Профессиональные участники рынка ценных бумаг.
Проф-ые участники рынка ц\б- это юр лица (по некотрым видам деятельности и физ лица в форме ИП), в том числе кред-ые орг-ии, к-ые осущ-ют разные виды деят-ти, указ-ые в главе 2 ФЗ «О рынке ц\б». Деятельность осуществляется на основании лицензии, выдаваемой федеральной службой по финансовым рынкам
Виды:
1)брокерская (участник – брокер)- совер-ют гражд-ко правовые сделки с ц\б, в кач-ве поверенных или комиссионеров (совершают сделки от имени и зи счет клиентов, или от своего имени и за счет киентов, если об этом был предварительны договор). Брокер м. Б. как физическим лицом, так и юр. лицом.
В деят-ть брок-й фирмы входитоказ-ие консул-ых услуг, размещение ц\б на 1 и 2 рынке, создание и управ-ие инвест-ми фондами и т.д.
2)дилерская (дилер, только юр/л)- совер-ют сделки купли-продажи ц\б от своего имени и за свой счет, путем публич-го объявления цены опред-х бумаг с обяз-ом совер-ть сделку по объявл-ым ценам.
выполняют функции:
обеспечивают информацию о выпуске ценных бумаг, их курсе и качестве;
могут выступать в роли брокеров.
3)управ-ие (управляющий, только юр/л) - получают права на совер-ие опир-й с ц\б в интересах клиентов от своего имени и за вознагражд-ие в течении устан-го срока. все это должно делаться в интересах клиента. Управл м. б. юр. лица и инд предприниматели.
4)клиринговая (название не закреплено, но рек-ся клиринговая организация, юр/л)– Определяют взаимные обязательства и их зачет по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним. Клиринговая организация обязана создавать специальные фонды для снижения риска неисполнения сделок.
|
|
|
5)депозитарная (депозитарий, юр/л) - это оказ-ие услуг по хранению сертиф-ов ц\б, а также учету и переходу прав на ц\б.
6)регистраторская (держатель реестра или регистратор, только юр/л, нельзя совмещать с другими видами) – это ведение реестра влад-ев ц\б, т.е. сбор, фиксация, обраб-ка и пред-ие данных.
Не имеют право заниматься сделками с ц.б. Под системой ведения реестра понимается совокупность данных, которая зарегистр на бумаге или эл.носителе. Для ц.б. на предъявителя реестр не ведется.
Держателем реестра может быть и сам эмитент, но если влад-ев ц\б больше 500, только независ-ое спец-ая орг-я. Договор заключ-ся только с 1 юр лицам, регистратор может вести реестр неогранич-го числа эмитентов.
7)организаторы торговли (организатор торговли, если выполнены доп. условия – биржа, юр/л)- пред-ют услуги непосред-но спосб-ие заключ-ю гражд-ко прав-х сделок.
Обязаны раскрывать следующую информацию:
правила допуска участника рынка ценных бумаг к торгам;
правила допуска к торгам ценных бумаг;
правила заключения и сверки сделок;
|
|
|
правила регистрации сделок;
порядок исполнения сделок;
правила, ограничивающие манипулирование ценами;
расписание предоставления услуг организатором торговли на рынке ценных бумаг;
регламент внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные позиции;
список ценных бумаг, допущенных к торгам.
Их роль – содействие открытости РЦБ.
Также выделяют не перечисленных в ФЗ участников: андеррайтер – проводит подписку при первичном размещении (Сбербанк проводил подписку на Роснефть) джоббер- это консультант по проблемам конъектуры рынка ц\б.
Вторичный рынок ценных бумаг: биржевой и внебиржевой сегменты.
Вторичный рынок представлен фондовой биржей, т.е. это биржевой рынок, или как его называют в странах с развитой экономикой, официальный рынок. Сюда поступают цб, прошедшие через первичный внебиржевой рынок.
- это наиболее активная часть фондового рынка, где осущ-ся больше опир-й за исключ-ем 1-й эмиссии и 1-го размещения.
[ФБ – традиционно и постоянно действующий рцб с определенным местом и временем по их продаже-покупке. Биржа – это система поддержки рыночной стоимости акций.]
