Глава 1. ДЕНЬГИ - ОСНОВА СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКИ

Ql   "Финансы: Учебник" (3-е издание, переработанное и дополненное) (под ред. проф. В.Г. Князева, проф. В.А. Слепова) ("Магистр", "ИНФРА-М", 2012)   Документ предоставлен КонсультантПлюс www.consultant.ru Дата сохранения: 09.04.2015     "Магистр", 2012 "ИНФРА-М", 2012  

ФИНАНСЫ

 

УЧЕБНИК

 

Издание третье, переработанное и дополненное

 

Под редакцией профессора В.Г.Князева,

Профессора В.А.Слепова

 

Авторский коллектив:

 

Бурлачков В.К. - д. э. н., проф.;

Галанов В.А. - д. э. н., проф.;

Гришина О.А. - к. э. н.;

Егоров А.В. - к. э. н.;

Екшембиев Р.С. - к. э. н.;

Звонова Е.А. - д. э. н.;

Князев В.Г. - д. э. н., проф.;

┌──────────┐

│Лушин С.И.│ - д. э. н., проф.;

└──────────┘

Мамедов А.О. - д. э. н.;

Ордов К.В. - к. э. н.;

Петрикова Е.М. - к. э. н.;

Рябикин В.И. - д. э. н., проф.;

Сергеева О.И. - к. э. н.;

Ситникова Н.Ю. - к. э. н.;

Слепов В.А. - д. э. н., проф.;

Хоминич И.П. - д. э. н., проф.;

Чалова А.Ю. - к. э. н.;

Чекмарева Е.Н. - к. э. н.;

Шуба В.Б. - д. э. н., проф.;

Гусаков А.В.;

Воронкова Е.К.;

Иванова Р.П.;

Кулакова Т.Ю.;

Пятанова В.И.;

Потапская М.А.;

Чекмарев К.С.;

Шубина Т.В.

 

Рецензенты:

 

Виссарионов А.Б. - д. э. н., проф.

Гельвановский М.И. - д. э. н., проф.

 

ПРЕДИСЛОВИЕ

 

Знания об организации и закономерностях функционирования финансовой сферы являются основополагающими для понимания экономических процессов. Это связано в тем, что финансы, с одной стороны, отражают процессы, протекающие в производственной сфере, а с другой стороны, способны оказывать на них сильнейшее воздействие. Можно сказать, что финансы являются сердцевиной экономических процессов. Эффективная финансовая система оказывает положительное воздействие на экономическое развитие, способствует ускорению его темпов. Это достигается за счет перераспределения финансовых ресурсов, их концентрации на ключевых направлениях. Важное значение финансовой среды состоит в обеспечении взаимосвязей между отдельными элементами хозяйственной системы. Финансы обеспечивают функционирование экономики как единого целого и позволяют достигать комплексные, взаимосвязанные синергетические эффекты. И напротив, плохо организованные финансы становятся тормозом для интенсификации экономики и повышения уровня ее конкурентоспособности по сравнению с другими странами.

Устойчивое функционирование финансовой сферы особенно важно в условиях глобализации. Тенденция к росту взаимозависимости экономик отдельных стран обусловливается увеличением объемов мировой торговли, интенсивным движением капитала, формированием глобального рынка. Это значительно увеличивает преимущества международного сотрудничества, позволяет широко использовать научно-технические достижения и ресурсы других стран для ускорения роста национальной экономики. Однако, с другой стороны, формирование глобального рынка резко усиливает риски функционирования национальной финансовой системы. Это связано со значительными колебаниями валют, изменениями в потоках капиталов, усложнением используемых финансовых инструментов. Глобализация экономики предъявляет повышенные требования к качеству управления финансовыми рисками. Их снижение является обязательным условием стабильного состояния национальной финансовой системы, нейтрализации негативных внешних влияний, называемых в современной науке макроэкономическими шоками. Обоснованная финансовая политика, правильное управление персональными, государственными и корпоративными финансами позволяет снижать риски таких шоков, иначе говоря создавать условия для их абсорбции рыночной хозяйственной системой. Это является условием устойчивого функционирования экономики и одновременно выступает критерием эффективного управления финансовой сферой страны.

Финансовая сфера превратилась ныне в инновационную среду, в которой происходит быстрое совершенствование новых инструментов и методов проведения операций. Происходит расширение продуктового ряда финансового рынка. Предназначение новых финансовых услуг состоит в снижении рисков, их страховании в результате проведения дополнительных операций. Однако в условиях финансовых кризисов не все из этих инструментов оказываются достаточно эффективными. Это предопределяет необходимость инновационного развития финансовой сферы, поиска новых инструментов для снижения рисков, проявляющихся на рынке. Использование таких знаний позволяет принимать обоснованные экономические решения о расширении направлений хозяйственной деятельности, в частности о выборе путей развития бизнеса, об инвестициях. Это способствует ускорению экономического развития конкретных стран и регионов, повышению уровня жизни населения и ликвидации на этой основе острых социальных проблем.

Особенности данного учебника состоят в новых подходах к изучению сложнейшей категории "финансы". Во-первых, финансы в учебнике рассматриваются как всеобъемлющая система формирования, движения и использования денежных доходов в соответствии с решениями их собственников. При таком подходе в состав финансов входит и безвозмездное перераспределение средств в рамках бюджетной системы, и платные формы мобилизации денежных ресурсов с последующим их использованием в целях увеличения доходов. В этом случае и кредитные отношения, и страховая деятельность, и купля-продажа финансовых инструментов входят в состав финансов. Другими словами, в учебнике предлагается концепция расширительного толкования финансов. Во-вторых, отличие данного учебника состоит в совмещении анализа понятий, функций, элементов финансов, финансовой системы и финансового рынка с изучением закономерностей и тенденций их развития. В-третьих, в учебнике показано функционирование и взаимодействие финансов на микро- и макроуровнях. Важно понять, что финансовые решения индивидов и компаний (микроуровень) тесно сплетены с финансовыми решениями государственных структур на макроуровне, с состоянием государственных и муниципальных финансов, налоговой системы. В конечном счете современная трактовка финансов включает широкий комплекс рыночных отношений, связанных с формированием финансовых ресурсов индивидов, государства и компаний, их перераспределением через денежный, кредитный, фондовый, валютный рынки, представляющие собой сегменты единого и взаимосвязанного финансового рынка. Такое многомерное понимание финансов позволяет дать читателям глубокие профессиональные знания по основам финансов и сформировать "панорамное финансовое мышление".

В третьем издании учебника "Финансы" учтены новые тенденции в развитии финансовой сферы. К наиболее важным из них относятся усиление роли и значения персональных финансов в финансовой системе и развитии экономики, возрастание финансовых рисков в условиях глобализации экономики, усиливающееся влияние международного финансового рынка на национальные финансы. Эти тенденции подробно рассмотрены в новых главах учебника - "Персональные финансы", "Финансовые риски", "Тенденции развития финансового рынка", "Сущность и функции международных финансов" и "Международный финансовый рынок". В учебнике отражены также новые подходы к функционированию государственных и муниципальных финансов.

Стиль и подача материала в учебнике ориентированы не только на студентов и преподавателей экономических вузов, но и на стремительно расширяющийся круг соотечественников, пытающихся разобраться в премудростях финансового мира.

 

Раздел I. ДЕНЬГИ

 

Глава 1. ДЕНЬГИ - ОСНОВА СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКИ

 

1.1. Становление и развитие денег

1.2. Функции денег

 

1.1. Становление и развитие денег

 

О деньгах знают все, и рассуждения о них кажутся излишними: и так ясно: с деньгами хорошо жить, без денег - плохо, чем больше денег - тем лучше. И это, конечно, верно. Но эти правильные слова характеризуют только маленькую частичку того, чем на самом деле являются деньги. Человеку, выбравшему себе специальность финансиста или банкира, знать о деньгах нужно очень много, а не только обиходные, примитивные истины. Главное, что следует уяснить, - это роль денег в современной экономике, которую вполне можно назвать денежной. Производство товаров и услуг, их реализация и потребление происходят только на основе использования денег. Развитие науки, здравоохранения, воспитание и образование подрастающего поколения - все это и многое другое требует громадных денежных расходов. Накопление богатства, оказание помощи, создание резервов на будущее - все основывается на деньгах, на использовании их свойств и функций.

Современные деньги - очень сложный и тонкий инструмент регулирования экономической деятельности, но они не сразу стали такими. Деньги прошли длинный путь изменений и совершенствования, прежде чем превратились в нынешний мощный фактор экономического развития, политического и иного влияния на общественную жизнь. С позиций сегодняшнего состояния общества можно уверенно сказать, что деньги являются одним из важнейших изобретений человечества, сопоставимым по своему значению и последствиям с письменностью. Деньги служат средством выработки и передачи специфической информации, необходимой для нормального существования и развития экономики, и прежде всего именно рыночной системы хозяйства. Само историческое развитие денег представляет безусловный интерес, так как позволяет более точно сформулировать роль, значение и смысл современных денег.

Деньги в чем-то подобны человеку - сущность их противоречива, и в зависимости от обстоятельств они могут проявляться совершенно разным образом, внешне одинаковое их использование может вести к разным, иногда противоположным следствиям. Благодаря появлению денег начала быстро развиваться сфера общественной жизни, т.е. возникли предпосылки для прогрессивного развития всего общества.

 

Возникновение денег

 

Историческая наука установила, что деньги (их первоначальные формы) появились в глубокой древности у разных народов, независимых друг от друга, что подчеркивает универсальность и необходимость денег в общественной жизни. Деньги возникли как результат развития процесса обмена товарами, что говорит уже о высокой стадии развития общества и его достаточно сложной социальной структуре. Имеется в виду прежде всего возникновение отношений собственности, без которых невозможен обмен. Да и сам обмен как форма социальных контактов предполагает определенные доверительные отношения между партнерами, что, конечно, было большим прогрессом по сравнению с обычным грабежом, несомненно преобладавшим в более ранние времена. Помимо этого, процесс обмена очень важен как свидетельство достаточно высокого развития присущего человеку свойства оценивать окружающую среду.

На определенной стадии развития общества у его членов сформировались и проявились потребность и способность оценивать внешние объекты, деятельность других людей, свои собственные поступки и различные жизненные ситуации. Эти оценки первоначально неизбежно были чисто субъективные, а значит, и различные у разных людей. Но традиции и правила общежития как-то согласовывали и упорядочивали эти оценки, хотя, разумеется, никогда не могла и не может полностью исчезнуть разница между субъективными и, так сказать, "общественными" оценками.

Естественно предположить, что оценка разнообразных необходимых людям жизненных благ возникла задолго до появления обмена. Оценка благ была просто частным случаем общего процесса оценивания. Но переход к обмену, сначала случайному, а потом систематическому, означал существенный прогресс в формировании оценок. Они из чисто субъективного мнения (индивидуального или коллективного) постепенно стали превращаться во внешний "объективный" показатель - определенное количество другого блага, что придало им устойчивость, значительно расширило сферу использования, создало возможность их упорядочения - ранжирования.

Это нашло свое выражение в определенных пропорциях обмена материальных благ друг на друга. Этот внешний наглядный измеритель и стал исходным пунктом дальнейшего совершенствования обмена и развития оценивания благ.

Помимо согласования оценок участников обмена важным препятствием к осуществлению обмена был и высокий уровень затрат (прежде всего времени) на поиски партнера по непосредственному обмену. Допустим, сапожнику нужен хлеб, а владельцу хлеба нужны дрова, а не сапоги и т.д. Оба эти препятствия были постепенно устранены выделением из общей массы одного товара, который стал играть роль универсального посредника при обмене. Это сразу упрощает процедуру поиска соответствующего партнера, длительные поиски нужного товара заменяются быстрым обменом своего товара на товар-посредник, а товара-посредника на непосредственно нужный товар. В результате товар-посредник становится как бы измерителем ценности всех других товаров, а это и есть свойство денег. Итак, исторически первая форма денег - это один из товаров, на который охотно обмениваются владельцы всех других товаров. Это решающий момент. Появление товара-посредника, в котором все участники обмена стали выражать свои оценки других товаров, сделало сопоставимыми все субъективные оценки и сделало возможным установление пропорций обмена, которые, с одной стороны, соответствовали субъективным оценкам, а с другой - обеспечивали согласование субъективных оценок друг с другом. Появилась приемлемая для большинства участников обмена общая шкала ценности всех товаров.

 

Первоначальные формы денег

 

В развитии денег громадную роль играли и играют традиции и сложившиеся привычки участников обмена, всех владельцев денег, всего населения - по современной терминологии. Эти традиции и привычки являются важнейшей предпосылкой создания устойчивого доверия к деньгам. Доверие к деньгам всех участников экономической деятельности, всех членов общества - важнейшее условие нормального функционирования рынка и всей экономической сферы. Проблема доверия к деньгам возникла вместе с их появлением и по настоящее время является актуальной. Способы достижения этого доверия к деньгам были разными на протяжении их длительной истории.

Первоначально это доверие обеспечивалось тем, что роль денег играл один из товаров, сам по себе имеющий ценность (скот, шкуры, меха и т.д.). Разумеется, эти первоначальные деньги пользовались доверием участников обмена, и в силу этого данная проблема как самостоятельная возникала редко. В дальнейшем уже приходилось принимать специальные меры для обеспечения доверия.

В качестве товара-посредника первоначально используется тот товар, который имеет самое широкое обращение на рынке, потребность в котором наиболее велика у всех участников обмена (например, скот). Но в дальнейшем, по мере развития обмена, на эту роль выдвигаются товары, по своим свойствам наиболее подходящие для выполнения именно роли посредника. Как показывает история, это почти всегда металлы.

 

Металлические деньги

 

Эволюция денег была связана с особенными характеристиками товара-посредника. Если товар начал играть роль денег, то к нему стали предъявлять дополнительные требования. Прежде всего, он должен долго храниться, не меняя своих свойств. Поэтому животные, люди (рабы), продукты питания и т.п. хотя и становились деньгами, но в конце концов были "разжалованы" и лишены статуса денег.

Денежный товар, далее, должен быть однороден и хорошо делиться на мелкие части. Выполнение этих требований привело к тому, что постепенно, но уверенно денежным товаром стали металлы. Развитие обмена привело к появлению торговли как самостоятельной сферы деятельности, образовалась прослойка купцов, торговцев-профессионалов, которые часто перемещались из одной страны в другую. У них были свои требования к деньгам - деньги должны были быть транспортабельными. Этому требованию также лучше всего удовлетворяли металлы. Металлические деньги - это первая повсеместно распространенная и длительно существующая форма денег, сохранившая свое некоторое значение до настоящего времени. В роли денег выступали и медь, и бронза, и серебро, и золото. В настоящее время разменная монета изготавливается из разных сплавов, в которых используются никель, алюминий и другие металлы.

Металлические деньги обеспечили прогресс не только в процессе обмена (торговле), но и создали стимулы к накоплению денег. Это резко расширило влияние денег на социальную структуру общества, усилило разрыв между бедными и богатыми, дало толчок ростовщичеству и безграничному стяжательству. Уже в древности была четко сформулирована двойственность социальных последствий применения денег: с одной стороны, они облегчают торговые сделки и способствуют росту производства; с другой - они создают возможность концентрации богатства в одних руках и одновременного разорения мелких ремесленников и крестьян. Появились многочисленные сочинения о власти денег, о том, что они выдумка дьявола, и т.д. Аристотель, например, считал естественным использование денег в рамках торговли, а накопление богатства в форме денег - противоестественным. Спартанский царь Ликург, чтобы воспрепятствовать накоплению денег, повелел делать их из железа, чтобы неудобно было собирать и хранить их. Можно напомнить, что и христианство, и мусульманство осуждали использование денег для накопления богатства, особенно ростовщичество. Но, разумеется, эта борьба с "неправильным" использованием денег носила несколько наивный характер, ибо деньги сами по себе не могут быть в чем-то виноваты. Деньгами распоряжаются люди, и именно их действия в конечном счете определяют, добро или зло возникает от оборота денег.

Принятие деньгами устойчивой металлической формы способствовало резкому расширению сферы влияния денег в прямом смысле этого слова. Все архаичные формы денег во всех странах были вытеснены металлическими деньгами. Деньги стали обслуживать интересы гораздо большего числа людей. Локальные рынки стали превращаться в общегосударственные. Появилась и межстрановая торговля. Возник и традиционный вопрос о доверии к деньгам в тех местах, где они обращались. В части металлических денег имеется определенная специфика с обеспечением доверия. Первоначально металлические деньги пользовались доверием исходя из своего товарного вида, веса и т.д., т.е. фактически ничем не отличались от исходных денежных товаров (скот, шкуры и т.п.). Доверие к ним, как к другим товарам-посредникам, основывалось на самостоятельной ценности данного товара. Товар-посредник играл двоякую роль. Он был и посредником, и простым товаром. И доверие к нему как посреднику формировалось на базе того, что он мог играть роль и простого товара в обычной, примитивной сделке обмена товара на товар. Но металлы не столь популярный товар, как скот. Неизвестный металл может вообще вызвать подозрение. Чтобы укрепить доверие к металлу как товару-посреднику, стали делать его мерные куски с заранее определенным весом. Этот вес обозначался на самом куске, что, конечно, повышало доверие к нему, поскольку легко проверялось. Следующим шагом по укреплению доверия к металлу как деньгам стал выпуск монеты. На тот же кусок металла определенного веса ставилось специальное клеймо того, кто этот кусок металла повелел изготовить. Как правило, это был символ чьей-то власти. Так деньги соприкоснулись с государством, потому что самая авторитетная власть - это, конечно, была власть государства. Авторитет денег и доверие к ним вследствие этого, разумеется, возросли. Выпуск денег-монет стал постепенно монополией государства. Деньги нашли хозяина, они стали узаконенным всеобщим средством оценки товаров, гарантия их устойчивости и надежности была дана государством. Отсюда и доверие к ним.

