Сущность и задачи управления инвестициями
Управление инвестициями представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия. Оно органически входит в общую систему финансового менеджмента, являясь одной из основных функциональных его подсистем, обеспечивающей реализацию преимущественно стратегических решений.
Главную цель финансового менеджмента — обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия путем формирования эффективных направлений роста его рыночной стоимости — управление инвестициями реализует наиболее активным способом и в наиболее широком диапазоне параметров.
В процессе реализации своей цели управление инвестиционной деятельностью предприятия направлено на решение следующих основных задач (рис. 12.2).
Принципы и этапы формирования инвестиционной политики предприятия
Разработка общей инвестиционной политики предприятия охватывает следующие основные этапы (рис. 12.3).
В зависимости от уровня рисков, принимаемых на себя предприятием в процессе формирования инвестиционных ресурсов, различают три основных типа политики этого формирования.
Консервативная политика формирования инвестиционных ресурсов ориентируется преимущественно на собственные внутренние источники их привлечения. Заемные финансовые ресурсы для инвестиционной деятельности привлекаются в минимальном объеме только для того, чтобы обеспечить достижение "критической массы инвестиций" (минимального объема инвестиционной деятельности, позволяющего предприятию формировать чистую операционную прибыль). Такая политика обеспечивает высокий уровень финансовой безопасности предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности, однако существенно ограничивает инвестиционные возможности его развития.
|
|
|
Умеренная политика формирования инвестиционных ресурсов ориентируется на целевую структуру капитала по предприятию в целом, которая определена как стратегический целевой норматив его финансового развития. Такая целевая структура капитала определяется на основе механизма финансового левериджа и уравновешивает показатели темпов развития предприятия и его финансовой безопасности примерно на среднеотраслевом уровне.
Агрессивная политика формирования инвестиционных ресурсов ориентируется преимущественно на заемные источники их привлечения. При такой политике высокая инвестиционная активность предприятия сопровождается генерированием риска потери финансовой устойчивости в процессе инвестиционной деятельности.
|
|
|
Конкретный выбор типа политики формирования инвестиционных ресурсов определяется уровнем финансовой гибкости предприятия, стадией его жизненного цикла, степенью готовности к реализации отдельных инвестиционных проектов, уровнем ожидаемой их эффективности и рядом других факторов.
Тема 15. Финансовый менеджмент в сфере реальных инвестиций.
Дата добавления: 2018-02-28; просмотров: 471; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!