Инвестиционные финансово-кредитные учреждения
Инвестиционные фонды (банки, компании) –это финансовые посредники, которые специализируются на управлении свободными денежными средствами инвестиционного назначения. Они вначале аккумулируют денежные средства мелких частных инвесторов путем выпуска собственных ценных бумаг, а потом размещают их в акции других корпораций и в государственные ценные бумаги.
Инвестиционные фонды, аккумулируя большие объемы капиталов, способны обеспечить высокий уровень профессионального управления ими, надежную защиту от кредитных рисков и высокий уровень доходности по своим ценным бумагам – акциям, инвестиционным сертификатам.
Надежность инвестиционных фондов обеспечивается, прежде всего, высоким уровнем диверсификации активов. Доходы фондов формируются из дивидендов и процентов по ценным бумагам, которые имеются в их портфелях и курсовой разницы этих бумаг. Расходы фондов определяются выплатами доходов по собственным ценным бумагам и изменениям их курсовых разниц.
Инвестиционные фонды делятся на инвестиционные фонды открытого типа и инвестиционные фонды закрытого типа, взаимные фонды денежного рынка.
Собственники акций фондов открытого типа имеют право продать их самому фонду, который обязан их выкупить. Акции фондов закрытого типа продаются только на вторичном рынке. Взаимные фонды характеризуются тем, что собственники их акций могут в определенных суммах выписывать чеки на счет фонда в банке.
|
|
|
В Украине эти фонды не играют существенной роли на денежном рынке. Для их развития отсутствуют достаточные условия. Во-первых, не сформировался средний класс, который формирует массовых мелких инвесторов, готовых отдать свои сбережения в управление инвестиционным фондам. Во-вторых, сами инвестиционные фонды не имеют возможностей диверсифицировано разместить мобилизованные капиталы в надежные и высокодоходные активы в связи с неразвитостью фондового рынка.
Финансовые компании имеют ту особенность, что мобилизованные средства направляют в ссуды физическим и юридическим лицам для приобретения товаров производственного и потребительского назначения.
Такие компании специализируются на выдаче кредитов населению для розничного приобретения товаров народного потребления; на кредитовании приобретения определенных товаров у определенных фирм или торговых компаний, магазинах конкретной фирмы; на кредитовании торговых организаций под продажу ими товаров с отсрочкой платежа. К группе финансовых компаний можно отнести также лизинговые и факторинговые компании, поскольку они в определенной мере кредитуют платежные потребности своих клиентов.
|
|
|
Кредиты финансовых компаний преимущественно носят краткосрочный характер и небольшие по своему размеру. Поэтому активы финансовых компаний достаточно диверсифицированы, что способствует ослаблению кредитных рисков и защите интересов их вкладчиков.
Услуги финансовых компаний пользуются устойчивым спросом в странах с развитыми рыночными экономиками, активно конкурируют с банками, особенно в сфере потребительского кредита.
Кредитные кооперативы (общества, союзы) – это посредники, которые работают на кооперативных условиях и специализируются на удовлетворении потребностей в кредите своих членов, преимущественно предприятий малого и среднего бизнеса всех форм собственности, фермерских, домашних хозяйств, физических лиц.
Ресурсы кредитных кооперативов формируются путем продажи паев своим членам, взимания с них специальных взносов, получения ссуд в банках, получения доходов от текущей деятельности. В ряде стран таким кооперативам разрешено открывать для своих членов сберегательные, депозитные и другие специальные счета, средства на которых также формируют их ресурсную базу.
Мобилизованные средства размещаются прежде всего в кратко- и среднесрочные ссуды своим членам – под проценты, ниже, чем банковские. Не размещенные в ссуды средства кредитные кооперативы могут хранить на доходных депозитах в банках или инвестировать в краткосрочные ценные бумаги высокой ликвидности.
|
|
|
Кроме ссуд, кредитные кооперативы могут предоставлять своим членам другие услуги – консультационные, брокерские, выпускать кредитные карточки, устанавливать кассовые автоматы и пр. круг услуг, которые предоставляют кредитные общества, постепенно расширяется, постепенно приближаясь к числу услуг, которые предоставляют коммерческие банки.
