Экономическая природа и классификация капитала.
Капитал выражает общую величину средств в денежной, материальной и нематериальной формах, вложенных в активы (имущество) предприятия (корпорации). В рамках корпоративных финансов он характеризует денежные (финансовые) отношения, возникающие между корпорацией и другими субъектами хозяйствования по поводу его формирования и использования. Такие денежные отношения возникают между корпорацией как юридическим лицом и ее акционерами (инвесторами), кредиторами, поставщиками, покупателями продукции (услуг) и государством (уплата налогов и сборов в бюджетную систему).
В результате вложения капитала (пассивов баланса) формируют основной и оборотный капитал. В процессе функционирования основной капитал принимает форму внеоборотных активов, а оборотный капитал — форму оборотных активов.
Капитал – богатство, используемое для его увеличения (самовозрастания). Только инвестирование капитала в производственно-торговый процесс формирует прибыль предпринимателя. В экономической теории выделяют четыре фактора производства: капитал, землю, рабочую силу и менеджмент (управление производством).
По форме вложения различают предпринимательский и ссудный капиталы.
Предпринимательский капитал авансируют в реальные, нематериальные и финансовые активы корпорации с целью извлечения прибыли и получения прав управления ею.
Ссудный капитал – денежный капитал, предоставленный в кредит на условиях возвратности, платности, срочности и обеспеченности залогом. В отличие от предпринимательского, ссудный капитал не вкладывается в предприятие, а передается заимодавцем (кредитором) заемщику во временное пользование с целью получения процента. Ссудный капитал выступает на кредитном рынке как товар, а его ценой является процент.
|
|
Цена капитала выражает, сколько следует заплатить (отдать денежных средств) за привлечение определенной суммы капитала.
Цена собственного капитала – сумма дивидендов по акциям для акционерного капитала или сумма прибыли, выплаченная по паевым вкладам, и связанных с ними расходов.
Цена заемного капитала — сумма процентов, уплаченных за банковский кредит или облигационный заем.
Капитал характеризует источники средств корпорации (ее пассивы), приносящие доход.
Капитал выступает основным источником формирования доходов его собственников (акционеров) в текущем и будущем периодах.
Он отражает также рыночную стоимость компании: в этом качестве выступает прежде всего собственный капитал, определяющий объем ее чистых активов. Вместе с тем размер используемого собственного капитала характеризует и параметры привлечения заемного капитала, способного приносить дополнительную прибыль.
|
|
Динамика капитала – важный измеритель масштаба производственно-коммерческой деятельности корпорации во времени. Способность собственного капитала к самовозрастанию определяет приемлемый объем чистой (нераспределенной) прибыли как приоритетного источника для самофинансирования корпорации. Снижение удельного веса собственного капитала в его общем объеме свидетельствует об усилении финансовой зависимости корпорации от внешних источников поступления средств.
Капитал классифицируют по различным признакам, имеющим практическое значение.
1. По принадлежности корпорации выделяют собственный и заемный капитал.
Собственный капитал принадлежит ей на праве собственности и используется для формирования значительной части активов.
Заемный капитал отражает привлекаемые для финансирования активов дополнительные денежные средства на возвратной и платной основе.
2. По целям инвестирования выделяют производственный, ссудный и спекулятивный капитал.
Спекулятивный капитал появляется на вторичном фондовом рынке вследствие существенного завышения цены обращающихся акций. Основная цель спекулятивных операций – извлечение максимального дохода (прибыли).
|
|
3. По формам инвестирования различают капитал в денежной, материальной и нематериальной формах, используемый для формирования уставного (складочного) капитала хозяйственных товариществ и обществ.
4. По объектам инвестирования различают основной и оборотный капитал.
5. По формам собственности выделяют государственный, частный и смешанный капитал.
6. По организационно-правовым формам деятельности различают акционерный, паевой (складочный) и индивидуальный капитал, принадлежащий семейным хозяйствам.
7. По характеру участия в производственном процессе капитал подразделяют на функционирующий и бездействующий (основные средства, находящиеся в ремонте, резерве, на консервации, в незавершенном строительстве).
8. По характеру использования собственниками (владельцами) выделяют потребляемый и накапливаемый (реинвестируемый) капитал.
К потребляемому капиталу относят суммы, направляемые на выплату дивидендов и другие выплаты социального характера.
К реинвестируемому капиталу относят нераспределенную прибыль отчетного года.
9. По источникам привлечения в экономику страны — отечественный и иностранный капитал.
|
|
На практике существуют и иные классификации капитала (например, легальный и теневой и т. д.).
Среднюю продолжительность оборота капитала выражают коэффициентом оборачиваемости и длительностью одного оборота в днях за расчетный период:
Кок = ВР/К;
где Кок — коэффициент оборачиваемости капитала, число оборотов;
ВР – выручка (нетто) от реализации товаров;
К – средняя стоимость капитала за расчетный период;
Под = Д / Кок;
Под — продолжительность одного оборота, дни;
Д — количество дней в расчетном периоде (365 дней — за год; 90 дней — за квартал);
Кке = К / ВР,
Кке — коэффициент капиталоемкости объема производства (продаж) товаров в расчетном периоде, доли единицы.
Дата добавления: 2019-02-12; просмотров: 359; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!