Рынок капитала. Дисконтирование. Ставка ссудного процент
Реальный капитал сохраняет свое значение в совр.экономике, но все большую роль играет финансовый капитал, т.е. капитал в форме денег и ценных бумаг. Рынками капитала называют те сегменты рынка, где совершается торговля финансовыми активами. Структура рынка капитала может быть представлена как сумма валютного рынка, рынкцен.бумаг, рынка страховых услуг, кредитного рынка и рынка акций(последний вместе с частью кредитного рынка образует фондовый рынок).На рынках капитала совершаются различные операции.Среди них валютные операции, операции па рынке производных ценных бумаг (деривативов), операции па рынке страховых услуг, операции на рынке банковских кредитов, операции на рынке долговых ценных бумаг, операции на рынке гос. ценных бумаг, операции на рынке акций, операции с ценными бумагами (операции на фондовом рынке).Дисконтирование –метод, с пом.кот. будущие доходы и расходы приводятся ко времени настоящему.PV(текущее дисконтирование)= FV/(1+r%)t.Ставка процента = доход, получаемый от ссуды/ссуда *100%.Ставка процента является ценой ссудного капитала, т.е. тем количеством денег, которое нужно заплатить за каждый рубль, взятый в ссуду.Различают номинальную и реальную ставку процента.Номинальная -текущая рыночная ставка, не учитывающая уровень инфляции.Реальная - номинальная ставка за вычетом ожидаемых темпов инфляции. Н-р, номинальная ставка составляет 9%, ожидаемый темп инфляции 5% в год, реальная ставка составит (9-5)=4%.
|
|
|
Рынок земли. Земельная рента. Цена земли.
Рынок земли– совокупность отношений между продавцами и покупателями земли. Рынок земли имеет элементы механизма функционирования: спрос, предложения, цена и конкуренция. Спрос на землю определяется следующими факторами:1) величина спроса зависит от цены земли, т. е. чем выше цена, тем ниже величина спроса и наоборот. 2) общий спрос на землю влияют неценовые факторы: производительность, спрос на продукцию и т.д. Предложения земли не изменяется под влиянием спроса и цены и является недвижный характер, т. е. чем ближе участок земли расположен к рынку сбыта, тем меньше издержки на перевозку продукции, а эти издержки входят в общие издержки производства. Конкуренция приводит к колебании спроса и предложения земли. Когда наступает равенство спроса и предложения, возникает равновесие на рынке земли и образуется равновесная цена.Земельная рента - плата собственнику земли за пользование землей, зависящая от плодородия и местоположения земельных участков; земельная рента включается в арендную плату. Арендная плата представляет общую плату за пользование землей, выплачиваемую арендатором землевладельцу.Цена земли представляет собой капитализированную земельную ренту, эта цена определяется величиной земельной ренты и нормой ссудного процента. Для определения цены надо разделить величину земельной ренты, которую получает собственник земли на процент, который платит банк по вкладам (депозитный процент).
|
|
|
34.Сущность и цели государства с точки зрения различных теоретических подходов.
