Питання для самопідготовки і самоконтролю знань. 1. Професійні учасники фондового ринку та завдання їх діяльності.
1. Професійні учасники фондового ринку та завдання їх діяльності.
2. Структура і зміст фінансових послуг на ринку цінних паперів.
3. Пайові, боргові та похідні цінні папери.
4. Андеррайтинг, його зміст і цілі.
5. Діяльність з управління активами інституційних інвесторів.
6. Депозитарні послуги.
7. Біржові та позабіржові операції з цінними паперами.
8. Фондові індекси.
9. Теорії портфельного інвестування
10. Ощадні та інвестиційні сертифікати.
11. Ринок муніципальних цінних паперів: особливості становлення та функціонування.
12. Показники, що характеризують якість акцій.
13. Показники, що характеризують якість облігацій.
14. Індекси українського фондового ринку.
15. Управління портфелем цінних паперів.
Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань
1. Професійна діяльність на фондовому ринку, її види.
2. Засади та принципи діяльності торговців цінними паперами.
3. Фінансові послуги з розміщення цінних паперів на ринку.
4. Брокерська діяльність на фондовому ринку.
5. Спільне інвестування як вид фінансової послуги.
6. Управління активами інституційних інвесторів.
7. Практика та проблеми діяльності торговців цінними паперами в Україні.
8. Фінансові послуги компаній з управління активами.
9. Роль казначейських цінних паперів в управлінні державним бюджетом.
10. Проблеми становлення ринку муніципальних цінних паперів.
Література:1- 5; 6; 7; 8; 9; 10; 11; 12 - 15; 16; 17; 18; 19; 20 - 23.
|
|
|
ТЕМА 12. Фінансові послуги з перейняття ризику
Методичні поради до вивчення теми
Фінансові ризики – це ризики, пов’язані з ймовірністю зазнати збитків при проведенні будь-яких операцій у фінансово-кредитній і біржовій сферах. Фінансові ризики можуть бути пов’язані з купівельною спроможністю грошей (інфляційні, валютні ризики, ризики ліквідності) або з інвестиційною діяльністю (ризики зниження доходності, втраченої вигоди, прямих фінансових втрат). В залежності від характеру прояву виділяють ризики процентні, кредитні, біржові, а також ризик банкрутства.
Основними методами зниження ступеня ризиків на ринку фінансових послуг є страхування ризиків; хеджування; диверсифікація; формування резервів .
Специфічні види страхових послуг надаються спеціалізованими страховими компаніями. Зміст їх діяльності полягає в перейнятті ризику конкретного суб’єкта ринку. Існують два сегменти страхового ринку: ринок страхових послуг, що надаються спеціалізованими фінансовими установами; ринок послуг з хеджування, які надаються неспеціалізованими оферентами.
В межах ринку страхових послуг, які надаються спеціалізованими страховими організаціями, окрім загальної класифікації видів страхування, виділяють такі їх види, які безпосередньо пов`язані з ринком фінансових послуг. До них належать види страхування, які (рис.12.1):
|
|
|
Рис. 12.1. Фінансові послуги спеціалізованих страхових компаній.
До неспеціалізованих посередників відносяться всі інші види фінансових посередників. Їх послуги також поділяють на 2 групи (рис.12.2):
Рис. 12.2.Послуги з перейняття ризику неспеціалізованих фінансових посередників.
Існують дві групи методів хеджування: двосторонні методи хеджування та односторонні. Двосторонні методи хеджування ризику здійснюються безпосередньо сторонами фінансової угоди. Обидві сторони контракту узгоджують в контракті умови взаємного захисту від ризику. Вони полягають у формуванні сукупності валютних і фінансових умов конкретної угоди. В договорі оговорюються валютні та цінові ризики. Умовами двосторонніх методів хеджування ризику є: визначення виду, засобу, валюти платежу і форми розрахунку за контрактом; погодження ціни за контрактом; визначення конкретних валютних та кредитних застережень.
Система односторонніх методів хеджування ризику передбачає, що одна із сторін без погодження з іншою та можливо без повідомлення іншої самостійно здійснює угоди з третіми особами, спрямовані на хеджування власних ризиків. Односторонні методи хеджування використовуються стороною угоди за послугами, які надаються оферентами на відповідних сегментах ринку фінансових послуг: використання послуг спеціалізованих страховиків; укладання строкових угод – придбання похідних цінних паперів за допомогою яких хеджується відкрита позиція по основній угоді. До специфічних послуг відносяться: надання фінансових гарантій; акцептне та авальне кредитування; факторинг; форфейтинг. На вибір послуги впливає її вартість для споживача, яка залежить від платежів на користь посередника та порядку розрахунків з ним.
|
|
|
Фінансові інструменти з перейняття ризику поділяють на фінансові інструменти на сегменті страхування – договори страхування (страх поліси) та фінансові інструменти хеджування (коли перейняття ризику відбувається за рахунок надання послуг фінансовими посередниками, які не є страховими компаніями) – гарантії; аваль векселів; факторинг; форфейтинг; форвард (своп); опціони, ф’ючерси.
