Раздел I. Основные сведения о финансовых инструментах
11. Различные принципы финансовой отчетности могут предусматривать разные определения финансовых инструментов. Например, Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) определяют финансовый инструмент как любой договор, в результате которого возникают финансовый актив у одной организации и финансовое обязательство или долевой инструмент у другой.[74] В качестве финансовых инструментов могут выступать: денежные средства; долевые инструменты другой организации; обусловленное договором право или обязательство получить или передать денежные средства или обменяться финансовыми активами или финансовыми обязательствами; определенные договоры, расчет по которым может быть произведен собственными долевыми инструментами организации; определенные договоры о нефинансовых статьях; или определенные договоры, выпущенные страховыми организациями, которые не соответствуют определению договора страхования. Данное определение охватывает широкий круг финансовых инструментов — от простых кредитов и депозитов до сложных деривативов, структурированных продуктов и некоторых договоров на поставку товаров.
12. Финансовые инструменты различаются по своей сложности, хотя она может зависеть от разных факторов, например:
· значительные потоки денежных средств, когда отсутствие однородности требует анализа каждого или большого количества сгруппированных денежных потоков для оценки, например, кредитного риска (например, обеспеченные долговые обязательства (CDO);
|
|
|
· сложные формулы определения потоков денежных средств;
· неопределенность или нестабильность будущих потоков денежных средств, например возникающая в результате кредитного риска, опционов или финансовых инструментов с длительными сроками исполнения.
Чем выше нестабильность потоков денежных средств в силу изменения рыночных условий, тем сложнее и неопределеннее будет оценка справедливой стоимости финансового инструмента. Кроме того, оценка финансовых инструментов, которые, как правило, легко ей поддаются, иногда может усложняться в силу определенных обстоятельств, например утраты активного рынка или длительных сроков исполнения финансового инструмента. Деривативы и структурированные продукты становится сложнее оценить, если они представляют собой сочетание отдельных финансовых инструментов. Кроме того, при применении определенных принципов финансовой отчетности или в определенных рыночных условиях учет финансовых инструментов также может быть сложным.
13. Еще один источник сложности — объем имеющихся финансовых инструментов или торговых операций с финансовыми инструментами. Хотя обычный процентный своп сам по себе может не представлять сложности, организация, имеющая большое количество таких свопов, может пользоваться сложной информационной системой для их выявления, оценки и операций с ними.
|
|
|
Цель и риски использования финансовых инструментов
14. Финансовые инструменты могут использоваться в следующих целях:
· хеджирование (т.е. изменение существующего профиля рисков организации), включая:
○ форвардную покупку (продажу) валюты для фиксирования обменного курса в будущем;
○ конвертирование будущих процентных ставок в фиксированные или плавающие ставки посредством использования свопов; а также
○ покупку опционов с целью обеспечить защиту организации от конкретного изменения цены, включая договоры, которые могут содержать встроенные деривативы;
· торговые операции (например, с целью предоставить организации возможность воспользоваться рисковой позицией, чтобы получить выгоды от краткосрочных изменений рыночной конъюнктуры); а также
· инвестиции (например, чтобы обеспечить организации возможность получить выгоду от доходности долгосрочных инвестиций).
15. Использование финансовых инструментов может снизить определенные коммерческие риски (например, риски изменения обменных курсов, процентных ставок и цен на товары) или их сочетание. С другой стороны, сложность, присущая некоторым финансовым инструментам, может привести к увеличению рисков.
|
|
|
16. Коммерческий риск и риск существенного искажения возрастают в случаях, когда руководство и представители собственника:
· недостаточно осознают риски использования финансовых инструментов и не обладают достаточным опытом и навыками по управлению такими рисками;
· не обладают необходимой компетентностью в области надлежащей оценки таких рисков в соответствии с применяемыми принципами финансовой отчетности;
· не располагают достаточными средствами контроля за операциями с финансовыми инструментами;
· не хеджируют риски надлежащим образом или осуществляют спекулятивные операции.
17. Недостаточное понимание руководством рисков, присущих какому-либо финансовому инструменту, может оказать непосредственное влияние на его способность обеспечить надлежащее управление такими рисками и в конечном итоге привести к возникновению угрозы жизнеспособности организации.
18. Ниже приводится перечень основных рисков, присущих финансовым инструментам. Данный перечень не является исчерпывающим. При описании рисков или классификации их компонентов может использоваться разная терминология.
|
|
|
(a) Кредитный риск (риск контрагента) — риск того, что одна из сторон финансового инструмента понесет финансовый убыток в результате невыполнения обязательств другой стороной; этот вид риска часто связан с дефолтом. Кредитный риск включает риск расчетов, то есть риск того, что расчеты с одной из сторон по сделке будут проведены без учета вознаграждения, получаемого от клиента или контрагента.
(b) Рыночный риск — риск колебаний справедливой стоимости финансового инструмента или будущих потоков денежных средств в результате изменения рыночных цен. К рыночным рискам относятся валютный риск, процентный риск, товарный риск и риск изменения курса акций.
(c) Риск ликвидности — риск неспособности купить (или продать) финансовый инструмент по соответствующей цене в установленный срок вследствие невозможности реализовать такой финансовый инструмент.
(d) Операционный риск связан со специальным процессом обработки финансовых инструментов. Операционный риск может возрастать по мере увеличения сложности финансового инструмента, а неквалифицированное управление операционным риском может привести к увеличению других рисков. Операционный риск включает:
(i) риск недостаточности средств контроля за подтверждением и сверкой операций, что ведет к неполному или неточному учету финансовых инструментов;
(ii) риск ненадлежащего документирования операций и недостаточного мониторинга этих операций;
(iii) риск того, что операции неверно учитываются или исполняются, или имеет место неправильное управление рисками, что ведет к неверному отражению общего состояния торговых операций;
(iv) риск того, что работники слишком полагаются на точность используемых методов оценки и не проводят надлежащих проверок, что ведет к неверной оценке операций и присущих им рисков;
(v) риск того, что использование финансовых инструментов недостаточно учтено в правилах и процедурах управления рисками организации;
(vi) риск убытка в результате недостаточности или сбоя в работе внутренних систем и процессов или наступления внешних событий, включая риски мошенничества из внутренних или внешних источников;
(vii) риск недостаточного или несвоевременного корректирования применяемых методов оценки финансовых инструментов, а также
(viii) правовой риск, являющийся элементом операционного риска и относящийся к убыткам, возникающим в результате действий законодательных или регулирующих органов, которые делают недействительным исполнение конечным пользователем или его контрагентом условий договора или соответствующих обязательств о взаимозачете или иным образом препятствуют такому исполнению. Например, правовой риск может возникать в результате недостаточной или неверной документации по договору, неспособности привести в исполнение соглашение о взаимозачете в случае банкротства, неблагоприятных изменений в налоговом законодательстве или нормативных актов, запрещающих организациям инвестировать средства в определенные виды финансовых инструментов.
19. К другим рискам, связанным с использованием финансовых инструментов, относятся:
· риск мошенничества, который возрастает, когда, например, работник, занимающий положение, позволяющее совершить мошенничество, хорошо знает как финансовые инструменты, так и порядок их учета, а руководство и представители собственника обладают меньшей компетентностью в этой области;
· риск ненадлежащего отражения генеральных соглашений о взаимозачете[75] в финансовой отчетности;
· риск быстрого перехода определенных финансовых инструментов из состава активов в состав обязательств и наоборот в течение срока их действия.
Дата добавления: 2018-11-24; просмотров: 158; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!