Предложение денег. Денежные агрегаты. Банковский мультипликатор. Денежный мультипликатор.
Каждая страна имеет свою денежную систему. Основными элементами денежной системы страны являются:
1) национальная денежная единица, в которой выражается цена товаров и услуг; 2) система денег, которые являются законными платежными средствами в наличном обороте. Основными видами денег, находящихся в обращении и обслуживающих наличное денежное обращение, могут являться бумажные знаки стоимости, т. е. кредитные деньги, казначейские билеты, разменные монеты;
3) система эмиссии денег, т. е. законодательно закрепленный порядок выпуска денег в обращение и обращения денежных знаков. В настоящее время во всех странах используется фидуциарная система эмиссии денег. Это означает, что деньги печатаются Национальным банком страны, как правило, под залог государственных ценных бумаг;
4) государственные органы, ведающие вопросами регулирования денежного обращения. В Республике Беларусь регулирование денежной системы входит в компетенцию Национального банка, который выполняет функции центрального банка. В декабре 1990 г. были приняты Законы «О Национальном банке Республики Беларусь» и «О банках и банковской деятельности в Республике Беларусь». В результате был создан Национальный банк Республики Беларусь, который осуществляет свою деятельность в соответствии с Конституцией Республики Беларусь, Банковским кодексом, законами Республики Беларусь, правовыми актами Президента Республики Беларусь, а также Уставом Национального банка Республики Беларусь.
|
|
|
Спрос и предложение денег являются элементами, определяющими количество денег в экономике.
М.Фридмен в лекциях, прочитанных студентам Фордхэмского университета, сформулировал современную теорию предложения денег.
Появление кредитных денег изменило форму существования денег. Это не только бумажные деньги, но и вклады в банковской системе. Поэтому в зависимости от степени ликвидности выделяют несколько денежных агрегатов. В Республике Беларусь существуют следующие денежные агрегаты:
М0 – наличные деньги в обороте.
М1 – агрегат М0 и переводные депозиты (депозиты до востребования) физических и юридических лиц.
М2 (денежная масса в национальном определении) – сумма М1 и срочных депозитов физических и юридических лиц.
М2* (рублевая денежная масса) – сумма М2 и ценных бумаг, выпу-щенных банками (вне банковского оборота) в национальной валюте.
М3 (широкая денежная масса) включает кроме М2* все депозиты в иностранной валюте, а также депозиты в драгметаллах.
Кредитные деньги состоят из двух компонентов:
1) наличные деньги, количество (ЦБ); 2) депозиты (Дом-ами и ком. банк-и) Таким образом, предложение денег является результатом взаимодействия трёх самостоятельных субъектов: Центрального банка, коммерческих банков, домохозяйств. Рассматривая предложение денег, следует учитывать три внешних фактора:
|
|
|
1) Денежная база (MB). Она представляет собой деньги повышенной силы и распадается на наличные деньги и резервы коммерческих банков.
MB = C + R.
Этот компонент является наиболее активным в предложении денег.
2) Норма банковских резервов (rr):
Она определяется политикой ЦБ и ком. банков. На неё влияют:
а) издержки по заимствованию средств коммерческими банками у Центрального банка при нехватке собственных средств. Эти издержки равны учётной ставке. б) альтернативной стоимости отказа субъекта от хранения денег в форме резервов, которые определяются рыночной ценой денег (ставкой процента).
3) Отношение «наличность - депозиты» (cr):
Данный показатель показывает, какое количество наличных денег у домохозяйств приходится на объем депозитов в коммерческих банках страны. Это отношение определяется:
а) привычками населения;
б) возможностью быстрого получения наличности в коммерческих банках;
в) долей потребления в ВВП.
С учётом этого мы можем вывести уравнения предложения денег и денежной базы:
|
|
|
Ms = C+D = D⋅с r + D = D⋅(cr +1) .
MB = C + R = D⋅ cr + D⋅rr = D⋅(cr + rr).
Выводим из каждого из этих уравнений значение депозитов и природняем оба уравнения:
Денежный мультипликатор показывает во сколько раз увеличение наличности или резервов банковской системы приведёт к увеличению количества денег в экономике. Такое увеличение становится возможным в результате того, что существование наличности приводит при данной процентной ставке к появлению депозитов и избыточных резервов у коммерческих банков, которые используют их для предоставления кредитов, и тем самым для расширения количества платёжных средств в экономике.
Рассматривая функцию предложения денег, можно прийти к выводу, что предложение денег:
1) прямо пропорционально изменению денежной базе;
2) обратно пропорционально изменению нормы банковских резервов, так как снижение нормы ведет к расширению возможностей коммерческих банков создавать деньги; 3) обратно пропорционально изменению отношения «наличность-депозиты», так как увеличение отношения «наличность - депозиты» означает увеличение наличных денег у домохозяйств, уменьшение депозитов в банковской системе и, соответственно, уменьшение возможности банков создавать деньги.
|
|
|
Данная функция предложения денег предполагает, что банки используют все свои резервы. Если допустить, что коммерческий банк по каким-либо причинам стремятся застраховать себя от непредвиденных последствий избыточными резервами, то денежный мультипликатор принимает вид:
С учётом того, что во многих странах норма обязательных резервов различается по вкладам до востребования, срочным и сберегательным вкладам, значение денежного мультипликатора претерпевает дальнейшие изменения:
где rr* - норма обязательных резервов по срочным и сберегательным вкладам.
Как отмечалось ранее, предложение денег регулируется несколькими субъектами. При этом денежная база регулируется Центральным банком страны, норма банковских резервов совместно Центральным банком страны и коммерческими банками, отношение «наличность - депозиты» – внебанковскими кругами (населением и бизнесом). Исследования Ф.Кейгана на материалах США за 1875-1960 годы, выявили, что следует различать краткосрочный и долгосрочный период. При этом в краткосрочном периоде главную роль (50%) играет отношение «наличность - депозиты», а два остальных фактора влияют примерно на 25% каждый.
В долгосрочном периоде главным фактором, который на 90% определяет предложение денег, является денежная база. Это означает, что Центральный банк является главным субъектом, определяющим предложение денег. Этот фактор является внешним или экзогенным по отношению к экономике. Поэтому Центральный банк несёт главную ответственность за уровень цен и стабильность развития экономики.
Центральный банк воздействует на денежную базу в целом, а не на её отдельные компоненты. При этом он даёт возможность коммерческим банкам самостоятельно определить отношения между наличными и депозитами. Центральный банк может воздействовать на предложение денег с помощью трёх элементов:
1) норма обязательных резервов;
2) учётная ставка;
3) операции на открытом рынке ценных бумаг.
При этом если Центральный банк хочет увеличить количество денег в экономике, то он будет:
а) уменьшать норму обязательных резервов, что содействует расширению возможностей банковской системы создавать деньги;
б) уменьшать учётную ставку. В этом случае банковская система получает возможность обратиться за кредитами в Центральный банк и получить их по более низкой ставке процента, чем рыночная. Это означает наполнение экономики новыми платёжными средствами.
в) покупать государственные ценные бумаги на вторичном рынке ценных бумаг. Тем самым у населения и у коммерческих банков появится дополнительное количество наличных денег и депозитов, которые расширяют предложение денег в экономике.
Если Центральный банк хочет уменьшить количество денег, то он проводит обратные операции.
Центральный банк не может полностью контролировать предложение денег, т.к. поведение коммерческих банков и населения может быть непредсказуемыми и неадекватными на действия Центрального банка.
Дата добавления: 2021-02-10; просмотров: 264; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!