Методы оптимизации денежных потоков организации
Одним из наиболее важных и сложных этапов управления денежными потоками организации является их оптимизация.
Оптимизация денежных потоковпредставляет собой процесс выбора наилучших форм их организации с учетом условий и особенностей осуществления хозяйственной деятельности организации.
Основные направления оптимизации денежных потоков организации представлены на рисунке 4.3.
Рисунок 4.3. – Основные направления оптимизации денежных потоков организации
1. Сбалансирование объемов денежных потоков – призвано обеспечить необходимую пропорциональность объемов положительного и отрицательного их видов.
Методы сбалансирования дефицитного денежного потока направлены на обеспечение роста объема положительного и снижение объема отрицательного их видов.
Мероприятия по росту объема положительного денежного потока и снижения объема отрицательного денежного потока в перспективном периоде представлены в таблице 4.9.
Методы сбалансирования избыточного денежного потока организации связаны с обеспечением роста его инвестиционной активности, а именно:
- увеличение масштабов расширенного воспроизводства операционных внеоборотных активов;
- ускорение периода разработки реальных инвестиционных проектов и начала их реализации;
- активное формирование портфеля финансовых инвестиций;
- осуществление региональной диверсификации операционной деятельности организации;
|
|
|
- досрочное погашение долгосрочных финансовых кредитов.
Таблица 4.9
Мероприятия по росту объема положительного денежного потока и снижения
объема отрицательного денежного потока в перспективном периоде
| Рост объема положительного денежного потока | Мероприятия |
| · Привлечение стратегических инвесторов с целью увеличения объема собственного капитала · Дополнительная эмиссия акций · Привлечение долгосрочных финансовых кредитов · Продажа части (или всего объема) финансовых инструментов инвестирования · Продажа (или сдача в аренду) неиспользуемых видов основных средств | |
| Снижение объема отрицательного денежного потока | Мероприятия |
| · Сокращение объема и состава реальных инвестиционных программ · Отказ от финансового инвестирования · Снижение суммы постоянных издержек организации |
2. Синхронизация денежных потоков во времени. Это направление оптимизации денежных потоков организации призвано обеспечить необходимый уровень ее платежеспособности в каждом из интервалов перспективного периода при одновременном снижении размера страховых резервов денежных активов.
Объектом синхронизации выступают предсказуемые денежные потоки, поддающиеся изменению во времени.
|
|
|
В процессе синхронизации денежных потоков во времени используются два основных метода:
1. Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени. Этот метод позволяет устранить сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень ликвидности. Результаты этого метода оцениваются с помощью среднеквадратического отклонения или коэффициента вариации, которые в процессе оптимизации должны снижаться.
2. Повышение тесноты коррелятивной связи между отдельными потоками во времени достигается путем использования «Системы ускорения – замедления платежного оборота). Суть этой системы заключается в разработке в организации организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат в отдельные интервалы времени для повышения синхронности формирования положительного и отрицательного денежных потоков (табл. 4.10).
Таблица 4.10
Организационные мероприятия по ускорению привлечения
|
|
|
денежных средств и замедлению их выплат в краткосрочном периоде
| Ускорение привлечения денежных средств | Мероприятия |
| · Увеличение размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции · Обеспечение получения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке · Сокращение сроков предоставления товарного кредита покупателям · Ускорение инкассации просроченной дебиторской задолженности · Использование современных форм рефинансирования дебиторской задолженности – учета векселей, факторинга, форфейтинга · Открытие «кредитной линии» в банке, обеспечивающего оперативное поступление средств краткосрочного кредита при необходимости срочного пополнения остатка денежных активов | |
| Замедление выплат денежных средств | Мероприятия |
| · Использование флоута · Сокращение расчетов с контрагентами наличными деньгами · Увеличение по согласованию с поставщиками сроков предоставления организации товарного кредита |
3. Максимизация чистого денежного потока. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития организации на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости организации.
|
|
|
Повышение суммы чистого денежного потока организации может быть обеспечено за счет осуществления следующих мероприятий:
- снижения суммы постоянных и переменных издержек;
- осуществление эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;
- осуществление эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;
- использование метода ускоренной амортизации используемых организацией основных средств;
- продажа неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;
- усиление претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.
ВОПРОСЫ ДЛЯ ОБСУЖДЕНИЯ
1. Охарактеризуйте понятие «денежный поток».
2. Охарактеризуйте классификацию денежных потоков организации по основным признакам.
3. Охарактеризуйте виды притоков и оттоков денежных средств по видам деятельности организации.
4. В чем заключается сущность управления денежными потоками.
5. Назовите главную цель управления денежными потоками организации.
6. В чем заключаются основные задачи управления денежными потоками организации?
7. Назовите функции управления денежными потоками организации.
8. Охарактеризуйте этапы разработки и реализации политики управления денежными потоками организации.
9. Каковы основные причины дефицита денежных средств в организации? Какие меры по увеличению притока денежных средств могут быть использованы в организации?
10. В чем состоит принципиальное отличие прямого и косвенного методов расчета денежного потока?
11. Какие показатели характеризуют кредитоспособность организации?
12. Что представляет собой оптимизация денежных потоков организации?
13. Назовите отрицательные последствия дефицитного и избыточного денежного потока.
14. Какие мероприятия направлены на сбалансирование дефицитного денежного потока и избыточного денежного потока организации?
15. В чем состоит сущность синхронизации денежных потоков во времени, и какие методы используются в процессе реализации этого направления оптимизации денежных потоков?
16. Назовите мероприятия, направленные на ускорение привлечения денежных средств и замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде.
17. Назовите мероприятия, направленные на повышение величины чистого денежного потока организации.
Дата добавления: 2018-06-27; просмотров: 885; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!