Модель IS-LM-BP как модель малой открытой экономики.

⇐ ПредыдущаяСтр 51 из 71Следующая ⇒

Три рынка вместе. Сводя три рынка вместе, можно определить объем внутреннего производства Y, ставку процента r и активный платежный баланс ВР. Экономика будет стремиться одновременно к равновесию рынка внутреннего производства (на кривой IS) и денежного рынка (на кривой LM). Зная условия внутреннего равновесия, можно установить состояние платежного баланса ВР. Баланс официальных расчетов находится в избытке, если равновесие IS–LM находится левее кривой ВР; баланс равен нулю, если равновесие находится на кривой ВР; баланс находится в дефиците, если точка пересечения кривых IS– LM находится правее кривой ВР. Ситуация одновременного формирования равновесия на трех рынках отражается на графике точкой пересечения трех кривых (рис. 9.5).

Рис. 9.5. Равновесие на рынке товаров, денег и по внешнеэкономическим операциям

В условиях гибкого валютного курса равновесие платежного баланса, отражающего внешнеэкономические операции, достигается автоматически. В условиях фиксированного или плавающего курса равновесие является результатом государственного регулирования экономики. Если учитывать изменение курса национальной валюты, то можно отметить, что повышение курса вызывает сдвиг кривой платежного баланса вверх, а падение курса – вниз.

Равновесие в национальной экономике на рынке товаров и денег и дефицит платежного баланса отражается на графике расположением кривой платежного баланса выше точки пе ресечения кривых IS и LM (рис. 9.6, точка А).

Если страна проводит политику гибкого валютного курса, то курс национальной валюты снижается (кривая платежного баланса ВР на графике смещается вниз). Падение курса национальной валюты вызывает изменение условий внешней торговли, стимулируя экспорт товаров и услуг и сокращая импорт. Данное изменение стимулирует рост национальной эко номики (сдвиг кривой IS вверх). Рост объема производства означает рост доходов субъектов и повышение совокупного спроса, для чего требуются дополнительные деньги, т. е. растет спрос на деньги, провоцируя повышения ставки процента. Эти изменения будут происходить до тех пор, пока не сформируется равновесие на всех трех рынках при большем объеме про изводства и более высокой ставке процента (см. рис. 9.6, точка Е).

Рис. 9.6. Формирование равновесия на внутреннем и внешнем рынках

Если правительство проводит политику фиксированного или плавающего курса, то для достижения равновесия на всех трех рынках оно должно снизить курс национальной валюты. Национальная экономика имеет положительное сальдо по внешнеэкономическим операциям и внутреннее равновесие (на графике кривая платежного баланса лежит ниже точки пересечения кривых IS и LM). В данном случае рост спроса на национальную валюту приведет к повышению ее курса. Это отразится на сальдо текущих операций и сальдо по счету движения капитала (на графике кривая платежного баланса сдвинется вверх). Повышение валютного курса ухудшает условия поставок товаров на внешние рынки и увеличивает спрос на импорт, т. к. он становится дешевле. В результате этого в национальной экономике сокращается объем производства. Падение доходов и спроса на товары вызывает падение спроса на деньги для сделок. Как следствие, на рынке денег снижается ставка процента и перераспределяется денежная масса на деньги, направляемые для сделок и для спекуляций. Данные процессы приведут к формированию равновесия на всех трех рынках при меньшем объеме производства и более низкой ставке процента.

С помощью модели «доходы–расходы» можно рассмотреть влияние макроэкономиче ской политики на платежный баланс в открытой экономике. Рассмотрим для упрощения анализа мировую экономику, состоящую из экономик двух стран.

На рис. 9.7 показано равновесие платежного баланса страны. Доход и объем производства Y равен ОЕ, a сальдо платежного баланса равно нулю: EX – IM = 0. Допустим, правительство увеличивает предложение денег в стране. Поскольку при избыточном предложении денег субъекты направляют часть излишка денег на покупку товаров, то объем производства в экономике возрастает. Рост предложения денег вызывает также снижение ставки процента и увеличение объема инвестиций. На рис. 9.7 кривая I–S сдвинется вниз на величину отрезка СВ, что означает рост объема производства и дохода в размере ЕА и последующий рост спроса на импорт.