Фінансові послуги з перейняття ризику здійснюються шляхом:
|
|
|
ü укладання строкових угод по страхуванню та перестрахуванню;
ü придбання похідних цінних паперів (ф`ючерсів, форвардів);
ü проведення складних операцій типу СВОП, арбітражних операцій (компенсаційного характеру);
ü надання специфічних послуг на грошовому та кредитному. ринках (надання фінансових гарантій; акцептне та авальне кредитування; факторинг; форфейтинг).
Особливістю цієї категорії послуг є те, що вони ніколи не надаються окремо від базової фінансової послуги на відповідному сегменті ринку.
План практичного заняття
Питання для обговорення:
1. Сутність і види фінансових ризиків.
2. Види фінансових послуг, що забезпечують перейняття ризиків.
3. Перейняття ризику страховими компаніями.
4. Угоди із страхування життя як спосіб вкладення капіталу.
5. Призначення недержавного пенсійного забезпечення.
6. Перейняття ризиків неспеціалізованими фінансовими посередниками (які не є страховими компаніями).
Практичні завдання
Задача 1. Учасник недержавного пенсійного фонду щорічно до закінчення календарного року вносить на свій пенсійний рахунок 3000 грн. Визначити загальну суму коштів,акумульованих на пенсійному рахунку за 7 років, якщо щорічний приріст внесених коштів пенсійний фонд гарантує за ставкою 8%.
Задача 2. Фінансова установа має намір через 3 місяці придбати на спотовому валютному ринку 150 тис.євро для виконання прийнятих на себе зобов’язань. Бажаючи обмежити курсовий ризик, вона займає довгу позицію на ф’ючерсному валютному ринку на аналогічну суму. На момент відкриття позиції на ф’ючерсному ринку курс СПОТ становив 9,45 грн./євро; форвардний курс: 9,51 грн./євро.Обсяг базового активу за одним ф’ючерсним контрактом – 15 тис.євро. Пояснити зміст і механізм хеджування за допомогою ф’ючерсних валютних контрактів. Визначити:
а) суму прибутку (збитку) фінансової установи, якщо на момент закриття позиції за ф’ючерсними контрактами курс СПОТ буде становити 9,52 грн./євро; форвардний курс: 9,59 грн./євро;
б) форвардний курс на момент закриття ф’ючерсних контрактів, який забезпечив би ідеальне хеджування, якщо курс СПОТ на цю дату буде становити 9,41 грн./євро.
Задача 3. Експортеру через 2 місяці надійдуть 5000 дол.США. Яку кількість двомісячних ф’ючерсних контрактів йому необхідно продати за долари США у випадку повного хеджування, щоб застрахуватися від росту курсу долара, якщо номінал контракту дорівнює 1000 дол.США?
Задача 4. Визначити найбільш прийнятний варіант інвестиційного проекту на основі оцінювання доходності використаного капіталу за наступними даними:
| Показник | І варіант | ІІ варіант |
| Початкова грошова вартість вкладеного капіталу, грн. | 70000 | 70000 |
| Очікуваний термін реалізації проекту (експлуатації), років | 4 | 4 |
| Очікувана залишкова вартість, грн. | 10000 | 15000 |
| Очікуване надходження грошових коштів (грошовий потік), грн.: | ||
| - у перший рік | 25000 | 35000 |
| - у другий рік | 25000 | 30000 |
| - у третій рік | 25000 | 15000 |
| - у четвертий рік | 30000 | 15000 |
Задача 5. Компанія має намір через 3 місяці продати на ринку 500 т цукру. Бажаючи уникнути цінового ризику, пов’язаного із зміною ціни на цукор через 3 місяці, вона проводить хеджування ф’ючерсами. Початкова ціна цукру на ринку (ціна спот) становить 800 грн./т а ф’ючерсна ціна – 830 грн./т. Обсяг базового активу, тобто цукру, у ф’ючерсному контракті дорівнює 100 т.
Визначити:
а) якою має бути ф’ючерсна ціна цукру на дату поставки у разі ідеального хеджування, якщо ціна спот на цю дату становить 775 грн./т?;
б) якою має бути ф’ючерсна ціна цукру на дату поставки у разі неідеального хеджування, якщо ціна спот на цю дату становить 775 грн./т і виграш у результаті хеджування дорівнює 500 грн.? Зробити висновки.
Задача 6. Розрахувати суму резерву на відшкодування втрат за кредитними операціями та проаналізувати якісну структуру кредитного портфеля банку на основі звітних даних:
| Класифікація кредитів у портфелі банку | Сума, тис.грн. |
| Стандартні | 12169,50 |
| Під контролем | 28797,70 |
| Субстандартні | 25458,30 |
| Сумнівні | 6406,03 |
| Безнадійні | 5094,20 |
| Усього кредитний портфель банку | х |
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 720; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!