Операции, осуществляемые на валютном рынке
Валютные операции – вид деятельности субъектов валютного рынка по купле-продаже, расчетам и предоставлению кредитов в иностранной валюте. К валютным операциям в Беларуси относятся:
- сделки, предусматривающие использование иностранной валюты, ценных бумаг в иностранной валюте, платежных документов в иностранной валюте;
- сделки между резидентами и нерезидентами, предусматривающие использование белорусских рублей, ценных бумаг в белорусских рублях;
- сделки между нерезидентами, предусматривающие использование белорусских рублей, ценных бумаг в белорусских рублях, совершаемые на территории Беларуси;
- ввоз и пересылка в Беларусь, а также вывоз и пересылка из Беларуси валютных ценностей;
- международные банковские переводы;
- операции с нерезидентами с белорусскими рублями по счетам и вкладам (депозитам) в финансовых организациях Беларуси, не влекущие перехода права собственности на эти белорусские рубли;
- операции с иностранной валютой по счетам и вкладам в финансовых организациях Беларуси и финансовых организациях за пределами Беларуси, не влекущие перехода права собственности на эту иностранную валюту.
Наиболее простым является валютный рынок спот, на которомпроисходит немедленная оплата и поставка валюты. Если же поставка валюты производится через определенный период, то такой валютный рынок называется форвардным. Форвардные контракты предусматривают покупку или продажу валюты по форвардному курсу в сроки, строго определенные сторонами сделки (более двух дней). Одна из сторон сделки занимает длинную позицию и соглашается приобрести валютный актив, другая сторона занимает короткую позицию и соглашается продать валютный актив в определенное время в будущем. Реквизиты форвардного контракта: валюта, сумма сделки, обменный курс, дата платежа – фиксируются на дату заключения контракта. Обычно форвардные сделки совершаются на межбанковском валютном рынке. В форвардном контракте никаких денежных потоков не возникает вплоть до фактического истечения срока контракта.
|
|
|
Комбинация сделок спот и форвард, а также сочетание конверсионных и депозитных операций положены в основы валютных сделок арбитраж и своп.
Арбитражные операции – приобретение активов по рыночной цене на зарубежных финансовых рынках и последующая их продажа по более высокой цене на финансовых рынках других государств. Валютный арбитраж представляет собой операцию по купле-продаже валюты с последующей обратной сделкой в целях получения прибыли от разницы валютных курсов во времени (временной валютный арбитраж), а также от разницы в курсе валюты на разных валютных рынках (пространственный валютный арбитраж). Процентный арбитраж – операция, сочетающая в себе валютную (конверсионную) и депозитную операции, направленные на регулирование валютной структуры краткосрочных активов и пассивов с целью получения прибыли за счет разницы в процентных ставках по различным валютам.
|
|
|
Своп – договор между двумя субъектами по обмену обязательствами или активами с целью улучшения их структуры, снижения рисков и затрат. При процентном свопе стороны соглашения перечисляют друг другу разницу процентных ставок от оговоренной суммы, называемой основной, которая служит базой для расчетов и не перечисляется по счетам.
Валютные свопы чаще всего проводят только компании с большими запасами иностранной валюты. Они обычны для банковских учреждений, которые хранят значительный объем депозитов в иностранной валюте и которым необходимы белорусские рубли для осуществления ежедневных операций с клиентами. Валютный своп – типичная сделка между Национальным банком и белорусскими коммерческими банками, проводимая в конце месяца на небольшие сроки (5-7 дней), в результате которой Национальный банк получает на отчетную дату иностранную валюту, а коммерческий банк – белорусские рубли для осуществления клиентских платежей в пиковые периоды. Валютные свопы также вошли в практику операций, совершаемых центральными банками государств, субъекты хозяйствования которых имеют тесные торговые отношения. Такие сделки заключаются для вытеснения валют третьих стран (СКВ) во взаимных расчетах. Примером такой операции может служить трехлетнее соглашение между Национальным банком и Народным банком Китая, заключенное в 2009 году.
|
|
|
Валютный фьючерс концептуально похож на форвард, т.к. также предполагает покупку или продажу валютного актива по согласованной цене и в определенное время в будущем. Однако в то время как форварды представляют собой индивидуальные сделки, фьючерсы торгуются на бирже и имеют стандартные условия договора, определяемые биржей. Валютный фьючерс является обязательным для исполнения как для продавца, так и для покупателя.
При проведении фьючерсной сделки образуется маржа, которая является выигрышем или проигрышем участника сделки. Основной признак фьючерсов, который отличает их от форвардных сделок, состоит в том, что денежные потоки между сторонами образуются ежедневно, что связано с выплатой гарантийных взносов (маржи) для нейтрализации отклонений обменного курса от цены, установленной в контракте. Фьючерсный контракт может перепродаваться покупателем. Исполнение обязательств по фьючерсной сделке обеспечивается гарантийным обеспечением (залогом). В нашей стране проводятся в основном фьючерсные сделки на изменение курса валютного актива, а операции с поставкой валюты проводятся редко.
|
|
|
Валютные опционы представляют собой контракты, которые дают право купить или продать валютный актив по заранее установленному курсу. Если сторона может исполнить опцион в любой момент до истечения его срока, то это американский опцион. Если же опцион может быть исполнен только по истечении его срока, то это европейский опцион. Опционный контракт не обязателен для исполнения покупателем, но обязателен для исполнения продавцом, так что в сделке купли-продажи опциона покупатель приобретает не титул собственности, а право на его приобретение.
Сделки спот, форварды, свопы, фьючерсы и опционы используются для хеджирования валютного риска, который несут фирмы или домашние хозяйства от хранения или торговли валютой.
Дата добавления: 2019-11-25; просмотров: 193; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!