Рис. 9.7. Влияние роста количества денег на состояние платежного баланса

Если условия производства в другой стране не меняются, то в первой стране возникнет дефицит платежного баланса (на графике – расстояние АВ). Такая ситуация будет сохраняться при условии, что валютный курс фиксирован, до тех пор пока дефицит платежного баланса стерилизуется. Но если Национальный банк заботится о сохранении международных резервов, то он прекратит стерилизацию, и начнется процесс автоматического приспособления. Это означает, что в случае дефицита платежного баланса страны, например, сокращается предложение денег. Мировое количество денег остается неизменным, следовательно, предложение денег в другой стране растет, что дает импульс к росту ее дохода, увеличивает экспорт первой страны и уменьшает или ликвидирует дефицит платежного баланса.

Дефицит платежного баланса должен, как правило, приводить к уменьшению предложения денег. Но Национальный банк может выпустить в обращение дополнительные деньги (путем покупки у субъектов ценных бумаг за дополнительно напечатанные денежные знаки), стерилизуя вызванное дефицитом платежного баланса сокращение денег. Стерилизация означает, что дефицит платежного баланса не оказывает влияния на предложение денег в стране.

Рассмотрим влияние обесценения национальной валюты на объем производства и до ход в открытой экономике. Предположим, что Национальный банк, пытаясь уменьшить дефицит платежного баланса, не стерилизует его, а обесценивает национальную валюту. На рис. 9.8 отражена ситуация, при которой страна имеет дефицит платежного баланса в размере АЕ и ее денежная единица дешевеет по отношению к валюте другой страны.

В соответствии с предположением о том, что цена товара фиксирована в валюте страны-производителя, цены в денежных единицах этой и в денежных единицах другой страны на товары данной страны неизменны. Но обесценение валюты страны-экспортера предполагает необходимость снизить курс национальной валюты, что повышает цены товаров другой страны, выраженные в национальной валюте. На рис. 9.8 кривая EX–IM сдвигается вверх. При неизменном доходе обесценения достаточно, чтобы выровнять первоначальный дефи цит торгового баланса (см. рис. 9.8, отрезок АЕ). Однако рост дохода (см. рис. 10.9, отрезок АН) вызывает соответствующий рост импорта. Следовательно, дефицит торгового баланса уменьшается с АЕ до HD, но равновесие торгового баланса не обеспечивается. Необходимо еще большее обесценение национальной валюты. На графике кривая EX–IM сдвинется до EX₂–IM₂, а равновесие сформируется в точке J.

Рис. 9.8 Обесценение национальной валюты и объем производства в открытой эконо мике

Если отказаться от предположения о фиксированном уровне цен и допустить, что в каждой стране цены реагируют на изменение макроэкономических условий, то ситуация будет складываться несколько иначе. Допустим, что экономика находится в состоянии внутреннего и внешнего равновесия (см. рис. 9.8, точка Е) и имеет место полная занятость. Обесценение национальной валюты изменит состояние торгового баланса страны (сдвиг кривой EX–IM в положение EX₁–IM₁). Возникает избыточный спрос на отечественные товары на внешних рын ках (на графике отрезок АЕ). Это приведет к росту внутренних цен, удорожанию отечествен ных товаров по сравнению с импортными и вызовет рост импорта. Таким образом, обесценивание не окажет влияния на торговый баланс, а лишь повысит цены (на графике кривая EX–IM сдвигается вниз до тех пор, пока не вернется в первоначальное положение). Элиминирование дефицита торгового баланса требует, чтобы изменилось внутреннее равновесие (кривая I–S перемещается вверх). В результате в экономике возникнет одновременно и внутреннее, и внешнее равновесие при неизменном объеме производства (см. рис. 9.8, точка А).

