Оценка финансовых инструментов
Требования к финансовой отчетности
34. Согласно многим принципам финансовой отчетности для целей представления бухгалтерского баланса, расчета прибыли (убытка) и раскрытия информации финансовые инструменты, в том числе встроенные деривативы, часто оцениваются по справедливой стоимости. Как правило, цель оценки по справедливой стоимости состоит в расчете такой цены, по которой на дату оценки была бы проведена обычная операция между участниками рынка при текущих рыночных условиях; то есть справедливая стоимость не представляет собой цену сделки в случае принудительной ликвидации или вынужденной продажи. Для достижения этой цели в расчет принимается вся имеющаяся рыночная информация.
35. Оценка по справедливой стоимости финансовых активов и финансовых обязательств может осуществляться как при первичном учете операций, так и позднее в случае изменения стоимости. Разные принципы финансовой отчетности могут содержать разные требования в отношении происходящих со временем изменений в оценке по справедливой стоимости. Например, такие изменения могут быть учтены в составе прибыли или убытка или в составе прочего совокупного дохода. Также, в зависимости от применяемых принципов финансовой отчетности, оценке по справедливой стоимости может подлежать весь финансовый инструмент или только его компонент (например, встроенный дериватив, если в учете он отражается отдельно).
|
|
|
36. Некоторые принципы финансовой отчетности устанавливают иерархию справедливой стоимости для совершенствования последовательности и сравнимости оценок справедливой стоимости и связанных с ними раскрытий, при этом источники информации для определения справедливой стоимости могут классифицироваться по разным уровням, например:
· данные уровня 1 — котируемые на активных рынках цены (без какой-либо корректировки) на идентичные финансовые активы или финансовые обязательства, которые известны организации на дату оценки;
· данные уровня 2 — другие подтвержденные (прямые или косвенные) данные (кроме котируемых цен, включенных в данные уровня 1) по финансовому активу или финансовому обязательству. Если финансовый актив или финансовое обязательство имеют установленный (обусловленный договором) срок, данные уровня 2 должны быть доступны практически за весь срок действия такого актива или обязательства. К данным уровня 2, среди прочего, относятся:
○ цены на аналогичные финансовые активы или финансовые обязательства, котируемые на активных рынках;
○ цены на идентичные или аналогичные финансовые активы или финансовые обязательства, котируемые на неактивных рынках;
|
|
|
○ другая (помимо котируемых цен) подтвержденная информация по финансовому активу или финансовому обязательству (например, процентные ставки и кривые доходности, наблюдаемые с обычной регулярностью, подразумеваемая волатильность и кредитные спреды);
○ информация, полученная главным образом из достоверных рыночных данных (или подтвержденная ими) путем корреляции или иным образом (подтвержденные рыночные данные);
· данные уровня 3 — неподтвержденные данные по финансовому активу или финансовому обязательству. Неподтвержденные данные используются в том случае, когда нет соответствующих достоверных данных, что позволяет провести оценку справедливой стоимости в ситуации отсутствия активного рынка для данного финансового актива или финансового обязательства на дату оценки.
В целом, неопределенность оценки увеличивается по мере продвижения финансового инструмента от уровня 1 к уровню 2 и от уровня 2 к уровню 3. Кроме того, в рамках уровня 2 неопределенность оценки может значительно различаться в зависимости от уровня достоверности данных, сложности финансового инструмента, его оценки и других факторов.
37. Некоторые принципы финансовой отчетности могут предусматривать требование или разрешение проводить корректировку справедливой стоимости, учитывающей неопределенность оценки, с целью корректировки, которую участник рынка мог бы сделать при установлении цены на финансовый инструмент с учетом рисков, связанных с таким ценообразованием и движением денежных средств от такого инструмента. Например:
|
|
|
· корректировки модели: некоторые модели могут содержать уже известные недостатки, или калибровка модели может выявить недостатки, связанные с оценкой по справедливой стоимости в соответствии с принципами финансовой отчетности;
· корректировка на кредитный риск: в некоторых моделях не учитываются кредитные риски, включая риск контрагента и собственный кредитный риск;
· корректировка на ликвидность: в некоторых моделях рассчитывается среднерыночная цена, хотя принципами финансовой отчетности может быть предусмотрено использование величины, скорректированной на ликвидность, например спреда между ценой покупки и продажи. При другой корректировке на ликвидность, которая более зависит от профессионального суждения, признается, что некоторые финансовые инструменты неликвидны, и это влияет на их оценку;
|
|
|
· корректировка на другие риски: оценка на основе модели, не учитывающей все прочие факторы, которые были бы приняты во внимание участниками рынка при определении цены финансового инструмента, может не отражать справедливую стоимость такого инструмента на дату оценки и, следовательно, требовать отдельной корректировки, обеспечивающей ее соответствие применяемым принципам финансовой отчетности.
