Питання для самопідготовки і самоконтролю знань. 1. Економічна сутність грошового ринку
1. Економічна сутність грошового ринку. Попит і пропозиція на грошовому ринку.
2. Роль грошового ринку в економіці та його відмінності від інших сегментів ринку фінансових послуг.
3. Суб’єкти та інструменти грошового ринку.
4. Порядок формування ресурсного потенціалу комерційними банками.
5. Порядок відкриття поточного рахунку і строкового депозиту в банківській установі.
6. Методики нарахування процентів за банківськими депозитами.
7. Фонд гарантування вкладів фізичних осіб, його призначення і механізм формування.
8. Розрахунково-касове обслуговування клієнтів банками.
9. Факторинг на грошовому ринку.
10. Особливості застосування простого і переказного векселів.
11. Роль і місце Державного казначейства на грошовому ринку.
12. Взаємозв’язок грошово-кредитної та бюджетної політики держави.
Тематика індивідуальних навчально-дослідних завдань
1. Історичний нарис розвитку грошового ринку в Україні.
2. Функціонально-організаційні особливості ринку короткострокових депозитно-позикових інструментів.
3. Ринок грошових сурогатів.
4. Послуги фінансових установ щодо здійснення грошових платежів та розрахунків.
5. Особливості організації безготівкових розрахунків на оізних рівнях.
6. Ринок трансфертних операцій (касові та розрахункові операції).
7. Ринок короткострокового міжбанківського кредиту.
8. Комерційні папери та банківські акцепти як інструменти грошового ринку.
|
|
|
9. Оцінка зарубіжного досвіду функціонування ринку торговельно-комісійних операцій.
Література:1, 2; 3; 4; 5; 6; 7; 8; 9; 10; 11; 12; 14; 16; 18; 20; 22; 23.
ТЕМА 9. Фінансові послуги
На валютному ринку
Методичні поради до вивчення теми
Успішний розвиток валютних відносин можливий за умови існування особливого ринку, на якому можна вільно продати та купувати валюту. Без такої можливості економічні контрагенти просто не змогли б реалізувати свої валютні відносини – не мали б іноземної валюти для здійснення своїх зовнішніх зобов’язань, не змогли б перетворити одержану валюту в національні гроші для виконання своїх внутрішніх зобов’язань.
У сучасній економічній літературі існують різні визначення валютного ринку, серед яких найбільш поширеними є наступні (рис.9.1):
Рис. 9.1. Визначення валютного ринку.
Сучасний валютний ринок – це система стійких економічних і організаційних відносин між учасниками міжнародних розрахунків з приводу не тільки валютних операцій, а й зовнішньої торгівлі, надання послуг, здійснення інвестицій та інших видів діяльності, які вимагають обміну і використання різних іноземних валют.
Учасниками валютного ринку можуть бути будь-які економічні суб’єкти (юридичні та фізичні особи, резиденти і нерезиденти) та посередники, насамперед, - банки, брокерські компанії, валютні біржі, які "зводять" продавців і покупців валюти та організаційно забезпечують операції купівлі-продажу. Визначальною мотивацією дій суб’єктів валютного ринку є отримання прибутку.
|
|
|
Суб’єктами валютного ринку є:
- центральні банки. В Україні НБУ є головним органом валютного регулювання. Керує валютними резервами; здійснює валютні інтервенції, які впливають на рівень обмінного курсу; регулює експорт та імпорт капіталу;
- комерційні банки, що мають ліцензію на проведення валютних операцій (уповноважені банки). Міжбанківський ринок є основою валютного ринку, саме на ньому формується валютний курс.
Банки здійснюють основний обсяг валютних операцій. Вони акумулюють (через операції з клієнтами) сукупні потреби ринку у валютних конверсіях, а також у залученні (розміщенні) коштів та виходять з ними на інші банки. Крім задоволення заявок клієнтів банки можуть проводити самостійні операції за рахунок власних коштів;
- фірми, які здійснюють зовнішню торгівлю. Вони мають стабільний попит на іноземну валюту (імпортери) і пропозицію іноземної валюти (експортери), а також розміщують і залучають вільні валютні залишки у короткострокові депозити. Прямого доступу на ринок не мають;
|
|
|
- компанії, що здійснюють закордонні вкладення активів. Звичайно це міжнародні інвестиційні фонди, які здійснюють політику диверсифікованого управління портфелем активів, вкладаючи кошти в цінні папери держави й корпорацій будь-яких країн;
- приватні (фізичні) особи, що виїжджають за кордон, здійснюють переказ валют, купують валюту з метою нагромадження;
- валютні брокерські фірми – надають консультаційні послуги комерційним банкам, фірмам, що орієнтовані на зовнішній ринок; зводять покупців та продавців іноземної валюти і здійснюють між ними конверсійні або депозитно-кредитні операції. За посередництво стягують брокерську комісію у вигляді відсотка від суми угоди;
- інвестори, які вкладають капітал у валютні цінності з метою збереження його вартості та одержання процентного доходу;
- спекулянти, які постійно купують/продають валюту для одержання доходу від різниці в її курсі. Професійними спекулянтами є валютні дилери;
- хедери – здійснюють операції на валютному ринку для захисту від несприятливої зміни валютного курсу.
