Прогнозирование эффективности инвестиционной деятельности в строительстве. Определение индекса рентабельности инвестиций.

Основными методами оценки является:

1. расчет срока окупаемости инвестиций (t). Если доходы от проекта распределяются равномерно по годам, то срок окупаемости определяется делением суммы инвестиционных затрат на величину годового дохода. При неравномерном поступлении доходов срок окупаемости определяют прямым подсчетом числа лет, в течении которых доходы возместят инвестиционные затраты в проект.

2. расчет индекса рентабельности инвестиций (IR). При расчете необходимо полагаться не только на сроки окупаемости инвестиционного проект, но и учитывать доход на вложенный.

IR = ожидаемая сумма доходов/ожидаемая сумма инвестиций

3. определение чистого приведенного эффекта или чистой стоимости (NPV):

- определяется текущая стоимость затрат

- рассчитывается текущая стоимость будущих денежных поступлений от проекта

- определяется текущая стоимость инвестиционных затрат, которая сравниваются с текущей стоимостью дохода

NPV подсчитывает чистые доходы или чистые убытки проекта от помещения денег в проект по сравнению с помещением денег в банке. Если NPV>0 – проект принесет больший доход, чем при альтернативном размещении капитала. Если NPV<0 – проект имеет доходность ниже рыночной и следовательно деньги выгоднее оставить в банке. Если NPV=0 – проект не прибыльный, не убыточный.

4. определение внутренней нормы доходности (IRR). IRR – ставка дисконта, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для собственника.

5.расчет средневзвешенного срока жизненного цикла инвестиционного проекта, т.е. дюрация. Экономический смысл дюрации заключается в том и определяет как долго инвестиционный проект будет приносить доход и прежде всего, когда он будет приносить доход и сколько поступлений от дохода будет на протяжении всего срока его действия.

В основу вышеперечисленных методов положено сравнение объемов предполагаемых инвестиций и будущих денежных поступлений.

Основные производственные фонды строительного предприятия и эффективность их использования. Амортизация основных фондов. Лизинговые операции в строительстве.

Основные фонды предприятия (ОФ) - совокупность материально-вещественных ценностей, используемых в качестве средств труда при производстве продукции. Задачи анализа ОФ:

- оценка наличия состава и структуры ОФ

- анализ движения ОФ

- анализ эффективности использования ОФ.

К обобщенным показателям относятся:

1. рентабельность использования ОФ

R = (прибыль/ среднегодовая стоимость ОФ)*100%

2. Фондоотдача ФО = стоимость произведенной продукции/ среднегодовая стоимость ОФ

Частные показатели использования ОФ подразделяются на показатели экстенсивного и интенсивного характера. К экстенсивным показателям относятся коэффициенты использования планового, режимного, календарного и фактического времени, работы оборудования, а также коэффициент сменности работы оборудования и внутрисменные простои.

Календарный фонд времени – максимально возможный фонд времени, который определяется числом дней в плановом периоде.

Режимный фонд времени – фонд времени, который определяется аналогично календарному за вычетом выходных и праздничных дней.

Плановый фонд времени определяется на основе режимного фонда времени с учетом времени на ремонт оборудования и техосмотры.

Фактический фонд времени – плановая величина фонда, которая скорректирована на время простоев и на время сверхурочной работы.

Интенсивный показатель = Фактический объем выпущенной продукции / максимально возможный объем выпуска.

Интенсивная нагрузка ОФ приводит к снижению себестоимости продукции и росту производительности труда.

Показатели, характеризующие движение и состояние ОФ:

1. Коэффициент износа основных средств = амортизация ОС/первоначальная стоимость ОС

2. Коэффициент годности = 1- Кизноса

3. Коэффициент интенсивного обновления = стоимость ОС вновь введенных за год/стоимость ОС выбывших за год

4. Коэффициент обновления = поступило ОС/ остаток ОС на конец периода

5. Срок обновления ОС = стоимость ОС на начало периода/ стоимость поступивших ОС

6. Коэффициент выбытия = выбыло ОС/ остаток ОС на начало периода

7. Коэффициент реальной стоимости ОС в имуществе предприятия = среднегодовая стоимость ОС/среднегодовая стоимость имущества

ОЭ = ОФ1(-ОФ0 + N1/N2)

ОЭ –относительная экономия

ОФ – стоимость ОФ в отчетном периоде (ОФ1) и в прошлом периоде (ОФ0)

N1, N2 –объем выпуска продукции в отчетном периоде и в прошлом периоде.

