Соотношение собственного капитала и обязательств по данным бухгалтерского баланса
Соотношение капитала и обязательств характеризует рациональность формирования источников финансирования организации, ее рыночную устойчивость. Степень зависимости организации от заемного капитала необходимо знать при выработке стратегии развития.
Оценить это состояние можно по сравнительному аналитическому балансу и его коэффициентам. Сравнительный аналитический баланс получают из исходного бухгалтерского баланса, дополняя его показателями динамики. По сравнительному балансу можно оценить удельный вес собственного капитала и обязательств на начало и конец периода.
Положительно оценивается, если удельный вес собственного капитала больше или равен 0,5 (50%). Показатели структурной динамики являются наиболее информативными и позволяют провести факторный анализ, т.е. оценить, за счет каких строк или разделов произошло изменение структуры баланса. В частности, по пассиву оценивается, за счет каких источников произошло увеличение или уменьшении имущества. Можно выделить источники: собственные и заемные, заемные долго- и краткосрочные, заемные краткосрочные процентные и беспроцентные. Положительно оценивается, если основной прирост был получен за счет собственных средств.
Анализ проводится при помощи показателей:
1) коэффициент автономии — равен отношению собственного капитала к валюте баланса (норма > 0,5);
2) коэффициент финансовой зависимости — определяется отношением заемного капитала к валюте баланса (норма < 0,5).
|
|
|
Исследование структуры пассива баланса позволяет установить одну из возможных причин финансовой несостоятельности организации.
В финансовом менеджменте соотношение собственного и заемного капитала называют плечом финансового рычага, который определяет эффект финансового рычага (т.е. уровень финансового левериджа или меру финансового риска).
Суть эффекта финансового рычага заключается в том, что привлечение заемных средств всегда увеличивает рентабельность собственного капитала, до тех пор, пока экономическая рентабельность активов (или инвестиций) будет превышать цену заемного капитала.
Анализ финансового состояния по абсолютным данным бухгалтерского баланса
Некоторые различия в аналитических расчетах по анализу финансового состояния объясняются многообразием методик по составлению уплотненного (агрегированного, укрупненного) аналитического баланса и системой абсолютных и относительных коэффициентов.
Основные критерии корректировок исходного баланса (В.В. Ковалев, В.В. Патров, А.Д. Шеремет):
1) активы группируются по степени ликвидности, а пассивы — по степени срочности их оплаты;
|
|
|
2) текущие активы уменьшаются на величину иммобилизации оборотных средств. Иммобилизация может скрываться как в составе запасов, так и в составе дебиторов и прочих активов;
3) собственный капитал и краткосрочные обязательства корректируются с учетом нормативных документов по методике расчета чистых активов.
Анализ финансового состояния по данным баланса можно провести на основе абсолютных и относительных показателей. Абсолютные показатели выводятся из балансовой модели равенства активов и пассивов:
ВА+33 + Дб + ДС = СК + ДЗС + КСО (ККЗ + КрЗ).
Модель используется для анализа финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость характеризуется структурой источников формирования хозяйственных средств и структурой их размещения__ в производстве. Учитывая, что ДЗС направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем уравнение 33 + Дб + ДС = [(СК + ДЗС) - ВА] + КСО.
Это уравнение тождественно системе неравенств:
Если 33 <= (СК + ДЗС) - ВА = СОС, то
Дб+ДС>=КСО.
Финансовую ситуацию можно классифицировать по степени ее устойчивости с использованием показателей обеспеченности запасов и затрат различными источниками их формирования— абсолютные показатели финансовой устойчивости организации. Метод базируется на анализе целесообразности затрат, т.е. на определении потенциальных зон предпринимательского риска. Финансовое состояние зависит от видов источников финансирования собственных запасов:
|
|
|
• собственных источников ( С К ) ;
• собственных и долгосрочных (СК + ДЗС);
• нормальных источников финансирования (СК + ДЗС + ККЗ).
Выделяются следующие типы финансовой устойчивости.
1. Абсолютная финансовая устойчивость организации, если 33 < СК - ВА. Материальные оборотные средства заказываются за "чет собственного капитала.
2. Нормальная финансовая устойчивость организации, гарантирующая ее платежеспособность, если СК - ВА < 33 <= (СК - ВА) +ДЗС = СОС. Товарно-материальные ценности закупаются за счет капитала длительного пользования (собственных оборотных средств).
3. Неустойчивое финансовое состояние, если СОС < 33 <= СОС +ККЗ. Материальные оборотные средства финансируются за счет привлеченных краткосрочных кредитов.
4. Кризисное финансовое состояние предприятия, если 33 > СОС + ККЗ. Для финансирования материальных оборотных средств привлекается кредиторская задолженность. Необходимо проанализировать, какая именно задолженность привлекается.
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 2177; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!