Облачение денег в металлическую форму в виде монет упорядочило ценообразование. Исходя из глубокой истории обмена, деньги вторичны по отношению к ценам, ибо в случайных актах обмена цены уже присутствовали, правда в примитивной форме, а денег еще не было. Но возникнув и обретя устойчивую форму, деньги преобразовали и цены. Они их сделали единообразными, выраженными для всех товаров в одних и тех же единицах и тем резко расширили возможности обмена, интенсифицировали его, превратив торговлю в постоянную сферу занятий значительной части хозяйствующих субъектов, т.е. создали профессиональных торговцев. Цена как экономическое явление при развитом товарообмене несомненно производна от денег. Сама размерность цены определяется деньгами. В чем выражаются деньги - в таких же единицах выражаются цены. Элементарный смысл цены состоит в том, что она показывает, сколько денег желал бы получить за свой товар продавец или сколько денег может отдать за товар покупатель. Устойчивый статус денег, их надежность облегчают участникам сделки процесс оценки товара и его последующую реализацию. Благодаря деньгам партнеры по торговой сделке могут быстро согласовать свои противоречивые интересы (одна сторона заинтересована в низкой цене, а другая - в высокой). Это становится возможным потому, что деньги в ходе своего развития как бы приобретают способность объективного соизмерения интересов обеих сторон сделки. При этом они делают сопоставимыми совершенно разнородные экономические факторы. Покупатель оценивает уровень полезности товара, степень необходимости для себя, а продавец прежде всего оценивает свои затраты на производство и реализацию товара, включая и вероятность прибыли. Возможность такого сопоставления и соизмерения - одно из главных свойств развитых денег, на нем, собственно, и основывается успешное развитие рыночной экономики.

Возникновение монеты решило и еще один важный вопрос - откуда берутся деньги. При архаичных формах обмена деньги возникали случайно, появлялись и исчезали различные товары-посредники, в разных странах и в разных регионах были разные товары, выполнявшие роль денег. Появление монеты устранило эту неразбериху. В сознании людей укрепилось понимание того, что деньги - это монеты. Поэтому, оказываясь в другой стране, в другой местности, купец-торговец прежде всего интересовался тем, какие монеты используются там в торговле. Очень часто, кстати говоря, использовались иностранные монеты. Так, в Древней Руси широко ходили арабские серебряные деньги. Это происходило потому, что не во всех государствах умели делать монеты. Но там, где умели, именно государство и оказалось источником монетных денег. Выражаясь современным языком, государство осуществляло эмиссию металлических денег. Оно стало как бы поставщиком денег для нужд торговли.

Разумеется, выпуская монеты, государство преследовало и другие цели, в основном политического плана. На монетах изображались цари и императоры, иногда боги принятой в данном государстве религии. Это повышало престиж государства и усиливало его влияние. Разумеется, изготавливались монеты и помимо государства, что не приносило большого ущерба, если соблюдались все требования к качеству монеты. Естественно, возникло и фальшивомонетничество, которое существует и поныне. Но главная историческая тенденция развития денег после достижения ими формы монеты - это все большая связь с государством, укрепление государственной монополии на чеканку монеты. Для этого были серьезные экономические основания.

Хотя монета хорошо удовлетворяла основным требованиям, предъявляемым к деньгам как товару-посреднику (долговечность, способность храниться, прочность и т.д.), она обладала и одним существенным недостатком. От длительного употребления монета постепенно истиралась (снашивалась), т.е. уменьшался ее вес, один из главных параметров, обеспечивающих доверие к ней. Вместе с тем обнаружилось, что стертые монеты используются в обороте наряду с полноценными и нормально выполняют свои функции. Из этого следовал вывод, что настоящий вес монеты не является единственным аргументом ее надежности. Очевидно, что в немалой степени надежность денег, доверие к ним зависят и от традиции использования данной монеты, от привычки к ней, а возможно, и от других причин.

Возникло предположение, что можно обеспечить надежность денег-монет не только за счет грубо материального фактора - веса монеты, но и путем создания доверия к этим деньгам, исходя из авторитета государства, постепенного формирования традиций использования не "тяжелых", полновесных монет, а облегченных, но красиво оформленных, с тем чтобы сэкономить государственные расходы. Ведь эмиссия полноценных монет означала очень большие затраты для государства.

Эта идея осуществлялась в различных государствах с переменным успехом на протяжении почти полутора тысяч лет. В средневековой Европе одной из главных привилегий мелких княжеств и графств была чеканка своей монеты. Облегчая монету, властители наживались сами. Очень часто это приводило к взрывам недовольства. Например, широко известен Медный бунт в России в XVII в., когда царь Алексей Михайлович решил заменить серебряные деньги медными, но с прежним номиналом.

В ходе многократных попыток различных государств на протяжении длительного времени извлечь доход из манипуляций с монетой в конце концов сформировалось принципиальное мнение по этому поводу. Оно состояло в следующем. Простая замена "хорошей" монеты на "плохую" опасна и малоэффективна. Но уж если что-то менять, то не монету на монету, а монету на принципиально новый вид денег, собственная ценность которых минимальна. Лучше всего для этой цели подходили бумажные деньги. Это был важный этап эволюции денег.

 

Переход к бумажным деньгам

 

Впервые о бумажных деньгах Европа узнала в XIV в. от Марко Поло, вернувшегося из Китая, где он видел бумажные деньги. Но потребовалось еще почти 400 лет, чтобы общественное сознание пришло к выводу о целесообразности использования бумажных денег. Этому предшествовало раскрытие связи между количеством денег, находящихся в обороте, и уровнем цен на товары.

Связь между деньгами и ценами проявляется не только в одинаковой их размерности и обеспечении соизмеримости экономических явлений и процессов. Наблюдается также связь между количеством денег в обращении и уровнем цен. Данная зависимость была сформулирована в рамках так называемой количественной теории денег. В ходе многочисленных экспериментов с выпуском разных видов монеты было замечено, что участники торговли реагируют не только на изменение качества монеты, но и на ее общее количество, находящееся в обороте. Другими словами, цены могут повышаться не только потому, что монета стала более легковесной, но и потому, что в обращении находится слишком много нормальной, полноценной монеты.

Непосредственным толчком для таких размышлений стала так называемая революция цен в Европе, произошедшая в XVI в. вследствие усиленного завоза золота и серебра из испанских и португальских колоний. По представлениям того времени драгоценные металлы были воплощением богатства, их массовый ввоз считался предпосылкой всеобщего процветания, и прежде всего тех стран, которые этими металлами распоряжались. В действительности развитие событий пошло по-иному. В Европе начался рост цен, и больше всего от него пострадали как раз Испания и Португалия, первичные импортеры денежных металлов. Теоретическую основу этого явления сформулировали меркантилисты, которые уже на примере других стран установили, что приток золота (серебра) в какую-либо страну в результате ее активного торгового баланса приводит, как правило, к росту цен в этой стране.

Главный вывод количественной теории денег заключается в том, что в каждой стране в данный момент должно находиться определенное количество денег, соответствующее объемам ее производства, торговли и доходов. Только при этом будет обеспечена стабильность цен, которая является важнейшим условием нормального экономического развития. Если денег не хватает, то цены снижаются, если денег избыток - цены растут. Следует подчеркнуть универсальность данного вывода и его независимость от денежного материала. Иногда утверждают, что настоящие, полноценные монеты не могут быть в избытке в сфере обращения: если их выпустили в избыточном количестве, то они просто уйдут из оборота и превратятся в сокровище. Это ошибочная точка зрения. Деление доходов на текущие траты и на сбережения каждый человек делает по своему усмотрению, и эта пропорция никак не зависит от качества денег. А если полноценные деньги находятся в распоряжении бедных слоев населения? На что они будут истрачены? Конечно, на текущие нужды, а не на сбережения. Поэтому избыток возможен и для полноценных денег.

Количественная теория денег сформулировала важный тезис: экономика страны в каждый данный момент требует наличия достаточно строго определенного количества денег. Это количество определяется эмпирически, путем опыта, методом проб и ошибок. Главный признак нахождения нормативного количества денег в обращении - стабильность цен. Избыток денег снижает их ценность для продавцов и покупателей и ведет к росту цен. Здесь соблюдается тот же принцип, что и при оценке товаров. Если какое-то благо находится в чрезмерном количестве по сравнению с потребностью в нем, то его оценка падает. В этом смысле количественная теория денег является частным случаем общей практики оценки всех производимых товаров и услуг в условиях товарно-денежного хозяйства.

При этом не имеет значения сам материал, из которого изготавливаются деньги, и не имеет значения оценка этого материала, если он выступает как самостоятельный товар. В этом безразличии денег к их "материальному воплощению" проявляется глубинная сущность денег. Она не сводится к тому, что они являются одним из товаров, который практика торговли и других экономических отношений выдвинула на роль универсального средства обмена. Или, другими словами, к тому, что деньги имеют собственную значимость и оценку как товар независимо от их роли универсального посредника. Такие воззрения на деньги характерны для сравнительно невысокого уровня развития товарного хозяйства. В таких условиях наилучшими деньгами считаются металлические, и прежде всего золотые, так как золото в глазах всех членов общества обладает высокой ценностью и привлекательностью.

Было даже высказано мнение, что золото по своей сути является деньгами. Между тем это совершенно неправильно. Достаточно напомнить следующие важные обстоятельства в истории денег. Первое - это то, что старые, истертые монеты (даже и золотые) могут успешно выполнять роль денег по официальному номиналу (допустим, 10 руб.) в условиях нормального и спокойного развития, при отсутствии социальных потрясений. Второй факт - выпуск бумажных денег. Ценность бумаги, идущей на изготовление денег, значительно ниже, чем золота, тем не менее бумажные деньги могут успешно выполнять все те функции, что и золотые.

Говорят, что бумажные деньги могут нормально работать только как представители золотых, т.е. на каждый рубль бумажных денег в хозяйственном обороте должен быть золотой рубль в запасе у организации, которая выпустила бумажные деньги, на случай их обмена по требованию владельца. Так действительно было в самом начале внедрения бумажно-денежного обращения. Но вскоре было замечено, что даже для срочного обмена бумажных денег на золотые запас золотых денег может составлять не 100% количества бумажных денег, а всего 50 или даже 30%. Бумажные деньги постепенно стали представлять сами себя, а о золоте вспоминали только в исключительных случаях.

Золото из активных денег стало постепенно превращаться только в гаранта устойчивости денег, и то прежде всего в международной торговле. Деньги все более и более приобретали символический характер, их ценность постепенно перестала зависеть от материала, из которого они сделаны. Это тоже, конечно, длительный процесс. В качестве важной промежуточной стадии этого процесса было введение так называемого золотого содержания денежной единицы. Золото, по существу, исчезло из денежного оборота, но на бумажных деньгах значилось, что они представляют определенное количество золота, но уже в весовых единицах. Золото выступило именно как гарант устойчивости денег, а не как сами деньги.

Замена золотого денежного обращения бумажным происходила в основном в рамках XX в. при активном участии государства, так как оно больше всех было в этом заинтересовано. Действительно, государство как представитель общества, отвечавший за нормальное денежное обращение, несло большие расходы на поддержание золотого обращения. Ведь золотые монеты истирались, большое количество золотых денег использовались отдельными людьми для создания сокровищ, запасов на всякий случай. Вся эта убыль золота из оборота должна была быть компенсирована. Кроме того, даже широкое использование бумажных денег, но с гарантиями государства, что они имеют золотое покрытие, требовало создания значительных запасов золота. Даже если расход золота на цели его обмена на бумажные деньги был и незначителен, то необходимый запас омертвлял громадные средства, которых у государства всегда не хватает. Поэтому если бы все зависело от государства, то золотого денежного обращения не было бы уже в начале XX в. Но в денежных делах и государство не всемогуще.

Процесс полного вытеснения золота из денежного оборота растянулся почти на 100 лет. Что же происходило в это время и что пришло на смену золоту? Государство в XX в. поняло свою ответственность за экономическое состояние и развитие общества, стало очевидным и громадное воздействие денег на экономический рост. Стабильность и устойчивость цен и денежного обращения превратились в важнейшее условие экономического прогресса. Но все это возможно только при наличии высокой степени доверия к деньгам, которые выпускает государство. В XX в. стала наглядной сущность денег: это не товар, имеющий собственную ценность, это символ доверия общества к государству, к другим партнерам по экономической деятельности, ко всем владельцам денег. На смену золоту не пришло ничего. Золото просто служило средством укрепления доверия со стороны общества к деньгам, выпускаемым государством. В XX в. произошел громадный сдвиг в общественном сознании, возникло и укрепилось доверие к деньгам, выпускаемым государством, независимо от их связи с золотом. Раньше государство для поддержания "авторитета" денег ссылалось на золотой запас. В настоящее время этой ссылки не нужно, доверие к деньгам связано с ними самими, они сами являются символом доверия. Это объясняется, разумеется, и влиянием государства, которое выпускает деньги от своего имени, и устойчивым экономическим развитием, создающим в обществе атмосферу уверенности, предсказуемости. Следует подчеркнуть и зависимость доверия к деньгам от общего экономического и финансового состояния страны, в которой эти деньги выпущены. Рост производства, бездефицитность бюджета укрепляют доверие к деньгам.

Но конечно, резко возросла необходимость соблюдения требований количественной теории денег. Именно соблюдение ограничений на общую массу денег, находящихся в обращении, становится главной предпосылкой устойчивости денег, а стало быть, и доверия к ним со стороны общества. Для бумажных денег доверие к ним зависит прежде всего от их количества, находящегося в обороте.

Следует сказать, что устранение золота из денежного оборота возможно не только за счет роста доверия к государству и его деньгам. В тоталитарном государстве, например в бывшем СССР, где монопольно господствовала общественная форма собственности, золото было устранено из оборота просто решением власти, в сущности путем насилия, хотя формально объявлялось о "золотом содержании" рубля. В условиях социализма золото было в основном экспортным товаром, средством получения иностранной валюты.

В начале 70-х гг. XX в. произошел фактический отказ развитых стран от использования золота как средства укрепления национальной валюты. Валюты главных развитых стран не имеют ныне фиксированного золотого содержания, а валютные курсы определяются условиями внешней торговли и движением денежного капитала между странами. Золото превратилось в обычный товар, изменение цены на него не оказывает заметного влияния на уровень цен других товаров, что было бы обязательным, если бы оно сохраняло функции денежного металла. Конечно, инерция прошлого влияния золота велика, и оно сохраняется в составе так называемых валютных резервов, но как самостоятельная позиция, а не непосредственные деньги. Если какая-то страна желает расплатиться по своим обязательствам золотом, она должна его предварительно продать, превратить в одну из мировых валют.

В 80 - 90-е гг. прошлого века произошла массовая распродажа золота из официальных резервов. Это сделали Аргентина, Австралия, Канада, Нидерланды, а также Великобритания и Швейцария. Было продано почти 3000 т золота из запасов центральных банков, не считая ежегодного текущего производства золота. К концу XX и началу XXI в. цена на золото установилась на уровне 280 - 300 долл. за тройскую унцию, а в конце 70-х гг. прошлого века она превышала 800 долл. Такая динамика цен на золото убедительно показывает потерю им своего особого статуса гаранта устойчивости денег.

Правда, в условиях высокой инфляции золото может выступать как финансовый актив, способствующий сохранению ценности, но в развитых странах за последние два десятилетия инфляция невысока. Следует учесть и то важное обстоятельство, что использование золота в качестве финансового актива связано с большими расходами для его владельца. Золото надо хранить, стеречь и т.д. Это обходится недешево. А деньги на счете в банке в нормальной экономической ситуации приносят их владельцу дополнительную выгоду. Поэтому в перспективе золото, по-видимому, перестанет использоваться и как финансовый актив.

Таким образом, к концу XX в. деньги почти избавились от всяких материальных воплощений и превратились в чистый символ общественного доверия, санкционируемый государством. История денег, разумеется, не завершена.

 

Современные формы денег

 

В XX в. произошло мощное развитие банковской системы, следствием чего было возникновение безналичных денег, существующих в форме записей на банковских счетах. Они-то и являются главной формой денег в настоящее время. Наличные деньги также трансформируются и постепенно отказываются от своей бумажной формы.

Принципиальные сдвиги в информационных системах связи позволили развитым странам заменить наличные деньги на так называемые электронные, представленные разнообразными платежными картами. Аналогичные сдвиги происходят и с безналичными деньгами, вместо записей в банковских книгах деньги выступают в виде записей электронных сигналов на специальных носителях, что позволяет широко применять автоматизацию ведения счетов и расчетов. Совершенно очевидно, что это лишь начало процесса и его окончательные формы пока непредсказуемы. Современные изменения в деньгах только подчеркивают их идеальную сущность, их свойство выражать общественное доверие и использовать это доверие в целях развития общества.

Но снятие с денег тяжелых "материальных доспехов" увеличило возможность их выпуска в избыточном количестве. Причем речь идет не столько о наличных, сколько о безналичных деньгах. В двойственной форме существования денег - наличной и безналичной - именно последняя является в настоящее время исходной, первичной. Наличные деньги возникают как преобразование безналичных. Поэтому контроль за количеством денег в обращении должен начинаться именно с безналичных денег. Требования количественной теории денег должны тщательно соблюдаться в нынешних условиях, так как соблазн решить определенные экономические и социальные проблемы за счет эмиссии денег безусловно очень велик, а избыточная эмиссия весьма опасна, и прежде всего возможностью порождения инфляции.

Эмиссия денег также претерпела существенные изменения в ходе исторического процесса становления денег. Если на стадии монеты и первоначальных бумажных денег решающую роль в эмиссии играло государство путем покрытия части своих расходов выпуском новых денег, то после появления безналичных денег существенную роль в эмиссии стали играть банки. Банки как самостоятельный сектор хозяйства и денежного обращения сформировались в конце XIX - начале XX в. То, что они могут создавать деньги, было замечено не сразу. Считалось поначалу, что они только собирают деньги и предоставляют их взаймы, не влияя на общую массу денег. Но достаточно быстро выяснилось, что банки в ходе своих операций с клиентами и с другими банками могут создавать дополнительные деньги. Такая эмиссия денег стала называться кредитной, она происходит в безналичной форме.

В течение определенного периода времени параллельно существовали два вида эмиссии денег: государственная, она еще называется бюджетной, так как покрывает расходы бюджета, она может быть и наличной, и безналичной; и кредитная (банковская), которая происходит в безналичной форме. Сравнительный анализ обоих видов эмиссии показал, что кредитная эмиссия более тесно связана с нуждами хозяйства, чем бюджетная. Поэтому был сделан вывод, что лучше использовать один вид эмиссии, а именно банковскую, так как бюджетная создает больше шансов на чрезмерное увеличение общей денежной массы. Поэтому в современных развитых странах бюджетная эмиссия, как правило, не используется. Эмиссия денег осуществляется через банки, а чтобы держать ее под контролем, рекомендуется создавать двухуровневую банковскую систему во главе с центральным банком или аналогичным учреждением. Центральный банк и призван регулировать выпуск денег в обращение, взаимодействуя с коммерческими банками, с государством, с финансовыми организациями. Существует отработанная система мер, которая может и увеличивать, и уменьшать количество денег в обращении. Но главной тенденцией в современных условиях является постепенное увеличение массы денег в обращении, равно как и объемов производства и уровня цен.

Следует подчеркнуть, что современные деньги характеризуются многообразием форм, не сводятся только к наличным и безналичным деньгам. Прежде всего это относится к безналичным деньгам. В их состав входят различные виды вкладов, а также чеки, различные векселя, разнообразные ценные бумаги. Многообразие форм денег связано с множеством товарных, денежных и финансовых операций, используемых в хозяйственной жизни. Число этих разнообразных операций имеет тенденцию к возрастанию, отсюда и дальнейшая дифференциация денег. Возникает определенная специализация видов денег, но, с другой стороны, сохраняется и взаимозаменяемость разных видов денег, и трансформация их друг в друга.

Деньги находятся в состоянии непрерывного развития, но этот процесс должен идти под контролем, чтобы обеспечивать активную поддержку тем новациям, которые способствуют развитию производства, и одновременно не допускать злоупотреблений со стороны недобросовестных лиц. При эмиссии денег у эмитента и в современных условиях возникает эмиссионный доход - разница между номиналом выпущенных денег и затратами на их производство, эксплуатацию и ликвидацию (если последняя нужна). Такой доход в западной науке называется сеньораж. Он имеет солидный исторический стаж, его первичной формой была порча монеты в средневековые времена всевозможными суверенными властителями. Привилегия (монополия) чеканки монеты была одной из важнейших в ту эпоху, так как давала большой доход. Выпуск бумажных денег также сопровождается получением соответствующего дохода. Этот доход может возникать и при выпуске современной разменной монеты, так как ее номинал, как правило, превышает затраты на ее производство. Эмиссия безналичных денег также дает доход. Но важно отметить, что эмиссионный доход не должен быть главной целью выпуска денег, так как не следует допускать избытка денег в хозяйственном обороте. Ущерб от инфляции, от расстройства хозяйства может существенно превысить эмиссионный доход. Современные электронные, невидимые, деньги тоже эмитируются и тоже дают эмиссионный доход. Затраты на производство таких денег невелики, но, как только они начинают использоваться непосредственно населением, затраты резко возрастают, прежде всего за счет изготовления разнообразных платежных карточек и установления систем контроля за ними.

Дематериализация денег сделала более наглядной зависимость между уровнем цен и массой денег в обороте. Одновременно она же способствовала и определенному оправданию номиналистической теории денег, которая приписывала именно государству решающую роль в определении номинала денег, их устойчивости и укреплении доверия к ним. Действительно, масштаб цен и размерность денежной единицы современных денег определяются государством. Поэтому бумажные деньги, фактически единственный вид наличных денег в настоящее время, хорошо объясняются сочетанием номиналистической и количественной теорий. Решение двух важнейших вопросов теории и практики денег (их количество в обращении и установление фактического номинала) связано с этими теориями.

 

1.2. Функции денег

 

Деньги настолько сложный объект изучения, они располагают таким громадным набором свойств, что полезно эти свойства упорядочить. Это достигается путем выделения так называемых функций денег, каждая из которых описывает более или менее однородный круг экономических операций, выполняемых с помощью именно этой функции. Это выделение делается только для удобства изучения и понимания. Деньги не есть сумма функций. Выполняя какую-либо функцию, деньги сохраняют свое единство и содержат в себе в то же время и все прочие функции. Деньги прошли длительную историю развития и продолжают развиваться. Это относится и к функциям. Некоторые функции возникли раньше, другие - позже. Но образовавшись, функции развиваются и усложняются. Для краткости будем говорить о функциях современных денег.

 

Деньги как универсальный измеритель

 

В современных условиях деньги выступают прежде всего как универсальный измеритель всех экономических явлений. Товары, услуги, затраты на производство всех видов, индивидуальные и общие потребности, объем производства на уровне фирмы и всего народного хозяйства - все находит свое выражение в деньгах. Все разновидности капитала: основной и оборотный, накопленный в производстве и природные ресурсы, интеллектуальный и духовный - имеют денежную оценку. Богатство, доходы, долги - все это измеряется в деньгах. Являясь унифицированным измерителем, деньги делают возможным непрерывное производство и потребление, их развитие и дифференциацию, создают условия для принятия субъектами хозяйства рациональных решений.

Разумеется, денежная оценка не единственная используемая в экономической жизни. Имеется развитая система натуральных измерителей. Иногда случается, что денежная оценка не самая лучшая. Но главную работу по измерению в сфере экономики выполняют именно деньги. Они делают сопоставимыми все экономические явления. Этой сопоставимостью надо уметь пользоваться, она имеет разный смысл в разных случаях. Одно дело - сопоставление доходности разных видов продукции в рамках предприятия, другое дело - сравнение массы добавленной стоимости в отдельных отраслях хозяйства в рамках валового внутреннего продукта. Экономический смысл этих сопоставлений совершенно различен. Но это уже зависит не от денег. Они дают инструмент, средство анализа, которым каждый пользуется в меру своей компетенции. Делая сопоставимыми экономические явления, деньги одновременно вводят и сам масштаб экономических оценок, в качестве которого выступает сама денежная единица (рубль, доллар и т.п.), без которой невозможен процесс соизмерения и сопоставления. В данной функции деньги способствуют образованию системы цен и многих других важных нормативов.

Современные деньги обладают свойством соизмерения не только в статике, но и в динамике. Они позволяют сравнивать экономические показатели за разные годы, для этого используются различные схемы сложных процентов, применяемые к денежным показателям. Как правило, блага будущего оцениваются ниже нынешних. Подобные расчеты играют громадную роль в определении эффективности капитальных вложений и других инвестиций. Иногда этот процесс называют экономической оценкой времени, так как денежные оценки могут распространяться не только на будущее, но и на прошлое.

 

Деньги как покупательное средство

 

Одна из самых древних функций денег - это покупательное средство, с этой функцией связано, видимо, самое распространенное использование денег. Деньги выступают как средство приобретения необходимого блага. Иногда эта функция называется средством обращения, поскольку деньги в данном случае участвуют в непрерывном обороте товаров, услуг, ценных бумаг и других объектов. Поскольку процесс производства и реализации товаров идет непрерывно, то и кругооборот средств есть постоянное явление, и в нем всегда находится определенная сумма денег. Эти деньги обслуживают процесс производства и реализации, их должно быть достаточно, чтобы обеспечить нормальный ход экономических процессов. Иногда говорят, что хозяйство предъявляет определенный спрос на деньги, который должен быть удовлетворен, и это одна из важнейших задач банковской системы, кредитно-денежной и финансовой политики. Именно в функции средства обращения деньги входят в состав оборотных средств предприятий, являясь существенным элементом корпоративных финансов.

 

Функция средства платежа

 

В ходе реализации товаров может быть и часто возникает разрыв во времени между передачей товара покупателю и получением денег от него. Когда деньги все же поступают продавцу, то они выполняют несколько иную функцию - средства платежа. Эти деньги гасят образовавшийся долг. На основе этой функции возникает вексельное обращение (коммерческий кредит). Эта же функция денег выполняется при выплате заработной платы, так как обычно работник работает определенный срок авансом, он как бы авансирует работодателя. У того возникает обязательство (долг) по отношению к работнику, и он гасит его выплатой денег. Важно отметить, что в функции средства платежа, как и в покупательном средстве, происходит обмен благами, но имеет место разрыв во времени между передачей блага покупателю и получением денег продавцом. Вот этот-то разрыв и стал исходной базой для формирования следующей функции денег - распределительной.

 

Распределительная функция

 

Распределительная функция денег заключается в том, что один независимый экономический субъект передает другому определенную сумму денег, не требуя взамен никакого возмещения, эквивалента. В этом случае происходит только движение денег от владельца к получателю. Массовое применение данная функция получила только за последние полтора века в связи с возрастанием роли государственных финансов, которые базируются на этой функции как в части доходов, так и в части расходов. Помимо государства эта функция широко используется и на предприятиях, где происходит систематическое распределение прибыли. На этой же функции основываются и многие социальные платежи из централизованных финансовых фондов.

 

Функция накопления богатства

 

Одной из важных функций денег является так называемое сбережение стоимости, или накопление богатства. Деньги представляют собой самостоятельный вид богатства, они не только средство приобретения чего-то. Процесс сбережения части доходов является необходимым элементом современной экономики, от него зависит величина инвестиций в реальный сектор. Функция накопления предусматривает не просто создание запаса денег, но и его использование. Именно на основе этой функции создалась и развилась современная банковская система и фондовый рынок, возникли страховые и пенсионные фонды, ибо они для своего существования нуждаются в наличии накопленных средств сверх текущих потребностей. Неподвижный запас денег, да еще в безналичной форме, совершенно не соответствует потребностям нынешней экономики: деньги должны работать. Разумеется, образование значительных сбережений предполагает достаточно высокий уровень экономического развития, в том числе и высокий уровень жизни населения. Значение функции накопления повышается в современной экономике.

Денежное богатство как самостоятельный вид богатства, в отличие от материальных объектов, обладает специфическими чертами. Денежное богатство может сохраняться очень длительное, теоретически неограниченное время. Но на практике экономические и социальные потрясения могут уничтожать или обесценивать денежное богатство. Во время своего хранения денежное богатство в современных условиях не просто лежит в чулке или под матрацем (хотя в России этот вариант и достаточно распространен), а возрастает за счет кредитных отношений (выплата процентов). Это означает, что денежное богатство не только хранится, но оно одновременно работает, используется в каких-то экономических операциях. За это свойство участвовать в экономических процессах активное денежное богатство называют денежным капиталом или просто капиталом. Главной особенностью капитала является его способность создавать дополнительное богатство, поэтому он и воплощается в деньгах. Денежный капитал способен быстро трансформироваться в любые материальные блага и услуги, необходимые владельцу капитала для организации какого-то выгодного дела. Поскольку хранение денежного богатства связано с его использованием для получения прибыли, то возникает риск его потери (полной или частичной). Риск является естественной чертой современной экономики. В развитых странах разработаны специальные системы страхования рисков, связанных с денежными накоплениями, сводящие эти риски к минимуму.

 

Обратимость денег

 

Деньги почти всегда обслуживали не только национальную экономику, но и экономические взаимоотношения разных стран, торговлю между ними и перемещение капиталов. Возникает потребность в сопоставлении ценности денег разных стран и в определении конкретной меры их обмена друг на друга. Эту функцию денег можно назвать обратимостью. Ее значение существенно возросло за последние 100 лет. Дело в том, что объем внешнеэкономических связей растет быстрее национального производства, и не только в форме обмена товарами и услугами, но и в форме передвижения денежного капитала между странами. Обратимость национальных денег служит условием и предпосылкой развивающегося процесса интеграции мировой экономики. Сама процедура обратимости, ее правила оказывают важное влияние на международные торговые и финансовые связи. В идеале: чем проще и легче процедура обратимости, тем быстрее развиваются международные экономические связи. Одним из радикальных направлений упорядочения обратимости национальных денег является отказ от них самих и переход на групповую, единую для нескольких стран валюту. Например, Европейское сообщество в составе 12 стран перешло на единую международную валюту - евро - взамен национальных валют. С другой стороны, некоторые латиноамериканские страны отказываются от своих национальных валют, заменяя их долларом.

История денег показывает, что на роль мировых денег выдвигаются национальные валюты тех стран, которые быстро и уверенно развивают свою экономику, в которых происходит увеличение объема производства, растет уровень жизни, они много экспортируют и много импортируют. Первой национальной валютой, приобретшей некоторые черты мировых денег, стал голландский гульден (XVII - XVIII вв.), затем эту роль стал играть английский фунт (XIX в. и первая половина XX в.), а после Второй мировой войны началась гегемония доллара США. В настоящее время (с начала XXI в.) доллар испытывает трудности, предстоит борьба за влияние в сфере международного экономического оборота между долларом и евро. Возможно, возникнут и другие коллективные валюты, в частности в Юго-Восточной Азии, которые также будут претендовать на свою "сферу влияния". Такие тенденции в международных денежных отношениях могут в конце концов привести к созданию нескольких мировых валют или даже к единой мировой валюте. Но указать точные сроки этих событий невозможно. Следует подчеркнуть, что мировые деньги выполняют те же самые функции, что и обычные национальные валюты.

Возникнув как скромный посредник обмена, как средство для его ускорения и облегчения, деньги превратились в настоящее время в мощный экономический фактор развития общества. Деньги не просто "вуаль" экономики, техническое средство обмена, а именно действенный источник экономического роста, играющий самостоятельную роль наряду с трудом и производственным капиталом. Именно деньги делают возможным объединение обычных факторов производства в единую работающую систему, материальную основу экономического развития, они сами являются фактором развития, но специфическим, не заменяемым другими, в отличие от труда и капитала. Деньги не только организуют и стимулируют производство. Распределяя и перераспределяя доходы в обществе, они создают определенную социальную структуру, определенный порядок в обществе и одновременно являются средством в руках общества по изменению этого порядка в желательном для него направлении. Все экономические проблемы так или иначе связаны с использованием денег. Надежные и устойчивые деньги - залог экономического процветания.

 

Глава 2. ДЕНЕЖНОЕ ХОЗЯЙСТВО

 

2.1. Виды денег и эмиссия денег

2.2. Деньги и уравнение обмена

2.3. Инфляция. Деньги и цены

2.4. Деньги в России. Краткий обзор

 

2.1. Виды денег и эмиссия денег

 

В современных условиях денежное хозяйство, денежное обращение, ввиду их громадной экономической роли во всех странах, регламентируются государством, но само использование денег субъектами экономики происходит по их усмотрению. В организации денежного хозяйства, в построении денежной системы можно выделить основополагающие элементы. К ним относятся: денежная единица, масштаб цен, виды денег, формы эмиссии денег. Все эти вопросы решаются на основе принятых законов, сложившейся практики и традиций.

 

Элементы денежной системы

 

Денежная единица - это принятое в данной стране название денег: рубль, доллар, фунт, марка, иена и т.д. Эти единицы, как правило, делятся на более мелкие части: рубль равен 100 коп., доллар - 100 центам и т.д. Десятичная система деления денежной единицы преобладает в настоящее время, на нее перешла даже Великобритания, славящаяся незыблемостью своих исторических традиций. (Фунт делится сейчас на 100 пенсов, а ранее делился на 20 шиллингов, в шиллинге было 12 пенсов, в пенсе - 4 фартинга.) Масштаб цен означает меру выражения стоимости при реализации или оценке каких-либо благ в денежных единицах данной страны. В этом проявляется соизмерительная функция денег. Все экономические объекты и процессы получают единообразную характеристику, например товары и услуги - цены, затраты труда - заработную плату и т.д. В условиях утраты деньгами золотого содержания масштаб цен складывается под влиянием сложившихся традиций и привычек.

