Тема 11. МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ
Целевая установка: Студенты должны получить представлениео сущности, функциях, роли, формах международного кредита; знать особенности функционирования мирового рынка ссудных капиталов, инструменты, используемые для операций на мировом рынке ссудных капиталов; о формах государственного и межгосударственного регулирования международного кредита; иметь представление о мировых финансовых институтах, причинах их возникновения и задачах, которые они решают.
После изучения данной темы студенты смогут:
- назвать формы международного кредита;
- показать знание классификаций мирового финансового рынка в зависимости от целей перераспределения капитала и в зависимости от вида финансовых инструментов;
- охарактеризовать инструменты, используемые для операций на мировом рынке ссудных капиталов;
- раскрыть формы государственного и межгосударственного регулирования международного кредита;
- назвать международные финансовые институты, цели и задачи, которые они решают.
В лекции рассматриваются следующие вопросы:
11.1. Международный кредит, его формы и классификация.
11.2. Мировой рынок ссудных капиталов.
11.3. Инструменты, используемые для операций на мировом рынке ссудных капиталов.
11.4. Формы регулирования международного кредита.
11.5. Мировые финансовые институты. Участие России в международных финансовых институтах.
Контрольные вопросы для самопроверки
|
|
|
МЕЖДУНАРОДНЫЙ КРЕДИТ, ЕГО ФОРМЫ И КЛАССИФИКАЦИЯ
Международный кредит - это движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности, дифференцированности и платности.
Объективной основой его развития является выход производства за национальные границы, усиление интернационализации хозяйственных связей при углублении специализации и кооперирования производства разных стран.
Участниками международных кредитных отношений являются:
- частные предприятия;
- коммерческие банки;
- государственные учреждения;
- правительства;
- международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации, которые выступают в качестве кредиторов и заемщиков.
Функции международного кредита выражают особенности движения ссудного капитала в сфере международных экономических отношений. В их числе:
1. Аккумуляция денежного капитала для финансирования глобальных проектов.
2. Перераспределение ссудного капитала между странами для обеспечения потребностей расширенного воспроизводства. Тем самым кредит содействует выравниванию национальной прибыли в среднюю прибыль и росту ее массы.
|
|
|
3. Экономия на издержках в сфере международных расчетов путем использования кредитных средств обращения - тратт, обычных векселей, чеков, переводов и т.п. ведет к ускорению безналичных платежей, к увеличению скорости оборота капиталов и повышению производительного его использования, обеспечивая расширенное воспроизводство.
4. Ускорение концентрации и централизации капитала благодаря использованию иностранных кредитов.
5. Регулирование экономик стран мира.
Выполняя взаимосвязанные функции кредит играет двоякую роль.
С одной стороны, международный кредит:
- обеспечивает непрерывность воспроизводства и его расширения;
- способствует интернационализации производства и обмена, углублению международного разделения труда;
- обеспечивает бесперебойность международных расчетов и валютных операций, обслуживающих внешнеэкономические связи.
С другой стороны, он усиливает диспропорции общественного воспроизводства, стимулируя скачкообразное расширение прибыльных отраслей, сдерживает развитие отраслей, в которые не привлекаются иностранные заемные средства.
Двоякая роль международного кредита в условиях рыночной экономики проявляется в его использовании как средства взаимовыгодного сотрудничества стран и конкурентной борьбы.
|
|
|
В периоды кризисов и международных политических потрясений и войн международный кредит является средством давления в отношениях отдельных стран.
Таким образом, двоякая роль международного кредита определяет то важное место, которое он занимает в процессе глобализации движения денежных и финансовых потоков в современном мире.
Классификация форм международного кредита осуществляется по следующим признакам:
1. По назначению, т.е. в зависимости от того, в какой сфере кредитуется сделка:
- коммерческие кредиты, обслуживающие международную торговлю товарами и услугами;
- финансовые кредиты, используемые для инвестирования объектов, приобретения ценных бумаг, погашения внешнего долга, на проведения валютной интервенции центральным банком;
- промежуточные кредиты для обслуживания смешанных форм экспорта капиталов, товаров, услуг (например, инжиниринг).
2. По видам:
- товарные (при экспорте товаров с отсрочкой платежа);
- валютные (в денежной форме).
3. По технике предоставления:
- наличные кредиты, зачисляемые на счет заемщика, являющие важным условием для экспорта товаров;
|
|
|
- акцептные кредиты в форме акцепта (согласия платить) тратты импортером или банкам, дающим согласие платить;
- депозитные сертификаты;
- облигационные займы, которые используются для долгосрочного привлечения средств;
- консорциальные кредиты, позволяющие заемщику привлекать особо крупные суммы на длительный срок, поскольку в качестве кредиторов выступают сразу несколько банков - консорциум.
4.По валюте займа:
- кредиты в валюте страны-должника;
- кредиты в валюте страны-кредитора;
- кредиты в валюте третьей страны.