Модель «доходы–расходы» может быть использована для выяснения взаимосвязи валютного курса и макроэкономического равновесия. Предположение о том, что цены в каждой стране фиксированы, имеет смысл в краткосрочном периоде. Так, многие цены фиксируются в договорах и для предпринимателей их частое изменение не очень удобно. Со временем издержки изменения цен возрастают. Таким образом, предположение о стабильности цен с точки зрения долгосрочной перспективы неэффективно. Изменение цен реагирует на состояние совокупного спроса. Так, если спрос на продук цию данной страны высок, то предприниматели, как правило, не испытывают трудностей с реализацией своей продукции. Наемные рабочие, понимая, что предприниматели вынуждены обеспечивать их занятость, требуют повышения зарплаты. Предприниматели идут на это, т. к. полагают, что более высокие издержки на зарплату они могут возместить повышением цен. Таким образом, более высокий совокупный спрос в конце концов влияет на цены и зарплату в стране в сторону повышения. Если совокупный спрос падает, то цены снижаются.

Кривая AD (рис. 9.9) показывает, каким должен быть совокупный спрос на объем про изводства данной страны при каждом значении индекса цен. Предположим, что уровень цен составляет Р₀, совокупный спрос – ОЕ. Это соответствует точке D на кривой совокупного спроса. Для построения других точек кривой совокупного спроса необходим анализ спроса при других уровнях цен.

Рис. 9.9 Макроэкономическое равновесие

Например, предположим, что уровень цен в национальной экономике соответствует Р₂ на рис. 9.9. Для того чтобы определить, каким должен быть совокупный спрос, нужно про следить, как изменение уровня цен влияет на ситуацию, изображенную на рис. 9.7. Для этого разделим обе части уравнения равновесия денежного рынка на уровень цен Р: M/P = kY.

Из уравнения следует, что снижение уровня цен должно иметь такой же эффект, как и рост предложения денег M (кривая I–S сдвигается вниз, равновесие перемещается из Е в В (см. рис. 9.7)), т. е. совокупный спрос растет.

Снижение уровня цен вызывает в открытой экономике дополнительный эффект. При постоянных валютном курсе и уровне цен в других странах отечественные товары становятся дешевле по сравнению с зарубежными (как и в случае ухудшения обменного курса). Та ким образом, совокупный спрос растет (кривая ЕХ–IM сдвигается вверх (см. рис. 9.8)).

Рассмотрим изменения в макроэкономическом равновесии. Отрезок ON на рис. 10.10 показывает объем производства и дохода, который может быть достигнут, если все ресурсы страны используются в желаемом объеме (что определяется вертикальной кривой AS). Точка пересечения обеих кривых Н является точкой долгосрочного равновесия, соответствующего проводимой макроэкономической политике и обменному курсу, который отражает кривая AD. Если уровень цен составляет Р₂, то совокупный спрос равен ON и тенденция к изменению цен отсутствует.

При более высоком уровне цен P₀совокупный спрос равен D, а объем производства – ОЕ. Это соответствует дефляционному разрыву между фактическим и возможным объемом производства в экономике (в размере DG₀). Пока цены остаются неизменными, экономика будет находиться в дефляционном состоянии (в точке D), но в конечном счете депрессивные условия вызовут давление в сторону понижения уровня цен. В результате возрастет объем производства, т. е. экономика будет постепенно двигаться вдоль кривой совокупного спроса от точки D в направлении точки Н.

При уровне цен Р₁совокупный спрос составляет G₁и возникает инфляционный разрыв IG₁. Если экономика в состоянии производить больше продукции, чем при полной занятости (отрезок ON), то будет иметь место рост объема производства. Но экономика в краткосрочном периоде больше производит за счет сверхурочного труда, интенсивного использования оборудования и т. п. В этом случае доход достигает величины OA или находится между ON и OA, а его рост оказывает давление на цены в сторону повышения. Цены возрастут, если объ ем производства будет изменяться (сдвиг AD от G₁в направлении точки Н). Объем произ водства, если он был выше ON, постепенно снизится.

Поскольку кривая AD выведена для заданных политики доходов и обменного курса, их изменение может повлиять на положение не только кривой совокупного спроса, но и кривой совокупного предложения.

