранных инвесторов. В связи с этим среди срочных депозитов преобладают краткосрочные, что в определенной степени ограничивает возможности их использования в банковской сфере.
|
|
|
Полученные кредиты и займы занимают центральное место в общей сумме обязательств (примерно половину) кредитных организаций России перед иностранными партнерами. Обращение к данному источнику обычно бывает связано с недостатком валютных ресурсов коммерческого банка для проведения международных операций, в том числе для обслуживания товарооборота экспортеров или импортеров, неторговых, страховых или спекулятивных сделок. Процесс получения межбанковских займов зависит от ситуации на рынке ссудных капиталов, кредитного имиджа российского банка, его потребности в валютных ресурсах, традиционной практики международного кредитования, национального и международного законодательства, целевого назначения ссуды и других факторов.
К числу основных активных международных операций российских банков относится размещение валютных ресурсов в иностранных банках (счета ностро). Российские банки в основном выступают как инвесторы иностранных активов.
Коммерческие банки России вкладывают свои временно свободные денежные средства на текущие счета и в депозиты иностранных банков. Заметный рост наблюдается по позиции "портфельные инвестиции" российских банков за рубежом, что позволяет, с одной стороны, несколько упрочить их финансовое состояние, а с другой - вызывает отвлечение средств от инвестирования в российскую экономику, что особенно болезненно в условиях недостатка источников финансирования в России.
|
|
|
Вторая группа международных операций коммерческих банков - это расчетные операции, т.е. реализация денежных требований и обязательств в ходе внешнеторговых, финансовых и прочих отношений между государствами, юридическими и физическими лицами различных стран. Они осуществляются по поручению банковских клиентов, а также в интересах банков - участников кредитного рынка. Наиболее распространенными формами расчетов являются документарный аккредитив и инкассо, банковский перевод, расчеты на основе векселей, чеков, кредитных и прочих карточек и авансовые платежи.
Таким образом, развитие банковских операций в иностранной валюте, расширение экспортно-импортных отношений российских производителей все больше сближают позиции российского кредитного и валютного рынков.
11.9. Перспективы развития кредитного рынка России
В последние годы сформировались определенные тенденции в развитии кредитного рынка России. Некоторые из них имеют важное значение для характеристики его будущего состояния.
1. Уменьшение количества коммерческих банков в России за последние годы.
Таблица 11.1. Количество кредитных организаций в РФ,
2001 - 2007 гг.
| Показатели | 1 января 2001 г. | 1 января 2003 г. | 1 января 2007 г. |
| Кредитные организации, имеющие право на банковские операции | 1311 | 1282 | 1189 |
| Отозвано лицензий за нарушение банковского законодательства | 516 | 887 | 1366 |
| Реорганизовано кредитных организаций | 349 | 357 | 391 |
| В том числе: | |||
| - преобразовано в филиалы других банков; | 318 | 323 | 341 |
| - присоединено к другим банкам | 32 | 34 | 48 |
За прошедшие с 1999 г. годы число кредитных организаций, имеющих право на осуществление банковский операций, сократилось на 20%. Достаточно много банков в результате нарушения банковского законодательства и нормативных актов Банка России лишилось лицензии. Несколько смягчает ситуацию тот факт, что часть банков, оказавшихся неконкурентоспособными на кредитном рынке, преобразовалась в филиалы более сильных банков или слилась с ними. Без этого процесса потери в банковской системе России были бы ощутимее.
Сокращение числа кредитных организаций может привести к ухудшению качества обслуживания физических и юридических лиц, уменьшению объема предлагаемых услуг. Как правило, чаще лишаются лицензии мелкие и средние банки, но если этот процесс затрагивает социально значимые банки ("Менатеп", "Российский кредит", "СБС-Агро", "Мост-банк", "Инкомбанк" и др.), его последствия для кредитного рынка весьма серьезны. В частности, в указанных крупных банках, пострадавших в ходе кризиса 1998 г., до его начала было сосредоточено почти 18% средств физических лиц, размещенных во всех российских банках. Последствия кризиса до конца еще не ликвидированы. С другой стороны, мелкие и средние банки определяют ситуацию на региональных кредитных рынках. Сокращение их числа также может негативно сказаться на состоянии кредитного рынка.
