Понятие ценной бумаги
Ценные бумаги
1. Понятие ценной бумаги.. 2
Обязательные реквизиты.. 3
Критерии классификации ценных бумаг. 4
2. Эмиссионные ценные бумаги.. 6
Акции.. 6
Опцион эмитента.. 9
Облигации.. 10
Размещение рублевых облигационных займов. 14
Размещение еврооблигаций. 16
Первичное публичное размещение (IPO) 19
Депозитарные расписки.. 22
Система регистрации.. 25
3. Неэмиссионные ценные бумаги.. 27
Вексель. 27
Понятие векселя. 27
Реквизиты векселя. 29
Передача векселя. 30
Акцепт. 32
Платеж по векселю.. 32
Аваль. 33
Инвестиционные паи.. 33
Чеки.. 34
Депозитные и сберегательные сертификаты.. 36
Простое складское свидетельство.. 36
Двойное складское свидетельство.. 37
Коносаменты.. 38
Закладные. 38
Ипотечные сертификаты участия. 40
Выводы... 42
В работе с финансами одно из основных мест занимает задача поиска и мобилизации устойчивых источников финансирования (финансовых ресурсов). Наряду с займами и кредитами, важнейшим финансовым инструментом, обеспечивающим привлечение денежных средств, являются ценные бумаги (securities). Как финансовый инструмент ценные бумаги также могут использоваться в качестве:
средства платежа (чеки и векселя);
средства ускорения обращения оборотных активов (складские свидетельства и коносаменты);
средства получения инвестиционного дохода и/или средства защиты денежных средств от инфляции (инвестиционные паи, банковские сберегательные книжки на предъявителя, депозитные и сберегательные сертификаты);
|
|
|
средства управления оборотным капиталом (краткосрочные облигации, процентные и дисконтные векселя);
средства управления рисками (производные инструменты - заключение форвардных, фьючерсных и опционных контрактов с ценными бумагами);
средства построения публичной кредитной истории (векселя и облигации);
средства привлечения инвестиций (акции, облигации, депозитарные расписки, закладные и векселя);
средства стимулирования эффективной работы менеджмента компании (опционы эмитента).
Задача настоящей лекции: сформировать представление о существующих финансовых инструментах - видах ценных бумаг, возможностях и ограничениях, связанных с их выпуском, оборотом и использованием в России. В качестве иллюстративных примеров использованы конкретные судебные решения.
Понятие ценной бумаги
Гражданский кодекс РФ (статья 142) определяет ценную бумагу как документ, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Ценными бумагами считаются документы, которые законами или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг.
|
|
|
В настоящее время российское законодательство относит к ценным бумагам: акции, опционы эмитента, облигации, российские депозитарные расписки, векселя, чеки, закладные, складские свидетельства, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя, коносаменты, инвестиционные паи, ипотечные сертификаты участия и целевые долговые обязательства РФ.
Следует иметь в виду, что не существует единого законодательного акта, регулирующего отношения, возникающие при выпуске, эмиссии и обращении всех имеющихся в России видов ценных бумаг. Так, порядок выпуска и обращения акций, опционов эмитента и облигаций регулируется законом о рынке ценных бумаг, векселей – Положением о переводном и простом векселе, утвержденным Постановлением ЦИК и СНК СССР от 7 августа 1937 года, закладных – законом об ипотеке, инвестиционных паев – законом об инвестиционных фондах, облигаций с ипотечным покрытием и ипотечных сертификатов участия – законом об ипотечных ценных бумагах. Существует самостоятельная система подзаконных нормативных актов, регулирующих особенности оборота отдельных видов ценных бумаг и учета (фиксации) прав владельцев таких бумаг.
|
|
|
Кроме того, важное значение имеет правоприменительная практика – конкретные судебные решения, а также информационные письма и постановления Пленумов ВАС РФ и ВС РФ, рассматривающие практику разрешения споров, связанных с использованием ценных бумаг в хозяйственном обороте, и устанавливающие единообразие в толковании и применении судами норм российского права. Так, например, постановлениями Пленумов ВС РФ и ВАС РФ № 33/14 от 4.12.2000 года установлено, что положения гражданского законодательства к вексельным отношениям применяются постольку, поскольку они не противоречат законодательству о векселях[1].
В соответствии с определением, данным в Гражданском кодексе, ценная бумага должна удостоверять имущественные права (то есть, права, которые могут иметь денежную оценку и обращаться - отчуждаться). Иногда в число прав, удостоверяемых и закрепляемых ценной бумагой, могут входить права ее владельца на участие в управлении юридическим лицом (обыкновенные акции). Следует отметить, что согласно статье 144 ГК РФ виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, определяются законом или в установленном им порядке. Например, согласно закону «О рынке ценных бумаг», эмиссионная ценная бумага закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законом «О рынке ценных бумаг» формы и порядка.
Дата добавления: 2015-12-17; просмотров: 20; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!