Таким образом, узкая специализация, разнообразие инструментов, условий и методов мобилизации и размещения денежных средств делают сферу функционирования небанковских финансовых посредников весьма благоприятной для финансовых новаций, для разработки, апробации и внедрения новых финансовых инструментов. Процесс развития традиционных финансовых посредников и появление новых станет возможным в Украине только при условии, что ускорится рыночная трансформация экономики, повысится монетизации экономики до уровня развитых стран, существенно повысится уровень и качество жизни основной массы населения, произойдет реальная макроэкономическая стабилизация и постоянная стабилизация национальных денег.
|
|
|
ТЕМА 12: «ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК»
План.
12.1. Общая характеристика центральных банков.
12.2. Сущность и функции центральных банков.
12.3. Национальный банк Украины. Его задачи и функции.
12.4. Центральный республиканский банк ДНР.
12.1. Общая характеристика центральных банков
Главным звеном банковской и кредитной системы любого государства является центральный банк.
Центральный банк - это эмиссионно кассовый центр страны (государственное учреждение), который осуществляет надзор за банковской системой и несет ответственность за проведение монетарной политики в государстве с целью обеспечения стабильного неинфляционного развития экономики.
Центральные банки в их современном виде существуют сравнительно недавно. На ранних стадиях развития капитализма четкого разграничения между центральными (эмиссионными) и коммерческими банками не было. Коммерческие банки активно прибегали к выпуску банкнот с целью привлечения капитала.
По мере развития кредитной системы проходил процесс централизации банковской эмиссии в некоторых крупных коммерческих банках. Итогом этого процесса стало закрепление за одним из банков монопольного права на выпуск банкнот. Сначала такой банк назывался эмиссионным или национальным, а в дальнейшем - центральным, что соответствовало его положению в кредитной системе.
Первый национальный банк - шведский «Риксбанк» - был основан в 1668 г. на грани перехода от феодализма к капитализму. В 1694 г. был основан Банк Англии. Но эти банки не обладали правом на эмиссию денежных знаков и их функции отличались от функций современных центральных банков. Так, Банк Англии сначала должен был финансировать торговлю и промышленность, а Банк Нидерландов - внутреннюю и внешнюю торговлю.
Центральные банки в их современном виде возникли в XIX в.
Этот процесс осуществлялся различными путями и его суть заключалась в передаче монопольного права на выпуск банкнот одному банку или группе банков. Так, в США в 1863 г. был принят закон о национальных банки, которым и было передано исключительное право эмиссии банкнот, однако итоговым результатом этого процесса стала передача права на выпуск банкнот одному банку.
Конкретные попытки возникновения центральных банков были разными, но в целом они сводились к двум основным вариантам:
1) государство на основе специального законодательного создавало специальный государственный банк, за которым закреплялось исключительное право на выпуск (эмиссию) банкнот.
Так было, например, в России, где в 1860 г. создан Государственный банк. Таким же образом как единые, эмиссионные центры были созданы: Бундесбанк в Федеративной Республике Германия (1957), система банков Федерального резерва в США (12 федеральных резервных банков) (1913 г.), Резервный банк Австрии (1960) и др.;
2)право эмиссии закреплялось одному из коммерческих банков. Таким образом возник центральный Банк Англии. Основан как частная акционерная компания по финансированию военной компании Вильяма против Франции, этот банк в награду за свою помощь получил исключительное право эмиссии банкнот в Лондоне. Его преимущество усилилось в 1849 г., когда актом Р. Пиля было запрещено всем вновь созданным банкам заниматься эмиссией банкнот, а окончательная монополия за Банком Англии была закреплена в 1921г.
Сейчас центральные банки в основном принадлежат государству. Этот факт во многих случаях стал следствием национализации. Так, в 1945 г. были национализированы Банк Франции, в 1942 г. - Банк Японии, в 1938 г. - Банк Канады.
В современных условиях главным звеном банковской системы страны, как правило, является центральный банк. В разных странах этот банк называется по-разному: национальный, центральный, резервный, народный, государственный (например Австрийский национальный банк, Резервный банк Австралии, Народный банк Китая, Шведский государственный банк, Центральный банк Российской Федерации).