Виды денег, существующие в настоящее время, являются результатом исторического развития денежной системы и конкретных условий каждой страны. Но в общем плане, как уже говорилось, современные деньги - это прежде всего безналичные деньги (записи на банковских счетах) и наличные деньги (бумажные деньги и разменная монета).

Характер и виды современных денег определяются тем, что почти во всех странах функционирует банковская система, которая обеспечивает деньгами экономических субъектов и всех членов общества, кредитуя, храня сбережения и осуществляя расчеты. Банки связаны между собой, их деятельность регламентируется центральным банком. Поэтому основным видом современных денег являются безналичные деньги, находящиеся в виде записей на счетах в банках. По мере надобности безналичные деньги могут превращаться в наличные. Наличные деньги обычно используются непосредственно членами общества, отдельными гражданами для приобретения товаров, оплаты услуг и обязательных платежей. Сфера движения наличных денег - относительно небольшие покупки. Все крупные сделки, связанные с важнейшими хозяйственными процессами, отношениями между фирмами, межгосударственными контактами, осуществляются в безналичном порядке.

Исторически безналичные деньги возникли вследствие привлечения банками наличных денег и записи вкладов на свои счета и опосредования ими денежных отношений между своими клиентами. По мере развития банковской системы именно безналичные деньги стали главными по объему использования во всем денежном обороте, и уже безналичные деньги являются исходной базой для формирования и выпуска наличных денег. Современные безналичные деньги могут выступать в разных вариантах или разновидностях. Они различаются по степени ликвидности. Ликвидность применительно к деньгам - это их свойство быть использованными владельцем для немедленного приобретения необходимых ему благ или достижения каких-либо других целей. На первый взгляд кажется, что это свойство внутренне присуще деньгам и нет никакой необходимости в специальном термине для его характеристики. Скорее всего, так и было в далеком прошлом, когда деньгами служило золото и единственным препятствием для немедленного использования всех денег служило размещение определенной их части в таинственных подвалах с хитроумными замками. В нынешних условиях все выглядит существенно иначе. Прежде всего: большая часть денег находится в банках и приносит своим владельцам доход (проценты по вкладам). Меньшая часть денег (наличные деньги) находится на руках у владельцев и может быть использована немедленно по их желанию. Наличные деньги и обладают наибольшей ликвидностью. Их можно истратить мгновенно. Деньги в банке на вкладе до востребования обладают меньшей ликвидностью. Во-первых, чтобы их истратить, их надо сначала снять со счета. Даже если нужно их просто перечислить на другой счет, то это требует времени и согласования с банком. Но это все же не главное. Деньги на счете в банке, как правило, приносят доход; снимая их со счета, владелец теряет доход, ему надо решать, что выгоднее: приобретение какого-то блага, на которое у него не хватает наличности на руках и нужно добавлять деньги со счета, или потеря дохода от уменьшения вклада. Режим хранения денег на вкладе может быть разным. Он может разрешать снятие денег, а может и не разрешать или требовать предварительного предупреждения и т.д. Ясно, что ликвидность денег, находящихся на таких "режимных" вкладах, еще меньше.

Владелец денег может решать и противоположную задачу. Допустим, он располагает крупной суммой наличных денег. Есть ли смысл отнести эти деньги в банк, или лучше их сохранить на руках в ожидании возможных расходов? Если выбор делается в пользу хранения денег на руках, говорят о "предпочтении ликвидности". Помимо разных вкладов проблема ликвидности касается и других финансовых активов, прежде всего ценных бумаг, векселей и т.д. Если их владельцу потребуются деньги (необязательно наличные) и он захочет эти активы продать, то его выручка может резко колебаться в зависимости от многих обстоятельств. Уровень ликвидности этих финансовых инструментов в принципе ниже, чем вкладов, но все же и они чем-то напоминают деньги. В современных экономических условиях деньги представляют значительно более сложный объект, чем тысячу или даже сто лет тому назад. Есть несомненные деньги (наличные, некоторые вклады), а есть нечто похожее на деньги, будто бы деньги или квазиденьги (ценные бумаги различного вида). Одно из главных различий между ними - мера ликвидности. Эта мера может быть истолкована как издержки превращения любого актива в более ликвидный.

Тем не менее во всех разнообразных формах деньги образуют некое единство, важнейший экономический объект, при помощи которого формируются и осуществляются все хозяйственные связи. В условиях рыночного устройства экономики хозяйственные отношения выступают прежде всего как денежные отношения, которые со стороны выглядят в виде денежных потоков. Денежный поток - это сумма хозяйственных благ или денежных обязательств, перемещающихся от одного хозяйственного субъекта к другому (продукция, кредиты, возврат долгов, другие платежи). Помимо суммы и направления важной характеристикой денежного потока служит время. Поток может определяться за год, месяц, неделю и т.д. Чем длиннее временной интервал, тем больше величина потока. Для того чтобы денежные потоки функционировали непрерывно, необходим определенный запас денег. Каждый субъект хозяйственной жизни и каждый потребитель должны постоянно иметь в своем распоряжении какую-то сумму денег, эти деньги в совокупности и образуют денежный запас. В этом смысле нет разницы между пенсионером и какой-нибудь нефтяной компанией. В отличие от потока денежный запас определяется не в рамках временного интервала (год, неделя и т.д.), а на конкретную дату, данный момент. Обычно запас денег определяется на первое число года, месяца, квартала и т.п. Его можно определять и на 12 часов установленного дня. Можно определить, к примеру, и среднегодовое значение запаса на основе его значений в каждое первое число всех месяцев в году и т.д.

Запас денег в хозяйстве (стране) принято называть денежной массой. Это совокупность всех денег на данный момент времени у всех граждан, правительства, фирм, банков, в кошельках, в чулках, на счетах, в пути и т.д. Денежная масса обслуживает движение денежных потоков, называемое также денежным обращением. Денежное обращение в соответствии с основными видами денег, используемыми в хозяйстве, подразделяется на наличное и безналичное. В экономиках с развитым рыночным хозяйством и надежной банковской системой безналичное обращение в несколько раз превышает наличное. В менее развитых странах наличный денежный оборот может составлять значительно большую долю, чем в развитых.

Разные виды денег и разные виды денежного обращения позволяют ввести определенную классификацию денег в зависимости от их ликвидности и сферы применения. Это находит выражение в создании системы денежных агрегатов. Из общей массы денег выделяется первоначально агрегат . Сам термин "агрегат" означает, что в его состав входит несколько составных элементов. В  входят наличные деньги и чеки. Наличные деньги состоят из бумажных денег и металлических монет. Чеки - это документы установленной формы, которые можно либо предъявлять в банк для получения наличных денег, либо непосредственно использовать как платежное средство наряду с наличными деньгами. В России они не получили распространения, а в других странах используются весьма активно. Использование чеков предполагает наличие специальных чековых вкладов в банках.

Денежные агрегаты строятся по "принципу матрешки" - каждый последующий включает в себя все предыдущие. . Деньги в рамках агрегата  обслуживают основную часть всех хозяйственных операций в экономической сфере. . Агрегат  обслуживает процессы накопления денежных ресурсов для разнообразных инвестиций. . Эти бумаги представляют собой уже не совсем полноценные деньги, но все же при высокой ликвидности они могут быть быстро трансформированы в деньги и поэтому включаются в состав денежной массы.

Число денежных агрегатов может быть увеличено. В разных странах рассчитывают разное число агрегатов, их структура также может иметь национальную специфику. Однако формирование денежных агрегатов и влияние на их динамику стали общераспространенным методом денежной политики. В некоторых странах центральные банки используют эти агрегаты для установления предполагаемого объема денежной массы, т.е. заранее определенные размеры какого-либо агрегата становятся обязательным параметром денежной политики. В любом случае размер денежной массы - важнейший макроэкономический показатель, активно используемый в хозяйственном регулировании.

Коэффициент монетизации в России имеет тенденцию к увеличению. За 2000 - 2007 гг. он увеличился с 0,1 до 0,35. Темпы насыщения российской экономики деньгами представлены на рис. 2.1.

 

Темпы роста денежной массы  в годовом исчислении (%)

 

 

Источник: Банк России.

 

Рис. 2.1

 

Объем денежной массы, агрегат , увеличился за этот период с 0,7 до 9,0 трлн руб., или почти в 13 раз. Насыщение экономики деньгами позволило вывести из денежного обращения суррогаты денег, нормализовать функционирование платежной системы, стимулировать развитие экономики.

В перспективе в России коэффициент монетизации выйдет на уровень стран с развитой рыночной экономикой, где он приближается к единице. Одновременно снизится доля наличных денег в обращении, которая на начало 2007 г. составляла более трети в . Это позволит сократить издержки денежного обращения, повысить доверие населения и хозяйствующих субъектов к банковской системе, сжать теневую экономику, повысить эффективность системы сбора налогов.

 

Виды эмиссии денег

 

Длительное время монополия на эмиссию денег принадлежала государству. Но в конце XIX в. набиравшая силу банковская система стала играть заметную роль в эмиссии денег. Возникла двойственность: и государство, и банки выпускали новые деньги. Государственная эмиссия денег называлась казначейской, или бюджетной, а банковская - кредитной. Государство выпускало новые деньги, осуществляя свои расходы, а банки - выдавая кредиты. Обычно считается, что государство, выпуская новые деньги, покрывает дефицит бюджета. Такая практика действительно преобладала. Но казначейская эмиссия теоретически может осуществляться и в условиях сбалансированного бюджета, и при превышении доходов бюджета над расходами. Но поскольку наиболее типичным состоянием бюджета государства является его дефицит, то естественнее всего совмещение казначейской эмиссии денег с покрытием дефицита бюджета. Считается, что казначейская эмиссия может осуществляться только в налично-денежной форме. Но это необязательно. При развитой банковской системе казначейская эмиссия может осуществляться и в безналичной форме. Наиболее наглядна, однако, казначейская эмиссия в форме выпуска особого вида наличных денег под названием "казначейские билеты". Такая разновидность бумажных денег широко использовалась и в дореволюционной России, и в советское время. Даже после деноминации денег в 1961 г. мелкие денежные купюры назывались казначейскими билетами, а крупные, начиная с купюр достоинством 10 руб., - билетами государственного банка. Это различие было условно, так как казначейство как самостоятельный орган было ликвидировано в России в конце 20-х гг. XX в., с началом индустриализации и коллективизации, т.е. с внедрением жестко централизованного планирования и управления хозяйством. При так называемом развитом социализме разница между казначейской и банковской эмиссией фактически исчезла, вся эмиссия шла от имени государства. Однако в несоциалистических странах эта разница вполне ощутима и важна.

Бурный рост производства и доходов в передовых странах во второй половине XIX в. и в течение всего XX в. потребовал резкого роста денежной массы. Если сравнивать государство и банковскую систему как возможных эмитентов денег в условиях роста производства, то преимущества банков очевидны. Они тесно связаны с хозяйственной деятельностью, с хранением доходов, их кредиты непосредственно связаны с развитием производства, реализацией и потреблением продукции. Государство же тратит деньги на содержание аппарата управления, правоохранительных органов, армии, социальные нужды. Государственные деньги в значительной мере расходуются непроизводительно. Государство непосредственно не ощущает потребность хозяйства и общества в дополнительных деньгах. Банки чувствуют эту потребность значительно лучше. Кроме того, испытывая постоянную нехватку денег, государство склонно к чрезмерной эмиссии. А в условиях бумажно-денежного обращения это стимулирует инфляцию. Поэтому постепенно эмиссионная функция перешла к банковской системе, а покрытие дефицитов бюджета стало осуществляться за счет выпуска ценных бумаг, т.е. путем взятия денег в долг.

Постоянным фактором финансовой жизни во всех странах стал государственный долг. Этот долг достаточно неприятное явление и может доставлять массу проблем. В то же время при покрытии дефицита государственного бюджета эмиссией денег долг не образуется и государство чувствует себя значительно свободнее в использовании финансовых ресурсов. Но подобная свобода на практике ведет к большим финансовым осложнениям, в первую очередь к инфляции, поэтому вполне оправданно, что банки стали "хозяевами эмиссии".

Но не следует полагать, что переход эмиссии к банкам решил все проблемы и автоматически обеспечил экономическое процветание. Банки отнюдь не ангелы, и главной своей задачей они считают не обеспечение хозяйства и общества деньгами в нужной пропорции, а получение доходов, прибыли. Ради прибыли они могут создать столько денег, сколько государство никогда бы не допустило. Очевидно, что деятельность банков по эмиссии денег нуждается в регламентации и ее должен осуществлять центральный банк. Но не только коммерческие банки осуществляют эмиссию денег. К этому причастен и сам центральный банк: он может предоставлять кредиты коммерческим банкам, другим организациям, в том числе и государственным структурам, может учитывать некоторые векселя. В ходе подобных операций и происходит эмиссия денег. Центральный банк может покупать золото, валюту других государств за счет эмитируемых средств.

Очень тесно связан центральный банк и с формированием государственного долга. Он может продавать и покупать государственные ценные бумаги. При этом также происходит эмиссия денег (в случае покупки) или изъятие денег из обращения (в случае продажи). Это называется операциями банка на открытом рынке. Имеется в виду рынок государственных ценных бумаг, но хорошо организованный и стабильно работающий. Создание такого рынка - важный этап в экономическом развитии каждой страны. Партнером центрального банка на этом рынке выступает население. Над центральным банком никаких контролеров нет. Денежную политику он проводит самостоятельно и сам отвечает за ее последствия. В большинстве стран он независим от государственных органов и имеет своей прямой задачей регулирование денежной массы и уровня инфляции. Поэтому он и не занимается коммерческой деятельностью. Но от его решений зависит успех хозяйственной деятельности во всей стране.

Эмиссия, осуществляемая банковской системой, называется кредитной, выпущенные деньги составляют обязательства банков. Это относится к безналичным и наличным деньгам. Наличные деньги в условиях монополии банковской системы на эмиссию выпускает только центральный банк. В данном случае банк действует как бы от имени государства. Выпускаемые банком бумажные деньги называются билетами банка, вместе с тем они имеют черты тех бумажных денег, которые ранее выпускало государство непосредственно от своего имени. Эти деньги имеют номинальный, символический характер, никакой собственной внутренней стоимости они, разумеется, не имеют, их нарицательная стоимость предписана им тем органом, который их выпускает. Вместе с тем нынешние бумажные деньги унаследовали некоторые черты банкнот, которые выпускались банком в эпоху, когда банковская эмиссия денег существовала одновременно с государственной, т.е. они соответствуют обязательствам банка. Государство, как показывает историческая практика, никаких обязательств по выпущенным им бумажным деньгам не несло или по крайней мере старалось их избежать, что в основном ему и удавалось в периоды резкого обесценения бумажных денег. Центральным банком в России выпускается и разменная монета. Затраты на обеспечение денежного обращения металлической разменной монетой, конечно, выше в расчете на денежную единицу, чем при выпуске бумажных денег. Но на эти расходы нужно идти в целях нормального функционирования денежного хозяйства.

Переход эмиссии денег от государства к банкам произошел не мгновенно, а занял значительный период времени. В развитых странах это осуществилось в последней трети XIX в. и в первой половине XX в. Экономический смысл эмиссии денег государством и банками несколько различен. Государство эмитирует деньги, распределяя свои доходы, которых может и не быть. Но долгового обязательства у государства ни перед кем не возникает. Банки эмитируют деньги как свои обязательства, банковские деньги - это как бы долги банка. Когда был золотой стандарт, то банк обязан был менять деньги на золото в соответствии с объявленным золотым содержанием денежной единицы. После отмены этого стандарта конечным гарантом денег стал сам банк, он делает их "из воздуха", они просто символы ценности и богатства. Доверие к деньгам всех физических и юридических лиц основывается на традициях, подтверждаемых денежной политикой центрального банка и деятельностью всей банковской системы. Громадное значение для устойчивости денежной системы и стабильности цен имеет экономическая и социальная обстановка в стране.

