Глава 10. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА РОССИЙСКОГО 4 страница
11.2. Роль кредитного рынка
В условиях рыночной экономики кредитный рынок играет важную роль. Особенно ярко она проявляется в необходимости аккумулирования свободных денежных средств в целях их выгодного использования в экономике. Важнейшее свойство кредита - концентрация денежных ресурсов. Обычно денежные накопления распылены в обществе между их многочисленными владельцами. В подобном состоянии они, как правило, не имеют существенного экономического значения. Кредитные организации концентрируют мелкие накопления в виде вкладов (депозитов), расчетных счетов и т.п. в крупные суммы, которые уже могут быть использованы (при условии взаимной выгоды всех участников сделки) для решения весьма значительных и разнообразных экономических проблем. К ним, в частности, относятся следующие.
1. Денежные потоки в экономике движутся неравномерно, в результате чего возникает потребность в расходовании средств для оплаты товаров, работ, услуг в тот момент, когда на счет покупателя еще не поступили денежные средства от его партнеров по деятельности или когда еще не выплачена заработная плата, не получена пенсия. Образуется временной разрыв в движении денежных потоков, заполнить который способен кредитный рынок, перераспределив ресурсы в экономике. Тем самым кредитный рынок способствует ускорению движения средств в экономике, бесперебойному осуществлению производственного цикла, увеличивает покупательную способность производителей и потребителей, что в целом приводит к повышению результативности функционирования экономики.
|
|
|
2. В процессе экономической деятельности формируется необходимость расширения процесса производства и реализации товаров, работ, услуг, проникновения на новые рынки, приобретения товаров длительного пользования, жилья, земельных участков и т.п. В случае недостатка собственных средств на эти цели дополнительные ресурсы способен предоставить кредитный рынок. В результате этого экономика осуществляет поступательное движение, происходят структурные сдвиги, повышается эффективность производства, растет благосостояние населения и кредит осуществляет свою перераспределительную функцию.
3. В условиях превышения государственных расходов над доходами в государственном бюджете встает задача поиска ресурсов на покрытие дефицита бюджетов различных уровней. Одно из возможных решений этой задачи - привлечение ресурсов внутреннего рынка через государственные займы в денежной форме. Таким образом, кредитный рынок используется государством для финансирования процесса реализации функций государства в рыночной экономике. Однако следует отметить, что для восполнения дефицита государственных средств в настоящее время чаще используется другой путь - выпуск и реализация на рынке государственных ценных бумаг.
|
|
|
4. Через кредитный рынок денежные капиталы перераспределяются между отраслями экономики - как правило, направляются в наиболее прогрессивные, высокодоходные. Таким образом реализуется рыночное регулирование пропорций развития экономики.
5. По мере развития мирохозяйственных связей формируется мировой кредитный рынок, для которого характерен кроме национальных и международный кредит. В качестве кредиторов и заемщиков на мировом кредитном рынке могут выступать банки, предприятия, государства в лице своих правительств, а также международные финансовые организации и фонды. Мировой кредитный рынок способствует перераспределению денежных средств между странами, обеспечивает непрерывность и расширение процессов производства и товарных рынков.
6. Функционирование кредитного рынка приводит к снижению затрат на заключение товарных и финансовых сделок, налаживанию экономических связей. Кредитный рынок активно воздействует на объем и структуру денежной массы в стране, скорость обращения денег. В результате развития кредитного рынка расширяются безналичный оборот, клиринговые отношения, электронный оборот денег, что в целом способствует относительному сокращению издержек обращения, росту эффективности общественного производства.
|
|
|
11.3. Кредитная система и кредитные отношения
Кредитная система РФ представляет собой совокупность кредитных отношений и кредитных институтов. Основные черты современной кредитной системы РФ сформировались в период с 1991 по 1995 г., когда сложилась двухуровневая банковская система (Банк России и коммерческие банки) и начала формироваться небанковская кредитная система (страховые организации, финансовые компании, инвестиционные, паевые и пенсионные негосударственные фонды и т.д.).