Корректировки неуместны, если полученная в результате оценка финансового инструмента не отражает его справедливой стоимости согласно определению, содержащемуся в применяемых принципах финансовой отчетности, например корректировки с целью реализации принципа консерватизма.
Подтвержденные и неподтвержденные исходные данные
38. Как упоминалось выше, принципы финансовой отчетности часто содержат классификацию данных по уровню их достоверности. По мере замедления активности на рынке финансовых инструментов и снижения достоверности данных неопределенность оценки повышается. Характер и надежность информации, подтверждающей оценку финансовых инструментов, различаются в зависимости от уровня достоверности данных, используемых для оценки, который, в свою очередь, зависит от состояния рынка (например, уровень активности на рынке, торгуется ли финансовый инструмент на биржевом или внебиржевом рынке). Соответственно имеет место континуум характера и надежности доказательств оценки, и в случае замедления активности на рынке и снижения уровня достоверности данных руководству становится все сложнее получать информацию для подтверждения оценки.
39. При отсутствии подтвержденных исходных данных организация использует неподтвержденные данные (данные уровня 3), отражающие те допущения, которые применялись бы участниками рынка при определении цены финансового актива или финансового обязательства, включая допущения о рисках. Неподтвержденные исходные данные основываются на наиболее достоверной информации, имеющейся в данных обстоятельствах. Неподтвержденные исходные данные могут быть основаны на собственных данных организации, которые корректируются, если имеющиеся сведения обоснованно указывают на то, что (а) другие участники рынка использовали бы другие данные или (b) имеют место специфические для организации аспекты, не доступные другим участникам рынка (например, синергетический эффект, характерный только для данной организации).
Последствия неактивных рынков
40. Неопределенность и сложность оценки повышаются, когда рынки, на которых торгуются финансовые инструменты или их компоненты, утрачивают активность. Четкого определения того момента, в который рынок утрачивает активность, не существует, хотя принципы финансовой отчетности могут содержать рекомендации по этому вопросу. К признакам неактивного рынка относятся значительное падение объема и уровня торговых операций, существенная разница в ценах по времени или между участниками рынка (или цены не являются текущими). Установление факта утраты рынком активности требует применения профессионального суждения.
41. На неактивном рынке котируемые цены могут быть устаревшими (т.е. не соответствовать текущей ситуации), не отражать те цены, по которым участники рынка могут заключать сделки, или представлять принудительные операции (например, когда продавец обязан продать актив, чтобы соблюсти нормативные или законодательные требования, или вынужден немедленно избавиться от актива в целях создания ликвидности, или в результате правовых или временных ограничений имеется только один покупатель). Соответственно оценка финансового инструмента основывается на данных уровня 2 и уровня 3. В таких обстоятельствах организация может:
· разработать политику, включающую порядок определения наличия данных уровня 1;
· изучить, каким образом были рассчитаны конкретные цены или данные из внешних источников, используемые для целей оценки, и определить их надежность. Например, на активном рынке предложенная брокером цена финансового инструмента, сделка с которым не состоялась, скорее всего, отражает фактические цены операций с аналогичными финансовыми инструментами, однако по мере снижения активности рынка брокерское предложение может быть в большей степени основано на собственных методах определения цены;
· изучить, каким образом ухудшение рыночной конъюнктуры влияет на контрагента, а также может ли ухудшение рыночной конъюнктуры в организациях, аналогичных контрагенту, указывать на то, что контрагент не выполнит свои обязательства (т.е. риск неисполнения обязательств);
· разработать политику корректировки на неопределенность оценки. Такие корректировки могут включать корректировки модели, корректировки на отсутствие ликвидности, корректировки на кредитный риск и корректировки на другие риски;
· обеспечить возможность расчета нескольких вероятных сценариев, учитывающих имеющуюся неопределенность, например посредством анализа чувствительности, а также
· разработать политику определения того момента, когда оценка по справедливой стоимости переходит на другой уровень в иерархии справедливой стоимости.