 

Особенности кредитной эмиссии

 

Создание денег банками стало возможным только как результат формирования системы банков. Чтобы этот процесс был управляемым, нужна двухуровневая банковская система, состоящая из коммерческих банков и центрального банка (кредитора последней инстанции), который имеет полномочия регулировать деятельность коммерческих банков. Теоретически, и это подтверждают исторические примеры, любой крупный банк, пользующийся доверием населения, может эмитировать деньги, выдавая кредиты в размере большем, чем привлеченные средства. История знает эксперимент во Франции в начале XVIII в., когда были выпущены ценные бумаги, фактически использовавшиеся в качестве денег, в количестве, значительно превышающем запасы металлических денег в государственном казначействе. На первых порах все было хорошо, но закончилось крахом из-за чрезмерного выпуска этих ценных бумаг. Выражаясь современным языком, отсутствовал контроль за размерами эмиссии. В XIX в. крупные банки выпускали банкноты (банковские бумажные деньги), иногда и в размерах, превышающих их собственные запасы металлических денег. Такая эмиссия называлась фидуциарной. Успех или неуспех подобной банковской эмиссии зависел от того, угадал или нет банк состояние хозяйственной конъюнктуры. Если хозяйство шло на подъем и была нужда в дополнительных деньгах, то эмиссия была кстати, и банк получал дополнительный доход. Если нужды в дополнительных деньгах у хозяйства не было, банк мог понести убытки или даже стать банкротом. Таким образом, крупные банки уже в XIX в. могли увеличивать количество денег в обращении за счет кредитования и выпуска банкнот сверх имевшихся у них обязательств. Эти возможности банков обычно регламентировались законами. Когда банков стало много, возник еще один способ увеличения суммы денег в обращении. Он заключался в том, что некто, получив ссуду в банке, мог полученные деньги разместить, как депозит, в другом банке. Этот банк, получив дополнительные деньги, мог кредитовать кого-то еще, и т.д. Эта цепочка могла продолжаться очень долго, и на каждом этапе возрастала общая сумма денег, выданная банковской системой в целом. Теоретически общее возрастание могло равняться исходной ссуде, умноженной на число банков в цепочке. Это могло привести к появлению значительного излишка денег в обороте.

Чтобы упорядочить все эти сложные процессы, потребовалась определенная перестройка всей банковской системы. В развитых странах были учреждены центральные банки (в некоторых государствах они существовали издавна). Эти центральные банки (они могут называться и по-другому) получили полномочия быть банком банков, т.е. они не занимаются коммерческими операциями, а регулируют деятельность коммерческих банков, являясь для них кредитором последней инстанции. Было принято решение о введении для всех банков обязательных резервов, которые они должны хранить в центральном банке. Это сразу уменьшило возможность банков создавать новые деньги, так как часть депозитов они были обязаны держать в центральном банке. Эмиссия бумажных денег и металлической монеты была сделана монополией центрального банка. Обязательства центрального банка (его пассивы), т.е. наличные деньги и резервы коммерческих банков, превратились в денежную базу, определяющую общую величину денежной массы в хозяйстве. Коммерческие банки сохранили возможность увеличивать массу денег в обращении, но эта их возможность регулируется центральным банком через норму обязательных резервов. Центральный банк при необходимости может кредитовать коммерческие банки в целях улучшения их финансового положения, но это оставляется на усмотрение самого центрального банка.

Таким образом, в современных условиях деньги "из воздуха" может делать только центральный банк, выпуская наличные деньги и кредитуя коммерческие банки (или государство) сверх своих обязательств. Это будет первичной эмиссией, или формированием денежной базы. Коммерческие банки могут увеличивать денежную массу, обслуживая своих клиентов. Центральный банк может воздействовать на денежную массу через операции на открытом рынке, в ходе которых он увеличивает или уменьшает сумму наличных денег в обращении на руках у населения.

Как видно из вышеизложенного, эмиссия денег в современных условиях осуществляется банковской системой, и при этом различными способами (выдача кредитов, покупка иностранной валюты центральным банком, операции с ценными бумагами и др.). Важно учитывать, что разные способы эмиссии имеют неодинаковый эффект с точки зрения роста денежной массы и общего воздействия на экономику. Особенно в условиях инфляции существует проблема выбора наиболее подходящего метода эмиссии. Возможно и корректирование результатов эмиссии, если она по каким-либо критериям оказывается чрезмерной и может иметь инфляционные последствия. К примеру, если при покупке иностранной валюты пришлось выпустить слишком много денег, то ситуацию можно исправить продажей государственных ценных бумаг, принадлежащих центральному банку. Такой маневр называется стерилизацией денежной массы.

Во многих странах центральные банки практикуют выпуск памятных монет, посвященных какому-либо историческому событию, красиво оформленных, из сплавов повышенной прочности или из драгоценных металлов. Выпускаются и простые монеты (из золота и серебра). Памятные монеты выпускаются один раз и достаточно большим тиражом. "Обычные" монеты из драгоценных металлов выпускаются в ограниченном количестве, но их выпуски могут периодически повторяться. Даже если это золотые монеты, их номинал намного превышает стоимость металла, затраченного на их изготовление. От их выпуска банк получает эмиссионный доход, они теоретически могут использоваться как платежное средство. Фактически же такие монеты не участвуют в повседневном денежном обороте, так как они служат объектом накопления и коллекционирования. Спрос на подобные монеты может быть очень велик (при условии, что их немного). Они сами продаются и покупаются нумизматами, причем цены на них могут быть значительно выше номинала. Формально эти монеты составляют часть общей денежной массы, практически же они не участвуют в реальных экономических отношениях.

При банковской эмиссии денег могут возникать ситуации большего роста денежной массы по сравнению с ее первоначальным увеличением, условно говоря по сравнению с первичной эмиссией. Если центральный банк покупает, к примеру, на 10 000 руб. ценных бумаг и расплачивается с их продавцом, то происходит соответствующая эмиссия денег. Но продавец может вырученные деньги положить на счет в коммерческом банке. Последний за счет увеличения своих обязательств выдает дополнительные кредиты и тем самым снова увеличивает денежную массу. Возможны и последующие шаги в этих перемещениях денег из банка в банк. Этот процесс хорошо изучен на примере развитых экономик и назван денежным мультипликатором. Для его существования нужна развитая и хорошо работающая банковская система. Величина мультипликатора колеблется во времени, кроме того, она разная в разных странах. В развитых странах она может составлять 2 - 3 раза. Почему величина мультипликатора ограничена сравнительно небольшими числами? Ведь число банков в развитых странах исчисляется тысячами. Дело заключается в правилах регулирования деятельности со стороны центрального банка, который требует от банков формирования резервов по депозитам. Норма этих резервов и ограничивает на каждом шаге процесса последующее увеличение массы денег в обращении. Анализ процесса мультипликации показывает, что его исходной базой служат наличные деньги, как самые ликвидные. Кроме этого, процесс базируется и на средствах, находящихся в распоряжении центрального банка, а они в основном состоят из резервов коммерческих банков, хранящихся у него. Наличные деньги и депозиты коммерческих банков в центральном банке и составляют активные деньги, или деньги повышенной эффективности. Часто употребляется и термин "денежная база", поскольку именно эти деньги формируют через внутренние связи банковской системы величину денежной массы. Для стран со стабильной экономикой выполняется соотношение

 

Денежная масса = Денежная база x Денежный мультипликатор.

 

На величину денежного мультипликатора оказывает воздействие прежде всего норма обязательных резервов, хранящихся банками в центральном банке. Чем выше эта норма, тем меньше мультипликатор, так как резервы, вносимые в центральный банк, уменьшают величину возможных выдаваемых ссуд и тем самым размер вторичных депозитов. Определенное влияние на мультипликатор оказывает и отношение наличных денег к депозитам. Чем выше эта норма, тем меньше мультипликатор, так как уменьшается возможность роста депозитов и возможность выдачи ссуд банками. В свою очередь, это отношение зависит от уровня процентных ставок по вкладам различного типа.

В условиях России четкому проявлению этой зависимости могут мешать различные суррогаты денег, выпускаемые вне банковской системы, но влияние активных денег на величину денежной массы, разумеется, сохраняется. Под денежной массой в данном выражении понимается , т.е. наличные деньги и счета до востребования и текущие счета в банках.

Величина денежной базы - важный параметр денежной политики, и центральный банк любой страны старается держать ее в определенных, заранее намеченных пределах. Если возникают непредвиденные колебания денежной базы, то центральный банк старается их компенсировать. Для этого используется уже упомянутая стерилизация денежной базы, т.е. недопущение влияния ее изменений на общую величину денежной массы. Как правило, это происходит за счет операций на открытом рынке государственных ценных бумаг. Покупая эти бумаги у населения (или продавая их населению), центральный банк увеличивает или уменьшает общую величину наличных денег на руках у населения и сохраняет намеченную величину денежной базы. Обычно потребность в таких операциях возникает в связи с влиянием экспортно-импортных операций на общую массу денег в стране.

Следует заметить, что денежная база может определяться в двух вариантах: как узкая и широкая. Дело в том, что коммерческие банки держат свои деньги в центральном банке не только в виде обязательных резервов, но и на корреспондентских счетах. Если в составе денежной базы помимо наличных денег учитываются только резервы коммерческих банков, то определяется денежная база в узком смысле. Если в состав базы включаются еще и деньги коммерческих банков на корреспондентских счетах в центральном банке, то возникает денежная база в широком смысле.

Проблемы эмиссии денег в России осложняются в настоящее время тем, что почти во всех сферах хозяйственной жизни используются две валюты: национальная - рубль и иностранная - доллар. Использование иностранных денег было довольно обычным явлением в эпоху металлических денег. Но в условиях бумажно-денежного оборота использование валюты других стран достаточно редкое явление. Дело в том, что внедрение иностранных денег во внутренний оборот означает большие экономические потери для этой страны, она теряет эмиссионный доход, а отечественная валюта приобретает тенденцию к обесценению. Помимо этого, значительно возрастают издержки обращения из-за необходимости двойного учета всех показателей в условиях изменяющихся соотношений двух валют. Напротив, страна, чья валюта используется в других странах, получает существенные экономические выгоды. Доллар в Россию бесплатно не поставляется. Его нужно купить или взять взаймы. За бумажные деньги приходится расплачиваться в соответствии с тем номиналом, который на них обозначен. Фактически происходит импорт "бумажек" за вполне реальные блага. Это лишний раз показывает, что в современных деньгах главное - доверие, которым они пользуются. Широкое использование долларов в хозяйственной жизни России безусловно ухудшает ее экономическое положение. Надо стремиться к постепенному вытеснению доллара из внутреннего хозяйственного оборота. Выход только в укреплении национальной валюты, в стабилизации ее курса.

Взаимоотношения двух валют в условиях бумажно-денежного обращения коренным образом отличаются от аналогичных отношений при металлических деньгах. При металлическом денежном обращении худшая монета (более легковесная, сомнительного происхождения) вытесняет из оборота полноценную монету. Участники сделок придерживают лучшие деньги про запас, стараясь расплатиться худшими деньгами. По этому поводу был даже сформулирован закон Грешема - Коперника. При бумажных деньгах дело обстоит иначе: более сильная валюта вытесняет более слабую (т.е. лучшая - худшую). В крайнем случае экономика страны может полностью перейти на иностранную валюту. Такие примеры есть в Латинской Америке. Это означает установление полной экономической зависимости от страны - эмитента сильной валюты. Россия не должна идти по этому пути, надо искать средства укрепления национальной валюты - рубля.

Следует, однако, иметь в виду, что любая страна независимо от того, используются ли в ее внутреннем обороте иностранные деньги или нет, обязательно должна устанавливать курс своей денежной единицы по отношению к деньгам других стран. Без этого невозможны ее экономические и другие контакты с внешним миром. Валютный курс - обязательный элемент денежной системы каждой страны. Вследствие этого одним из важнейших показателей состояния денежного оборота являются валютные резервы центрального банка страны. Они должны быть достаточными для бесперебойного удовлетворения потребности в иностранной валюте со стороны всех, кто имеет на это законное право. Устойчивость валютного курса и наличие необходимых валютных резервов - важное условие стабильного экономического роста.

Современная эволюция денег идет в направлении постепенного снижения доли наличных денег в общей массе и все большей дематериализации денег. За последнее время широкое распространение получили платежные карты разного типа, позволяющие обходиться без наличных денег. Иногда эти карты считают новым видом денег. Это заблуждение. Платежные карты не деньги, а техническое устройство, позволяющее сократить использование наличных денег. Их применение основывается на безналичных деньгах и принципиального влияния на методы эмиссии не оказывает. Просто их использование предполагает другую техническую основу ведения банковских счетов.

 

2.2. Деньги и уравнение обмена

 

В условиях рыночной экономики сохраняется внешнее регулирование экономических процессов, осуществляемое или непосредственно государством, или специальными организациями, имеющими полномочия для такого регулирования, предоставленные законодательной или исполнительной властью. Одним из важных методов воздействия на состояние экономики рыночного типа является определение количества денег в обращении. Как показывает практика XX в., от массы денег, используемой в хозяйственной жизни, зависят и многие другие важные экономические параметры, прежде всего уровень цен и уровень процентной ставки.

 

Количество денег в обращении

 

Связь между количеством денег в обращении и уровнем цен была замечена очень давно и четко сформулирована в рамках количественной теории денег еще в XVIII в. Но современная экономика имеет мало общего с той, что существовала 200 - 300 лет тому назад, и положения количественной теории денег нуждаются в конкретизации, а возможно, и в корректировке. Главные отличия нынешнего положения в том, что экономика стала непрерывно развивающейся системой, рост объема производства считается обязательным или по крайней мере желательным фактором в рамках каждого года. Денежное обращение осуществляется исключительно на основе бумажных денег. Изменения в количестве денег, находящихся в обороте, ранее происходили медленно и не каждый год. В настоящее время масса денег в обращении меняется непрерывно и темпы изменений могут быть очень существенными.

Еще во второй половине XIX в. были предложены различные формулы связи между массой денег и уровнем цен. Общее признание получила формула И. Фишера. Она была известна и ранее, но в экономической науке закрепилась благодаря работе И. Фишера "Покупательная сила денег" (1911).

Эта формула, или уравнение обмена, выглядит так:

 

MV = PQ,

 

где M - денежная масса; V - скорость оборота денег; P - цена товаров; Q - количество товаров.

Формула Фишера основана на очень простом соображении. Денежная оценка всех проданных товаров (PQ), разумеется, равна сумме денег, истраченных на их покупку (MV). Поскольку все сделки осуществляются в деньгах, то подобное равенство неизбежно. Неявное условие реализации этого равенства - ограничение во времени, т.е. нужно рассматривать какой-то временной интервал, например год. Это выражение, хотя и именуется уравнением, представляет собой тождество, да это и естественно, ведь в нем с разных сторон (покупателя и продавца) описывается один и тот же процесс реализации товаров в хозяйстве. Несомненно также, что данная формула носит сугубо теоретический характер, это модель взаимозависимости указанных величин, но она непригодна для проведения практических расчетов. В рамках этой модели возможна многовариантность устанавливаемых в ней связей и их количественных характеристик. Уравнение Фишера по своей сути не может содержать какого-то единственного решения и даже однозначного истолкования. Это не значит, что оно не нужно. Оно весьма полезно, поскольку показывает, как увязаны в общем плане масса денег и уровень цен в хозяйстве. Но оно допускает различные истолкования, начиная с того, что считать в нем независимой переменной, а что зависимой, т.е., выражаясь в математических терминах, что считать аргументом, а что - функцией. Известно утверждение классической количественной теории денег, что уровень цен зависит от массы денег. С этим полностью согласны и современные сторонники данной теории. Но из самого уравнения обмена этот вывод не следует. Зависимость цен от величины денежной массы доказывается за счет предположений по поводу величин, включенных в уравнение.

Обычно делают два предположения: первое - скорость оборота денег есть величина постоянная, второе - все производственные мощности в хозяйстве используются полностью, т.е. в данный момент невозможно увеличение производства никаких товаров. В чем смысл этих допущений? В том, чтобы устранить влияние этих величин на равенство правой и левой частей уравнения при последующих изменениях в хозяйстве. Ведь по определению это равенство должно всегда соблюдаться. Если какие-то величины постоянны, то достижение равенства связано с изменением других факторов, конкретно с изменением денежной массы и уровня цен. Дальше все просто: предполагается, что меняется денежная масса (увеличивается, к примеру), а так как скорость оборота денег постоянна, то именно прирост денежной массы и определяет увеличение спроса на товары. Но производство товаров не может быть увеличено, так как производственные мощности загружены "под завязку". Как достичь равенства? Ясно, что за счет повышения цен. Все доказано, прирост денежной массы ведет к росту цен, т.е. к инфляции. Эти рассуждения в принципе безупречны и сами по себе опровергнуты быть не могут. Но все дело в том, что это только одна из возможных интерпретаций данной формулы. Имеются и другие. Даже при данных допущениях нельзя безоговорочно утверждать, что именно рост массы денег первичен, а рост цен вторичен. А почему не наоборот: рост цен потребовал роста денежной массы? Абстрактно-теоретически эти варианты равноправны. Мнение о жесткой односторонней зависимости уровня цен от изменения денежной массы критиковалось еще в XIX в. В современных условиях его тоже нельзя признавать единственно возможной формой связи между массой денег и уровнем цен. XX в. дал множество примеров повышения цен монополистами независимо от увеличения денежной массы. Таким образом, в зависимости от конкретных условий могут изменяться цены вследствие изменения денежной массы, но возможно также и изменение денежной массы под влиянием динамики цен. Скорее всего, в условиях стабильного экономического развития денежная масса выступает регулятором уровня цен. Но при нарушениях плавного хода воспроизводства, при возникновении структурных диспропорций возможно и первоначальное изменение цен как причина изменения денежной массы. Чаще, видимо, наблюдается первая тенденция, реже - вторая. Но она реально существует, и ее нельзя игнорировать. Да и те допущения, на основе которых может возникать первая тенденция, не всегда реалистичны.