Последствия влияния стимулирующей политики, выраженные в росте предложения денег, на рост объема производства показаны на рис. 9.10, а. Очевидно, что для каждого уровня цен она может оказаться стимулирующей (кривая AD сдвигается вправо). Предположим, что первоначально экономика находится в точке А. Согласно классической теории, существует автоматическое приспособление уровня цен и объема производства, в результате которого объем производства остается на уровне полной занятости Y_f, а цены изменяются. Экономика движется от точки А к точке С. Если в исходном положении торговый баланс был равновесным, то более высокий уровень цен внутри страны обусловливает его дефицит. Если последний не стерилизуется, деньги утекают из экономики (кривая AD начинает перемещаться назад влево), а объем производства постепенно возвращается от точки С к точке А. Дефицит платежного баланса исчезает, когда цены возвращаются к своему первоначальному уровню.

Если рассматривать данную ситуацию с точки зрения кейнсианства, то при негибких ценах равновесие сместится от точки А к точке В. Когда экономика в состоянии осуществ лять дополнительный выпуск продукции, доход увеличивается (на (Y_e– Y_f)). Может возникнуть также дефицит платежного баланса, но если он стерилизуется, то не оказывает влияния на AD. Уровень цен начинает реагировать на увеличение спроса ростом, т. к. национальные производители не могут полностью удовлетворить возросший спрос на товары в силу полной занятости. Объем производства возрастает (сдвиг AD от точки В к точке С). При этом цены растут, а объем производства сокращается. Если правительство считает невозможным или нецелесообразным в дальнейшем стерилизовать дефицит платежного баланса, то уменьшает предложение денег, сокращает совокупный спрос (кривая AD смещается вниз), и экономика возвращается в первоначальное состояние (точка А).

Рис. 9.10. Сдвиги совокупного спроса: а – рост предложения денег; б – уменьшение обменного курса

Национальный банк использует обесценение национальной валюты вместо увеличения предложения денег. В этом случае экономика реагирует следующим образом (рис. 9.10, б). При заданном уровне цен обесценение оказывает стимулирующее влияние, и совокупный спрос растет (кривая AD сдвигается вправо), уменьшается импорт, т.к. цкны за рубежем не меняются. Поскольку цены на импорт являются частью индекса цен, обесценение должно оказать прямое влияние на его рост. Уровень цен увеличивается (на графике от Р₀к Р₁). Чистый результат обесценения может рассматриваться как рост объема производства (от точки А к точке D). Если первоначально торговля была сбалансирована (точка А), то в новой ситуации (точка D) страна имеет объем производства больше, чем потенциальный, и избыток платежного баланса, стерилизация которого затрудняет дальнейший рост совокупного спроса. Условия, в которых происходит рост объема производства, вызывают рост цен и сокращение объема производства до предкризисного уровня (точка С). Торговый баланс по-прежнему имеет избыток. Депрессивное влияние более высокого уровня цен и стимулирующее влияние торгового баланса выравниваются таким образом, что объем производства не меняется и соответ ствует ситуации внутреннего и внешнего равновесия (в точке С на рис. 9.10, б). Если Национальный банк прекращает стерилизовать положительное сальдо платежного баланса, то предложение денег растет (кривая AD сдвигается вверх) и вызывает более интенсивный рост цен до тех пор, пока внутренний уровень цен не повысится настолько, что вели чина обесценения национальной валюты компенсируется потерей отечественными товарами их конкурентных преимуществ и положительное сальдо торгового баланса исчезнет. Таким образом, долгосрочное равновесие без стерилизации будет находиться в точке С^*и уровень цен составит Р^*. До тех пор пока существовал профицит платежного баланса, предложение денег внутри страны увеличивалось в той же пропорции, что и обесценение национальной валюты. Поэтому влияние возросшего уровня цен и предложения денег на совокупный спрос одинаково – неизменное производство.

Дата добавления: 2021-02-10; просмотров: 1335; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 46 47 48 49 505152 53 54 55 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!