42. В случае резкого ограничения или даже прекращения операций с конкретным финансовым инструментом могут возникнуть особые сложности. В такой ситуации может потребоваться переоценка на основе модели тех финансовых инструментов, которые ранее были оценены на основе рыночных цен.
Процесс оценки руководством
43. Для оценки финансовых инструментов руководство может использовать подтвержденные цены, недавно проведенные сделки и модели, основанные на подтвержденных и неподтвержденных данных. Руководство может также воспользоваться:
(a) внешними источниками ценообразования, например оценочной службой или котировками брокеров; или
(b) экспертом по оценке.
Внешние источники ценообразования и эксперты по оценке могут пользоваться одним или несколькими из указанных выше методов оценки.
44. Во многих принципах финансовой отчетности наиболее надежным доказательством справедливой стоимости финансового инструмента признаются текущие операции на активном рынке (т.е. данные уровня 1). В таком случае оценка финансового инструмента может быть относительно простой задачей. Цены на финансовые инструменты, котируемые на бирже или ликвидном внебиржевом рынке, могут быть известны из финансовых изданий, публикаций самой биржи или внешних источников ценообразования. При использовании котируемых цен важно понимать, на основе чего котируется данная цена, чтобы убедиться, что она действительно отражает рыночные условия на дату оценки. Котируемые цены, полученные из финансовых изданий или биржевых источников, могут обеспечить достаточные доказательства справедливой стоимости при условии, например, что:
(a) цены не являются устаревшими (например, когда котировка основана на цене последней сделки, а такая сделка произошла некоторое время назад), а также
(b) котировки отражают те цены, по которым дилеры заключали бы фактические сделки с финансовым инструментом с достаточной регулярностью и в достаточном объеме.
45. При отсутствии достоверных рыночных данных о текущей цене финансового инструмента (т.е. данных уровня 1) для оценки такого инструмента организации необходимо собрать информацию о других ценовых индикаторах. К таким ценовым индикаторам могут относиться:
· недавно проведенные сделки, в том числе операции с тем же финансовым инструментом после даты финансовой отчетности. Следует рассмотреть вопрос о необходимости корректировок на изменения рыночных условий, произошедшие между датой оценки и датой проведения операции, поскольку такие сделки не обязательно отражают рыночные условия, существовавшие на дату финансовой отчетности. Кроме того, такая операция может представлять собой вынужденную сделку и, следовательно, не отражать цену сделки в обычных условиях делового оборота;
· текущие или недавние сделки с аналогичными финансовыми инструментами (часто называется «ценообразование по аналогии»). В этом случае потребуется корректировка цены аналога, отражающая разницу между аналогичным и оцениваемым инструментами, например с целью учесть различия в риске ликвидности или кредитном риске;
· индексы аналогичных инструментов. Как и в случае операций с аналогичными инструментами, потребуется корректировка, отражающая разницу между оцениваемым инструментом и инструментом (инструментами), на основе которого составлен индекс.
46. Предполагается, что руководство должно документально оформить политику и модель оценки, используемые для определения цены конкретного финансового инструмента, включая обоснование применяемой модели (моделей), выбор допущений в методике оценки и мнение организации о необходимости корректировки на неопределенность оценки.
Модели
47. В отсутствие достоверных рыночных данных о цене финансового инструмента для его оценки могут использоваться модели. Модели могут быть простыми (например, общепринятая формула определения цены облигаций) или сложными, предполагающими наличие специально разработанного программного обеспечения для оценки финансовых инструментов на основе данных уровня 3. Многие модели основаны на расчете дисконтированных денежных потоков.
48. Модель включает в себя методику, допущения и данные. Методика описывает правила или принципы, регулирующие отношения между переменными компонентами оценки. Допущения включают расчетную оценку используемых в модели неопределенных переменных величин. Данные могут содержать фактическую, гипотетическую или иную информацию о финансовом инструменте.