Это относится и к предложению о стабильности оборота денег и о загрузке производственных мощностей. Показатель скорости оборота денег на основе какого-то первичного учета определен быть не может, такой информации просто нет. В рамках данной формулы он вообще не может быть независимой переменной. Скорость оборота денег можно определить, только зная уже сумму сделок и денежную массу. Значит, непосредственно, прямыми наблюдениями скорость оборота денег определить нельзя. Она поддается определению только в результате расчета по косвенным данным: производится сравнение общего объема сделок (платежей) со средним значением денежных запасов за это же время. Определение этих показателей (объем денежных потоков и размер запаса денег), в свою очередь, связано с многочисленными проблемами и условностями. Может быть, поэтому и соглашаются многие с гипотезой принятия этого показателя неизменным, учитывая большие сложности его реального определения. Как известно, между величиной денежной массы и скоростью оборота денег существует обратно пропорциональная зависимость: чем выше скорость оборота денег, тем меньше их масса, находящаяся в данный момент в хозяйстве. Обычно скорость оборота денег рассчитывается раздельно для наличного и безналичного оборота. К сожалению, применительно к России эти расчеты малодостоверны в силу того, что очень многие денежные потоки проходят вне банковской системы.

Но если подходить к вопросу с более реалистичных позиций, то, как бы ни обстояло дело с определением реальной скорости оборота денег, объективно эта скорость существует, и, скорее всего, она изменяется. Предпосылка о стабильности скорости оборота денег усиливает условность исходной формулы.

Предположение о полной загрузке производственных мощностей еще более спорное, чем постоянство скорости оборота денег. Циклический характер развития экономики сам по себе предполагает колебания и в загрузке производственных мощностей. Кроме того, определенный резерв мощностей необходим для нормальной работы предприятия. Поэтому допущение о 100%-ной загрузке мощностей очень нереально, соответственно, и выводы, следующие из такого допущения, не отличаются надежностью.

Сказанное не есть отрицание зависимости роста цен от увеличения массы денег в обращении. Такая зависимость существует, но должна рассматриваться как один из возможных вариантов этой связи, вероятно преобладающей в условиях относительно спокойного экономического развития и стабильного политического состояния общества. Но и теоретически, и практически возможны другие зависимости, в том числе и рост денежной массы вследствие роста цен. Это не нарушает истинности количественной теории денег, просто она охватывает более широкий круг экономических явлений, чем это предполагалось при ее первоначальной формулировке и последующем развитии. Она имеет более общий характер, чем считали ранее.

 

Современные варианты количественной теории денег

 

Применительно к нынешней России можно предположить, что количественная теория денег реализуется в основном в форме более редкого варианта связи между массой денег и уровнем цен, когда исходным является рост цен, связанный с громадным влиянием монополистов и отсутствием традиций и привычек цивилизованного рынка. Это выражается, в частности, в повсеместном желании получить немедленно и как можно большую выгоду. Отсюда преобладание торговых (посреднических) операций и финансовых спекуляций в нашей экономике.

Следует отметить, что в рамках количественной теории денег имеются понятия "спрос на деньги" и "предложение денег", которые увязываются уравнением обмена. Под левой частью уравнения (MV) понимается предложение денег, а под правой (PQ) - спрос на деньги. В современных вариантах теории важно точно установить, в каких секторах хозяйства возникает дополнительный спрос на деньги и каким образом этот спрос может быть удовлетворен с минимальным повышением цен или вообще без него.

Исходное уравнение обмена определяет массу денег, используемую только в качестве средства обращения, а поскольку деньги выполняют и другие функции, то определение общей потребности в деньгах предполагает существенное совершенствование исходного уравнения. Потребность в деньгах в рыночной экономике и выступает как спрос на деньги. Из того, что было сказано, ясно, что повышение цен означает увеличение спроса на деньги, его надо удовлетворять путем эмиссии. Без согласованного роста денежной массы и уровня цен невозможно нормальное развитие экономики.

Современные сторонники количественной теории денег считают, что стабильность спроса на деньги со стороны субъектов экономики требует равномерного увеличения массы денег в хозяйстве в темпах роста реального продукта, что, по их мнению, составляет главную задачу. К сожалению, подобные рекомендации пока неприменимы в российских условиях, так как нарушены исходные пропорции между массой денег в обращении и объемом производства. Совокупный спрос на деньги, помимо роста уровня цен, зависит и от общей величины реальных доходов. Чем больше объем доходов и их уровень на душу населения, тем больше должно быть денег на руках у населения и на его счетах. При распределении денег на сумму наличных денег, находящихся непосредственно у населения, и на вложения во вклады большое значение имеет уровень процентных доходов по вкладам и другим активам. В зависимости от уровня доходов каждый владелец денег по-своему решает проблему распределения дохода на текущую наличную "кассу" и на сбережения, т.е. вклады на счета в различных кредитных организациях (банки, финансовые посредники и др.) или приобретение ценных бумаг. Считается, что владелец денег должен получать примерно одинаковый эффект от своих денег, находящихся в разной форме. Спрос на наличные деньги непосредственно зависит и от процента, т.е. доходности вкладов и ценных бумаг. Совокупный спрос на деньги в условиях стабильной рыночной экономики реально зависит от двух крупных факторов: объема хозяйственного оборота (реализация товаров и услуг) и объема чисто финансовых операций (формирование сбережений, движение кредитов, покупка и продажа ценных бумаг, валютные сделки). С небольшой условностью можно сказать, что спрос на деньги предъявляется: реальным сектором (тут и работает классическое уравнение обмена), т.е. производством, реализацией и потреблением товаров и услуг; финансовым сектором, т.е. кредитной сферой, финансовыми посредниками, рынком ценных бумаг, и распределением финансовых ресурсов (бюджет, благотворительные фонды и др.). В части реального сектора спрос на деньги пропорционален объему делового оборота, или объему ВВП, а в части финансово-денежного сектора спрос на деньги, помимо общего объема оборота, зависит еще и от уровня процента: чем выше процент, тем меньше спрос на деньги.

В России же эта схема определения потребностей в деньгах в настоящее время в полной мере не действует, так как в денежном обороте чрезмерно большую долю по сравнению с другими странами составляет наличный оборот. Помимо этого, часть оборота обслуживается наличной иностранной валютой. Потребность в деньгах российской экономики и общества удовлетворяется не только путем эмиссии национальной валюты, но и приобретением иностранных валют. Это, конечно, создает дополнительные трудности в регулировании денежного обращения.

 

2.3. Инфляция. Деньги и цены

 

Последние 100 лет ознаменовались серьезными изменениями в денежной сфере, динамике цен, экономическом развитии в целом. Освобождение денег от золотого содержания, превращение безналичных денег в главный вид денег, а бумажных денег - фактически в единственный вид наличных денег - все это влияло на механизм ценообразования. Типичным состоянием цен стал их рост, иногда очень существенный. Этот процесс и в научной литературе, и в повседневной практике получил наименование "инфляция".

 

Понятие инфляции

 

Реально инфляция появилась в XX в., хотя периоды заметного роста цен в отдельных странах были известны и ранее. Но эти периоды либо касались нескольких стран, либо были ограничены во времени фазой подъема в экономическом цикле, и для их характеристики не использовался термин "инфляция".

Сам этот термин получил широкое распространение в связи с массовым переходом на бумажные деньги и отражал факт переполнения каналов денежного оборота бумажными деньгами. Первоначальный смысл инфляции - это избыток бумажных денег и в связи с этим их обесценение. Обесценение денег ведет к росту цен, в этом и проявляется инфляция. Распространенное мнение, что инфляция - чисто денежное явление, есть не что иное, как сохранившаяся до настоящего времени трактовка первоначальных форм проявления инфляции.

Итак, исторически инфляция появилась как результат широкого распространения бумажных денег. Этот вывод верен практически, но следует иметь в виду, что возможно переполнение денежного оборота и металлическими деньгами. Инфляция в условиях металлического денежного обращения прежде всего связана с порчей монеты ее эмитентами: облегченная монета выпускалась в большом количестве, что вызывало падение доверия к деньгам и рост цен. Это самый простой вариант, который многократно наблюдался в истории. Но возможен избыток и полноценных металлических денег - с аналогичными последствиями, т.е. ростом цен. Именно это и произошло в Европе в XVI в., в виде так называемой революции цен, о которой уже упоминалось. Причиной революции стал избыток нормальных денег из драгоценных металлов. Это, кстати, послужило толчком к возникновению количественной теории денег, лучше других объясняющей многие проблемы, в том числе и инфляцию.

Другим поводом для возникновения этой теории стали выводы меркантилистов, заметивших, что в странах с активным торговым балансом наблюдается рост цен под влиянием прилива денег в эти страны. И все же бумажные деньги не сами по себе породили инфляцию, они стали только благоприятным условием для ее развития.

К предпосылкам, способствовавшим возникновению инфляции, можно отнести: быстрый рост общественного производства в конце XIX - XX в. в передовых странах, увеличение числа предприятий и установление технологических зависимостей между ними, формирование многочисленного класса наемных рабочих, появление монополистических форм организации производства. Эти факторы усилили зависимость цен в разных отраслях друг от друга, а также способствовали обострению социальных конфликтов.

Поскольку внешне инфляция проявляется в росте цен, то иногда любой рост цен отождествляют с инфляцией. Но это очень упрощенный подход. Полезно анализировать причины роста цен. Если цены растут из-за реального роста затрат на производство, например в связи с ухудшением условий добычи природного сырья в добывающих отраслях, то такое повышение цен вряд ли следует называть инфляцией. Если удалось производителю создать ажиотажный спрос на какой-то модный товар и цены на него выросли или цены на изделие повысились в связи с улучшением качества, то это, скорее всего, не инфляция, а нормальная реакция на произошедшие технико-экономические сдвиги в производстве и реализации продукции. Инфляционный рост цен связан с другими факторами. Его внешние признаки - массовость (т.е. растут цены почти на все товары) и непрерывность, длительность повышения.

Но покупатели товаров равнодушны к теоретическим тонкостям экономической науки и любое повышение цен считают инфляцией. Различать, какое повышение цен считать инфляцией, а какое - нет, - дело специалистов и ученых.

 

Факторы инфляции

 

Теоретически инфляционный рост цен может возникать под влиянием и спроса, и предложения, так как сама цена есть результат их балансировки. Воздействие спроса на инфляционный рост цен связано с образованием специфических доходов у покупателей. К ним относится прирост доходов за счет дефицита бюджета и фондов социального страхования (если они формируются вне бюджета). Как правило, это расходы государства на его обычные нужды: социальные проблемы, содержание аппарата, военные расходы и т.д. Подобные расходы осуществляются как бы сверх экономических возможностей страны, они очень часто носят чисто эмиссионный характер. Рост спроса за счет таких доходов и приводит к инфляционному всплеску цен, возникает так называемая инфляция спроса, которая корреспондирует с денежной массой, хотя зависимости редко бывают достаточно четкими.

За счет влияния предложения также может возникать инфляция, чаще всего именуемая инфляцией издержек, хотя это неточная характеристика. Следует напомнить, что и само воздействие предложения на инфляцию отрицается, когда она объявляется чисто "денежным феноменом", т.е. зависит только от динамики денежной массы и от избыточного спроса. Этот тезис спорен и теоретически, и практически, особенно это очевидно в условиях России. Механизм воздействия предложения на инфляцию в основном связан с формами организации производства и соответствующими видами конкуренции. Если производство какого-либо продукта монополизировано, то продавец этого продукта может повышать цены на него до полного исчерпания платежеспособного спроса. Действия монополиста означают, что связь между денежной массой и уровнем цен не однонаправленная, не только цены могут изменяться под влиянием денежной массы. Возможна и противоположная зависимость: денежная масса меняется (как правило, растет) под влиянием изменения цен. В экономике причины и следствия очень часто меняются местами. Но инфляция предложения не исключает инфляции спроса, они могут сосуществовать, это часто наблюдается, в том числе и в России.

В инфляции предложения главное не уровень издержек, а возможности производителя-монополиста повысить цену, поэтому и неточно называть этот вид инфляции инфляцией издержек, хотя, конечно, издержки имеют определенное отношение к инфляции, но не столько к ее возникновению, а к ее переносу из отрасли в отрасль. Классический пример инфляции предложения - действия стран - членов ОПЕК в 70-х гг. XX в. Используя свое монопольное положение на рынке нефти, они повысили цены почти в 20 раз. Разве их толкали к этому повышенные издержки? Нет, у них издержки добычи нефти были ниже, чем у других стран. Все дело в монополии, в произволе хозяина рынка. Разумеется, после повышения цен на нефть увеличились издержки в отраслях, использующих нефть как топливо и сырье, и в них тоже повысились цены на готовую продукцию. Но это было следствие первоначального толчка, который дали монополисты. Конечно, редко кто удержится от соблазна повысить цены на свою продукцию в большей мере, чем это следует из удорожания сырья. И все, кто смог, это сделали. Поэтому и вспыхнула инфляция в 70-е гг. в развитых и развивающихся странах, но корни ее все же в действиях ОПЕК.

Есть еще один повод для именования инфляции предложения инфляцией издержек. Речь идет о таком элементе издержек, как заработная плата. Если рынок труда монополизирован профсоюзами или существует государственное регулирование оплаты труда, направленное на ее систематическое повышение, то вполне возможен рост издержек в таких размерах, что он оказывает влияние на цены продукции. Здесь вроде бы в чистом виде проявляется инфляция издержек, но в конечном счете дело сводится к действиям монополиста, находящегося на стороне предложения. Именно этот вариант инфляции особенно широко распространен в развитых странах, хотя данная зависимость возникает далеко не всегда. Но самостоятельное воздействие уровня оплаты труда на уровень цен не подлежит сомнению, и оно проявляется в инфляции предложения. Чем большую долю населения составляют наемные рабочие, тем больше зависимость динамики цен от политики заработной платы, от ситуации, складывающейся на рынке труда.

Существование разных видов инфляции показывает комплексность причин, ее вызывающих, она отнюдь не чисто денежное явление, она даже не чисто экономическое явление. Историческая практика свидетельствует: инфляция очень часто - спутник общественных потрясений, результат политических и социальных конфликтов. Но и в более спокойные времена инфляция зависит от общественной психологии, от настроений, сложившихся в обществе. Совершенно справедливо возник термин "инфляционные ожидания". Если все члены общества, особенно активные экономические субъекты, ожидают инфляцию, она непременно возникнет. Вот тут-то и должна проявляться роль государства. Его задача не столько в прямом регулировании цен (это в условиях рынка бывает необходимо достаточно редко), сколько в создании атмосферы спокойствия и доверия, уверенности в хороших перспективах производства, в недопущении внутренних и внешних конфликтов и в быстром их разрешении, если уж они возникли. Инфляция в известном смысле - показатель состояния общества, измеритель его благополучности.

Для такого подхода имеется больше оснований в современных условиях: инфляция на протяжении XX в. постепенно превратилась во всеобщий, повсеместный и постоянный фактор. Она имеется фактически во всех странах, так же как и дефицит бюджета, и государственный долг. Она стала обычным и, возможно, необходимым элементом экономической жизни (рис. 2.2).

 

Динамика мировой инфляции (годовые темпы прироста цен, %)

 

 

Источник: World Economic Outlook database / International Monetary Fund (www.imf.org).

 

Рис. 2.2

 

Ряд глобальных причин способствовали этому. Быстрый рост общественного товарного производства привел к усложнению его структуры и усилению технологической и социальной взаимозависимости. Системы цен и социальных трансфертов стали универсальными и охватывают все предприятия и всех членов общества. Изменение единичной цены товара или ставки налога, уровня заработной платы и т.д. оказывает воздействие на всю систему в целом, и она должна реагировать на эти возмущения. Лучший способ учета их воздействия и предотвращения возникновения в этой связи серьезных конфликтов - это некоторый рост ставок заработной платы и уровня цен. Это как бы смазка механизма распределения. Создается естественный фон инфляции, так же как и в реальной жизни на нашей планете имеется радиационный фон. И в том и в другом случае все зависит от конкретного уровня процесса. Естественный радиационный фон, видимо, полезен биосфере, но Чернобыль - неприемлемая катастрофа. Инфляция низкого уровня (2 - 3% в год) может приносить пользу, гиперинфляция (1000% в год) уже создает опасность для системы в целом.

Превращению инфляции в постоянный экономический фактор способствовало существенное изменение практики ценообразования под влиянием монополистических предприятий. В условиях господства монополий цены перестают колебаться в соответствии со стадиями экономического цикла (повышение при подъеме, падение при кризисе) и приобретают одностороннюю направленность. После Великой депрессии начала 30-х гг. не было периода массового снижения цен ни в одной стране рыночного хозяйства. Монополии удерживают цены и в период спада, а в условиях подъема повышают их дальше. Резко сузилась сфера действия ценовой конкуренции. Снижение цен редко используется как средство борьбы с конкурентом, так как сама конкуренция стала больше опираться на методы дифференциации товара, повышение качества, обновление ассортимента. У предприятий резко возросли затраты на научно-исследовательские работы, а также на социальное страхование и экологию. В этих условиях предприниматели заинтересованы прежде всего в росте денежных доходов при прежнем или повышающемся уровне цен.

