До найбільш розповсюджених методів нейтралізації інвестиційних ризиків належать: метод диверсифікації, страхування, хеджування та розподіл інвестиційних ризиків.
Тема 6: Обґрунтування доцільності інвестування
Розробка загальних положень інвестиційного процесу.
Прогнозування грошових потоків.
Методи оцінки ефективності інвестування.
Розробка загальних положень інвестиційного процесу.
Розробка загальних положень інвестиційного проекту містить:
1. аналіз поточного стану підприємства;
2. аналіз макроекономічного середовища та зовнішніх умов;
3. вибір стратегічних цілей розвитку підприємства та оцінку фінансових ресурсів та їх джерел;
4. обґрунтування структурного розподілу інвестицій;
5. вибір інвестиційних проектів для обраної структури та цілей;
6. розрахунки очікуваної прибутковості та фінансового стану у прогнозному періоді та розробка плану управління розвитком підприємства;
7. обґрунтування доцільності обраної стратегії та можливості досягнення поставлених цілей.
Інвестиційний аналіз містить розгляд інвестиційної привабливості об’єкту на рівні країни, галузі, регіону, підприємства. На кожному окремому рівні визначають фактори та фінансові коефіцієнти за допомогою яких оцінюють інвестиційну привабливість.
Аналіз інвестиційного проекту містить три складові частини:
1 Комерційний (маркетинговий) аналіз за допомогою якого проводиться прогнозування попиту;
2 Технічний аналіз, що дозволяє визначити технології для проекту та умови їх використання;
3 Фінансовий аналіз, що дає змогу оцінити фінансовий стан підприємства та перспективи його розвитку.
|
|
|
Прогнозування грошових потоків.
Концепція вартості грошей у часі полягає в тому, що вартість грошей з часом змінюється з урахуванням норми прибутку на фінансовому ринку, в якості якої виступає норма позичкового проценту.
ПРОЦЕНТНА СТАВКА (СТАВКА ВІДСОТКА) — показник, відповідно до якого у встановлений термін виплачується сума відсотка в розрахунку на одиницю капіталу. Звичайно процентна ставка характеризує співвідношення річної суми відсотка і суми наданого (запозиченого) капіталу (виражене в десятковому дробі або у відсотках).
ПЕРІОД НАРАХУВАННЯ — загальний період часу, протягом якого здійснюється процес нарощення або дисконтування вартості коштів.
ІНТЕРВАЛ НАРАХУВАННЯ — обумовлений конкретний часовий термін (у межах загального періоду нарахування), у рамках якого розраховується окрема сума відсотка по встановленій його ставці (здійснюється окремий платіж відсотка).
КОМПАУНДИРУВАННЯ.
МАЙБУТНЯ ВАРТІСТЬ ГРОШЕЙ — сума інвестованих у даний момент коштів, у яку вони перетворяться через визначений період часу з урахуванням визначеної ставки відсотка (процентної ставки).
|
|
|
НАРОЩЕННЯ ВАРТОСТІ (КОМПАУНДИНГ) — процес приведення дійсної вартості грошей до їхньої майбутньої вартості у визначеному періоді шляхом приєднання до їхньої первісної суми нарахованої суми відсотків.
S = P (1+in)
S – нарощена сума;
P – первинна сума;
i – відносна величина річної процентної ставки;
n – кількість інтервалів нарахування.
S = P (1+in)n
ic - відносна величина складної річної процентної ставки;
Розрізняють: простий процент – сума доходу, яка нараховується до основної суми капіталу в кожному інтервалі і подальші розрахунки платежів не здійснюються (звичайно застосовують при короткостроковому фінансуванні) та складний процент – сума доходу, яка нараховується в кожному інтервалі та не сплачується, а приєднується до основної суми капіталу і в наступному періоді приносить прибуток (звичайно застосовується при довгостроковому фінансуванні, кредитуванні).
ДИСКОНТУВАННЯ.
ТЕПЕРІШНЯ ВАРТІСТЬ ГРОШЕЙ — сума майбутніх коштів, приведених з урахуванням визначеної ставки відсотка (процентної ставки) до дійсного періоду часу.
ДИСКОНТУВАННЯ ВАРТОСТІ — процес приведення майбутньої вартості грошей до їхньої дійсної вартості шляхом вилучення з їхньої майбутньої суми відповідної суми відсотків (називаної „дисконтом").
|
|
|
Р = S / (1+in)
Р = S / (1+iсn)n
АНУЇТЕТ.
Ануїтет (фінансова рента) – це тривалий потік платежів, який характеризується однаковим рівнем процентних ставок на протязі всього періоду.
Розрізняють:
Ануїтет пренумерандо (антисимпативний метод; вексельна рента) – ануїтет, при якому нарахування процентів здійснюється на початку відповідних інтервалів.
Розрахунок майбутньої вартості ануїтету пренумерандо:
де 
- майбутня вартість ануїтету пренумерандо;
R – член ануїтету, якій характеризує розмір окремого платежу.
Розрахунок теперішньої вартості ануїтету пренумерандо:
Ануїтет постнумерандо (декурсивний метод; звичайна рента) – ануїтет, при якому нарахування процентів здійснюється наприкінці відповідних інтервалів.
Розрахунок майбутньої вартості ануїтету постнумерандо:
Розрахунок теперішньої вартості ануїтету постнумерандо:
Розрахунок окремого платежу при заданої майбутньої вартості ануїтету постнумерандо:
Розрахунок розміру окремого платежу при заданої поточної вартості ануїтету:
Дата добавления: 2018-05-09; просмотров: 247; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!