49. В зависимости от обстоятельств, при разработке и утверждении модели оценки финансового инструмента организация может рассмотреть следующие вопросы:
· проводится ли перед использованием модели проверка ее корректности; проводится ли регулярный анализ с целью подтвердить, что модель по-прежнему пригодна для конкретной цели. Проверка корректности модели может включать оценку следующих факторов:
○ теоретическая обоснованность и математическая верность модели, включая пригодность ее параметров и уязвимых мест;
○ полнота используемых в модели данных и их соответствие рыночной практике; наличие необходимых для использования в модели данных;
· существуют ли надлежащие политики и процедуры смены контроля, а также средства защиты модели;
· вносятся ли в модель своевременные изменения и корректировки, отражающие изменения рыночных условий;
· проводятся ли регулярные калибровка, анализ и тестирование корректности модели независимым объективным лицом. Это позволяет обеспечить, чтобы результат использования модели отражал справедливое представление стоимости финансового инструмента, которую определили бы участники рынка;
· основана ли модель максимально на значимых подтвержденных исходных данных и минимально на неподтвержденных данных;
· производятся ли корректировки результата использования модели, отражающие те допущения, которые применялись бы участниками рынка в аналогичных обстоятельствах;
· имеется ли достаточная документация по модели, включая описание предполагаемых областей и ограничений ее применения, ключевых параметров, требуемых исходных данных, результатов проверки корректности модели и корректировок результата ее использования.
Пример обычного финансового инструмента
50. Ниже описывается возможное применение модели для оценки обычного финансового инструмента (обеспеченная активами ценная бумага).[76] Поскольку обеспеченные активами ценные бумаги часто оцениваются на основе данных уровней 2 или 3, их оценка осуществляется с использованием модели и предполагает:
· изучение типа ценной бумаги: (а) залоговое обеспечение, (b) условия ценной бумаги. Залоговое обеспечение используется для расчета сроков и сумм движения денежных средств, например погашение основного долга и процентов по ипотечному кредиту или кредитной карте;
· изучение условий ценной бумаги: оценка обусловленных договором прав на потоки денежных средств, например порядок погашения, а также любые случаи неисполнения обязательств. Порядок погашения, часто называемый «порядок очередности», определяет условия, согласно которым сначала погашается задолженность в пользу держателей определенных классов ценных бумаг (долг первой очереди), а затем в пользу других держателей (субординированный долг). Права держателей каждого класса ценных бумаг на потоки денежных средств (часто называемые «очередность использования денежных средств») в сочетании с допущениями о сроках и суммах денежных потоков используются для получения ряда расчетов движения денежных средств по каждому классу ценных бумаг. Затем ожидаемые потоки денежных средств дисконтируют и получают расчетную справедливую стоимость.
51. Движение денежных средств по обеспеченной активами ценной бумаге может зависеть от досрочного погашения залогового обеспечения, потенциального риска неисполнения обязательств и, соответственно, увеличения расчетного убытка. Допущения о досрочном погашении (если имеют место), как правило, основаны на сравнении рыночных процентных ставок по аналогичному обеспечению со ставками по залоговому обеспечению данной ценной бумаги. Например, в случае снижения рыночных процентных ставок по ипотечным кредитам могут наблюдаться более высокие, чем ожидалось, темпы досрочного погашения залогового обеспечения ценной бумаги. Расчет суммы потенциального неисполнения обязательств и величины убытков предполагает тщательную оценку залогового обеспечения и заемщиков, что позволяет рассчитать возможный уровень неисполнения обязательств. Например, если в качестве залогового обеспечения выступают жилые помещения, величина убытков может зависеть от оценок цен на жилье в течение срока действия ценной бумаги.
Внешние источники ценообразования
52. Для получения информации о справедливой стоимости организации могут использовать внешние источники ценообразования. Подготовка финансовой отчетности организации, включая оценку финансовых инструментов и подготовку раскрываемой информации о них, может потребовать знаний и навыков, которыми руководство не располагает. Организации могут не иметь возможности разработать надлежащие методы оценки, в том числе применяемые для оценки модели, и воспользоваться внешними источниками ценообразования для целей оценки или подготовки информации, раскрываемой в финансовой отчетности. Это в особенности относится к малым предприятиям или организациям, не располагающим большими объемами операций с финансовыми инструментами (например, нефинансовые организации, имеющие в своей структуре казначейские подразделения). Даже если организация использует внешние источники ценообразования, окончательную ответственность за оценку несет ее руководство.
53. Внешние источники ценообразования могут также использоваться, когда организация не в состоянии определить цену на короткий период времени для данного объема ценных бумаг. Это часто происходит в случае с инвестиционными фондами, которые обязаны определять чистую стоимость активов каждый день. В других организациях руководство может иметь собственные процедуры ценообразования, но использовать внешние источники для подтверждения своих оценок.
54. По указанным причинам при оценке ценных бумаг большинство организаций пользуются внешними источниками ценообразования, будь то в качестве первичного источника или для целей подтверждения собственной оценки. Внешние источники ценообразования, как правило, подразделяются на следующие категории:
· оценочные службы, том числе службы консенсусной оценки;
· котировки, предоставленные брокерами.
