Вплив інфляції на зміну вартості грошей у часі.
Вплив інфляції проявляється у:
- зменшенні вартості всіх активів;
- заниженні собівартості виробництва продукції (має місце штучне зростання суми прибутку, яке призводить до збільшення суми податків з неї та зменшенню реальних доходів тощо.
Інфляція – знецінювання грошей.
Темп інфляції – показник, який показує розмір знецінювання грошей в певному періоді:
(приріст середнього рівня цін (%)
номінал на початок періоду
Фактичний темп інфляції – показник, який характеризує реальний приріст середнього рівня цін в періоді, що розглядається.
Індекс інфляції – показник, який характеризує загальне зростання рівня цін в певному періоді.
Номінальна сума грошових коштів –оцінка розмірів грошових активів в грошових одиницях без урахування впливу інфляції в відповідному періоді.
Реальна сума грошових коштів – оцінка розмірів грошових активів в грошових одиницях з урахуванням впливу інфляції у відповідному періоді.
Номінальна процентна ставка – ставка проценту без урахування інфляційних процесів.
Реальна процентна ставка – ставка проценту з урахуванням інфляційних процесів.
Інфляційна премія – додатковий дохід, який сплачується кредитору або інвестору з метою відшкодування фінансових втрат від знецінювання грошей у зв’язку з інфляцією.
Звичайно, інфляційна премія = до темпу інфляції.
В узагальненому вигляді вирішення проблеми врахування впливу інфляції на ефективність інвестицій пов'язане з прогнозуванням і аналізом таких чинників:
|
|
|
• динаміка співвідношення внутрішньої інфляції та обмінного курсу гривні;
• динаміка цін на продукцію, що виробляється на внутрішньому і світовому ринках;
• зміна середнього рівня споживчих цін;
• зміна цін на основні фонди, сировину та матеріали, що використовуються, організацію збуту, витрати на оплату праці;
• динаміка відсоткових ставок на фінансовому ринку.
КЛАСИФІКАЦІЯ ВИДІВ ІНФЛЯЦІЇ У РАМКАХ ІНВЕСТУВАННЯ
| Класифікаційний ризик | Види інфляції | Характеристика інфляції |
| Причини виникнення | Інфляція попиту | · збільшення грошової маси понад потребу для обслуговування товарообігу; · збільшення швидкості обігу грошей; · незбалансованість надходжень та витрат бюджету |
| Інфляція витрат | · збільшення витрат на добування первинної сировини; · монополізація товарних ринків; · наявність глибоких структурних диспропорцій | |
| Форма прояву | Відкрита | · випереджуюче зростання цін порівняно зі зростанням доходів; · скорочення товарної маси за незмінної кількості грошей |
| Прихована | · наявність товарного дефіциту; · криза неплатежів та перехід до бартерних розрахунків |
Урахування інфляції для коригування вартісної оцінки грошових надходжень та виплат здійснюється за допомогою коригуючих коефіцієнтів, але це не завжди відображає реальні зміни (так по-різному інфляційний фактор враховується щодо виплати заробітної плати та витрат на необхідні ресурси).
|
|
|
Для практичних цілей прийнято класифікувати вплив інфляції так:
• вплив на цінові показники (залежить від неоднорідності інфляції і вимагає від внутрішньої інфляції іноземної валюти);
• вплив на потребу в фінансуванні (залежить від нерівномірності інфляції і потребує свого врахування шляхом включення у позичкові угоди цільового застереження, що відображає зміну відсоткових ставок залежно від динаміки інфляційних процесів);
• вплив на потребу в оборотному капіталі (залежить як від однорідності інфляції, так і від її рівня. Якщо ефективність проекту під впливом зростання інфляції збільшується, то як розрахунковий приймається її мінімальний рівень, і навпаки — якщо ефективність проекту зменшується, то приймається мінімальний прогнозний рівень інфляції).
На практиці найбільш широко вживаною є методика коригування коефіцієнта дисконтування на індекс інфляції.
|
|
|
Методичний інструментарій оцінки вартості грошових коштів з урахуванням фактора інфляції базується на реальної процентної ставці.
- номінальна майбутня вартість вкладу з урахуванням фактора інфляції(грн.);
- реальна процентна ставка (десятковий дріб);
Р – первісна сума вкладу;
n – кількість інтервалів нарахування.
- реальна теперішня сума вкладу з урахуванням інфляції(грн.).
Прогнозування темпів інфляції досить складний процес, на якій діють суб’єктивні фактори.
Компадирування або дисконтування здійснюється в вільно конвертуємой валюті (яка практично не відчуває впливу інфляції), а потім ці операції розраховуються за реальною процентною ставкою.
Дата добавления: 2018-05-09; просмотров: 355; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!