COVId 19 и сырьевая зависимость экономики РФ: текущее состояние и перспективы
Аннотация: В статье отражены потенциальные возможности перехода российской экономики от сырьевой модели к модели нового типа в условиях меняющейся мировой конъюнктуры в результате пандемии COVID 19. А также представлена эконометрическая модель, описывающая корреляционную зависимость курса национальной валюты от рыночной стоимости нефти.
Ключевые слова: нефтяной сектор РФ, ОПЕК+, бюджет РФ, курс рубля, экономика РФ, COVID 19.
COVID 19 AND COMMODITY DEPENDANCE OF RUSSIAN ECONOMY: OUTLOOK AND PROSPECTS
Abstract: The article reviews the potential opportunities for the transition of the Russian economy from a raw-material model to a new model in the changing environment resulting from COVID 19 pandemic. An econometric model that determines the correlation between national currency exchange rate and market prices of oil is also presented.
Key words: Russian oil industry, OPEC+, Russian budget, ruble exchange rate, Russian economy, COVID 19.
Нет сомнения в том, что пандемия COVID-19 повиляла не только на жизнь самих граждан, но и на все сферы взаимодействия в мировоsм масштабе. Не понаслышке известно, что в начале 2020 года вирус, вспыхнувший в Китае, начал распространяться за его пределами и уже в марте охватил десятки других стран. Международные экономико-политические взаимоотношения были напряжены из-за закрытых границ и уровня заболеваемости граждан. Эти вынужденные меры предосторожности, в свою очередь, значительно повиляли на потребление топлива в глобальном масштабе. С целью стабилизации цен на нефть страны, богатые нефтяными природными ресурсами, были призваны сократить уровень добычи полезных ископаемых, а также импорт и экспорт нефтяных продуктов в рамках сделки ОПЕК+. Россия отказалась принимать условия по сокращению добычи нефти, тем самым затруднив поддержание уровня цен. Предложение на рынке нефти не сократилось, и, следовательно, цены не только не поднялись, но и не сохранили прежнего уровня. Избыточное предложение и низкий спрос, вызванный резко снизившимся уровнем потребления из-за карантинных мер и ограничений в сфере международной торговли, в совокупности усугубили ситуацию, и это привело к обвалу цен до критического минимума [4]. Как видно из графика, котировки стали резко падать с первых чисел марта: с $60 до $20 за баррель нефти сорта Brent и с такого же уровня вплоть до $13 за баррель нефти марки Urals, то есть до минимума с 2005 года. Наряду с регулированием отношений стран-участников сделки ОПЕК+, котировки снова начали свой рост, однако на сегодняшний день уровень цен так и не достиг прошлогодних значений. Данное событие не могло не отразиться на нефтяной индустрии в России, представленной основными олигополистическими корпорациями, ликвидность и платежеспособность которых в силу специфики деятельности находится на низком уровне [10]. Российские нефтегазовые компании не были способны гибко среагировать на беспрецедентный случай на рынке нефти и для покрытия непрерывно растущих обязательств компании были вынуждены массово списывать активы, стимулировать свое взаимодействие с кредиторами и другими финансирующими организациями и искать новые пути для выживания вплоть до
 |
реорганизации внутренней финансовой деятельности. [8]
|
|
|
|
|
|
 |  |
Стоит отметить, что для России нефтяная промышленность является одной из ведущих отраслей, составляющих основу нашей экономической системы. Согласно Рисунку 2, экспорт нефти сильно увеличился с 2000 года, и, достигнув планки в 220 млн тонн, закрепился в пределах между 220 и 270 млн тонн. Известно, что формирование бюджета Российской Федерации напрямую связано с доходами от экспорта нефтепродуктов и других природных ресурсов на мировой рынок. В свою очередь расчет предельного объема бюджетных расходов Российской Федерации состоит из суммы базовых нефтяных доходов при базовой цене за баррель 40 долларов марки “Urals” c учетом курса рубля при экспортном обмене. Если базовая цена падает на 10 долларов, то потери нефтегазовых доходов составляют 1,2% ВВП [1]. В период с 2017 по 2019 годы наблюдался рост экспорта нефти, и именно эта положительная тенденция повлияла на оптимистичный прогноз правительства России по определению профицитной расходной части бюджета. Как можно заметить по графику расходов бюджета Российской Федерации (Рисунок 3), прогноз на 2020 год не был реализован ввиду значительных расходов на стабилизацию социально-экономических последствий пандемии и недополученных доходов от нефтепродуктов [5]. Более того, в распоряжении Правительства России от 2019 по 2036 годы уделяется внимание вопросу о снижении доходов объёма бюджета в виду курса рубля, мирового потребления нефти и газа и роста льготных месторождений по причине истощаемости природных энергетических ресурсов [1].
|
|
|
Тем самым можно сделать вывод, что основополагающим риском обвала государственного бюджета являются главным образом колебания цен на нефть и ее доходная экспортная часть. Недостающий ожидаемый доход от экспорта нефти есть прямое доказательство дефицита бюджета в конце 2020 года, в виду чего государство вынуждено заимствовать средства по реализации бюджета с 2021 по 2023 [2].