Амортизация основных фондов

Под амортизацией понимается процесс перенесения стоимости основных фондов на создаваемую продукцию с целью образования специального амортизационного фонда.

Накопление денежных средств достигается за счет включения в издержки производства (себестоимость СМР) амортизационных отчислений. Амортизируются не только средства труд, но и нематериальные активы (права пользования земельными участками, патенты, лицензии и т.д.). С целью создания экономических условий для активного обновления амортизационных фондов и ускорения НТП целесообразно применение ускоренной амортизации активной части (машины, оборудование, транспортные средства). Ускоренная амортизация –полное перенесение балансовой стоимости активных фондов на создаваемую продукцию в более короткие срок, чем в нормах амортизационных отчислений.

Норма амортизации – установленный размер амортизационных отчислений на полное восстановление за определенный период времени по конкретному виду основных фондов, выраженный в %.

На = (Фп - Фл)/(Тсл*Фп)

На – норма амортизации

Фп – первоначальная стоимость ОФ

Фл –ликвидационная стоимость ОФ

Тсл – нормативный срок службы ОФ (в годах)

Годовая сумма амортизационных отчислений определяется несколькими способами:

1. Линейный - применяется исходя из первоначальной стоимости и нормы амортизации, исчисленной с учетом срока полезного использования объекта ОС

А = Фп*На

2. Способ уменьшаемого остатка. Применяется исходя из остаточной стоимости объекта ОС на начало отчетного года и нормы амортизации.

3. Списание стоимости по сумме чисел лет полезного использования. Применяется исходя из первоначальной стоимости объекта ОС и соотношения, в числители которого число лет, остающееся до конца срока полезного использования объекта, а в знаменателе – сумма чисел лет срока полезного использования объекта.

4. Способ списания стоимости пропорционально объему продукции. Определяют из натурального показателя объема продукции в отчетном периоде и соотношения первоначальной стоимости объекта ОС и предполагаемого объема продукции за весь срок полезного использования.

Амортизация не начисляется:

-на основные средства, находящиеся на реконструкции и модернизации, если срок процесса более 12 мес.

- на объекты жилого фонда

- на лит-ру из состава библиотечного фонда

- на объекты благоустройства

- на объекты природопользования

-на земельные участки

Лизинг – система предпринимательской деятельности, включающая финансовые, организационные и правовые отношения с целью обновления основных производственных фондов предприятия и получения желаемого результата.

Участниками (субъектами) лизинга являются 3 основные лица:

1. Лизингодатель – физ. или юр.лицо, которое осуществляет свою деятельность за счет привлеченных и собственных средств, приобретая в собственность имущество и предоставляя его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату на определенный срок на определенных условиях во временные владение с переходом или без перехода лизингополучателю права собственности.

2. Лизингополучатель – физ. или юр.лицо, получающее средства производства.

3. Продавец предмета лизинга

Типы лизинговых компаний:

1. Брокерские лизинговые компании – они не участвуют непосредственно в лизинговой сделке, а только осуществляют посреднические функции.

2. Сервисные лизинговые компании – они выполняют обязанности по комплексному или частичному обслуживанию проекта, в т.ч. монтажу, наладке, ремонту и консультированию

3. Финансовые лизинговые компании – они кредитуют лизинговые проекты.

В зависимости от формы организации и техники проведения операций различают:

1. прямой лизинг – имеет место в том случае, когда поставщик – изготовитель сам совмещая функции лизингодателя без посредников сдает объект в лизинг.

2. косвенный лизинг - предусматривает передачу имущества в лизинг через посредников

3. чистый лизинг – имеет место в тех случаях, когда все расходы по эксплуатации, ремонту и страхованию используемого оборудования несет пользователь. И они не включаются в лизинговые платежи

4. револьверный лизинг – предоставляет право пользователю по истечении определенного срокаобменять арендованное оборудование на другое.

5. возобновляемый лизинг –предусматривает периодическую замену оборудования по заявке арендатора новыми более современными ОС.