Цель: обеспеч-ть условие для покупки-продажи и пров-я др-х опир-й с ц\б после их 1-го размещения. Участники: государство как регулятор, инвестиционные компании, коммерческие банки, частные брокеры, страховые компании и пенсионные фонды. Простые инвесторы получают доступ через профучастников. Большинство участников - спекулянты, прислед-ие цель получ-я прибыли виде курсовых разниц. Но также учавствуют и стратегические инвесторы, с целью увеличения своей доли в УК (скупка акций ГМК НорНикель КМ-Инвестом)
|
|
|
Функции: 1)сводит друг с другом покуп-й и продавцов, тем самым обесп-я ликвид-ть 2)способ-ет вырав-ю спроса и предлож-я.
Включает в себя:
1.организ-ый рынок (пред-ен биржей, к-ая из обяз-х эл-ов рын-й эк-ки. Биржа, как орг-ая структура признана обеспечить встречи покуп-й и прод-ов данного рынка.
Биржей считается профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся организация торгов и соответствующий ряду требований: 1)юр. лицо в форме некоммерческого партнерства или АО 2) не более 20% акций любого вида и 20% голосов на 1 учредителя 3) нельзя совмещать деятельность кроме как с деятельность товарной и валютной биржа, клиринговой, издательской и информационной, сдачей имущества в аренду. 4)единоличный руководитель не может быть членом другого профучастника
|
|
|
Биржа – это научно инф-но и тех-ки орг-ый рынок, раб-й на основе след-х принципов:
1)проверка кач-ва и надеж-ти прод-х ц\б
2)устан-ие на основе аукционной торговли единого курса на один-ые ц\б одного эмитента
3)гласность совер-х на бирже опир-й)
2.неоганиз-й рынок (пример – стихийная торговля акциями МММ)
Особенности: 1)огромное кол-во покуп-й и прод-в 2)наличие неск-х пунктов, где происходит торговля 3)отсутствие ед-го времени пров-я торгов 4)------курса один-х ц\б, даже если они выпущены 1 эмитентов 5)------центра.
Традиционной формой вторчного рынка ценных бумаг выступает фондовая биржа - организованный, регулярно функционирующий рынок ценных бумаг и других финансовых инструментов, один из регуляторов финансового рынка, обслуживающий движение денежных капиталов. Фондовый рынок – (рынок ценных бумаг) это часть рынка ссудных капиталов, где осуществляется купля-продажа ценных бумаг. Биржевой рынок – это торговля ценными бумагами на фондовых биржах. Внебиржевой рынок – это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Внебиржевой рынок может быть организованным и неорганизованным. Организованный внебиржевой рынок основывается на компьютерных системах связи, торговли и обслуживания по ценным бумагам. Торговля ценными бумагами может осуществляться на традиционных и компьтеризированных рынках, характерными чертами которого являются: отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели, и, следовательно, отсутствие прямого контакта между ними; полная автоматизация процесса торговли и его обслуживания; роль участников рынка сводится в основном только к вводу своих заявок на куплю-продажу ценных бумаг в систему торгов.
Для того чтобы цб стали биржевым товаром, они проходят процедуру допуска, которая называется «листингом»
Под биржевой котировкой понимают действия котировальной комиссии биржи, преследующей цели:
1. допуск цб на ФБ для совершения с ними различных операций после соответствующей проверки и изучения финансового положения фирм, предлагающие эти фондовые ценности;
2. определение величины курса цб, а так же регистрация и публикация курсов (цен) на фондовые ценности в биржевых бюллетенях;
Крупнейшие организаторы торгов на вторичном рынке: биржевые – Россия ММВБ, Биржевой сектор РТС, США New-York Stock Exchange (NYSE), Британия – LSE, Германия – Франкфурсткая биржа, Франция – Парижска биржа, Бразилия – BOVESPA (биржа Сан-Паулу ) внебиржевые: США – NASDAQ, Россия – классический (внебиржевой) сектор РТС (торгуют за доллары).
Дата добавления: 2018-10-26; просмотров: 229; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!