Кредитные отношения возникают между субъектами кредитной системы на кредитном рынке. Они формируются при предоставлении денежных средств или материальных ценностей во временное пользование другому лицу на условиях платности, срочности и возвратности. При этом за собственником объекта кредитных отношений (денежной суммы, материальных ценностей) сохраняется право собственности как на период кредитования, так и позже. Полученная ссуда может использоваться для:
|
|
|
- пополнения недостатка оборотных средств в реальном производстве или обращении товаров, работ, услуг;
- проведения операций на любом из сегментов финансового рынка в целях получения дохода;
- стабилизации финансового положения юридического или физического лица;
- решения конкретных экономических задач по расширению, реорганизации или реконструкции производства, капитальному строительству;
- повышения уровня жизни населения и т.д.
Кредитные отношения существенно зависят от инфляции, ее уровня. Процесс инфляции может осложнить возврат денег собственнику, так как в результате инфляции возникает обесценение ссуды и полученного по ней дохода, в результате чего интересы собственника (кредитора) ставятся под угрозу.
Субъектами кредитных отношений являются кредитор и заемщик.
Кредитор - это лицо, предоставляющее ссуду за счет следующих источников:
- собственных накоплений в виде полученного дохода (прибыли), созданных фондов, денежных сбережений;
- привлеченных средств, временно взятых у других физических и юридических лиц на условиях возвратности (средств на счетах в банке, срочных и целевых вкладов, средств, привлеченных под выпущенные в обращение ценные бумаги, и др.).
Заемщик - это лицо, получающее во временное пользование ссуду под обязательство вернуть ее в конкретный срок и выплатить проценты за ее использование. Принятые на себя обязательства ставят перед заемщиком ряд задач. Во-первых, использовать денежные или материальные ценности в своем обороте таким образом, чтобы к указанному в договоре сроку суметь сосредоточить средства, обеспечивающие возврат полученных ценностей в полном объеме. Во-вторых, процесс оборота заемных средств должен быть настолько эффективным, чтобы полученного от него дохода хватило не только на возврат ссуды и процента по ней, но и на формирование собственной прибыли, дохода.
С точки зрения роли кредитных организаций на рынке можно выделить следующие типы кредитных отношений:
- отношения по формированию кредитных ресурсов. Кредитная организация выступает в них в качестве заемщика. Принято говорить, что это пассивные кредитные операции. От их осуществления зависят объем кредитных ресурсов, их суммарная стоимость, структура ресурсов по срокам и суммам, возможность их использования в деятельности кредитной организации;
- отношения по размещению кредитных ресурсов, или активные кредитные операции, приносящие доход. В этих отношениях организующее начало исходит от кредитора, от которого зависит объем средств, направляемый на кредитование, предлагаемые виды и условия кредитования, размер объявленной процентной ставки, предполагаемые льготы по ссудам, требования к заемщикам. Аккумулированные ресурсы могут направляться не только на проведение активных кредитных операций, но и на приобретение ценных бумаг, формирование имущества кредитора, создание у него запаса ликвидных активов. Привлекательность кредитных операций в известной мере определяется альтернативной доходностью иных возможных вложений из числа вышеперечисленных, что в конечном итоге и формирует ситуацию на различных сегментах финансового рынка;
- отношения по регулированию кредитного рынка, направленные на организацию его функционирования, рационализацию кредитных операций, ограничение кредитного риска, создание резервов, компенсацию возможных потерь по ссудам. Эти отношения призваны придать цивилизованный характер развивающемуся кредитному рынку, минимизировать потенциальные потери и убытки общества от возникновения кризисных ситуаций на кредитном рынке, защитить интересы вкладчиков и кредиторов. Регулирование отношений между коммерческим банком и его заемщиками является важным аспектом кредитной деятельности, в процессе которой затрагиваются интересы сторон, поэтому в нем участвуют и сотрудники кредитных органов банка, и его клиенты. В настоящее время в России данные отношения находятся в процессе развития и вопрос стабилизации кредитного рынка является актуальным.
11.4. Участники кредитного рынка
К числу участников кредитного рынка относятся физические лица, предприятия и организации, посредники в лице кредитных организаций, государство. Каждый из них может выступать в роли кредитора или заемщика, причем в разные периоды времени или одновременно.
Кредитные организации выступают в качестве финансовых посредников, организующих движение денежных потоков на кредитном рынке. Кредитная организация представляет собой юридическое лицо, которое для получения прибыли как основной цели деятельности функционирует на основании специального разрешения (лицензии) и осуществляет банковские операции. Кредитная организация может создаваться на основе любой формы собственности как хозяйственное общество. Целесообразно выделить основные типы кредитных организаций, к которым относятся Центральный банк, коммерческие банки и специализированные кредитно-финансовые организации.