Сущ. 2 осн-х подхода к объяснению гос-ва: теория обществ-го договора и теория эксплуатации. Контрактная теория рассм. возникновение гос. как некий первоначальный контракт, кот.означал, что права индивида на определенные рес-сы признаются др. участниками договора в обмен на его отказ от притязаний на рес-сы др. лиц. Люди договорились уважать права др. др. на определенные рес-сы. Роль гос.в этом подходе сводится к тому, что оно выступает как некая третейская сторона, гарантирующая соблюдение условий первоначального обществ-го договора. По этой теории гос. возникает в целях получения экономии от масштаба: создание гос.дает возм-ть индивиду расходовать меньшее кол-во рес-ов на защиту своей собств-ти и тем самым увелич-т богатство общ-ва. Эксплуат.теор. Гос. в этой теории возникает для того, чтобы общ-во не деградировало в состояние войны. Эти теории видят в гос-ве орудие господствующей группы или класса. Осн.функция гос. закл. в том, чтобы получать доход путем его перераспределения от граждан гос. в пользу правящей группы или класса. Права собств-ти, кот.устанавливает эта группа, нацелены не на повыш-е благосостояния, а на извлечение макс. дохода в пользу лиц, находящихся у власти. Модель гос-ва Норта. Норт в своей модели попытался соединить оба подхода. Гос-во Норт определяет след.образом: «Гос.-организация со сравнительными преимуществами в осуществлении насилия, распространяющаяся на определенный географич. район, границы кот. определяются ее властью над налогоплательщиками. Сущность прав собств-ти закл. в праве на исключение, и организация, обладающая сравнительными преимуществами в насилии, оказывается в состоянии специфицировать и защитить права собств-ти». В своей модели Норт представил гос. в виде правителя, цель кот.- максимизировать свое богатство или свою полезность.В современной интерпретации неоинституционалистов можно выд.след. функ. гос.:1.Спецификация и защита прав собств-ти.2.Создание каналов обмена информацией: равновесная цена формируется на базе развитой информационной инфраструктуры рынка, позволяющей его участникам обмениваться информацией с минимальными издержками и минимальными искажениями.3.Разработка стандартов мер и весов: деят-ть гос. в этом направлении позволяет снизить издержки измерения кач-ва обмениваемых тов. и услуг.4.Созд-е каналов и мех-ов физич-го обмена тов. и услугами: транспор-я сеть, места для торговли и т. д..5. Правоохранительная деят-ть и выполнение роли третьей стороны в конфликтах.6.Произ-во чистых обществ-х благ порождает проблему «безбилетника», что требует использования гос-м принуждения для финансирования их производства (в первую очередь, такого чистого общественного блага, как нац. оборона, в меньшей степени здравоохр. и образ-ф как смеш. общ.благ).Оптимальные размеры гос-ва - это такой уровень его участия в экономике, при котором удаётся найти органическое сочетание, взаимодействие и взаимодополнение рыночного механизма с функциями гос-ва и обеспечить на этой симбиозной основе устойчивый экономический рост, эффективность произв-ва, повышение благосостояния и кач-ва жизни людей.Оптим-е размеры госу.не абсолютны, а исторически обусловлены.
|
|
|
|
|
|
35.Провалы рынка и роль государства в их исправлении.
Ситуации, когда рынок не обеспечивает эффективное распределение рес-ов, называются «провалы рынка». В этих случаях гос-во может улучшить рез-ты деят-ти рынка, вмешиваясь в работу рыночного мех-ма. Гл.причинами провалов рынка явл-ся: монополия (а также монопсония); асимметрия и недостаток информации; внешние эффекты. В условиях монополии цена превосходит цену соверш-й конкуренции, а объем продаж монополии не достигает уровня, который имел бы место при наличии соверш.конкуренции. В рез-те общество в целом несет потери. Различают ситуативную, естественную и легальную (правовую) монополии. Ситуативная мон. предполагает рыночную власть, основанную на обладании всем объемом некоторого рес-са, необходимого для произв-ва блага, рынок которого монополизируется. Такими ресурсами м.б., н-р, месторождения пол.иск., расположенные в уникальных местах гостиницы, санатории и т.д. Гос-во, если это возможно, борется с сит.монополией, используя право принуждения. Так, корпорация, монополизировавшая рынок к-л товара, м.б. разделена в соответствии с антимонопольным законодат-ом. Естественная мон.возникает, когда в силу особенностей производств-го процесса имеется существенная экономия на масштабе, в рез-те чего оптимальный объем произв-ва одной фирмы-монополиста может превышать объем рынка при соверш. конкуренции. В этом случае демонополизация обычно затруднена технически. Н-р, водопровод в городе должна эксплуатировать к-л одна компания. Легальная монополия имеет место, когда гос-во целенаправленно наделяет отдельных лиц или организации исключительными правами в сфере произв-ва определ-х продуктов. Примером служит монополия, возникающая в рез-те патентования изобретений. Тех, кто не обладает законным правом, гос-во не допускает к произв-ву запатентованного продукта. Объектами лег.