Оценочные службы
55. Оценочные службы обеспечивают организации данными о ценах и связанных с ними вопросах по широкому кругу финансовых инструментов, часто выполняя ежедневную оценку большого количества инструментов. Такая оценка осуществляется посредством сбора рыночных данных и цен из многочисленных источников, включая маркет-мейкеров, а также (в определенных случаях) использования собственных методов оценки для расчета справедливой стоимости. Оценочные службы могут сочетать различные подходы к определению цены. Часто они используются как источник ценообразования на основе данных уровня 2. Оценочные службы могут иметь жесткие средства контроля за порядком расчета цен, а в число их клиентов входит огромное количество предприятий, включая покупателей и продавцов, операционные и контрольные подразделения организаций, аудиторские фирмы и другие компании.
56. Оценочные службы часто имеют формализованные процедуры, позволяющие клиентам оспаривать предложенные ими цены. Согласно указанным процедурам клиент обычно обязан предоставить доказательства альтернативной цены, а возражения клиентов делятся на разные категории в зависимости от качества представленных доказательств. Например, возражение, основанное на недавней продаже данного инструмента, о которой оценочной службе не было известно, может быть поддержано ею, а предложение, основанное на собственных методах оценки клиента, может быть изучено более тщательно. Таким образом, оценочная служба, располагающая большим количеством ведущих участников рынка (как покупателей, так и продавцов) среди своих клиентов, может иметь возможность постоянно корректировать цены, что позволяет более полно отражать информацию, доступную участникам рынка.
Службы консенсусной оценки
57. Некоторые организации могут пользоваться данными, полученными от служб консенсусной оценки, которые отличаются от других оценочных служб. Службы консенсусной оценки получают информацию о цене финансового инструмента от нескольких организаций-участников (абонентов). Каждый абонент направляет информацию о ценах в оценочную службу. Эта информация обрабатывается в конфиденциальном порядке, и каждому абоненту предоставляется консенсусная цена, которая, как правило, представляет собой среднее арифметическое данных после применения к ним процедуры очистки с целью исключения резко отклоняющихся значений. На некоторых рынках (например, «экзотических» деривативов) консенсусные цены могут представлять собой наиболее достоверные данные. Однако при оценке репрезентативной достоверности консенсусных цен следует учитывать многие факторы, например:
· отражают ли представленные абонентами цены фактические сделки или представляют собой индикативные цены, основанные на собственных методах оценки;
· количество источников, из которых получены цены;
· качество источников, используемых службой консенсусной оценки;
· входят ли в число абонентов ведущие участники рынка.
58. Как правило, консенсусные цены доступны только тем абонентам, которые предоставили службе собственные цены. Соответственно не все организации имеют к ним прямой доступ. Поскольку абоненту, как правило, не известно о порядке расчета предоставленных цен, руководству для подтверждения собственной оценки могут потребоваться другие источники информации, помимо данных от консенсусной службы. Например, это может быть необходимо, когда источники предоставляют индикативные цены, основанные на их собственных методах оценки, и у руководства нет возможности получить информацию о порядке расчета таких цен.
Котировки, предоставленные брокерами
59. Поскольку брокеры предоставляют своим клиентам котировки только в качестве эпизодической услуги, их котировки во многом отличаются от цен, полученных от оценочных служб. Брокеры могут неохотно делиться данными о порядке расчета котировки, но иметь доступ к такой информации о сделках, которая может быть не известна оценочной службе. Брокерские котировки могут быть исполнимыми или индикативными. Индикативные котировки представляют собой осуществленный брокером наиболее достоверный расчет справедливой стоимости, тогда как исполнимая котировка свидетельствует о том, что брокер готов заключить сделку по данной цене. Исполнимые котировки представляют собой веское доказательство справедливой стоимости. Индикативные котировки — менее убедительное доказательство в силу непрозрачности методики, использованной брокером для определения цены. Кроме того, строгость средств контроля за котировкой брокера различается в зависимости от того, имеется ли в его портфеле та же ценная бумага. Брокерские котировки часто используются для оценки ценных бумаг на основе данных уровня 3 и иногда могут быть единственным доступным внешним источником информации.