5.По срокам:
- краткосрочные кредиты (от одного дня до одного года, иногда до 18 месяцев).
Краткосрочные международные кредиты являются важным условием высокодоходных спекулятивных сделок на международном финансовом и денежном рынках;
- среднесрочные (от одного года до 5 лет, в некоторых странах до 7 лет, например, в Великобритании). Среднесрочные международные кредиты сопровождают поставки потребительских товаров длительного пользования и некоторых видов оборудования;
- долгосрочные (свыше 5 лет). Долгосрочный международный кредит используется для инвестирования в основные средства производства, обслуживает экспорт машин и оборудования, осуществление крупномасштабных производственных и научно-исследовательских проектов.
Если краткосрочный кредит пролонгируется (продлевается), он становится среднесрочным и иногда долгосрочным.
В последнее десятилетие наиболее интенсивное развитие получил рынок краткосрочных ссудных капиталов.
6.По обеспечению:
- обеспеченные кредиты;
- бланковые кредиты.
В качестве обеспечения используются товары, коммерческие и финансовые документы, ценные бумаги, недвижимость, другие ценности, иногда золото. Например, Италия, Уругвай, Португалия (в середине 70-х годов), некоторые развивающиеся страны (в 80-е годы) использовали международные кредиты под залог части официальных золотых запасов, оценивавшихся по среднерыночной цене.
7. В зависимости от категории кредита:
- фирменные (частные);
- банковские;
- брокерские;
- правительственные;
- смешанные, с участием частных предприятий, в том числе банков, и государства;
- межгосударственные кредиты международных финансовых институтов.
Можно выделить следующие формы международного кредита:
1) фирменные кредиты;
2) банковские международные кредиты;
3) брокерские кредиты;
4) лизинг;
5) факторинг;
6) форфетирование;
7) межгосударственные кредиты.
Рассмотрим некоторые из форм международного кредита.
1. Фирменные кредитыпредоставляется экспортерам одной страныимпортерам другой страны в виде отсрочки платежа (до 7 лет) за проданные товары (кредитование импорта).
Они оформляются векселем или по открытому счет.При вексельном кредите экспортер выставляет переводной вексель (тратту) на импортера, который акцептует его при получении коммерческих документов.
Кредит по открытому счету основан на соглашении экспортера с импортером о записи на счет покупателя его задолженности по ввезенным товарам и на его обязательстве погасить кредит в определенный срок (в середине или в конце месяца). Такой кредит предоставляется при регулярных поставках и расчетах по открытому счету между контрагентами. Банк при кредитовании не участвует.
К фирменным кредитам относится также авансовый платеж импортера. Этот платеж осуществляется в счет предстоящих платежей за поставленные товары и выполняет двоякую функцию:
Во-первых, аванс, достигающий значительной суммы (до 30 %), является формой кредитования покупателем продавца.
Во-вторых, аванс является обеспечением выполнения обязательств, принятых импортером по контракту.
2.Банковские международные кредиты предоставляются банками экспортерам и импортерам, как правило, под залог товарно-материальных ценностей или учет тратт.Реже предоставляется необеспеченный кредит крупным фирмам, с которыми банки тесно связаны.
Общепринято создавать банковские консорциумы, синдикаты, пулы для мобилизации крупных кредитных ресурсов и распределения риска. Банки экспортеров кредитуют не только национальных экспортеров, но и непосредственно иностранного импортера. Кредит покупателю активно применяется с 60-х годов ХХ века. При этом выигрывает экспортер, так как своевременно получает выручку за счет кредита, предоставленного банком экспортера покупателю, а импортер приобретает необходимые товары в кредит.
Существует несколько видов участия банков в кредитовании внешней торговли:
1) банковский кредит, когда импортер или его банк выписывает долговые обязательства на имя банка кредитора;
2) банковский кредит, когда кредитующие банки покупают у экспортеров кредитные обязательства (векселя, банковские гарантии и т.п.);
3) акцепт банками векселей, выставленных на них экспортерами или импортерами, когда акцептант становится непосредственным плательщиком по векселю;
4) синдицированные кредиты, предоставляемые синдикатом в составе двух и более банков одному заемщику.
5) открытие кредитных линий экспортными кредитными агентствами зарубежных стран: в агентство за покрытием обращается экспортер-поставщик и зарубежный банк. Как правило, агентство покрывает до 85 % от стоимости контракта. Для вступления в силу этой схемы российскому импортеру необходимо совершить авансовый платеж на оставшиеся 15 % суммы сделки. Эту предоплату по отдельным соглашениям могут профинансировать как российские банки, так и зарубежные банки;
6) овердрафт. При международных расчетах - это форма краткосрочного кредита, предоставление которого осуществляется путем списания банком средств со счета клиента сверх остатка денег на счете. В результате такой операции образуется отрицательный баланс, т.е. дебетовое сальдо – задолженность клиента банку. При овердрафте погашение задолженности осуществляется по мере поступления средств на счет.