Основными посредниками на кредитном рынке являются банки, на которые падает основная нагрузка по кредитно-кассовому обслуживанию в экономике.
Центральный банк
В России единым органом, координирующим деятельность кредитных организаций, является Центральный банк Российской Федерации (Банк России). Его функции направлены не только на регулирование банковских операций, но и касаются функционирования других звеньев кредитной системы, если они выполняют те или иные банковские операции. В связи с этим специализированные кредитно-финансовые организации находятся в двойном подчинении. С одной стороны, Банк России предоставляет им лицензии (разрешения) на выполнение отдельных банковских операций, определяет в своих нормативных правовых актах порядок их проведения, начисления и выплаты процентов (если они предусмотрены), отражения в бухгалтерском учете отношений с клиентами. С другой стороны, выполняя финансовые, фондовые, страховые, инвестиционные и другие операции, небанковские кредитные организации подчиняются в своей деятельности соответствующим ведомствам (например, Министерству финансов и др.).
Банк России оказывает важное влияние на развитие кредитного рынка, которое можно проследить по нескольким направлениям.
1. Формирование и проведение денежно-кредитной политики. В соответствии с Федеральным законом от 10 июля 2002 г. "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" Банк России во взаимодействии с Правительством РФ разрабатывает и реализует единую денежно-кредитную политику, направленную на защиту и обеспечение устойчивости российского рубля. Для этого ежегодно подготавливается проект основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на предстоящий год. Проект утверждается Советом директоров Банка России и передается на рассмотрение в Государственную Думу.
Денежно-кредитная политика - это политика государства, воздействующая на состояние денежного обращения и кредитного рынка в целях обеспечения стабильности уровня цен, полной занятости населения и роста реального производства.
В мировой практике выделяют два основных типа денежно-кредитной политики: рестрикционный и экспансионистский. Для каждого из них характерны свои условия осуществления, цели, задачи, используемые инструменты и социально-экономические последствия.
Рестрикционная денежно-кредитная политика (политика "дорогих денег") проводится в целях сокращения циклических колебаний деловой активности, сдерживания инфляционных процессов, улучшения состояния платежного баланса страны, ограничения роста денежной массы и кредитных вложений.
Инструментами рестрикционной денежно-кредитной политики являются ограничения денежно-кредитной эмиссии, ужесточение условий проведения операций и ограничение объемов кредитного рынка, повышение уровня процентных ставок, т.е. удорожание кредитных ресурсов. Обычно такая политика сопровождается определенными мероприятиями и в бюджетно-налоговой сфере: увеличением ставок налогов, введением их новых видов, расширением налогообразующей базы, сокращением государственных расходов и проч. Как правило, политика "дорогих денег" приводит к следующим социально-экономическим последствиям:
- сокращению возможности получения кредитов, необходимых для развития производства, его модернизации и расширения;
- ограничению прироста или прямому уменьшению объемов инвестиций;
- снижению темпов роста или даже стабилизации производства;
- сокращению денежных сбережений населения;
- уменьшению объемов кредитных ресурсов и деловой активности на кредитном рынке;
- замедлению притока дохода в государственный бюджет и сокращению его расходов;
- усиление налогового бремени на юридических и физических лиц и др.
Экспансионистская денежно-кредитная политика (политика "дешевых денег") направлена на стимулирование деловой активности, рост макроэкономических показателей, сокращение безработицы и повышение благосостояния населения, ускорение развития всех сегментов финансового рынка, в том числе и кредитного рынка. Ее основными инструментами служат расширение объемов кредитования, снижение уровня процентных ставок, усиление притока денежных средств в обращение, ослабление контроля со стороны Центрального банка за состоянием и уровнем банковских ориентиров (экономические нормативы деятельности, надзор за банковской деятельностью, применяемые санкции и др.), стимулирование развития кредитного рынка. В области бюджетно-налоговой политики может наблюдаться сокращение налоговых ставок и количества взимаемых налогов, стимулирование расходов государственного бюджета (увеличение расходов на образование, медицинское обслуживание, повышение пенсий, пособий, рост затрат на науку и проч.).
Центральный банк государства осуществляет выбор типа денежно-кредитной политики и применяемых инструментов регулирования кредитного рынка с учетом следующих факторов:
- состояния хозяйственной конъюнктуры;
- фазы экономического цикла;
- причин дестабилизации денежного обращения и кредитного рынка, их характера (чисто денежного или продиктованного социально-экономическими и политическими решениями);
- конкретных параметров кредитного рынка и тенденций его изменения;
- наличия временного лага между возможными мероприятиями и реакцией на них со стороны кредитного рынка.
