Основные факторы повышения рентабельности активов

Рентабельность средств или их источников = Рентабельность продаж х Оборачиваемость средств (или их источников).

Из формулы видны следующие пути повышения рентабельности средств или их источников:

а) при низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота капитала и его элементов;

б) если деловая активность предприятия низкая, то она может быть компенсирована снижением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, т.е. повышением рентабельности продаж.

Регулирование экономической деятельностью сводится к воздействию на ее составляющие.

Абсолютное изменение показателей прибыли возможно благодаря:

• увеличению объема выручки и роста цен, причем темпы роста выручки от продажи продукции должны превышать темпы роста затрат;

• снижению себестоимости проданных товаров, коммерческих и управленческих расходов организации;

• росту положительного сальдо прочих доходов и расходов.

Относительное изменение показателей прибыли и активов возможно, если темп роста прибыли будет опережать темп роста активов.

Рентабельность активов отражает уровень:

• управления дебиторской задолженностью, что количественно измеряется средним периодом инкассации;

• управления запасами через коэффициент оборачиваемости запасов;

• управления основными средствами, что характеризует нормальную производственную мощность.

Наиболее известная зависимость между показателями рентабельности активов (имущества), оборачиваемостью активов и рентабельностью продаж исчисляется по формуле Дюпона. Влияние факторов на результат устанавливается проведением факторного анализа методами цепных подстановок, интегральным или индексным.

Метод цепных подстановок:

Методы анализа двухфакторной мультипликативной модели рентабельности активов (рентабельность продаж и деловая активность)

Показатели рентабельности активов (pk) рассчитываются как отношение прибыли к средней стоимости активов организации за отчетный период. В качестве показателя прибыли могут использоваться валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, прибыль после налогообложения, чистая (нераспределенная) прибыль:

P

pk = ---,

K

где Р - прибыль;

К - среднегодовая стоимость активов (авансированного капитала).

Для анализа показателей рентабельности активов используют факторные модели, получаемые из исходной формулы с использованием методов моделирования модели (удлинения, расширения, сокращения).

В практике анализа чаще всего применяют три основные модели:

1) двухфакторная мультипликативная модель:

P P N

pk = --- = --- x --- = pn x Кот

K N K

где N - выручка от реализации продукции, работ, услуг;

pn - рентабельность продаж;

Кот- капиталоотдача (оборачиваемость капитала, показатель деловой активности);

Рентабельность продаж – показатель финансовой результативности деятельности организации, показывающий какую часть выручки организации составляет прибыль. При этом в качестве финансового результата в расчете могут использоваться различные показатели прибыли, что обуславливает существование различных вариаций данного показателя. Наиболее широко используются следующие: рентабельность продаж по валовой прибыли (gross profit margin), операционная рентабельность (return on sales, ROS), рентабельность продаж по чистой прибыли (net profit margin).

Рентабельность продаж по валовой прибыли = Валовая прибыль / Выручка

Валовая прибыль представляет собой разницу между двумя ключевыми показателями "Отчета о прибылях и убытках": выручкой и себестоимостью продаж.

Операционная рентабельность = EBIT / Выручка

где EBIT – прибыль до вычета процентов и налогов

Рентабельность продаж по чистой прибыли = Чистая прибыль / Выручка

Для расчета всех приведенных выше показателей рентабельности достаточно данных, содержащихся во 2-й форме бухгалтерской отчетности – "Отчете о прибылях и убытках".

Нормальное значение рентабельности продаж определяется отраслевыми и прочими особенностями работы организации. При одинаковой финансовой эффективности, для организаций с длительным циклом производства, рентабельность продаж будет выше, для "высокооборотных" видов деятельности – ниже. Рентабельность продаж показывает, прибыльная или убыточная деятельность предприятия, но не дает ответа на вопрос, насколько выгодны вложения в данное предприятие. Чтобы ответить на этот вопрос, рассчитывают рентабельность активов и капитала (рентабельность собственного капитала, рентабельность инвестированного капитала).

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, на сколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях, а также в количестве оборотов того либо иного ресурса предприятия за анализируемый период.

Фондоотдача
Показатель фондоотдачи характеризует количество выручки от реализации, приходящейся на рубль основных фондов. Формула расчета показателя фондоотдачи выглядит следующим образом:

         ВР
Фотд = ------, где ВР - выручка от реализации, ОС - среднегодовая стоимость основных средств
        ОС

Оборачиваемость средств в расчетах

                 ВР
Обср/расч=-----,
                 ДЗ
где ВР - выручка от реализации, ДЗ - средняя величина дебиторской задолженности

Оборачиваемость запасов
Оборачиваемость запасов - показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов.

         ВР
Обзап=-----,
          ЗЗ
где ВР - выручка от реализации, ЗЗ - средняя стоимость запасов и затрат.

Мы поможем в написании ваших работ!