Повышение эффективности производства, как правило, проявляется не в снижении цен, а в росте массы прибыли и доходов участников производства. Это вполне естественно, так как снижение цен передает конкретную выгоду от роста эффективности покупателю, а сохранение прежнего уровня цен увеличивает прибыль производителя и создает для него новые возможности и в совершенствовании производства, и в росте доходов для потребления. Попутно можно заметить, что массовое снижение цен вовсе не было бы каким-то абсолютным благом для современной экономики и общества.

Односторонняя динамика цен есть предпосылка инфляции, а зачастую уже и сама инфляция.

Способствовало превращению инфляции в постоянный фактор и возрастание государственных расходов. Пенсионное, медицинское обеспечение, начальное и среднее образование стали в значительной мере осуществляться за счет государственных ресурсов или в соответствии с законами, принятыми государством. Для этого нужны средства, они были получены за счет роста налогообложения. Снижение цен означает уменьшение налогооблагаемой базы и затрудняет платежи налогов. В государствах "всеобщего благосостояния" постепенно сложилась практика недопустимости снижения номинальных доходов как занятых, так и пенсионеров, что потребовало закрепления определенных доходов в составе общих издержек. А это предполагает как минимум сохранение цен на прежнем уровне. Одновременно резко возросли военные расходы, они стали постоянной статьей бюджета во всех странах, увеличились и государственные расходы на экологические нужды, защиту окружающей среды и самих людей от вредных последствий производства.

Рост государственных расходов привел к постоянному дефициту бюджета, что также способствовало инфляции. Рост доходов государства предполагает стабильность или рост цен, а рост его расходов ведет к дефициту бюджета и стимулированию инфляции.

Доходы государства, раз сформировавшись, плохо поддаются сокращению, а постоянство его расходов (тем более их рост) предполагает расширение налогооблагаемой базы и стабильность или рост цен. Но расходы государства могут быть сокращены с еще меньшей вероятностью, чем доходы. Собственно "несокращаемость" расходов и требует стабильности доходов. Эти сложившиеся тенденции и позволяют рассматривать инфляцию как естественный элемент современного хозяйства, по отношению к которому уместнее употреблять термин "регулирование", чем "борьба", а в этом регулировании главное - удержать инфляцию в определенных рамках, находясь в которых она не только не приносит вреда экономическому развитию, но, видимо, становится полезной или на худой конец неизбежной. Инфляцию в этой связи можно трактовать либо как фактор развития современного производства, либо как обязательную плату за это развитие. Но в любом случае инфляция не может быть "без присмотра", ее регулирование должно быть непрерывным и эффективным, и оно, разумеется, входит в компетенцию государства и центрального банка.

 

Последствия инфляции

 

Став постоянным фактором экономической жизни, инфляция значительно усложнила систему экономических отношений, она требует к себе постоянного внимания и специальных мер по удержанию на "нормальном" уровне. Решающая характеристика инфляции - это ее величина. Степень воздействия на экономику и на все общество зависит именно от уровня инфляции. Историческая практика показывает, что, чем инфляция выше, тем хуже для общества. Различают три стадии развития инфляции: ползучая (нормальная) - 3 - 5% в год, галопирующая - 30 - 100% в год и сверхинфляция - тысячи и десятки тысяч процентов в год. Разделение это, конечно, весьма приблизительное и условное, и в разных странах разные уровни инфляции приводят к неодинаковым последствиям. Многое зависит от опыта общения с инфляцией. Высокая инфляция в некоторых странах существует весьма подолгу (10 - 15 лет), и они научились приспосабливаться к ней и даже добиваться некоторого роста производства и инвестиций. Но это все же исключение, а не правило. А правило состоит в том, что сверхинфляция разрушающе действует на экономику и от нее надо избавляться.

Хотя уже давно к высокой инфляции сформировано негативное отношение, но по поводу конкретного механизма ее вредного влияния на производство и общество существуют разногласия. Более или менее очевидно, что главное разрушающее свойство инфляции заключается не в самом по себе росте цен, а в неравномерном их повышении. Эта неравномерность весьма разнообразна. Повышение цен может различаться по видам продукции, на готовые товары и услуги и на факторы производства, по времени и, наконец, в региональном аспекте (это важно для такой страны, как Россия).

Эта неравномерность объективна, она существует и вне инфляции, но тогда она менее заметна и не столь действенна. Когда же начинается инфляция, неравномерность изменения цен превращается в мощный дестабилизирующий фактор. Именно она разоряет одних, обогащает других. К ценам относятся и ставки заработной платы. Ведь, если бы все стоимостные показатели одновременно и равномерно повышались, в обществе ничего бы не менялось, кроме суммы денег в обращении.

Разные изменения различных видов цен означают реальные потери для отдельных субъектов экономики. Тот, кто выше поднял свои цены, выиграл, тот, кто ниже, - проиграл. Одно из негативных следствий инфляции - это большие ощутимые потери значительных слоев населения и предпринимателей при одновременном выигрыше другой части. Эти потери и выигрыши по числу в них участвующих и по сумме несимметричны, выигрывающих значительно меньше, чем проигрывающих. Кроме того, проигрывают, как правило, менее состоятельные люди, а выигрывают более обеспеченные. "Деньги идут к деньгам". Инфляция - мощнейший фактор увеличения различий в доходах, что и предопределяет ее воздействие на финансовую систему.

Важный фактор - время изменения цен. Одновременного изменения всех цен и доходов никогда не бывает. Даже механизм компенсации (индексации) повышает доходы вслед за ценами, что и предполагает проигрыш владельцев дохода. При инфляции тот, кто первый повысит цены, будет в выигрыше, а кто поднимет последним - в проигрыше, ибо он только компенсирует свои потери, да и то не полностью. Эта особенность инфляции способствует ее превращению в самовоспроизводящийся процесс. Чем выше уровень инфляции, тем больше ее разрушающее влияние на экономику и общество.

Одно из последствий инфляции - расхождение в оценках между потоками и запасами в хозяйстве. Повышение цен в первую очередь сказывается на потоках, их стоимостный объем увеличивается, а запасы некоторое время пребывают в прежней цене и в конце концов обесцениваются. Это относится и к материальным запасам, и к запасам денег. Запасы сырья, незавершенное производство, основные производственные фонды нуждаются в систематической переоценке, отставание с которой приводит к финансовым трудностям, как это и получилось в России с оборотными фондами, которые не были переоценены, и образовалась нехватка оборотных средств. Все денежные запасы (вклады, ссуды, остатки на счетах и др.) тоже обесцениваются. Владельцы вкладов в банках несут большие потери, обесцениваются также и ценные бумаги с фиксированным номиналом. При инфляции резко обостряется проблема эмиссии денег, которая делается неизбежной, и ее формы (бюджетная, кредитная) оказывают громадное влияние на все хозяйство, и в том числе инфляцию. Эмиссионный доход становится объектом политической и экономической борьбы. Стихийное, неуправляемое и непредсказуемое перераспределение доходов - вот результаты инфляции. Но некоторые направления этого перераспределения все же можно назвать. При инфляции всегда проигрывает кредитор по сравнению с должником, покупатель по сравнению с продавцом, работники бюджетных учреждений по сравнению с занятыми в сфере реального производства.

В то же время благодаря инфляции возникают "мнимые" доходы, которые могут поступать и в финансовую систему. Так, за счет роста цен может увеличиваться налогооблагаемая база у предприятий, соответственно, возрастают налоговые отчисления и доходы бюджета. Поскольку показатели бюджета утверждаются в условиях года, предшествующего бюджетному, то в ходе исполнения бюджета при наличии инфляции могут возникать дополнительные доходы. Инфляция как бы способствует "выполнению" бюджета, особенно если не предусмотрено специальных правил исполнения бюджета при повышении цен. Основное правило - это индексация расходов бюджета в меру увеличения инфляции. Но определение точного индекса предполагает проведение очень большой и очень сложной работы по выяснению того, как влияет инфляция на финансовое состояние получателей бюджетных средств. Получить такую объективную информацию не всегда возможно, поэтому индексация, если она вообще производится, реализуется по упрощенной схеме, в рамках которой всегда для гарантии можно предусмотреть превышение "дополнительных" доходов бюджета над "дополнительными" расходами. Формально рассуждая, можно извлечь из инфляционных доходов определенную "пользу" для бюджета и других финансовых балансов. Но "польза" эта есть, конечно, вычет из чьих-то доходов, за ней скрывается реальное ухудшение финансового положения каких-то субъектов экономической деятельности. Как правило, это население. Поэтому инфляционные доходы никак нельзя считать чем-то обычным и вполне приемлемым. Лучше всего не допускать высокой инфляции, а вместе с ней и порождаемых ею доходов.

Инфляция искажает важные экономические показатели, которые необходимы для нормальной хозяйственной деятельности. Речь идет о банковском проценте и рентабельности производства.

В нормальном состоянии общества и производства размер процента и уровень рентабельности производства находятся в рамках довольно устойчивой зависимости и определенного равновесия. Процент отражает специфическую эффективность денежного капитала и составляет часть общей факторной доходности капитала в процессе производства, трактуемого в широком смысле слова как реальный сектор в противоположность финансовому сектору экономики. При таком подходе процент, хотя он и играет значительную самостоятельную роль, особенно в сфере денежного рынка, в конечном счете зависит от рентабельности производства (отношение массы прибыли к производственным фондам или к активам).

Инфляция решительно перечеркивает эту естественную связь и отрывает динамику процента от динамики рентабельности реального сектора. В итоге это приводит к резким колебаниям и ставки процента, и уровня рентабельности. Эти колебания зачастую разнонаправлены. Их случайные сочетания могут и полностью ликвидировать рентабельность или существенно понизить ее, а могут и повысить независимо от технико-экономических и организационных сдвигов в производстве.

Инфляционный рост цен даже на своей первоначальной стадии (5 - 10% в год) приводит к расхождению между номинальной и реальной ставками процента. Чтобы кредитор мог сохранить свои деньги и получить процент по ссуде, номинальная ставка процента должна превышать темп роста цен. Это - первый этап искажения нормальных отношений в экономике. Ставка процента растет под влиянием роста цен. Создается искусственный, но вполне реальный дефицит денег в хозяйстве.

Следующий этап, когда рост цен достигает 20 - 40 и более процентов в год и резко усиливается неравномерность их повышения. Очевидно, что, чем выше темп инфляции, тем больше разрывы в повышении отдельных видов цен. Одновременно растет и ставка процента, но и она дифференцируется применительно к разным условиям, и возникают различные сочетания уровня ставок и уровня цен. Например, при номинальной ставке 110% и при инфляции 75% (прирост цен за год) реальная ставка составит 20%, что, конечно, превышает рентабельность подавляющей части предприятий. Это исключает нормальный ход производства, его объем либо резко сокращается, либо оно прекращается совсем. При таких ставках предприятие не может брать кредиты, а если возьмет, то не сможет их вернуть. Поэтому в условиях, когда реальная ставка процента значительно повышается, резко сокращается кредитование не только инвестиций (ибо здесь добавляется угроза обесценения кредитов за несколько лет), но и текущего производства в рамках одного производственного цикла.

Но возможности инфляции не исчерпываются повышением номинальной и реальной норм процента. При очень высоких темпах инфляции возникает противоположное явление - падение реального процента до уровня меньше единицы, т.е. кредитор не получает назад полностью свой капитал, не говоря уже о процентах. Обычно говорят о возникновении отрицательного реального процента, хотя это и неточно. Казалось бы, отрицательный процент должен способствовать подъему производства, но фактически этого не происходит, так как такой процент невыгоден банкам. Поскольку эта ситуация возникает при очень сильной инфляции, решающее значение приобретает срок кредитования. Он сокращается до одного-двух месяцев (в соответствии с возрастающими рисками) и не вписывается в технологические сроки оборота средств на предприятиях. Таким образом, в этом варианте соотношения между нормой процента и уровнем инфляции объем кредитов в реальный сектор сокращается до ничтожных размеров. Этим в значительной мере и объясняется угнетенное состояние нашей промышленности и других реальных отраслей. Вместе с тем возникновение отрицательного процента в рамках гиперинфляции можно рассматривать как серьезный сигнал о неприемлемости возникшего экономического состояния для общества. Отрицательные ставки процента есть средство торможения гиперинфляции. Если бы нарастающие темпы роста цен сопровождались соответствующим увеличением процентных ставок до уровня их положительного значения, то и без того высокие темпы инфляции стали бы еще выше. Возник бы пример так называемой положительной обратной связи, которая представляет серьезную опасность для существования самой экономической системы и общества в целом. При таком галопе цен и ставок процента прекратилась бы всякая нормальная экономическая деятельность.

Банковская система при высокой инфляции сохраняет свою работоспособность, несмотря на отрицательные процентные ставки, так как она работает как посредник и продолжает извлекать выгоды за счет разницы в процентных ставках по активным и пассивным операциям. Но ситуация становится чрезвычайно напряженной, и следует добиваться как минимум стабилизации темпов роста инфляции с дальнейшим их сокращением. Что-то похожее произошло у нас в 1994 - 1995 гг., когда были восстановлены положительные процентные ставки.

Кризис 1998 г. сопровождался ростом инфляции (80% в год), но в последующие годы удалось заметно снизить ее уровень (рис. 2.3). Актуальна задача дальнейшего понижения уровня этого важнейшего параметра до 5 - 6% в год, так как без этого условия вряд ли возможен устойчивый экономический рост.

 

Индекс потребительских цен, %

 

 

Источник: Россия в цифрах. М.: Росстат, 2007. С. 33.

 

Рис. 2.3

 

Другой причиной устойчивости банковской системы может быть деятельность в финансовом секторе хозяйства. В нормальных условиях (при инфляции не выше 3 - 5% в год) финансовые операции (продажа денег, выпуск ценных бумаг и другие мероприятия) в конечном счете тяготеют к производству, его рентабельности и ею как бы проверяются. Чрезмерный рост биржевых курсов ценных бумаг в конце концов должен упереться в реальную ограниченную норму рентабельности, связанную с производством и оказанием услуг. При инфляции же рост цен подменяет, а по существу имитирует увеличение объема и повышение эффективности производства. Иллюзорные сдвиги в экономических показателях порождают номинальную прибыль и рост доходов. Поэтому в условиях инфляции наиболее эффективны именно финансово-денежные и посредническо-торговые операции, так как они требуют минимального (по сравнению с производством и строительством) времени на свое осуществление. Сосредоточиваясь в этой сфере быстрого оборота, свободный денежный капитал еще более подрывает основы производства, его роста и эффективности.

Рост процентных ставок и колебания рентабельности дезорганизуют производство, инфляция (высокая) подрывает экономические основы общества. Складывающаяся при стабильных или умеренно растущих ценах "естественная" норма рентабельности опирается на реализованные в производстве достижения науки и техники, на апробированные технологии создания и реализации продукции. Эта норма служит стимулом и ориентиром к дальнейшему развитию производства, к созданию новых видов продукции и услуг. Инфляция ломает эти сложившиеся зависимости. Рентабельность начинает зависеть не от усилий предпринимателя, не от использования в производстве научных и технических открытий, а от игры цен и связанной с ней динамикой процента, возникает неустойчивость и общее снижение рентабельности.

Преодоление инфляции - необходимое условие нормального экономического развития и эффективного функционирования денежной и финансовой систем. Но снижение инфляции нельзя рассматривать как самоцель, как способ автоматического подъема производства. Процессы снижения инфляции и подъема производства должны идти одновременно, так как они друг друга обусловливают. Это особенно наглядно для российских условий. Затянувшаяся инфляция в России - результат неудачной общей экономической политики, не обеспечившей роста производства, хотя резкое ограничение денежной массы и дало временный эффект снижения инфляции.

Инфляция сама по себе не является абсолютным препятствием экономическому росту. Например, в Турции в 90-е гг. инфляция составляла 50 - 60% в год, однако ВВП в это же время рос на 4 - 5%, причем осуществлялась успешная реструктуризация экономики. Как видно, дело не только в инфляции, но и в правильном выборе целей развития и в действенности экономической политики.

Следует отметить тесную связь инфляции и валютного курса. Рост цен сопровождается падением курса валюты той страны, где началась инфляция. Это влияние взаимно, рост цен ведет к снижению курса, а снижение курса через внешнюю торговлю (импорт) - к росту цен.

Практика XX в. показала, что цены вообще охотнее повышаются, чем снижаются. Особенно наглядно это проявляется именно в динамике цен под влиянием изменения курса национальной валюты. В слаборазвитых странах инфляция - обычное явление, и курс валюты вследствие этого снижается. В результате растут цены на импортные товары, выраженные в национальной валюте. Замечено, что цены имеют тенденцию расти в большей мере, чем снижается валютный курс.

Поскольку для этих стран характерна высокая зависимость от импорта, то на практике это означает, что страны со слабой валютой фактически обречены на инфляцию, если они не сумеют обеспечить положительное сальдо внешней торговли, а это для них достаточно трудно. Похожая схема взаимодействия курса национальной валюты и уровня цен на импортные товары действует и в России.