В последние годы Банк России применял различные типы денежно-кредитной политики. Так, за период с марта 1993 г. по май 1994 г. в целях борьбы с развитием инфляционных процессов Банк России повышал ставку рефинансирования со 100 до 200% годовых. Такая мера привела к некоторому снижению инфляции, но одновременно способствовала сокращению возможностей привлечения банковских кредитов в реальное производство. Для стимулирования объемов кредитования к августу 1994 г. ставка рефинансирования была понижена до 130% годовых. Однако негативной стороной данного снижения в условиях низкого развития рынка государственных ценных бумаг и отсутствия должного контроля за процессом регулирования курса рубля стали его массовая продажа на валютном рынке и резкое падение курса в октябре 1994 г. Все это вызвало переход к ограничительной денежно-кредитной политике, повышение ставки рефинансирования в октябре 1994 г. до 170, а в январе 1995 г. - до 200% годовых, введение валютного коридора и другие меры.
В условиях стабилизации банковской системы России с 1998 г. наблюдается тенденция к снижению ставки рефинансирования Банка России до уровня 10% в 2007 г.
Основными принципами денежно-кредитной политики с 2000 г. являются закрепление сложившихся параметров экономического роста при одновременном снижении темпов инфляции.
Банк России непосредственно влияет на величину денежной массы в хозяйстве, определяя денежную базу. Главные источники его ресурсов - это наличные деньги и обязательные резервы коммерческих банков. Вместе они образуют денежную базу в узком определении. Если к ним добавить средства коммерческих банков на корреспондентских счетах в Банке России, то возникнет денежная база в широком определении. Денежная база в том или ином варианте в процессе функционирования всей кредитной системы формирует денежную массу, превышающую денежную базу за счет эффекта мультипликатора. Банк России регулирует денежную базу, а через нее и денежную массу, проводя операции с государственными ценными бумагами на открытом рынке, а также покупая и продавая иностранную валюту. Покупая ценные бумаги и валюту, Банк России увеличивает денежную базу, а продавая - уменьшает. Таким образом Банк России воздействует на денежное обращение и на уровень инфляции.
2. Регулирующая функция Центрального банка по отношению к кредитному рынку. Инструменты, которые применяет Банк России в целях регулирования кредитного рынка, контроля за его состоянием, делятся на административные (прямые) и экономические (косвенные) методы воздействия.
К инструментам административного (прямого) влияния относятся следующие:
- ограничение числа участников кредитного рынка через регламентирование порядка создания кредитных организаций и лицензирование их деятельности. Для того чтобы получить лицензию на проведение тех или иных банковских операций, иметь возможность работать с юридическими и физическими лицами, привлекать и размещать средства в рублях и иностранной валюте или в форме драгоценных металлов, банк или небанковская кредитная организация должны удовлетворять ряду требований, в частности, иметь уставный капитал не ниже установленной величины, обладать опытом банковской работы не менее двух лет (для лицензии на привлечение средств физических лиц), руководящий персонал должен отвечать жестким квалификационным и образовательным характеристикам и т.д. Это позволяет не допустить к деятельности на кредитном рынке слабые банки с низкоквалифицированным персоналом;
- осуществление банковского контроля и надзора за выполнением кредитными организациями нормативных актов, установленных Банком России правил проведения банковских операций. Целью такой работы являются защита интересов вкладчиков и кредиторов от рисков и потерь, стабилизация состояния банковской системы и кредитного рынка;
- регулирование процентных ставок по кредитам и депозитам коммерческих банков. На практике оно не используется. Такая мера могла бы означать принудительное создание одинаковых условий привлечения кредитных ресурсов и их размещения в экономике, существенное снижение конкурентной борьбы на кредитном рынке, переход к неценовым методам конкуренции, последующий отлив средств с кредитного рынка в другие сегменты финансового рынка с более выгодными условиями получения дохода. В российской практике прямое ограничение процентных ставок применялось только в начале 1990-х гг., когда ставка по кредитам банка, выдаваемого за счет полученного централизованного кредита, не могла быть выше ставки рефинансирования Банка России плюс 3%;
Дата добавления: 2018-10-26; просмотров: 229; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!