монополии м.б. экспорт, импорт, торговля к-л товарами на внутр. рынке, н-р винная монополия и др. Поскольку никакая монополия небезвредна, гос-во обычно ликвидирует исключительные права патентовладельцев по прошествии некот. времени. Внеш.эффекты-влияние деят-ти одного эконом.агента на благосостояние др., кот. не находит отражения в рыночной цене блага. При отр. Внеш.эфф. третьи лица, не вовлеченные в сделку несут издержки, при пол.эф. - имеют выгоды. Экстерналии нарушают эффективность работы рыночного мех-ма! Отриц. экстерналии на конкурентном рынке порождают перепроизв-во по сравнению с общественно эффективным объемом продукции! При положительных экстерналиях, наоборот, возникают случаи недопроизводства тов. и услуг.Реш-е этих проблем берет на себя гос-во, используя свои традиционные инструменты - налоги и субсидии. Если для устранения отриц. экстерналии гос-во введет сдерживающий налог (или заставит производителя покупать лицензию либо установить очистит-е оборуд-е) в размере предельных внеш. издержек, то внутр. издержки производителя повысятся и приведут объем выпуска в соответствие с общественно оптимальным. Этот прием называется интернализацией внешних эффектов. Еще одной проблемой, искажающей работу рыночного мех-ма, явл.асимметричная информация в условиях несоверш. конкуренции. Под асимметричностью понимается неравномерное распред-е рыночной информации среди участников рынка и порождается эта проблема монополизацией рынков. Асимметричность информации не только повышает трансак. издержки, но и может привести к перепроизводству одних товаров и к недопроизводству др. Если потребитель обладает лишь частичной информацией о товаре и его кач-ве, то, во-первых, это приведет к вытеснению качественных товаров с рынка и, во-вторых, порождает интерналии( выгоды или издержки участников сделки, не отраженные в договоре). Н-р, монополия производителя на информацию(производитель знает все о своем товаре, а потребитель - только частично)дает возможность снизить издержки произв-ва за счет кач-ва продукции и расширить выпуск экологически опасных товаров. Часть издержекпроизводителя переносится на потребителя и они становятся внутр.издержками потребителя, не предусмотренными условиями сделки, т. е. не отраженными в цене. Так, купив зараженный радиоактивными элементами продовольственный товар, вы будете страдать от плохого самочувствия, тратить деньги на покупку лекарств и т. п. На величину интерналий уменьшается предельная полезность товара для покупателя. Гос-во может способствовать решению этой проблемы, аккумулируя и предоставляя рыночную информацию, н-р, создавая информационные центры, а также устанавливая и защищая посредством законодательства права на получение полной и правдивой информации о товаре.
36.Провалы государства и их исправление.
«Провалы гос.» - ситуации, когда правительство не в состоянии обеспечить эффективное распред-е и использ-е обществ-х рес-ов. Выделяют такие «провалы» гос.:1. Несоответствие доходов и расх-в. В отличие от обычной фирмы степень жесткости бюджетного ограничения гос-ва далека от абсолютной. Гос. значительно сложнее превратить в банкрота, даже если оно оказывается неспособным выполнять взятые на себя обязат-ва. 2.Отсутствие четких критериев эффективности деят-ти. В отсутствие таких четких критериев эффект-ти деят-ти гос-ва, каковым является прибыль для фирмы, гос. структуры подменяют их самостоятельно разработанными стандартами. 3. Высокая вероятность достижения рез-ов, отличных от поставленных. Рост информац-х издержек и издержек мониторинга и контроля, сопровожд-й развитие гос-ва, создает предпосылки для систематич. отклонения реализованных задач от поставленных. 4. Неравномерное распред-е рес-ов. 5.Ограниченность необходимой для принятия решений информации. Правительств-е решения могут приниматься часто при отсутствии надежной статистики, учет кот. позволил бы принять более правильное реш-е.Более того, наличие мощных групп с особыми интересами, активного лобби,мощного бюрократического аппарата приводят к значит. искажениюдаже имеющейся информации;6. Несовершенство полит.процесса. Это проявляется в рациональном неведение избирателей, принятием произвольных, волюнтаристских решений, влиянием групп спец-х интересов и их постоянной погоней за политической рентой. 7. Ограниченность контроля над бюрократией. Стремительный рост гос. аппарата создает все новые и новые проблемы в этой области. Устранение подобных явлений достигается, прежде всего, ч/з приватизацию и дерегулирование экономики - меры, ослабляющие влияние фиаско гос-ва, хотя и за счет риска усилить фиаско рынка. Данные меры, безусловно, не означают прекращения регулирующей роли гос-ва и ликвидации гос. сектора вообще. Речь здесь идет лишь о перемещении центра тяжести в инструментах и методах гос. регулирования - от "жестких" к более "мягким".
37.Денежно-кредитная система и денежно-кредитная политика
Кредитная сист. –комплекс валютно-финансовыхучреждений, призванных регулировать экономику посредством изменения кол-ва находящихся в обращении денег. Совр.денежно-кредитная система сост. из 3х звеньев: Центр. банк, коммерч.банки, специализированные кредитно-финансовые институты. На каждом из 3х уровней выполн-ся соответствующие функ. Денежно-хозяйственные фун. (работа с деньгами вкладчиков, сделки по хранению, предоставление кредита, предоставление информации, консультир-е и др.) осущ. кредитными институтами (банками). Регулирующие ф.(установление учетной ставки, установление резервов и т. п.) осущ. Центральным банком и ведомствами по надзору. Регламентирующие ф. (контроль над частными банками и т. п.) осущ. Центр. банком и Минист-ом финансов. 1ый ур. кред. сист. представлен ЦБ.В его фун. входят: эмиссия (выпуск) банкнот; хранение гос-х золотовалютных резервов; хранение резервного фонда др.кредитных учреждений, г.о. коммерч-х банков; денежно-кредитное регулир-е экономики, кредитование коммер-х банков и осуществление кассового обслуживания гос.учреждений; проведение расчетов и переводных операций; контроль над деят-ю кредитных учреждений. Конечной целью всех этих функций является проведение денежной политики. Денежная п. –политика управления уровнем процента, величиной денежной массы и кредитов. Управление ур. процента осущ-ся определением уровня учетной ставки процента(норма процента, по которой ЦБ предоставляет краткосрочные кредиты коммерч. банкам). Комм.банки для осуществления своей деят-ти берут кредит у ЦБ под определенный процент, т. е. учетную ставку (скажем, 80 %). Банки предоставляют полученные средства своим клиентам под процент, кот.выше учетного (скажем, 100 %). Если ЦБ повысит уч. ставку процента, то комм.банки поднимут ставку процента своим клиентам. Если ЦБ снизит уч.ставку, то же самое сделают комм. банки. Т.о, ЦБ воздействует на экономику, проводя политику «дешевых» или «дорогих» денег, чтобы стимулировать или охладить деловую активность. Управление величиной денежной массы осущ-ся посредством определения нормы обязательных резервов. В соответствии с законом комм.банки часть своих ср-в обязаны хранить в виде резерва в ЦБ. Размер этого резерва устан. ЦБ. При уменьшении его величины у комм.банков возрастает возможность размещать деньги среди своих клиентов и денежная масса в стране растет. С увеличением резерва предложение денег уменьш-ся, цена на них, т. е. уровень процента, растет, деньги становятся «дорогими». Политика резервов, проводимая ЦБ, явл.наиболее жестким инструментом денежно-кредитного регулир-я. Она прим-ся как ср-во для быстрого сжатия или расширения кредитной массы в стране. Управление кредитами осущ-ся методом «операции на открытом рынке», когда ЦБ проводит куплю-продажу цен.бумаг. Если ЦБ продает цен.бумаги, то он получает взамен денеж. средства, кол-во денег в обращении падает, процент растет и деньги опять становятся «дорогими». Если же ЦБ покупает цен.бумаги, то это приводит к падению нормы процента и «удешевлению» денег.
Этот метод прим. для проведения либо экспансивной (покупка), либо рестрикционной (продажа) политики ЦБ в отнош-иденежной массы. 2ой ур. кред. сист. представлен комм. банками, кот.непосредственно раб-т с клиентами: физ. или юр.лицами.
Благодаря развитой системе кредита банки обладают спос-ю порождать новые деньги. Среди услуг комм.банков, важных для макроанализа, выделяют следующие виды: Прямое кредитование, т. е. выдача ссуды на условиях возвратности, платности, срочности.
Банковские инвестиции, т. е. приобретение банком акций и облигаций. Лизинг, т. е. опосредованная банком аренда разл-х видов имущ-ва и оборуд-я. Факторинг, т. е. инкассирование дебиторской задолженности клиента с выплатой суммы счетов немедленно или по мере погашения задолженности. Трастовые операции, т. е. операции по управл-ю капиталом клиентов. 3ий уровень кре. сист. представлен специализир-ми кредитно-финансовыми инстит-и: пенсион.фондами, страх. компаниями, инвестиц. и ипотечными банками, ссудно-сберегательными ассоциациями и т. д. Они сосредоточивают у себя громадные денежные рес-сы и поэтому оказывают большое воздействие на ден.политику.
Банки и их роль в экономике.
Банки – основные финансовые посредники в экономике любой страны. Посредническая роль банков выражается в том, что они принимают вклады, привлекая средства вкладчиков – происходит аккумуляция временно свободных денежных средств, так же банки предоставляют данные средства под определенный процент разным экономическим агентам – то есть выдают ссуды. Т.о.,банковская система в любой стране является частью системы кредитования. Банки подразделяются на два уровня: первый – это Центральный Банк, второй – система коммерческих банков. Двухуровневость играет важную роль в обеспечении эффективного функционирования народного хозяйства. Осуществляя кредитные, вкладные, расчетные и иные операции, банки выполняют необходимые для общества функции. Роль банков: а) Рационализация и упорядочивание оборота денег. Б) Концентрация свободных ресурсов и капиталов, кот.необходимы для поддержания ускорения и непрерывности производства. Денежные средства, аккумулируемые банками, и их последующее перераспределение позволяет поддержать непрерывность обращения продукта, а также в целом ускорить процесс производства.
39.Финансовая система и финансовая политика
Фин. сист. –совок-ть финанс-х отнош., связ. с использ-м фондов денежных ср-в ч/з соответствующие финанс-е учрежд-я.Система финансовых отн. вкл. в свой состав след. звенья: бюджеты различных уровней;фонды соц., имущ. и личного страхования; валютные резервы гос-ва; денежные фонды предприятий, организаций и фирм;прочие спец. денеж.фонды. Ч/з финансовый механизм гос. образует фонды денежных ср-в, кот.исп-ся для выполнения разл-х функций в эконом., соц. и полит. сферах. С пом. финн. системы воспроизводятся все процессы по перераспределению обществ-го продукта и нац.дохода; регулир-е финансовой политики осущ. гос-ом. Фин. сис. сост. и двух важн-х частей – децентрализованных финансов(форма организации денежных отнош., движения фондов денежных ср-в, формируемых на ур. различных предприятий, организаций, иных субъектов хоз. деят-ти, домохозяйств и отдельных граждан. Относят фонды денежных ср-в, кот. форм-ся вне гос. и муниц.х финансов.) и централизованных ф.(система формирования и использования фондов денежных ср-в, предназначенных для обеспечения деятельности гос. и муниципальных органов вл. Включают гос. финансы и муниц. ф.Центр. финансы сост.след. звеньев:Гос. финансы;ф. страхования;ф. системы кредитования.Функ.финн. сист. Ам.экономист Р. Масгрейв сформулировал три классич.функции, выполн. фин.сист.: аллокация ресурсов; перераспред-е доходов; стабилизация экономики.