 

2.4. Деньги в России. Краткий обзор

 

В Древней Руси в качестве денег использовались меха, драгоценные металлы и иностранные монеты. В разных княжествах были свои деньги, а главное - свои денежные единицы. Названия древнерусских денег отличались значительным разнообразием. До нас дошли такие названия: гривна, куна, ногата, рубль, резана. Центром денежного оборота на Руси был Новгород Великий, осуществлявший обширную торговлю с европейскими городами и государствами, Византией, восточными странами, а также другими русскими землями. Самой дорогой денежной единицей была гривна, она же первоначально использовалась и как единица веса (здесь полная аналогия с английским фунтом). При использовании в качестве денег гривна была серебряным бруском определенного веса. Ногаты и куны - более мелкие денежные единицы. Особо следует отметить рубль и резану. В названии этих денежных единиц сохранилась технология их производства. Серебряную гривну рубили на куски и получали рубли, резали и получали резаны. В ходе истории выжил из всех названных единиц только рубль. Появился он в XIII в. Правда, гривна оставила свой след в русских деньгах в названии 10-копеечной монеты - гривенник. Да и в нынешней Украине она стала официальной денежной единицей. Составная часть рубля - копейка - появилась только через 300 лет после возникновения рубля. Ее начали чеканить при Иване IV уже в централизованном Русском царстве. Название свое она получила от фигуры всадника с копьем, изображенного на ее оборотной стороне. В дальнейшем установилось соотношение, что один рубль равен 100 копейкам.

Чеканка монет стала регулярной в конце XV в. Но в отдельных княжествах монеты были различными по весу и содержанию в них драгоценного металла. Имела место и порча монет. Поэтому в 1535 г. в России была проведена денежная реформа, цель которой состояла в унификации названий денег и самих монет, что ускорило введение государственной монополии на денежную чеканку.

В XVI и XVII вв. государство часто пыталось получить доходы за счет ухудшения качества денег (например, Медный бунт и другие события). По-прежнему на Руси широко ходили иностранные монеты (талеры и др.).

Петр I в ходе реформ затронул и деньги, он ввел в оборот новые золотые и серебряные монеты, но в связи с громадными расходами денег царю систематически не хватало. В XVIII в. после петровских войн наступил период относительного спокойствия, стало развиваться производство, к середине века образовался дефицит денег. Дочь Петра Елизавета для увеличения количества денег велела перелить часть пушек на медную монету. Этот же век стал знаменательным и для дальнейшего развития самих денег - впервые в России появились бумажные деньги.

В России бумажные деньги ввела в 1769 г. Екатерина II. Назывались они ассигнациями. Тогда же возникли два банка - Петербургский и Московский, которые занимались разменом ассигнаций на монеты. Несмотря на большие военные расходы (Россия при Екатерине II вела победоносные войны с Турцией), устойчивость ассигнаций до конца века в основном сохранилась. Это был, пожалуй, единственный в истории пример покрытия крупных военных расходов эмиссией бумажных денег при одновременном успешном развитии народного хозяйства. Курс ассигнаций составлял 80 коп. серебром в 1802 г.

Однако при императоре Александре I Россия была втянута в длительные войны, которые сопровождались новыми выпусками бумажных денег для покрытия военных расходов. Достаточно сказать, что за 1805 - 1810-е гг. было выпущено ассигнаций больше, чем за все годы существования в России бумажных денег. Это вызвало резкое снижение их курса. Если в 1805 г. бумажный рубль стоил 73 коп. серебром, то к концу 1810 г. - 20 коп. В связи с этим значительно возросли цены.

В 1810 г. вышел Манифест императора, провозгласивший прекращение выпуска ассигнаций. Те же ассигнации, которые находились в обращении, признавались государственным долгом, обеспеченным всеми богатствами Российской империи. Ужесточался контроль за расходами государственных средств. Увеличивались подати и налоги, реальные размеры которых в связи с падением курса ассигнаций значительно снизились.

Наведение порядка в государственных расходах дало некоторый эффект, и в 1811 г. курс ассигнаций повысился до 26 коп. Что же касается основной идеи "реформаторов" - объявления суммы выпущенных ассигнаций государственным долгом и о необходимости их выкупа, то это странное решение можно объяснить только их наивностью. Война 1812 г. вновь потребовала дополнительных выпусков ассигнаций, и курс их вновь упал. В 1815 г. он вновь составил всего 20 коп. серебром. После войны взялись выкупать ассигнации, на это были потрачены громадные деньги (в основном заемные), но результат был ничтожен. Курс ассигнаций почти не поднялся. В 1823 г. он составлял 26,4 коп. Фактически в России во второй четверти XIX в. сложилась двойная денежная система: серебряный рубль и ассигнации. Соотношение между ними было неустойчивым и произвольно менялось по отдельным районам, создавая большие трудности в хозяйстве. Задача заключалась в устранении этой двойственности и введении единого денежного измерителя. Эту задачу решили министр финансов Е.Ф. Канкрин и император Николай I. Главными средствами были выбраны: ликвидация дефицита бюджета, т.е. сокращение (или прекращение) выпуска ассигнаций, а также обмен их на новые бумажные деньги (депозитные и кредитные билеты), чеканка серебряной монеты.

В 1839 г. был подписан Николаем I Манифест "Об устройстве денежной системы", в котором главной платежной монетой была провозглашена серебряная монета российской чеканки, а монетной единицей - серебряный рубль. Государственные ассигнации становились вспомогательными знаками ценности. Для них устанавливался обязательный и неизменный курс на серебро: 1 серебряный руб. = 3 руб. 50 коп. ассигнациями. Фиксировался также курс золотой и медной монеты.

Были предприняты меры по замене государственных ассигнаций новыми бумажными деньгами, обеспеченными серебром, - депозитными билетами.

После 1843 г. началась замена ассигнаций и других денежных знаков государственными кредитными билетами, которые обеспечивались всем достоянием государства и беспрепятственным обменом на полноценную монету.

Обмен ассигнаций на кредитные билеты был завершен в 1851 г., а обмен депозитных билетов - в 1853 г.

С изъятием в 1853 г. всех ассигнаций в России установился серебряный монометаллизм, но ненадолго - скоро снова пришлось резко увеличивать выпуск бумажных денег. Это было следствием Крымской войны.

Государственный долг к 1 января 1862 г. составлял огромную сумму - 2492,9 млн руб. Весьма негативно отразилась на российских деньгах война с Турцией в 1877 - 1878 гг. Государственный долг России за это время возрос до 6 млрд руб. В годы войны, как обычно, возросла эмиссия бумажных денег: в 1877 - 1879 гг. количество неразменных кредитных билетов в обращении увеличилось с 790 млн до 1188,1 млн руб. Металлическое покрытие массы бумажных денег в 1876 - 1879 гг. уменьшилось с 28,8 до 12,4%.

С 1880 г. принимаются меры по улучшению денежного обращения, завершившиеся коренной денежной реформой 1897 г., когда курс рубля был стабилизирован. Был взят курс на введение в России золотого стандарта по примеру западных стран. Введение золотой валюты было для России назревшей необходимостью. Накопление золотого запаса в России достигалось в основном за счет внешних займов и таможенных сборов, так как золотопромышленность в России была отсталой.

Введение золотого обращения происходило поэтапно. Было решено зафиксировать золотое содержание рубля исходя из фактически сложившегося курса кредитного рубля к золотому, т.е. 1 руб. кредитный = 66 2/3 коп. золотом.

Решающий этап реформы денежного обращения наступил в 1897 г., когда были закреплены важнейшие элементы новой денежной системы, в частности установление твердого основания для эмиссии кредитных билетов. При этом Государственный банк разменивал кредитные билеты на золотую монету без ограничения. Эта денежная реформа неразрывно связана с именем министра финансов России С.Ю. Витте (1849 - 1915).

Основой денежного обращения России был золотой запас Государственного банка. В 1914 г. он составлял 1695,2 млн руб., что было на 45% больше уровня 1908 г. Такого золотого запаса не имел ни один из центральных эмиссионных банков Европы. Обладая, таким образом, самым значительным золотым запасом, Госбанк России выпустил в обращение бумажных денег примерно на ту же сумму, тогда как Франция и Германия эмитировали банкнот в два раза больше своих золотых фондов.

Вместе с тем жесткая связь золотого запаса и эмиссии бумажных знаков лишала систему эластичности, так как при сокращении золотого фонда выпуск последних должен был бы сократиться. Поддержание золотого обеспечения рубля на высоком уровне вело к удорожанию денежного обращения.

Золотая денежная система, ставшая основой экономической жизни довоенной Европы и России, с началом Первой мировой войны (1914 г.) потерпела крах. 27 июля 1914 г. Госбанк России объявил о приостановке размена кредитных денег на золото.

В ходе войны сложился избыток денег у населения и недостаток товаров, что обусловливало рост цен. Рост дороговизны вынуждал правительство осуществлять эмиссию новых денег. Развитие инфляции и рост денежной массы в 1915-1917 гг. быстро приняли разрушительный характер, особенно после прихода к власти Временного правительства (март 1917 г.). Оно встало на путь безудержной эмиссии бумажных денег.

Фактически эту же политику продолжили и большевики после государственного переворота в Петрограде 1917 г. Характерным явлением того времени было появление массы "местных" денег, образовавшихся в пределах отдельных территорий (Якутия, Дальний Восток и др.). Известны, к примеру, деньги, выпускавшиеся знаменитым анархистом Нестором Махно. История сохранила попытки принципиальных коммунистов тех лет отменить деньги, заменить их "тредами" и прочей чепухой. "Треды" - это трудовые единицы, в которых хотели выразить стоимость всех товаров.

Новая экономическая политика с середины 1921 г. вызвала развитие свободного оборота товаров и предъявила спрос на новые, устойчивые деньги. Возникла необходимость в денежной реформе, она была проведена в 1922 - 1924 гг. Обязательным условием для ее проведения являлся отказ от безудержной бумажно-денежной эмиссии и выпуск червонца, новой денежной единицы с установленным золотым содержанием.

В 1924 г. начался выпуск государственных казначейских билетов и была прекращена эмиссия совзнаков. В результате денежной реформы была создана единая денежная система, при которой рубль золотом казначейских билетов фактически равнялся рублю червонному. Связь денежных знаков с золотом была формально сохранена. Тем не менее свободного обмена денежных знаков на золото не было - продолжался процесс отделения бумажных денежных знаков от золота.

Успех реформы был связан с "воскрешением" золотого рубля. Чисто формального объявления о золотом содержании червонца, равного царской десятке, оказалось достаточно, чтобы население и хозяйство поверило в новые деньги. Тень С.Ю. Витте стоит за реформой 1922 - 1924 гг.

До 1926 г. положение червонца и всей денежной системы было устойчиво. Потом начались трудности, отменили обмен червонца на иностранную валюту. Началась его крупная эмиссия для осуществления капитальных вложений. Сразу же возобновился рост цен и обесценение рубля.

В 1930 - 1932 гг. была осуществлена кредитная реформа по следующим направлениям:

- ликвидация взаимного товарного кредитования и замена коммерческого кредита банковским;

- сосредоточение в Госбанке ресурсов для краткосрочного кредитования;

- превращение безналичных расчетов в основной вид денежных расчетов между предприятиями;

- перестройка банковского аппарата по функциональному признаку.

Фактически это было уничтожение нормального кредита и замена его учетно-расчетным аппаратом.

Образованная в 30-е гг. кредитная система, претерпев некоторые изменения, просуществовала вплоть до 1988 г. Деньги в СССР в течение этого периода потеряли значение фактора роста производства, резко упала их роль как средства сбережения, они были в основном средством учета и соизмерения, и то в ограниченном смысле. Зато они сохраняли свое значение в нелегальном производстве и тем давали повод для критики их как таковых.

В годы Отечественной войны (1941 - 1945 гг.) была осуществлена широкая эмиссия денег и наблюдался рост цен. После войны государство провело очередную денежную реформу (1947 г.), в соответствии с которой с 16 декабря выпускались в обращение новые денежные знаки в рублях образца 1947 г. Вся денежная наличность, кроме разменной монеты, обменивалась в отношении 10 руб. старого образца на 1 руб. нового. Но это не было связано с изменением курса рубля. Вклады в сберегательных кассах размером до 3 тыс. руб. переоценивались рубль за рубль, а свыше этого - уменьшались по соотношению 3:2 до 10 тыс. руб. и 2:1 свыше 10 тыс. руб. С помощью денежной реформы 1947 г. государству удалось сжать денежную массу, находившуюся у населения, государственных и кооперативных предприятий, и сократить сбережения населения. Это была типичная конфискационная реформа.

Правительство 1 марта 1950 г. повысило курс рубля в отношении иностранных валют, перевело его на золотую основу и определило золотое содержание в 0,222168 г чистого золота, что являлось чисто пропагандистской затеей.

В конце 50-х гг. Н.С. Хрущев решил провести денежную реформу. Нужды в этом никакой не было. Обычно деноминация считается оправданной начиная с соотношения 1:100. Денежная реформа свелась к деноминации рубля по соотношению 1:10. Была она проведена с 1 января 1961 г. Вводились денежные знаки образца 1961 г. Эта "реформа" явилась хорошим примером некомпетентности руководителей СССР в вопросах финансов.

К концу 70 - началу 80-х гг. "реальный социализм" окончательно зашел в тупик. С началом перестройки вновь обострились вопросы денежного хозяйства. Стали повышаться цены, сокращалась покупательная способность рубля. Поспешная либерализация валютной политики создала условия для проникновения доллара во внутренний хозяйственный оборот.

Стали проводиться малопонятные и совершенно бесполезные меры в сфере денежного обращения, например обмен 50- и 100-рублевых купюр. Характерно, что любые действия правительства приводили только к ухудшению положения в сфере денежного оборота.

Радикальная рыночная реформа началась в 1992 г. Со 2 января 1992 г. была осуществлена либерализация цен (90% товаров реализовывались по свободным рыночным ценам). По сравнению с декабрем 1991 г. в декабре 1992 г. розничные цены возросли в 26 раз.

СССР развалился в 1991 г., и Россия, ставшая суверенным государством, обзавелась своими деньгами. Чисто российские деньги без символики Союза ССР появились в 1993 г.

Весь период 1992 - 2001 гг. характеризуется ростом цен и, соответственно, падением покупательной способности рубля и его курса к иностранным валютам.

В конце 1997 г. наметилась некоторая финансовая стабилизация, уровень инфляции составил в этом году 11% против 21% в 1996 г. Приблизительно на таком же уровне он держался в первой половине 1998 г.

Исходя из относительно низкой инфляции и соблюдения установленного валютного коридора в 1996 г. и первой половине 1997 г., Центральный банк принял решение о проведении деноминации денег в России в течение 1998 г. - 1 тыс. руб. старых денег обменивалась на 1 руб. новых денег. Проведение деноминации и одновременно развернувшиеся события в экономике (крах рынка государственных ценных бумаг, рост инфляции и обвал валютного курса) показали, как плохо разбирался Центральный банк в конкретной ситуации, сложившейся в финансово-кредитной сфере и в целом в экономике России. Деноминация, если она вообще нужна, должна закреплять устойчивую стабильность двух важнейших параметров в денежном хозяйстве: уровень инфляции и валютный курс рубля. Инфляция должна быть ниже 10% в год, а курс рубля не должен иметь одностороннюю динамику, он должен колебаться в обе стороны в ограниченных пределах, желательно до 1%. Эти условия в России выполнены не были. Инфляция по итогам 1998 г. составила 84%, а за 1999 г. - 36%. Курс рубля за сентябрь 1998 г. - январь 1999 г. упал в 4 раза.

Это позволяет оценить проведенную деноминацию как пустую трату денег, ведь ее проведение стоит достаточно дорого. Центральный банк поторопился с деноминацией, не создав условий, нужных для ее проведения. Неудачные действия банка усилили впечатление о России как типичной слаборазвитой стране, в которой деноминации являются неизбежным и постоянным фактором денежной политики.

Положение денежного обращения и всей денежной системы в России остается очень сложным, по-прежнему высока инфляция и уровень процента, серьезно пострадала банковская система вследствие августовского кризиса 1998 г. Без продуманного вмешательства государства вряд ли удастся упорядочить денежное обращение и обеспечить подъем реального сектора и финансовое оздоровление всего хозяйства.

Правда, главные последствия кризиса удалось преодолеть: инфляция в течение 2001 - 2007 гг. снизилась до 10%, банковская система восстановила докризисный уровень ресурсов, возобновился выпуск государственных ценных бумаг, ставка рефинансирования Центрального банка установлена в размере 10%. Однако проблемы развития денежного хозяйства в России пока не решены в полной мере.

Характерным для истории российских денег является обилие денежных реформ. Это говорит о неустойчивости экономического развития страны, которая, в свою очередь, есть результат политических и социальных потрясений. Только в XX в. в России осуществлены три радикальные денежные реформы (1922 - 1924, 1947, 1991 - 1993), две деноминации (1961, 1998) и несколько обменов денег на новые образцы без изменения номинала. Можно заметить, что, чем меньше денежных реформ, тем лучше для страны, для ее хозяйства и для ее населения.

 

---

Дата добавления: 2018-10-26; просмотров: 564; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

---

---

Мы поможем в написании ваших работ!