Определение размера лизинговых платежей:

1. А = С/Т

А- амортизация

С- стоимость объекта лизинга

Т – срок эксплуатации объекта лизинга

2. Пк = Вк*Пс/100

Пк- величина кредитных ресурсов

Вк – величина кредитных ресурсов, привлекаемых для лизинговой сделки

Пс- кредитная % ставка

3. размер комиссионных выплат

Пком = Вк*Пв/100

Пв- ставки комиссионных вознаграждений

4. Плата за дополнительные сервисные услуги

Пу = Рк+Ру+Рр+Рд

Рк- командировочные расходы лизингодателя

Ру- плата за юр.консультации и др. информацию

Рр – плата за рекламу лизингодателя

Рд – плата за др. расходы лизингодателя

5. НДС = В*18/100

6. Выручка по лизинговой сделке, облагаемой НДС

В= А+Пк+Пком+Пу

Оборотные средства строительной организации. Определение потребности организации в оборотных средствах. Показатели эффективности использования оборотных средств и источники их формирования.

Для осуществления производственно- хозяйственной деятельности строительные организации должны иметь в своем распоряжении не только основные фонды, но и оборотные средства.

Оборотные средства - авансированная строительной организацией в оборотные фонды и фонды обращения (за вычетом амортизационных отчислений) совокупность денежных средств, которая опосредствует их движение в процессе кругооборота и обеспечивает непрерывность процесса производства и обращения строительной продукции, являясь источником финансирования текущих и частично капитальных затрат строительной организации, и состоит из оборотных материалов и финансовых активов. Оборотные средства необходимы организации для образования запасов материальных ценностей, покрытия затрат по незавершенному производству и т.д. Часть оборотных средств, которая функционирует в сфере производства, представляет собой оборотные фонды организации. Другая часть, которая находится в сфере обращения, составляет фонды обращения.

Оборотные фонды – часть производственных фондов, которые, как правило, используются в одном производственном цикле, утрачивают свою первоначальную материально –вещественную форму и полностью переносят свою стоимость на себестоимость СМР по возведению зданий и сооружений.

В состав оборотных фондов входят производственные запасы и средства в процессе производства.

Производственные запасы – это предметы труда, которые предназначены для обеспечения непрерывности процесса строительного производства, но еще не включенные в производственный процесс.

Производственные запасы включают в себя основные материалы, детали и конструкции, вспомогательные материалы и топливо, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы.

Основными материалами считаются те материалы, которые непосредственно используются в процессе производства работ, а также для изготовления конструкций, деталей на строительных площадках. В состав основных материалов входят: цемент, лес, песок, щебень, металл, металлоизделия, санитарно-технические материалы.

Строительные детали и конструкции представляют собой законченные составные элементы, из которых монтируются здания и сооружения. Детали: дверные и оконные коробки, дверные полотна. Конструкции: фермы, колонны, стеновые панели, лестничные площадки и т.д.

Вспомогательные материалы непосредственно не входят в состав строящихся объектов. Они необходимы для обслуживания производственных процессов строительства. Это материалы, которые используются в процессе эксплуатации строительной техники и оборудования или обслуживают процесс производства работ. В эту составную часть производственных запасов входят также запасные части для машин и оборудования, инвентарная тара, используемая для упаковки материалов, и топливо.

Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы – это часть оборотных фондов, в которую входят:

Производственные запасы, вступая в процесс производства, становятся средствами в процессе производства и называются оборотными фондами в процессе производства.

К оборотным фондам в процессе производства относятся незавершенное производство по строительно-монтажным работам, подсобному производству, а также расходы будущих периодов.

Незавершенное производство СМР является материальной технологически незавершенной частью строительного производства, без которой процесс производства не может осуществлять непрерывно. В состав входят: незаконченные работы по конструктивным элементам и видам СМР, которые не могут быть включены в акты приемки и оплачены заказчиком.

Расходы будущих периодов имеют своей целью подготовку производственного процесса и предназначены для бесперебойного строительного производства (затраты на строительство временных нетитульных зданий и сооружений, по испытанию конструкций и т.д.)

Фонды обращения включают в себя средства в расчетах и денежные средства. К средствам в расчетах относятся суммы по предъявляемым заказчикам счетам за выполненные работы, срок оплаты по которым еще не наступил., также относятся дебиторская задолженность за товары и услуги, по выданным авансам, полученным строительной организацией векселем, суммы за подотчетными лицами, суммы задолженностей поставщикам за товары и услуги и т.д.

Денежные средства – сумма наличных денежных средств, в кассе организации, свободные денежные средства, хранящиеся на расчетном, валютном и прочих счетах в банке, а также ценные бумаги и прочие денежные средства строительной организации.