В России банки предоставляют овердрафт редко. Другие страны, особенно развитые, используют овердрафт довольно широко.
3. Брокерские кредиты - промежуточная форма между фирменными и банковскими кредитами. Кредиты предоставляются финансовыми компаниями или коммерческими банками под покупку ценных бумаг.
4. Лизинг - соглашение об аренде движимого и недвижимого имущества на разные сроки до 15 лет (финансовый лизинг).
В отличие от традиционной аренды объект лизинговой сделки выбирается лизингополучателем, а лизингодатель приобретает оборудование за свой счет. Срок лизинга может совпадать или быть короче срока физического износа оборудования. По истечении срока, в последнем случае, лизинга клиент может продать аренду на льготных условиях или купить имущество по остаточной стоимости.
В мировой практике лизингодателем обычно являются лизинговые компании, а не коммерческий банк.
5.Факторинг - покупка банком или специализированной финансовой компанией всех денежных требований экспортера к иностранному импортеру в размере до 70-90 % суммы контракта до наступлений срока их оплаты.
Факторинговая компания (банк) кредитует экспортера на срок от 30 до 180 дней - года. Благодаря факторинговому обслуживанию экспортер имеет дело не с разрозненными иностранными импортерами, а с факторинговой компанией (или банком).
6. Форфетирование - это кредитование экспортера посредством покупки банком или форфетором на полный срок на заранее оговоренных условиях векселей (тратт), других долговых требований, форма трансформации коммерческого кредита в банковский. Продавцом выступает экспортер, покупателем (форфейтором) - банк или специализированная компания.
Покупатель (банк) берет на себя коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортеров. Форфетирование применяется, как правило, при поставках основных средств на крупные суммы с рассрочкой платежа (в мировой практике до 7 лет). В мировой практике форфейтинг получил широкое распространение как инструмент финансирования экспорта западных стран в страны Восточной Европы, Латинской Америки и др.
Факторинг и форфейтинг относятся к формам кредитования, ускоряющим оборот капитала, способствующим снижению издержек обращения. Между факторингом и форфейтингом имеются определенные сходства и различия.
Их объединяет:
- во-первых, предоставление кредита в товарной форме поставщиком покупателю (так называемого коммерческого кредита), который затем трансформируется в банковский кредит;
-во-вторых, появление в отношениях между поставщиком и покупателем третьей стороны - банка или специализированной компании, с помощью которой предприятие-поставщик освобождается от ряда функций, прямо не связанных с производственной деятельностью;
- в-третьих, сокращение для поставщика риска неплатежа покупателя, а также для банка или специализированной – в случае перепродажи долгового обязательства на рынке.
Различия между форфейтингом и факторингом состоят в следующем:
- во-первых, форфейтинг предполагает среднесрочное или долгосрочное кредитование, связанное с движением преимущественно основных средств (до 7 лет), а факторинг, наоборот, краткосрочное, обслуживающее в основном кругооборот оборотного капитала (от 30 до 180 дней - года);
- во-вторых, при факторинге банки или специализированные компании берут на себя риски неплатежа частично, а при форфейтинге - полностью;
- в-третьих, форфейтинг относится только к приобретенным векселям и другим долговым требованиям и не предполагает, как факторинг, управление общим портфелем долговых требований поставщика.
7. Межгосударственные кредиты - предоставляются международными финансовыми институтами правительствам стран на основе межправительственных соглашений.
Эти институты ограничиваются небольшими кредитами, открывающими доступ заемщикам к кредитам частных иностранных банков на мировом рынке ссудных капиталов. Межгосударственный кредит является экономической категорией, которой присуще одновременно черты кредита и финансов.
Межгосударственный кредит является одним из видов кредита и характеризуется срочностью, платностью и возвратностью. От банковского и коммерческого кредита межгосударственный кредит отличается обеспечением.
При предоставлении банковского или коммерческого кредита в качестве обеспечения обычно выступают какие-либо конкретные ценности. При заимствовании средств государством, обеспечением служит вся платежеспособность государства, все имущество, находящееся в его собственности, имущество субъекта федерации или его доход.
С участием международного кредита, с одной стороны: осуществляется непрерывность процесса воспроизводства и интернационализация производства и обмена: обеспечивается бесперебойность международных расчетов и валютных операций, обслуживающих внешнеэкономические связи.
С другой стороны, международный кредит используется для укрепления позиций иностранных инвесторов в конкуренции на мировом рынке и способствует обострению противоречий и диспропорций в экономике.
Российский государственный внешний долг является одним из самых низких показателей в Европе. Россия постепенно превращается в страну-кредитора.
Дата добавления: 2018-04-15; просмотров: 314; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!