Вызванная нестабильным курсом рубля, уязвимость российской экономики подтверждается синусоидальной моделью, которая описывает влияние изменения цен нефти марки Urals на курс рубля по отношению к доллару. На рисунке 3 отражена сильная зависимость рубля от котировок на нефтяном рынке. Коэффициент корреляции составляет -0,77 и обозначает, что при росте цен на нефть марки Urals доллар падает, следовательно, рубль укрепляется. Более того, на рисунке 3 видно два «облака», которые свидетельствуют о периодичности спада и роста цен:
|
|
|
, R2 = 0.73
(0.15) (0.16) (0.002) (0.09)
Где 
– курс USD/RUB, 
– цена нефти марки Urals в году t,. В скобках указаны стандартные ошибки параметров модели.
Помимо естественной взаимозависимости между данными показателями, существуют и факторы извне (система налогообложения, инвестиционная политика акционеров, монетарная политика государства и т. д.), которые оказывают свое влияние и ведут к отклонению цен от описанной закономерности (27% модели).
Таким образом, был проведен анализ следующих внешних и внутренних факторов, влияющих на развитие нефтяного сектора РФ и экономики страны в целом в течение 2020 года:
· Сделка ОПЕК+
· COVID 19
· Уровень экспорта нефти в РФ
· Зависимость курса рубля от цен на нефть
Полученные результаты позволяют сделать вывод о том, что с одной стороны, развитие и стабильная работа в сфере нефтяных отношений укрепляет позицию России на международной арене и способствует развитию отечественной экономики. Однако именно это ставит нашу страну в сильную зависимость от данного источника обогащения: пандемия как внешний труднопредсказуемый фактор или «черный лебедь» незамедлительным образом повлияла на бюджет Российский Федерации, затрагивая главный источник доходов – экспорт нефтяных продуктов. Государство вынуждено непрерывно учитывать риски, руководствуясь постоянно меняющейся ценовой ситуацией на мировом нефтяном рынке, что делает российскую экономику нестабильной и уязвимой. Более того правительство РФ в своем распоряжении признает тенденцию постепенного снижения спроса на нефть в своем годовом распоряжении по 2036 год, но альтернативные источники стабильного дохода остаются без должного внимания, в виду чего страдает экономика всей страны.
Список литературы:
1. Распоряжение правительства Российской Федерации от 29 марта 2019 г. №558 - p: «Бюджетный прогноз Российской Федерации на период до 2036 года» - 30 – 41 стр.
2. Распоряжение правительства Российской Федерации от 29 сентября 2020 г. №2485-р
3. Банк России: Динамика официального курса заданной валюты. – URL: https://cbr.ru/currency_base/dynamics/ (дата обращения: 20.01.2021).
4. Институт энергетики и финансов: Нефтяной рынок под двойным ударом: текущее состояние и перспективы. – URL: https://fief.ru/researches/item/mirovoy-rynok-nefti/ (дата обращения: 19.01.2021).
5. Министерство Финансов: Пресс-центр. – URL: https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=36930-informatsionnoe_soobshchenie (дата обращения 13.02.2021).
6. Прошлые данные – Спотовая цена сырой нефти Urals: сайт Investing.com. – URL: https://ru.investing.com/commodities/crude-oil-urals-spot-futures-historical-data/ (дата обращения: 19.01.2021).
7. Прошлые данные – Фьючерс на нефть Brent: сайт Investing.com. – URL: https://ru.investing.com/commodities/brent-oil-historical-data (дата обращения: 19.01.2021).
8. Семь первоочередных задач для нефтесервисных компаний, чтобы пережить обвал цен на нефть: официальный сайт EY. – URL: https://www.ey.com/ru_ru/oil-gas/seven-actions-for-ofs-to-survive-the-oil-price-crash (дата обращения: 19.01.2021).
9. Федеральная таможенная служба: экспорт Российской Федерации сырой нефти. – URL: https://customs.gov.ru/folder/502 (дата обращения: 21.01.2021).
10. Drigina D. A., Gavristova A. V. “Liquidity and solvency analysis”: М. – 2020. Course work. – p. 40-46.
Евдошенко Е.Г.
Научный руководитель Цхададзе Н.В.
(Финансовый университет при Правительстве РФ)
Дата добавления: 2021-07-19; просмотров: 87; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!