Задание по вариантам к теме «Основы финансовой математики»

2.1. Планирование основных производственных фондов (Фос)

Размер и оценка Фос

Первоначальная, восстановительная и балансовая стоимость.

Плановый размер Аном = Фос определяется инвестициями (капиталовложениями):

Фп,п = Фп,о + ΔФп,п → К.

Воспроизводство Фос

Управление основным капиталом – это управление расширенным воспроизводством предприятия, то есть его развитием. И центральный вопрос здесь – инвестиции в основной капитал (капиталовложения).

Инвестиция - вложение в дело капитала в любой его форме:

- материальный капитал (земля, здания, сооружения, машины, запасы ТМЦ)

- финансовый капитал в безналичной и наличной форме, сюда же относят и капитал в форме ценных бумаг

- интеллектуальный капитал (квалификация, опыт, известность-признание)

 Капиталовложения – это реальная (производственная) инвестиция (в отличие от финансовой)

А. Формирование финансовых ресурсов для воспроизводства:

- амортизация Фос - пропорциональная и ускоренная; осуществляется бухгалтерией в автоматическом режиме без всякой связи с уровнем использования Фос;

- накопление прибыли – нераспределенная прибыль по бухгалтерскому учету.

Б. Инвестиции (капиталовложения) -затраты воспроизводстваФос

 Осуществляются по следующим основным направлениям:

- расширение (создание новых дополнительных или покупка) Фос;

- реконструкция Фос - переустройство зданий, сооружений и/или передаточных устройств;

- модернизация Фос - замена действующих машин и оборудования на новые, более производительные и качественные.

Планирование капиталовложений - это область стратегического планирования, то есть бизнес-планирования. Четвертый раздел бизнес-плана (финансы и кредит) содержит центральный вопрос – эффективность инвестиций по проекту.

Методы оценки

Оценка эффективности инвестиций осуществляется на основе одного из 5 методов оценки эффективности капвложений

Из них методы ЧПС, ИП и ВНД более современны, так как учитывают фактор времени (Кпр и Эп,пр) и полный экономический эффект (Эп).

Эп,пр = Эп * kдс = (Пч + Са) * 1/(1+Ед)^t - полный экономический эффект (ЧДП), приведенный к настоящему времени (времени инвестиционного проектирования), где .kд – коэффициент дисконтирования потока эффектов от инвестиций (в том числе Ед – ставка дисконтирования).

И,пр = И_i * kдс = Иi/(1+Ед)^t  - инвестиции (капиталовложения) приведенные к настоящему времени.

Полный экономический эффект (Эп) определяются в Бюджете Движения Денежных Средств (БДДС) – контрольная работа по планированию, табл. 30.

Инвестиции (капиталовложения) (И) определяются с помощью сметных расчетов.

Выбор нормы (допустимого порога рентабельности):

а) с точки зрения масштабов бизнеса:

       - малый бизнес –  до 3 лет;

       - средний бизнес – до 5-6 лет;

       - крупный бизнес – до 8 лет.

б) с точки зрения риска инвестиционных проектов:

       - обычные проекты (незначительный или отсутствующий риск) ≥ 16%;

       - новые проекты на стабильном рынке (средний риск)             ≥ 20%;

       - рискованные (венчурные) проекты                                            ≥ 24%.

в) с точки зрения достигнутого уровня рентабельности: всякая инвестиция, обеспечивающая рост достигнутого уровня рентабельности активов (Епа), признается эффективной.

г) вынужденные инвестиции (капиталовложения) в экологию (по требованию государства) – требований к Е нет.

Практикум к теме

«Оценка эффективности инвестиций»

Исходные данные см. на следующей странице. Если номер варианта превышает 25, то отнимите от номера варианта 25.

Выбор нормы рентабельности: