Управление денежными потоками. Обеспечение финансовой устойчивости
Организации.
Управление денежными потоками является одним из главных направлений деятельности компании. Управление денежным потоком включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т. д.
Основной целью управления денежными потоками является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации во времени.
Управление денежными потоками предполагает анализ этих потоков, учет движения денежных средств, разработку плана движения денежных средств.
Чтобы эффективно управлять денежными потоками, необходимо знать:
- их сумму за определенное время (месяц, квартал),
- их основные элементы,
- виды деятельности, генерирующие основной поток денежных средств.
Денежные потоки являются результатом текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.
В текущей (основной, операционной) деятельности происходит поступление и использование денежных средств, обеспечивающих выполнение производственно-коммерческих функций предприятия (фирмы), и генерируется основной поток денежных средств. Текущая деятельность — одновременно и область приложения результатов, и источник средств для инвестиционной и финансовой деятельности.
|
|
|
В ходе инвестиционной деятельности происходит поступление и использование денежных средств, связанных с продажей и приобретением долгосрочных активов, осуществляются расходы (капитальные вложения, в том числе на реализацию инвестиционных проектов) и поступают доходы от инвестиций.
Источниками денежных средств для инвестиционной деятельности предприятия могут быть: поступления от текущей деятельности в форме амортизационных отчислений и чистой прибыли, доходы от самой инвестиционной деятельности, поступления за счет источников долгосрочного финансирования (эмиссия акций и корпоративных облигаций, долгосрочные кредиты и займы). Движение денежных средств от инвестиционной деятельности в целом приводит к временному оттоку денежных средств.
В ходе финансовой деятельности предусматриваются: поступления денежных средств в результате получения краткосрочных кредитов и займов или эмиссии краткосрочных ценных бумаг, а также погашения задолженности по ранее полученным краткосрочным кредитам и займам и выплаты процентов заимодавцам.
Финансовая устойчивость предприятия - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
|
|
|
Финансово устойчивым является предприятие, которое характеризуется:
1) высокой платежеспособностью (способностью отвечать по своим обязательствам);
2) высокой кредитоспособностью (способностью платить по кредитам, выплачивать проценты по ним и погашать их точно в срок);
3) высокой рентабельностью (прибыльностью, позволяющей фирме нормально и устойчиво развиваться, разрешая при этом проблему взаимоотношения акционеров и менеджеров за счет поддержания на достаточном уровне дивидендов и курса акций предприятия);
4) высокой ликвидностью баланса (способностью покрывать свои пассивы активами соответствующей и превышающей срочности превращения их в деньги).
Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования.
Коэффициент автономии (независимости) = Собственный капитал / Активы
Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие.
|
|
|
Нормативным общепринятым значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5 но не более 0,7.
Коэффициент финансовой зависимости = Обязательства / Активы
Коэффициент финансовой зависимости, характеризующий зависимость от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства).
Рекомендуемое значение данного коэффициента должно быть меньше 0,8. Оптимальным является коэффициент 0.5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). При значении показателя меньше 0,8 говорит о том, что обязательства должны занимать менее 80% в структуре капитала.
Коэффициент маневренности собственных оборотных средств = Собственные оборотные средства / Собственный капитал
Данный коэффициент показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Коэффициент маневренности должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств.
Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия, т.к. увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента 0,2 – 0,5.
|
|
|
Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы
Коэффициент показывает наличие у предприятия собственных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.
Предприятие обеспечено собственными источниками финансирования оборотного капитала при значении коэффициента ≥0,1
Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами = Собственные оборотные средства / Запасы
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами – показатель характеризующий уровень финансирования запасов за счет собственных источников (средств) предприятия.
Нормативное значение коэффициента лежит в диапазоне от 0,6 до 0,8, т.е. формирование 60-80% запасов предприятия должно осуществляться за счет собственных средств. Чем выше значение показателя, тем меньше зависимость предприятия от заемного капитала в части формирования запасов и, следовательно, выше финансовая устойчивость организации.
Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.
Дата добавления: 2018-06-01; просмотров: 1373; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!