Основными причинами сокращения числа кредитных организаций в России являются следующие:
- ухудшение финансового состояния банков, создание угрозы интересам вкладчиков и кредиторов в результате рискованной кредитной и инвестиционной политики, несбалансированность активов и пассивов по срокам и суммам, повышение рискованности операций, потеря ликвидности, плохое качество менеджмента, нарушение нормативных правовых актов законодательства и Банка России и др. Так, из общего числа ликвидированных 893 банков на 1 мая 2001 г. 538 банков, или 60%, лишились лицензии за серьезные недостатки в деятельности и нарушение банковского законодательства и нормативных актов Банка России;
- повышение требований Банка России к уставному капиталу коммерческих банков в целях усиления устойчивости банковской системы. В результате этого банки, которые не смогли нарастить уставный и собственный капитал, уходят с кредитного рынка как самостоятельные юридические лица. Значительная их часть (около 40%) в процессе реорганизации превращается в филиалы более сильных банков или присоединяется к ним с передачей капитала, активов и клиентской базы. В результате этого защищенность их клиентов повышается, возможности компенсации риска потерь по операциям возрастают, растет круг предлагаемых продуктов и услуг, что положительно сказывается на развитии кредитного рынка. Однако, по некоторым прогнозам, переход российской банковской системы на международные стандарты учета и отчетности, а также повышение минимального размера уставного капитала вновь образующихся банков могут привести к дальнейшему сокращению числа банков.
2. Увеличение размеров зарегистрированного уставного капитала банков. Уставный капитал является основой собственного капитала, поэтому особо важен его уровень с позиций защиты интересов вкладчиков и кредиторов. В зарубежных странах считается, что коммерческий банк сохраняет свою платежеспособность, несмотря на убытки, до тех пор, пока остается нетронутым его уставный (акционерный) капитал. За период с 1 мая 2000 г. по 1 мая 2007 г. суммарный зарегистрированный капитал российских банков вырос со 136,4 млрд до 631,2 млрд руб., или в 4,6 раза. Причем удельный вес самых крупных банков с уставным капиталом свыше 200 млн руб. растет заметно быстрее, в первую очередь за счет сокращения числа банков с низкими значениями уставного капитала, т.е. наблюдается процесс концентрации банковского капитала.
С позиций кредитного рынка данный процесс можно оценить положительно:
- основные участники кредитного рынка способны предоставить кредиты большему числу заемщиков;
- увеличение размеров уставного и, соответственно, собственного капитала позволяет банкам расширить допустимые границы совокупного кредита, в том числе крупных кредитов, без ущемления интересов кредиторов и вкладчиков;
- крупные банки, как правило, предлагают своим клиентам более разнообразные формы кредитования, что способствует развитию спектра услуг, реализуемых на кредитном рынке;
- рост уставного капитала как бессрочного источника кредитных ресурсов позволяет расширить предложение инвестиционных, ипотечных и других долгосрочных кредитов даже при достаточно краткосрочных привлеченных средствах.
3. Дифференциация банков по активности на кредитном рынке. В настоящее время операции на кредитном рынке практически у всех банков вышли на первый план и занимают лидирующие позиции.
В то же время структура кредитного портфеля и активности банков в различных секторах кредитного рынка существенно отличается в зависимости от размера активов. В общем виде эти различия можно сформулировать следующим образом:
- доля операций на кредитном рынке в общем объеме активов выше у средних и мелких банков;
- основное внимание все банки уделяют кредитованию корпоративных клиентов - юридических лиц, а не физических;
- наиболее активно на рынке межбанковских кредитов работают средние по величине активов банки;
- в составе кредитного портфеля ссуды населению играют заметную роль у более мелких банков, не входящих в число 200 крупнейших банков по активам. Однако активность участников потребительского сектора кредитного рынка (кредитование населения) пока существенно отстает от западных аналогов.