Теперь практически во всех странах мира существуют центральные банки, но между ними есть существенные различия, обусловленные особенностями политического и финансово-экономического развития стран.
Среди различных функций центральных банков нужно выделить основные, без которых невозможно выполнение главной цели центрального банка - сохранение стабильности национальной денежной единицы, профессиональный надзор и координация деятельности банковской системы, и дополнительные, соответствующие решению этой задачи.
Центральные банки самостоятельно разрабатывают и внедряют конкретные меры по реализации приоритетов денежно-кредитной политики, определенных правительством, принимают непосредственное участие в формировании предложения денег, чтобы эффективно осуществлять правительственные программы и стимулировать экономическую конъюнктуру в стране.
Центральные банки имеют особый правовой статус, обусловленный тем, что они сочетают в себе отдельные черты банковского учреждения и государственного органа управления.
Центральные банки осуществляют банковские операции, приносящие доход (кредитование коммерческих банков, операции с иностранной валютой, операции с ценными бумагами), но целью проведения этих операций не является получение прибыли.
Организационной формой центральных банков зачастую является акционерное общество. Основная часть капитала такого общества, как правило, принадлежит государству.
Так, в таких странах, как Германия, Франция, Великобритания, Нидерланды 100% капитала центральных банков находится в собственности государства. В некоторых странах основу капитала центрального банка составляет капитал коммерческих банков (например, в США) или коммерческих банков и других финансовых учреждений (например, в Италии).Но в таких случаях государство через формирование органов управления этими банками играет ведущую роль в организации их деятельности.
Растущие масштабы современной экономической деятельности, усложнение характера внутренних и внешних хозяйственных связей субъектов хозяйствования создают объективные экономические предпосылки усиления роли государства в регулировании общественного производства. Основные задачи экономической политики государства в условиях рыночной экономики обусловлены существующими уровнями инфляции и безработицы, достижением определенных темпов экономического роста и равновесия платежного баланса. Успешность достижения таких целей во многом зависит от эффективности работы кредитно-финансовой системы страны, ключевое звено которой - центральный банк. Он является главным органом государственного регулирования макроэкономических процессов с помощью монетарных рычагов.
Согласно монетарных целей центральный банк проводит государственную валютную политику, основными критериями определения которой является уровень развития валютного рынка, валютный курс и связанная с ним стабильность национальных денег.
При таких обстоятельствах валютно-курсовая политика одна из главных форм регулирования внешнеэкономических отношений приобретает ключевое значение в практической реализации государственного влияния на ход всех хозяйственных процессов с целью реализации стратегии экономического развития и развития эффективно функционирующего рыночного механизма.
Валютно-финансовые отношения являются составляющей экономики отдельных стран и мирового сообщества в целом. Тесные экономические связи между странами имеют как отрицательное, так и положительное влияние на состояние мировой и национальной валютных систем. Именно механизмы валютного регулирования обеспечивают стабильность валютных отношений в отдельном государстве и в мире, защищают национальные валютные системы от негативного влияния внешних и внутренних факторов, стимулирующих развитие внешнеэкономических связей, способствуют решению экономических проблем государства.
Основной целью денежно-кредитной и валютной политики, как правило, стабильный уровень цен и стабильность денежной единицы.
Ценовую стабильность как конечную цель денежно-кредитной политики выбирают, прежде всего, экономически развитые страны, в частности это касается стран, где центральные банки таргетирует инфляцию. Первыми о ценовой стабильности позаботилась власти Новой Зеландии (1990г.) и Канаде (в 1991 г.), Впоследствии к ним присоединились Великобритания, Финляндия, Швеция, Австралия и Испания. В европейской системе центральных банков власть каждой страны выбрала первичной целью своей политики ценовую стабильность. В Японии в 1998г. Законодательство о центральном банке было пересмотрено, в результате чего ценовая стабильность была определена как принцип валютного и денежно-кредитного регулирования.
В законах о центральном банке развивающихся стран и стран с переходной экономикой конечной целью указана «внутренняя и внешняя стабильность национальной денежной единицы» - низкая инфляция и устойчивый валютный курс.
Дата добавления: 2018-05-12; просмотров: 318; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!