|
|
|
За ступенем впливу на валютні курси та процентні ставки банки і компанії, що є учасниками валютного ринку, поділяються на 2 групи:
ü маркет-мейкери (market makers). Це великі банки та фінансові компанії, що визначають поточний рівень валютного курсу або процентних ставок за рахунок значної частки своїх операцій у загальному обсязі ринку. При визначенні маркет-мейкерів основне значення має не абсолютний розмір самого банку, а його частка в операціях ринку, тобто здатність, встановлюючи ціну, впливати на ринок;
ü маркет-юзери (market users). Невеликі банки та фінансові компанії, які використовують для своїх операцій той курс, який для них встановлюють маркет-мейкери, тобто вони є користувачами ринку.
Основною функцією маркет-мейкерів є здійснення ними котирувань для малих банків, а роль малих банків – маркет-юзерів – полягає в прийнятті або неприйнятті котирувань маркет-мейкерів. Таким чином, маркет-мейкери котирують ціну, а маркет-юзери – беруть ціну.
На рисунку 9.2 наведено класифікацію валютного ринку:
Рис. 9.2.Класифікація валютного ринку.
Види валютних курсів:
— валютний курс за безготівковими міжбанківськими угодами - формується в результаті міжбанківських угод з продажу/купівлі безготівкової валюти на валютних ринках;
— обмінний курс валютних бірж - курс, що встановлюється на біржі;
— валютний курс готівкових угод- даний курс формується на основі попиту і пропозиції на ринку торгівлі готівковою валютою;
— крос-курс - визначається через курс двох іноземних валют по відношенню до третьої.
Котирування – це встановлення курсів іноземних валют у відповідності з практикою, що склалася, і законодавчими нормами.
Повне котирування включає визначення курсу покупця (покупки) і курсу продавця (продажу), відповідно до яких банк купує і продає іноземну валюту за національну.
Пряме котирування - курс (вартість одиниці) іноземної валюти виражається в національній валюті, тобто валюта, що продається, співвідноситься з валютою, що купується; курс продажу > курсу купівлі.
Непряме котирування - вартість одиниці національної валюти виражається в іноземній валюті; курс купівлі > курсу продажу.
Валютні операції – це угоди, що укладаються суб’єктами валютного ринку щодо купівлі-продажу, обміну, залучення та надання в кредит валютних цінностей та проведення розрахунків за ними.
Класифікація валютних операцій здійснюється за такими ознаками (рис.9.3):
Рис. 9.3.Класифікація валютних операцій.
Валютний арбітраж – комбінація валютних операцій з метою одержання прибутку від різниці в курсах або в процентних ставках за різними валютами. Може бути часовим, просторовим, простим, складним, процентним.
Валютна позиція–це співвідношення вимог і зобов’язань відповідного суб’єкта валютного ринку в кожній іноземній валюті. При рівності вимог і зобов’язань валютна позиція вважається закритою, а при нерівності – відкритою. Відкрита валютна позиція буває: довга (означає перевищення вимог в іноземній валюті над зобов’язаннями і позначається знаком «+»); коротка (означає перевищення зобов’язань в іноземній валюті над вимогами, позначається знаком «–»).
Основні види фінансових послуг на валютному ринку:
Ø відкриття та обслуговування рахунків у іноземній валюті;
Ø випуск та обслуговування платіжних документів, платіжних карток в іноземній валюті;
Ø переказ (одержання) валютних цінностей по Україні та за кордон;
Ø забезпечення міжнародних розрахунків;
Ø купівля - продаж (обмін) валютних цінностей за дорученням клієнтів на міжбанківському ринку та міжнародному валютному ринку;
Ø купівля (продаж) готівкової валюти у фізичних осіб;
Ø конверсія валютних цінностей однієї держави на валютні цінності іншої держави;
Ø надання кредитів в іноземній валюті;
Ø розміщення валютних цінностей на депозитних рахунках;
Ø купівля - продаж ЦП, дорожніх чеків в іноземній валюті;
Ø прийняття на інкасо пошкоджених ЦП тощо.
План практичного заняття №1
Питання для обговорення:
- Сутність валютного ринку та особливості діяльності на ньому фінансових посередників.
2. Суб’єкти валютного ринку.
3. Структура і зміст фінансових послуг на валютному ринку.
4. Конверсійні операції на валютному ринку.
5. Ринок операцій СПОТ.
Практичні завдання:
1. Охарактеризувати порядок визначення валютного курсу при різних способах котирування.
2. Дати оцінку діяльності оферентів валютного ринку.
3. Охарактеризувати механізм застосування міжнародних розрахунків.
Задача 1. Банком оголошені наступні повні котирування валют:
– долару США до грн.: 8,00 – 8,15;
– євро до грн.: 11,00 – 11,25;
– фунтів стерлінгів до грн.: 12,80 – 13,10.
Визначити, яку суму отримає клієнт банку при обміні на долари США 350 євро та 200 фунтів стерлінгів.