Фун. аллокации рес. связ. спредоставлением обществу определ-х благ со стороны гос-ва, кот. не может и не желает предоставлять частный сектор: внут. и внеш. безоп-ть (полиция, армия); созд-е транспортной сети (дороги, освещение); строит-во городских инженерных коммуникаций (водопровод, канализация) и т. д. Предоставление такого рода благ предполагает, что часть имеющихся производств-х рес-ов будет израсходована иначе, чем это было бы сделано частным сектором, т. е. будет осуществлена аллокация ресурсов.Целью функ. перераспр. дох. является корректировка распределения доходов и имущества для достижения большей соц.справедливости. Основывается на 2ух осн. правилах: лица, имеющие повышенный доход, вносят в фонд общ-ва по своим относительным размерам долю, превышающую получаемую ими общественную помощь; лица с низкими доходами получают от гос-ва больше, чем вкладывают в общий финансовый фонд.Ф. стабилизации экономики осущ. путем реализации целевых установок экономической политики, направленной на обеспечение высокой занятости, стабильности цен, постоянного и соразмерного экон. роста.Кроме указанных финн. система вып. более узкие, традиционные функции.Аккумулирующая ф. – осуществление посредством спец.экономич.мех-ма концентрации денежных ср-в, создания материальной основы существования гос-ва и обеспечения его функционир-я.Регулир-я ф. выступает в виде стимулирования деят-ти хозяйствующих субъектов, направленного на развитие НТП и реш-е соц.проблем.Распределительная- осущ. путем формирования и использования денежных ср-в ч/з соответствующие фонды целевого назначения: госбюджет, фонд соцстраха, фонды предприятий. В рез. достигается структурная перестройка нар. хоз-ва, выполняются различные программы целевого назначения.Контрольная- направлена на обеспечение правильности взимания налогов и использования их по целевому назначению. Фин. политика –совок-ть мероприятий гос-ва по мобилизации фин. рес-ов, их распред-ю и использ-ю на основе фин. законод-ва. Базовые направления фин.пол. вкл. 2 составляющие:политику доходов, направленную на оптимизацию доходов, прибыли, полезности, оптимизацию рынков сбыта и продуктов, оценку эффективности партнерства, возможных слияний и поглощений;п. расходов, направленная на оптимизацию процесса использования финн-х ресурсов с целью наиболее эффективного реш-я поставленных задач и экономного достижения поставленных субъектом экономики целей.В условиях кризиса финансовая пол., с одной стор., направлена на остановку спада произв-ва, а также на стимулир-е его развития, на концентрацию финансовых рес-ов для их вложения в приоритетные отрасли экономики; с др. – на сдерживание соц.программ, сокращ-е расходов на оборону и т. д.При переходе экономики от кризисного к состоянию устойчивого развития направление финн.политики изм-ся. Определяющим условием стан-ся достижение устойчивого общеэкономич. равновесного развития.Финансовая политика на макроуровне вкл.:денежно-кредитную п.; бюджетную п.;п.развития финанс.рынков (кредитный р., р.ценных бумаг, страховой р.и др.); банковскую п.;инвестиционную п.;социальную п.; валютную п.;налоговую (фискальную) п. Гос.бюджет-. смета доходов и расходов государства на определенный период времени, составленная с указанием источников поступления гос.доходов и направлений, каналов расходования денег. Важнейшие части гос. бюджета — это его доходная и расходная части.Доходная часть – показывает источники денежных средств бюджета;расходная часть – показывает, на какие цели направляются аккумулированные государством средства.Источники доходной части:налоги; гос.займы (ценные бум.); эмиссия бум. и кредитных денег;
займы у междунар-х организаций.Структура расходной части бюджета в развитых странах: социальные нужды (не менее 50% всех расходов); поддержание обороноспособности страны (примерно 20%); обслуживание гос. долга; предоставление дотаций предприятиям;
развитие инфраструктуры.
Дата добавления: 2018-06-27; просмотров: 534; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!