Аналитическая диагностика вероятности банкротства
Диагностика банкротства предполагает мониторинг финансового состояния с целью раннего обнаружения признаков кризиса, оценку глубины финансового кризиса и выявление факторов ее изменения, выбор эффективных мер защиты от банкротства.
Все методы прогнозирования финансовых показателей (в том числе аналитической диагностики вероятности банкротства предприятия)можно разделить на статические и динамические.
1. Статический подход — это критериальный подход, использовавшийся Федеральной службой по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению, и зарубежные модели вероятного банкротства (коэффициентный метод прогнозирования).
Отечественная диагностика определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий предполагала расчет трех коэффициентов: коэффициента текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами и восстановления (утраты) платежеспособности.
На основании этих критериев принимались решения:
• о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия— неплатежеспособным;
• наличии реальной возможности предприятия-должника восстановить (утратить) свою платежеспособность через полгода (три
месяца).
• неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам в течение трех месяцев с момента наступления даты исполнения;
• неспособность исполнять обязательства по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты исполнения.
|
|
|
Задача диагностической оценки вероятности банкротства предприятия успешно решена за рубежом методами факторного статистического анализа. Эти модели вероятного банкротства (Альтмана, Лиса, Таффлера и Бивера) основаны на показателях рентабельности, оборачиваемости, ликвидности и финансовой устойчивости.
В соответствии с моделью рассчитывается значение функции ≪Z-счет≫, которое сравнивается с интервальными значениями, и делается вывод о вероятном банкротстве, т.е. по сути этот метод тоже можно отнести к коэффициентному методу. Весовые коэффициенты (константы) представляют собой коэффициенты регрессии, в США — это двух-, пяти-, семифакторные модели Альтмана.
Пятифакторная модель получила название: ≪Z-индекс кредитоспособности Альтмана≫. Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года —до 83%, что является достоинством данной модели.
Каждый из статических методов имеет свои достоинства и недостатки. Отечественный опыт по коэффициентам ликвидности и финансовой устойчивости поверхностен, он позволяет проанализировать текущую финансовую устойчивость, а нормативы не дифференцированы по отраслям. Зарубежный опыт —оценка финансовой устойчивости с позиции долгосрочной перспективы.
|
|
|
2. Динамический подход — методы экстраполяции финансовых показателей и жестко детерминированные модели прогнозирования.
При прогнозировании банкротства необходимо владеть информацией о тенденциях изменения внешних факторов. Например, банкротство многих российских предприятий связано с цепочкой неплатежей, обусловленных неконтролируемыми внешними факторами.
Основы антикризисного управления.
Антикризисное управление (по Паттерсону) - это программа действий, которые должны быть предприняты немедленно при наступлении негативной ситуации.
Вообще, к изучению антикризисного управления существуют 2 состоятельных подхода:
1. Фундаментальный
2. Прикладной
Согласно фундаментальному подходу, антикризисное управление - это управление, в котором поставлено определенным образом предвидение опасности кризиса, анализ его симптомов, мер по снижению отрицательных последствий кризиса и использования его факторов для дальнейшего развития организации.
Прикладной подход рассматривает антикризисное управление, как совокупность форм и методов реализации антикризисных процедур, применительно к конкретному предприятию-должнику.
|
|
|
Конкретные антикризисные мероприятия определяются стадией жизненного цикла хозяйственного субъекта, кривая жизненного цикла, в общем случае, имеет фазы: создание, развитие, зрелость, спад, ликвидация.
По фазам развития организации можно составить общий план стадий антикризисного управления
Превентивное управление распространяется на стадии создания, развития, зрелости, спада. Стадия спада делится на 3 дополнительных фазы :
1) Зона риска банкротства. Возникает кризис, в широком понимании этого термина, происходит снижение рентабельности и объемов валовой прибыльности.
2) Проявление первых признаков банкротства. Утрата резервных фондов, необходимость отвлечения части оборотных фондов для погашения последствий убытков и задолженностей.
3) Возбуждение дела о банкротстве. Стадия неплатежеспособности, возникает угроза остановки всех производств и начало процедуры банкротства.
Арбитражное управление действует на стадии ликвидации, либо, при положительном исходе, до полного финансового оздоровления организации-банкрота. Между фазами возбуждения дела о банкротстве и финансовым оздоровлением ведется обязательное наблюдение за организацией, в целях принятия оптимальных решений для восстановления экономической самостоятельности.
|
|
|
Если финансового оздоровления не удается добиться и ликвидация неизбежна, назначается конкурсный управляющий для осуществления конкурсного производства. Процедура конкурсного производства осуществляется для того, чтобы через продажу всего имущества коммерческой организации можно было удовлетворить требования кредиторов. Обычный срок конкурсного производства - до 6 месяцев включительно.
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 658; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!