Оборотный капитал организации: характеристика кругооборота и оборота, структура оборотного капитала
Оборотный капитал (оборотные средства, текущие активы) — это мобильные активы организации, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течение года либо одного производственного цикла, например в состав оборотных средств не включаются машины и оборудование. Управление оборотным (чистым оборотным) капиталом характеризует тактику финансового менеджмента, т.е. краткосрочную финансовую политику организации.
Кругооборот оборотного капитала охватывает три стадии: заготовительную (закупки), производственную и сбытовую. Элементы оборотного капитала являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности, производство ведет к росту готовой продукции, реализация — к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете.
Период оборота денежных средств можно рассчитывать по данным форм бухгалтерской отчетности — баланса и отчета о прибылях и убытках. Для этого рассчитываются показатели оборачиваемости: запасов сырья и материалов (товарно-материальных ценностей), кредиторской задолженности, запасов готовой продукции, дебиторской задолженности.
Обобщающие показатели оборота денежных средств — это продолжительность операционного и финансового цикла.
Операционный цикл — это время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в производственных запасах и дебиторской задолженности, или время от поступления сырья в производство до поступления средств от дебиторов.
|
|
|
Финансовый цикл — это время, в течение которого денежные ресурсы извлечены из оборота, или временной разрыв между сроком платежа за кредит и сроком поступления средств от покупателя. Основными характеристиками оборотных средств являются их ликвидность, объем и структура. Ликвидность текущих активов — главный фактор, определяющий степень риска вложения капитала в оборотные средства. Эффективно управлять ликвидностью — значит не допускать увеличения доли активов с высокой и средней степенью риска. Наиболее ликвидная часть оборотных средств предприятия — это краткосрочные ценные бумаги и денежные средства, а наименее ликвидная — расходы будущих периодов.
Объем и структура оборотных средств в значительной степени определяются отраслевой принадлежностью предприятия. Для нормально функционирующей организации текущие активы должны превышать текущие обязательства.
Поскольку величина оборотных средств обусловлена не только потребностями производственного процесса и сферы обращения, но и случайными факторами, в практике финансового менеджмента оборотный капитал подразделяют на постоянный и переменный. Постоянный оборотный капитал (системная часть текущих активов) можно рассчитать как минимум текущих активов, необходимый для потребности производства и обращения. Переменный оборотный капитал (изменяемая часть текущих активов) — это дополнительные текущие активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса.
|
|
|
Цель управления оборотным капиталом состоит в установлении объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности организации.
В основе анализа структуры и динамики оборотных средств может быть положена следующая их классификация по группировочным признакам:
• по функциональной роли в процессе производства — оборотные производственные фонды и фонды обращения;
• практике контроля планирования и управления — нормируемые оборотные средства и ненормируемые;
• источникам формирования оборотных средств — заемный и собственный;
• степени ликвидности — абсолютно ликвидные, быстро реализуемые и медленно реализуемые;
|
|
|
• степени риска вложения капитала — оборотный капитал с минимальным риском вложения, с малым, средним и высоким риском вложения;__
• стандартам учета и отражению в балансе активов организации — оборотные активы в запасах, денежные средства, расчеты и прочие активы;
• материально-вещественному содержанию — предметы труда (сырье, материалы, топливо, незавершенное производство и т.д.), готовая продукция и товары, денежные средства и средства в расчетах.
Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух задач: обеспечения платежеспособности и обеспечения приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.
Наращивание собственного оборотного капитала снижает риск потери ликвидности, однако организация будет иметь бездействующие текущие активы, т.е. излишние издержки финансирования, что снижает прибыль.
Дата добавления: 2018-02-15; просмотров: 509; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!