Рыночная стоимость компании, определенная с помощью доходного подхода, с учётом округления составляет:
Рублей.
ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА СРАВНИТЕЛЬНЫМ ПОДХОДОМ.
Особенностью сравнительного подхода к оценке собственности является ориентация итоговой величины стоимости, с одной стороны, на рыночные цены купли-продажи акций, принадлежащих сходным компаниям; с другой стороны, на фактически достигнутые результаты.
Сравнительный подход к оценке бизнеса предполагает, что ценность активов определяется тем, за сколько они могут быть проданы при наличии достаточно сформированного рынка. Другими словами, наиболее вероятной величиной стоимости оцениваемого предприятия может быть реальная цена продажи аналогичной фирмы, зафиксированная рынком.
Теоретической основой сравнительного подхода, доказывающей возможность его применения, а также объективность результативной величины, являются следующие положения:
Во-первых, оценщик использует в качестве ориентира реально сформированные рынком цены на аналогичные предприятия (акции).
Во-вторых, сравнительный подход базируется на принципе альтернативных инвестиций.
Инвестор, вкладывая деньги в акции, покупает, прежде всего, будущий доход. Стремление получить максимальный доход на размещенные инвестиции при адекватном риске и свободном размещении капитала обеспечивает выравнивание рыночных цен.
В-третьих, цена предприятия отражает его производственные и финансовые возможности, положение на рынке, перспективы развития. Следовательно, в аналогичных предприятиях должно совпадать соотношение между ценой и важнейшими финансовыми показателями.
|
|
|
Основным преимуществом сравнительного подхода является то, что оценщик ориентируется на фактические цены купли-продажи аналогичных предприятий. В данном случае цена определяется рынком, так как оценщик ограничивается только корректировками, обеспечивающими сопоставимость аналога с оцениваемым объектом. Другим достоинством подхода является реальное отражение спроса и предложения на данный объект инвестирования, поскольку цена фактически совершенной сделки максимально учитывает ситуацию на рынке.
Недостатками метода можно считать то, что он игнорирует перспективы развития предприятия, так как базой отчета являются достигнутые в прошлом финансовые результаты. Для сравнительного подхода необходимо наличие финансовой информации не только по оцениваемому предприятию, но и по большому числу похожих фирм. А получение дополнительной информации от предприятий-аналогов является сложным процессом. Также оценщик обязан выявить различия между предприятиями, сделать корректировки, поправки в итоговую величину и промежуточные расчеты, требующие серьезного обоснования.
|
|
|
В зависимости от целей, объекта и конкретных условий оценки сравнительный подход предполагает использование трех основных методов:
Метод компании-аналога или метод рынка капитала основан на использовании цен, сформированных открытым фондовым рынком.
Метод сделок ориентирован на цены приобретения предприятия в целом, либо контрольного пакета акций.
Метод отраслевых коэффициентов основан на использовании рекомендуемых соотношений между ценой и определенными финансовыми параметрами.
Метод компании-аналога и метод сделок практически совпадают, различие заключается в типе исходной информации: либо цена одной акции, либо цена контрольного пакета.
Метод отраслевых коэффициентов не получил достаточного распространения из-за отсутствия необходимой информации.
Суть сравнительного подхода заключается в следующем: выбирается предприятие, аналогичное оцениваемому, которое было недавно продано. Затем рассчитывается соотношение между ценой продажи и каким-нибудь финансовым показателем по предприятию-аналогу. Это соотношение называется мультипликатором. Умножив величину мультипликатора на тот же базовый финансовый показатель оцениваемой компании, получим ее стоимость.
Из-за отсутствия на бирже котировки акций предприятий оказывающих услуги населению и не обнаружения сделок по купле-продаже аналогичных компаний на открытом рынке, применить сравнительный подход к оценке ООО «Феникс-авто» не представляется возможным.
Дата добавления: 2019-07-15; просмотров: 137; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!