Оборотные средства, находясь постоянно в движении, переходят из сферы производства в сферу обращения, совершая кругооборот:

Деньги -> предметы труда для производства -> производство-> незавершенное производство ->готовая продукция

Для обеспечения бесперебойного строительного процесса СМО должны располагать производственными запасами, незавершенным производством работ, денежными средствами. Т.к. потребность в них на различных стадиях производства и обращения меняется, то меняется и величина оборотных средств. Финансово –хозяйственные интересы отдельных организаций будут удовлетворены в том случае, когда в периоды увеличения потребности в оборотных средствах возможно привлечение дополнительных средств, а при снижении потребности средства могут быть использованы для других целей. Поэтому важно определить минимально необходимый размер оборотных средств, который должен быть достаточен для осуществления бесперебойного процесса строительства и своевременного ввода в действие объектов и производственных мощностей при эффективном использовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов. Значительный избыток оборотных средств приводит к образованию неоправданных запасов материалов. При недостатке оборотных средств строительная организация не может своевременно рассчитываться с поставщиками, рабочими и служащими, бюджетом и внебюджетными фондами.

Нормирование оборотных средств – процесс разработки экономически обоснованных нормативов, необходимых для образования минимальных, но достаточных материальных запасов.

Нормативную потребность строительной организации рассчитывают по производственным запасам материальных ценностей, незавершенному производству, расходам будущих периодов и денежным средствам. Определение необходимого наличия оборотных средств по большинству элементов заключается в расчетах норм оборотных средств по отдельным их составляющим, выраженных в относительных величинах, и размера оборотных средств в денежном выражении, исходя из конкретных условий деятельности строительной организации.

Норматив оборотных средств по каждому основному материалу определяется по формуле: Н= Р_о*Д,

Р_о – однодневный расход основных материалов по смете затрат на производство строительно-монтажных работ

Д – норма запаса

Минимальная потребность в оборотных средствах, обеспечивающая стабильность работы, в целом по организации равна сумме потребностей по отдельным элементам оборотных средств.

При расчете нормы оборотных средств учитываются следующие нормообразующие факторы:

{ Транспортный запас (учитывает период времени от даты оплаты платежного требования до даты поступления груза на склад строительной организации);

{ Подготовительный запас (включает время, необходимое для приемки, разгрузки, сортировки, складирования, комплектации, лабораторного анализа поступившего материала, и определяется по установленным нормам или по опытным данным о затратах времени на эти операции);

{ Текущий запас (предназначен для обеспечения непрерывности производственного процесса в интервалах между двумя очередными поставками);

{ Страховой запас (необходим для предотвращения последствий возможных перебоев в снабжении, работе транспорта и нарушений сроков поставки).

Критерием эффективности использования оборотных средств является показатель оборачиваемости, характеризующий скорость их оборота и отражающий взаимосвязь размера оборотных средств, объема строительно-монтажных работ и времени их выполнения.

Оборачиваемость оборотных средств характеризуется числом циклов полного кругооборота денежных средств в течение планового периода времени. Ускорение оборачиваемости оборотных средств свидетельствует об увеличении выпуска и реализации готовой продукции, приходящейся на каждый рубль оборотных средств строительной организации. Эффективность использования оборотных средств, вложенных в строительство, в большей мере определяется длительностью производственного цикла в строительстве.

Степень использования оборотных средств можно определить, используя показатели их оборачиваемости: коэффициент оборачиваемости и среднюю длительность одного оборота в днях.

Коэффициент оборачиваемости рассчитывается по формуле:

К_об=В/ОС, где

В – выручка от сдачи работ, а также выручка от реализации материалов и услуг за определенный период времени.

ОС – средняя величина оборотных средств за тот же период.

Средняя длительность одного оборота за принятый отчетный период выражается отношение числа дней в этом периоде к величине коэффициента оборачиваемости и определяется по формуле:

Д_ср=Т_р/К_об, где

Т_р – длительность расчетного периода, дни

К_об – коэффициент оборачиваемости

Эффективность использования оборотных средств находится в непосредственной зависимости от оборачиваемости оборотных средств. Ускорение оборачиваемости оборотных средств можно достигнуть в результате сокращения времени пребывания материалов в пути от поставщика к потребителю, уменьшения текущих и страховых запасов, недопущения необоснованного накапливания сверхнормативных запасов. Для ускорения оборачиваемости оборотных средств необходимо сокращать незавершенное производство.

Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 615; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 13 14 15 16 171819 20 21 22 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!