Задача 2. Комерційний банк оголосив наступне котирування валют на звітну дату:
– долару США до грн.: 8,26 – 8,36;
– євро до грн.:9,15 – 9,55.
Визначити крос-курс продажу та купівлі доларів США за євро по даному банку.
Задача 3. Як буде виглядати курс долара США до євро при непрямому котируванні, якщо при використанні прямого котирування курс долара США до євро складає:
USD/EUR: 1,2013 -1, 2017 ?
Задача 4. Британське підприємство продає 1 млн.дол. США за англійські фунти стерлінгів. Від свого банку воно отримало наступне котирування: GBP/USD: 1,3101 -1,3109. Визначити:
а) курс BID і курс OFFER;
б) величину спред.
Пояснити, яке котирування використовує банк.
Задача 5. Німецьке підприємство купує 1 млн.дол. США за євро. Від свого банку воно отримало наступне котирування: USD/EUR: 1,2135 -1, 2139. Визначити:
а) курс BID і курс OFFER;
б) величину спред.
Пояснити, яке котирування використовує банк.
План практичного заняття №2
Питання для обговорення:
1. Операції на форвардному ринку.
2. Операції FOREX.
3. Валютні опціони. Операції СВОП.
4. Форми міжнародних розрахунків.
5. Валютний арбітраж.
6. Законодавче регулювання валютного ринку.
Практичні завдання:
Задача 1. Банк планує укладати із своїми клієнтами форвардні угоди терміном до 6 місяців. Визначити форвардні курси на продаж і купівлю доларів США через 6 місяців, якщо банком встановлено такі процентні ставки:
| - за доларовими 6-місячними депозитами | 8% річних |
| - за гривневими 6-місячними депозитами | 15% річних |
| - за доларовими 6-місячними кредитами | 10% річних |
- за гривневими 6-місячними кредитами 18% річних
Банк встановив спот-курс долара США до гривні:
Задача 2. Підприємство має намір розмістити власні валютні кошти сумою у 500 тис.дол. США на депозитному рахунку в банку терміном на 6 місяців. Визначити, який з 2 варіантів депонування коштів є найефективнішим для підприємства – у вигляді валютного депозиту, чи у вигляді гривневого депозиту?
Для розрахунків використовувати наступні процентні ставки встановлені банком:
| - за доларовими 6-місячними депозитами | 7% річних |
| - за гривневими 6-місячними депозитами | 13% річних |
| - за доларовими 6-місячними кредитами | 12% річних |
| - за гривневими 6-місячними кредитами | 20% річних |
Банк встановив спот-курс долара США до гривні:
Задача 3. За наведеними даними визначити форвардний курс іноземної валюти:
| І варіант | ІІ варіант | |
| СПОТ | USD/UAH 7,73 - 7,77 | ЄUR /UAH 9,67 - 9,69 |
| ФОРВАРД на три місяці | 0,02 - 0,01 | 0,01 - 0,02 |
Задача 4. Курс долара США щодо гривень дорівнює 8,00 грн. за долар США. Проценті ставки на ринку грошей дорівнюють 22 % за операціями в гривнях і 13 % за операціями в доларах США. Визначити розмір форвардної маржі, якщо термін форвардної угоди складає 90 днів, тривалість процентного року за операціями в гривнях 365 днів, а у доларах США – 360.
Задача 5. Український імпортер уклав угоду з американським експортером на поставку обладнання. В умовах платежу зазначено форма розрахунків - документарний акредитив. Визначити економічний ефект від використання цієї форми розрахунків.
| Умови акредитиву | І варіант | ІІ варіант |
| Відкриття | 0,2% min 20дол., max 600дол. | 0,2% min 50дол., max 500 дол. |
| Термін акредитиву | 2 місяці | 1,5 місяці |
| Виконання акредитиву | 25 дол. | 30 дол. |
| Ставка по депозитах до запитання | 1,5% річних | 1% річних |
| Сума контракту | 350 000 дол. | 280 000 дол. |
Назвіть переваги і недоліки акредитивної форми розрахунків.
Задача 6. Український імпортер уклав угоду на імпорт запчастин. Умовами контракту передбачається 20%-й авансовий платіж. Розрахувати суму коштів у гривнях, яка потрібна імпортеру для здійснення цієї операції на таких умовах:
| І варіант | ІІ варіант | ||
| 1. Валюта контракту | ЄUR | GBP | |
| 2. Курс валюти до гривні (за 100 одиниць) | 678,00 | 858,00 | |
| 3. Курс долара США до гривні (за 100 одиниць) | 504,00 | 506,00 | |
| 4. Сума контракту | 160000,00 | 140000,00 | |
| 5. Комісія банку за купівлю валюти (стягується у гривнях) | 0,5 % | 1,0 % | |
| 6. Комісія банку за здійснення переказу (стягується у валюті) | 0,1 % | 0,2 % | |
| 7. Телекомунікаційні витрати по Переказу | 10 USD | 5 USD | |
| Або еквівалент у валюті переказу
 Мы поможем в написании ваших работ! | |||