Взаимодействие реального и денежного секторов экономики. Совместное равновесие двух рынков (модель IS-LM).
Механизм формирования равновесия
Рассмотрим условия, при которых рынки товаров и денег одновременно находятся в состоянии равновесия. Как известно, кривая IS отражает возможные наборы сочетаний ставки процента и объема производства, при которых наблюдается равновесие на рынке товаров (планируемые затраты равны производимому объему ВВП). Уравнение LM показывает возможные сочетания ставки процента и объема производства, при которых количество денег, которое субъекты желают держать в своём портфеле активов, совпадает с количеством денег, предлагаемых банковской системой, т. е. существует равновесие на рынке денег. Так как зависимость объема ВВП от ставки процента в уравнении IS обратная, а в уравнении LM – прямая, то существует единственная комбинация ставки процента и объема производства, одновре менно обеспечивающая равновесие на обоих рынках. Данная ситуация достигается при опре деленных ставке процента и объеме ВВП (точка пересечения кривых LM и IS (рис. 4.3). При этом равновесие может устанавливаться, по мнению представителей неоклассической теории, автоматически, а с точки зрения представителей кейнсианства – с помощью государственного воздействия.
Рис. 4.3. Равновесие экономики в модели IS–LM
Рассмотрим механизм автоматического формирования равновесия по неоклассической теории.
Любая точка на кривой IS, расположенная выше точки E (например, точка А), означает, что на рынке товаров экономика окажется в состоянии равновесия, а на рынке денег предложение денег будет превышать спрос на деньги (рис. 4.4).
|
|
|
Рис. 4.4. Состояние экономики в ситуации А
Излишек денег на рынке приведёт к падению ставки процента, и часть домохозяйств попытается продать свои облигации, что увеличит спрос на деньги. Таким образом произойдет перераспределение денег, направляемых для сделок и для спекулятивных целей. Снижение ставки процента на рынке денег позволит больше вкладывать средств в инвестиции, будет стимулировать дальнейшее увеличение ВВП. Рост объема производства обусловливает рост доходов и спроса на деньги для сделок, что вызывает повышение ставки процента на рынке денег и перераспределение денег между оплатой товаров и сбережениями. Процесс перерас пределения будет продолжаться до тех пор, пока не возникнет равновесие на рынке денег, которое приведет к стабилизации объема инвестиций и равновесию в экономике и будет характеризироваться большим объемом производства при более низкой ставке процента (точка Е на рис. 4.3).
Любая точка на кривой IS, расположенная ниже точки равновесия E (например, точка Б), означает, что на рынке товаров будет существовать равновесие между планируемыми рас ходами субъектов и произведённым ВВП. На рынке денег ставка процента окажется слишком низкой, что приведет к превышению спроса на деньги над предложением. Это вызовет пере распределение денег, направляемых для сделок и для спекуляций, повышение ставки процента до такого уровня, что возникнет равновесие на рынке денег. Более высокая ставка процента на рынке денег сделает инвестиции менее привлекательными, следовательно, сократится рав новесный объем ВВП на рынке товаров (перемещение по кривой IS) и возникнет равновесие на обоих рынках при меньшем объеме производства и более высокой ставке процента (точка Е на рис. 4.3).
|
|
|
Любая точка на кривой LM, расположенная выше точки Е (например, точка В), озна чает, что равновесие установится на рынке денег (рис. 4.5, б). На рынке товаров высокая ставка процента приведёт к росту незапланированных товарно-материальных запасов, т.к. субъектам хозяйственной деятельности выгоднее будет не приобретать товары и услуги и не вкладывать инвестиции в производство, а сберегать часть своих доходов на счетах коммерческих банков, и, соответственно, часть произведенной продукции не будет реализована. Это порождает дефляционный разрыв в реальном секторе экономики (рис. 4.5, а). В этой ситуации предприниматели начнут сокращать объём производства, что приве дёт к падению объема инвестиций и объёма производства. Упадут доходы субъектов хозяй ственной деятельности и, как следствие, спрос на деньги для сделок, и, в свою очередь, сни зится ставка процента. Перераспределение денежной массы позволит сформироваться новому равновесию на рынке денег при более низкой ставке процента и равновесию на рынке атоваров (перемещение по кривой LM из точки В в точку Е).
|
|
|
Рис. 4.5. Ситуация в экономике в точке В
Любая точка на кривой LM ниже точки Е (см. рис. 4.3, точка Г) означает, что на рынке денег существует равновесие, а на рынке товаров данная ставка процента является очень низ кой, чтобы обеспечить равновесие. Производство не может удовлетворить весь совокупный спрос, что порождает инфляционный разрыв в экономике. Увеличение объема производства возможно за счет роста инвестиций, за счет собственных и заемных средств. Спрос на заемные средства стимулирует повышение ставки процента. Рост объема производства вызывает рост доходов наемных работников, которым нужны наличные деньги для оплаты товаров и услуг. Следовательно, будет увеличиваться спрос на деньги для сделок, что приведет к перераспре
делению денег, направляемых на сделки и спекуляции. Процесс перераспределения будет про должаться до тех пор, пока не сформируется новая, более высокая равновесная ставка про цента на рынке денег, которая приостановит рост инвестиций. Одновременно возникнет рав новесие на рынке денег и товаров.
Дата добавления: 2021-02-10; просмотров: 201; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!