Прочие вопросы, связанные с внешними источниками ценообразования
60. Понимание порядка расчета цены источниками ценообразования позволяет руководству определить, пригодна ли такая информация для целей оценки, в том числе в качестве используемых в процессе оценки данных, а также к какой категории данных следует отнести ценную бумагу для целей раскрытия в финансовой отчетности. Например, внешние источники ценообразования могут проводить оценку финансовых инструментов на основе собственных моделей, и руководству важно знать использованные в модели методы, допущения и данные.
61. Если полученные из внешних источников ценообразования оценки по справедливой стоимости не основаны на текущих ценах активного рынка, руководству необходимо определить, соответствует ли использованная процедура оценки по справедливой стоимости требованиям применяемых принципов финансовой отчетности. Изучение руководством оценки по справедливой стоимости включает следующие вопросы:
· каким образом была получена оценка по справедливой стоимости (например, использовались ли какие-либо методы оценки), чтобы определить, соответствует ли полученный результат целям проведения оценки по справедливой стоимости;
· представляют ли котировки индикативные цены, индикативный спред или обязательные цены предложения, а также
· с какой регулярностью проводилась оценка по справедливой стоимости, чтобы определить, отражает ли она рыночные условия на дату оценки.
Понимание основы установления котировок внешними источниками ценообразования в отношении конкретных финансовых инструментов, имеющихся у организации, помогает руководству определить уместность и надежность доказательств их оценки.
62. Ценовые индикаторы, полученные из разных источников, могут отличаться друг от друга. Понимание порядка расчета ценовых индикаторов и изучение различий между ними помогает руководству подтвердить те данные, которые использовались при оценке финансовых инструментов, и определить обоснованность оценки. Простое использование среднеарифметического полученных котировок без изучения дополнительных вопросов может не дать нужного результата, ибо из всего диапазона цен одна цена может наиболее достоверно отражать справедливую стоимость, и такая цена может не быть среднеарифметической величиной. Чтобы определить обоснованность собственной оценки финансовых инструментов, руководство может:
· проанализировать, не являются ли фактические операции вынужденными сделками, а не операциями между заинтересованными покупателями и заинтересованными продавцами. Это может означать несостоятельность цены в качестве параметра сравнения;
· рассчитать ожидаемые потоки денежных средств от инструмента. Это может служить индикатором наиболее пригодных ценовых данных;
· в зависимости от характера неподтвержденных данных, экстраполировать достоверные цены на неподтвержденные (например, могут иметься достоверные цены на инструменты со сроком погашения до десяти лет, но не более; при этом кривая десятилетних инструментов может быть экстраполирована на более длительные сроки и служить индикатором). Экстраполяцию следует проводить с осторожностью, чтобы не экстраполировать данные настолько далеко от подтвержденной кривой, что их связь с подтвержденными ценами станет слишком хрупкой и ненадежной;
· сравнить между собой цены финансовых инструментов в составе портфеля, чтобы убедиться, что цены на аналогичные финансовые инструменты соответствуют друг другу;
· использовать несколько моделей для подтверждения результатов, полученных с использованием одной модели, с учетом применяемых в каждой модели данных и допущений; или
· оценить колебания цен на соответствующие инструменты хеджирования и залоговое обеспечение.
При решении вопроса об обоснованности проведенной оценки организация может также учитывать другие специфические для нее факторы.
Использование экспертов по оценке
63. Для проведения оценки некоторых или всех ценных бумаг руководство может привлечь эксперта из инвестиционного банка, брокерской компании или другой фирмы-оценщика. В отличие от оценочных служб и брокерских котировок, в случае привлечения эксперта методология оценки и использованные данные, как правило, более доступны руководству. Несмотря на привлечение к оценке эксперта, окончательную ответственность за оценку несет руководство организации.
Вопросы, связанные с финансовыми обязательствами
64. Понимание последствий кредитного риска — важный аспект оценки как финансовых активов, так и финансовых обязательств. Такая оценка отражает кредитное качество и финансовую устойчивость как эмитента, так и гарантов кредитного обеспечения. Согласно некоторым принципам финансовой отчетности оценка финансового обязательства предполагает, что оно переходит к участнику рынка в дату оценки. При отсутствии достоверных рыночных данных о цене финансового обязательства его стоимость, как правило, определяется теми же методами, которые контрагент использовал бы для оценки соответствующего финансового актива, кроме случаев наличия каких-либо особых факторов (например, повышение кредитного качества третьего лица). Так, часто с трудом поддается оценке собственный кредитный риск организации.[77]
Дата добавления: 2018-11-24; просмотров: 370; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!