4. Тенденция к снижению процентных ставок. В частности, ставка рефинансирования за период с июня 1998 г. по июнь 2007 г. снизилась со 150 до 10%. Аналогично изменились ставки по кредитным и депозитным операциям Банка России и коммерческих банков.
5. Формирование в рамках российской кредитной системы Агентства по страхованию вкладов населения, кредитных бюро и коллекторских агентств, выкупающих у коммерческих банков просроченную задолженность по кредитам их заемщиков, направлено на создание условий для снижения уровня депозитного и кредитного рисков в перспективе.
В целом отмеченные тенденции свидетельствуют о поступательном движении кредитного рынка России, повышении его значения в развитии экономики, усилении взаимосвязей с другими сегментами финансового рынка.
Глава 12. РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ
12.1. Понятие ценной бумаги и рынка ценных бумаг
12.2. Роль рынка ценных бумаг
12.3. Функции рынка ценных бумаг
12.4. Структура рынка ценных бумаг
12.5. Участники рынка ценных бумаг
12.6. Виды ценных бумаг
12.7. Организация выпуска и обращения ценных бумаг
12.8. Операции с ценными бумагами
12.9. Тенденции развития рынка ценных бумаг
12.1. Понятие ценной бумаги и рынка ценных бумаг
Рынок ценных бумаг представляет собой составную часть финансового рынка, на котором происходит перераспределение денежных средств с помощью таких финансовых инструментов, как ценные бумаги.
Ценная бумага согласно юридическому определению - это документ установленных формы и реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении (ст. 142 ГК РФ).
В соответствии со ст. 128 ГК РФ ценная бумага является объектом гражданских прав, таким же, как вещи, а точнее - движимым имуществом (рис. 12.1).
Ценная бумага как юридическая категория
┌─────────────────────────────┐
│ Ценная бумага │
┌───┤как объект гражданского права├───────┐
│ └─────────────────────────────┘ │
\│/ \│/
┌─────────────────┐ ┌──────────────────────┐
│Юридическая форма│ │Юридическое содержание│
│ (документ) │ │ │
└────────┬────────┘ └───────────┬──────────┘
┌─────────┴────────┐ ┌───────┴───────┐
\│/ \│/ \│/ \│/
┌─────────────────┐ ┌─────────────────┐ ┌─────────────┐ ┌─────────┐
│ Бланковая │ │ Безбланковая │ │Имущественное│ │ Движимое│
│("документарная")│ │("документарная")│ │ право │ │имущество│
│ форма │ │ форма │ │ │ │ │
└─────────────────┘ └─────────────────┘ └─────────────┘ └─────────┘
Рис. 12.1
По своей экономической сути ценная бумага - это особая форма существования денежного капитала, которая может отчуждаться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход ее владельцу.
На практике инструмент рынка может считаться ценной бумагой, если только он зафиксирован в качестве таковой в законодательном порядке (ст. 143 ГК РФ).
В настоящее время подавляющая часть ценных бумаг существует не в своей исторически первой - бумажной, или документарной, - форме, а в так называемой безбумажной, или бездокументарной, форме, т.е. фиксация прав владельца ценной бумаги производится только в специальном реестре по установленным законодательством правилам, а сама ценная бумага как "физическая" бумага отсутствует.
В современных условиях в случае безбланковой ценной бумаги способ ее материальной фиксации меняется с бумажного носителя (бухгалтерских книг, письменных реестров) на электронный (электронные записи, базы данных).
По своей экономической сути ценная бумага - это особая форма существования денежного, товарного или иного вида капитала, которая может отчуждаться и самостоятельно обращаться на рынке как товар и даже приносить доход ее владельцу (рис. 12.2).
Ценная бумага как экономическая категория
┌──────────────────────────────────┐
Дата добавления: 2018-10-26; просмотров: 173; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!