Экономическая природа и классификация капитала.



Капитал выражает общую величину средств в денежной, материальной и нематериальной формах, вложенных в активы (имущество) предприятия (корпорации). В рамках корпоративных финансов он характеризует денежные (финансовые) отношения, возникающие между корпорацией и другими субъектами хозяйствования по поводу его формирования и использования. Такие денежные отношения возникают между корпорацией как юридическим лицом и ее акционерами (инвесторами), кредиторами, поставщиками, покупателями продукции (услуг) и государством (уплата налогов и сборов в бюджетную систему).

В результате вложения капитала (пассивов баланса) формируют основной и оборотный капитал. В процессе функционирования основной капитал принимает форму внеоборотных активов, а оборотный капитал — форму оборотных активов.

Капитал – богатство, используемое для его увеличения (самовозрастания). Только инвестирование капитала в производственно-торговый процесс формирует прибыль предпринимателя. В экономической теории выделяют четыре фактора производства: капитал, землю, рабочую силу и менеджмент (управление производством).

По форме вложения различают предпринимательский и ссудный капиталы.

Предпринимательский капитал авансируют в реальные, нематериальные и финансовые активы корпорации с целью извлечения прибыли и получения прав управления ею.

Ссудный капитал – денежный капитал, предоставленный в кредит на условиях возвратности, платности, срочности и обеспеченности залогом. В отличие от предпринимательского, ссудный капитал не вкладывается в предприятие, а передается заимодавцем (кредитором) заемщику во временное пользование с целью получения процента. Ссудный капитал выступает на кредитном рынке как товар, а его ценой является процент.

Цена капитала выражает, сколько следует заплатить (отдать денежных средств) за привлечение определенной суммы капитала.

Цена собственного капитала – сумма дивидендов по акциям для акционерного капитала или сумма прибыли, выплаченная по паевым вкладам, и связанных с ними расходов.

Цена заемного капитала — сумма процентов, уплаченных за банковский кредит или облигационный заем.

Капитал характеризует источники средств корпорации (ее пассивы), приносящие доход.

Капитал выступает основным источником формирования доходов его собственников (акционеров) в текущем и будущем периодах.

Он отражает также рыночную стоимость компании: в этом качестве выступает прежде всего собственный капитал, определяющий объем ее чистых активов. Вместе с тем размер используемого собственного капитала характеризует и параметры привлечения заемного капитала, способного приносить дополнительную прибыль.

Динамика капитала – важный измеритель масштаба производственно-коммерческой деятельности корпорации во времени. Способность собственного капитала к самовозрастанию определяет приемлемый объем чистой (нераспределенной) прибыли как приоритетного источника для самофинансирования корпорации. Снижение удельного веса собственного капитала в его общем объеме свидетельствует об усилении финансовой зависимости корпорации от внешних источников поступления средств.

Капитал классифицируют по различным признакам, имеющим практическое значение.

1. По принадлежности корпорации выделяют собственный и заемный капитал.

Собственный капитал принадлежит ей на праве собственности и используется для формирования значительной части активов.

Заемный капитал отражает привлекаемые для финансирования активов дополнительные денежные средства на возвратной и платной основе.

2. По целям инвестирования выделяют производственный, ссудный и спекулятивный капитал.

Спекулятивный капитал появляется на вторичном фондовом рынке вследствие существенного завышения цены обращающихся акций. Основная цель спекулятивных операций – извлечение максимального дохода (прибыли).

3. По формам инвестирования различают капитал в денежной, материальной и нематериальной формах, используемый для формирования уставного (складочного) капитала хозяйственных товариществ и обществ.

4. По объектам инвестирования различают основной и оборотный капитал.

5. По формам собственности выделяют государственный, частный и смешанный капитал.

6. По организационно-правовым формам деятельности различают акционерный, паевой (складочный) и индивидуальный капитал, принадлежащий семейным хозяйствам.

7. По характеру участия в производственном процессе капитал подразделяют на функционирующий и бездействующий (основные средства, находящиеся в ремонте, резерве, на консервации, в незавершенном строительстве).

8. По характеру использования собственниками (владельцами) выделяют потребляемый и накапливаемый (реинвестируемый) капитал.

К потребляемому капиталу относят суммы, направляемые на выплату дивидендов и другие выплаты социального характера.

К реинвестируемому капиталу относят нераспределенную прибыль отчетного года.

 

9. По источникам привлечения в экономику страныотечественный и иностранный капитал.

На практике существуют и иные классификации капитала (например, легальный и теневой и т. д.).

Среднюю продолжительность оборота капитала выражают коэффициентом оборачиваемости и длительностью одного оборота в днях за расчетный период:

Кок = ВР/К;

где Кок — коэффициент оборачиваемости капитала, число оборотов;

ВР – выручка (нетто) от реализации товаров;

К – средняя стоимость капитала за расчетный период;

Под = Д / Кок;

Под — продолжительность одного оборота, дни;

Д — количество дней в расчетном периоде (365 дней — за год; 90 дней — за квартал);

Кке = К / ВР,

Кке — коэффициент капиталоемкости объема производства (продаж) товаров в расчетном периоде, доли единицы.

 


Дата добавления: 2019-02-12; просмотров: 30; ЗАКАЗАТЬ РАБОТУ