Тенденции развития финансового рынка

Основными тенденциями развития финансового рынка в настоящее время являются:

- интернационализация и глобализация рынка;

- повышение уровня организованности и усиление контроля;

- концентрация и централизация капиталов;

- компьютеризация;

- инновации на рынке;

- секьюритизация.

Интернационализация финансового рынкаозначает, что национальный капитал переходит границы стран, формируется мировой финансовый рынок. Инвестор из любой страны получает возможность вкладывать свободные средства в финансовые инструменты, обращающиеся в других странах.

Финансовый рынок принимает глобальный характер. Национальные рынки становятся частью глобального мирового рынка. Происходит объединение торговых систем, появление новых транснациональных бирж.

Сформировались глобальные финансово-кредитные институты - мировые финансовые центры, через которые осуществляются трансграничные операции.

Мировые финансовые центры - центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные, финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом.

Мировые финансовые центры подразделяются на глобальные (представляет собой значительную концентрацию финансовых институтов, выступающих как связующие звенья между участниками финансовой сферы мирового, национального и регионального уровня); международные (осуществляет координацию деятельности участников финансового сектора при заключении международных сделок в определенной части света); специализированные (является признанным мировым лидером в определенной сфере финансового рынка: банковской сфере, страховании и т.д.).

По расчетам индекса GFCI 18 наиболее привлекательными мировыми финансовыми центрами являются Лондон, Нью-Йорк, Гонконг.

Глобализация финансовых рынков способствовала дальнейшей концентрации и централизации капиталов.

Концентрация капиталов - это процесс выделения крупных, ведущих профессионалов рынка на основе увеличения их собственных капиталов.

Централизация капитала - это процесс слияния в еще более крупные структуры финансового рынка.

В Российской Федерации в соответствии с общемировыми тенденциями происходило повышение концентрации и централизации капитала.

Так, в середине 1990-х годов в России были сотни бирж. В настоящее время в Российской Федерации функционирует девять бирж. В декабре 2011 г. произошло слияние двух крупнейших бирж ММВБ и РТС. Была организована Московская биржа — крупнейший в России и Восточной Европе биржевой холдинг. Московская биржа входит в двадцатку ведущих мировых площадок по объему торгов ценными бумагами, суммарной капитализации торгуемых акций, а также в десятку крупнейших бирж производных финансовых инструментов [59].

Глобальный финансовый кризис 2008–2009 гг. обозначил необходимость глобального финансового регулирования, то есть взаимодействия национальных государств и наднациональных институтов, направленного на согласование позиций по выработке единых регулятивных стандартов и их внедрению в мировую практику.

Комплексный механизм глобального финансового надзора сформировался под эгидой Большой двадцатки (G20) - центра согласования и принятия стратегических финансовых решений, которые передаются через Совет по финансовой стабильности на следующий уровень - институтов международной стандартизации, представляющих регуляторов различных секторов финансовых систем и рынков (Базельский комитет по банковскому надзору (BCBS), Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) и др.)

Надзор со стороны МВФ за функционированием мировых финансовых рынков и отслеживанием возникающих рисков осуществляется при помощи системы показателей финансовой устойчивости, то есть индикаторов текущего состояния и устойчивости сектора финансовых учреждений стран, а также сектора корпораций и домашних хозяйств, клиентов финансовых учреждений.

Надежность рынка ценных бумаг и степень доверия к нему со стороны инвесторов тесно связаны с повышением уровня самоорганизованности рынка и усилением государственного контроля за ним.

Компьютеризация финансового рынка— внедрение компьютерных технологий в функционирование финансового рынка, в частности -современных систем быстродействующих расчетов.

Проявлением компьютеризации является виртуализация финансовых рынков.

Виртуализация финансовых рынков – это процесс изменения формы существования рынка, обусловленный невещественностью объекта торговли, применением информационно-коммуникативных технологий при выпуске, обращении и погашении ценных бумаг.

Происходит переход от выпуска документарных ценных бумаг к бездокументарной форме (запись на счетах депозитариев и/или в системе ведения реестра у регистраторов), что находит проявление в обездвиживании и дематериализации ценных бумаг.

Виртуализация процесса обращения ценных бумаг позволяет инвесторам торговать в режиме реального времени. Появились полностью электронные биржи, например, Новозеландская биржа и Швейцарская опционная срочная биржа.

При торговле ценными бумагами используются торговые и управляющие роботы, то есть программы, которые осуществляют автоматическое выставление и снятие котировок, мониторинг сделок и новостей в соответствии с логикой, заложенной в нее инвестором или профессиональным участником.

Новые технологии операций с финансовыми инструментами, новые системы торговли, новые элементы инфраструктуры являются инновациями финансового рынка. Кроме того, к инновациям финансового рынка относят новые финансовые инструменты.

Появление на рынке финансовых инструментов с модифицированными характеристиками, новых финансовых инструментов и стратегий способствовало выделению в финансовой науке нового направления, исследующего эти вопросы – финансового инжиниринга.

Финансовый инжиниринг – это проектирование, разработка и реализация инновационных финансовых инструментов и процессов, а также поиск новых подходов к решению проблем в области финансов.

Инновационной формой финансирования является секьюритизация финансовых активов, в соответствии с которой финансовые активы списываются с баланса предприятия, отделяются от остального имущества и передаются специально созданному финансовому посреднику (Special Purpose Vehicle – SPV), а затем рефинансируются на денежном рынке или рынке капитала.

Вопросы для самоконтроля знаний

1. Опишите финансовый рынок как место мобилизации и распределения денежных средств между участниками экономических отношений.

2. Дайте определение финансового рынка, целей его существования и выделите основные его сегменты.

3. Дайте характеристику первичного и вторичного рынка ценных бумаг

4. Дайте классификацию видов ордеров на совершение операций с ценными бумагами

5. Дайте сравнительный анализ англосаксонской и американской модели финансового рынка.

6. Дайте определение интернационализации

7. Опишите воздействие, которое на рынок оказывают централизация и концентрация капитала.

8. Дайте определение секьюритизации в широком и узком смысле слова.

9. Опишите схему секьюритизации

10. Перечислите принципы секьюритизации.

Дата добавления: 2018-06-27; просмотров: 753; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 14 15 16 17 181920 21 22 23 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!