ПРОГНОЗИРОВАНИЕ КРИЗИСА С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ КАЧЕСТВЕННЫХ МЕТОДОВ

Качественный подход (основан на изучении отдельных характеристик, присущих бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству): рекомендации Комитета по обобщению практики аудирования Великобритании, содержащие перечень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия.

В.В. Ковалев, применяя эти рекомендации к отечественной практике бизнеса, предложил следующие две группы показателей.

К первой группе относятся те показатели, неблагоприятные текущие значения или динамика изменения которых свидетельствуют в обозримом будущем о значительных финансовых затруднениях, в том числе банкротстве:

– повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;

– превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской

задолженности;

– устойчиво низкие значения коэффициентов ликвидности;

– хроническая нехватка оборотных средств;

– устойчиво увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;

– превышение размеров заемных средств над установленными лимитами;

– хроническое невыполнение обязательств перед кредиторами;

– высокий удельный вес просроченной дебиторской задолженности;

– наличие сверхнормативных и залежалых товаров и производственных запасов;

– ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;

– использование (вынужденное) новых источников финансовых ресурсов на относительно невыгодных условиях;

– применение в производственном процессе оборудования с истекшими сроками эксплуатации;

– потенциальные потери долгосрочных контрактов.

 

Во вторую группу входят критерии и показатели, неблагоприятные значения которых не дают основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое. Вместе с тем они указывают, что при определенных условиях или непринятии действенных мер ситуация может резко ухудшиться. К ним относятся:

– потеря ключевых сотрудников аппарата управления;

– вынужденные остановки, а также нарушения производственно-технологического процесса;

– недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е. чрезмерная зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;

– излишняя ставка на прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта;

– участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;

– потеря ключевых контрагентов;

– недооценка технического и технологического обновления предприятия;

– неэффективные долгосрочные соглашения;

 

Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определенных статистических данных.

 

ПРОГНОЗИРОВАНИЕ КРИЗИСА С ИСПОЛЬЗОВАНИЕМ КОЛИЧЕСТВЕННЫХ МЕТОДОВ

Современная официальная российская методика основана на расчёте следующих показателей:

- общего коэффициента ликвидности;

- коэффициента обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;

- коэффициента восстановления (утраты) платёжеспособности.

 

1. Коэффициент текущей ликвидности описан выше, расширенные значения показателя приведены ниже в таблице 6

Таблица 6 - Нормативные значения коэффициента текущей ликвидности российской и зарубежной практик

Значения	Нормативы
	Российские	Международные
<1	Критическая платежеспособность	Критическая платежеспособность
1,5-2	Низкая платежеспособность	Удовлетворительная платежеспособность
2-3	Удовлетворительная платежеспособность
>3	Высокая платежеспособность / Возможна нерациональная структура капитала

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, показывает достаточность/недостаточность у предприятия собственных средств для финансирования своей деятельности.

Согласно Приказу ФСФО РФ от 23.01.2001 г. № 16 коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается по следующей формуле:

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) /Оборотные активы

Норматив коэффициента равен 0,1. Если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами растет, то это говорит о том, что:

· Увеличивается финансовая устойчивость предприятия.

· Увеличивается собственный капитал предприятия.

· Уменьшается кредиторская задолженность.

Если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами падает, то это говорит нам о том, что:

· Уменьшается финансовая устойчивость предприятия.

· Уменьшается собственный капитал.

3. Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Данный коэффициент показывает возможность восстановить или утратить свою платежеспособность. С помощью него можно сделать вывод о структуре баланса предприятия, ее финансовом состоянии. Коэффициент используется арбитражными управляющими для определения банкротства предприятия.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается по следующей формуле.

 

Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается по следующей формуле.

 

 

где:Ктл – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности,

Ктлн – значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода, Т – отчетный период в месяцах,

6 – нормативный период восстановления платежеспособности в месяцах,

При значении Куплат<1 возникает реальная угроза у предприятия утратить платежеспособность в течение ближайших 3-х месяцев. При значении Квплат>1 у предприятия появляется возможность в течение 6 месяцев восстановить свою платежеспособность.

 

ЗАДАНИЕ 5 - Используя финансовые данные исследуемого предприятия в кейсе, сделайте расчет 4 показателей для оценки финансового состояния прогноза кризиса. Результаты зафиксируйте на флип- чарте.

 

Таблица 7- Официальная современная российская методика прогнозирования кризиса

Показатели	2017г.	2018г.	2019г.
К текущей ликвидности
К обеспеченности СОС
К восстановления платежеспособности
К утраты платежеспособности

Рассмотрим несколько количественных моделей прогнозирования кризиса для МСП на примере зарубежной и российской практики.

 

МОДЕЛЬ БИВЕРА

У. Бивер предложил пятифакторную систему для оценки финансового состояния предприятий с целью диагностики банкротства, содержащую следующие показатели (таблица 8).

Он был первым финансовым аналитиком, использовавшим статистические приемы в сочетании с финансовыми коэффициентами для прогнозирования вероятного банкротства предприятия.

У. Бивер выбрал из 30 основных финансовых аналитических коэффициентов 5 основных, которые лучше всего прогнозировали банкротство.

Их он рассчитывал для 79 предприятий банкротов и 79 предприятий небанкротов, ведущих свою финансово-хозяйственную деятельность в период с 1954 по 1964 г.

Наилучший показатель оценки финансового состояния, по словам Бивера – отношение чистой прибыли к сумме всех обязательств. Сейчас этот коэффициент носит название Коэффициент У. Бивера. Выделенные коэффициенты он объединил в систему показателей (W.Beaver, 1966). Она представлена в таблице 8.

В первую группу относятся финансово устойчивые предприятия, ко второй группе за пять лет до банкротства, а в третью – за1 год до банкротства.

Если значение коэффициента Бивера не превышает 0.2, то это говорит об неудовлетворительной структуре баланса у предприятия. Рекомендуемые значения показателя У.Бивера находятся в интервале от 0.17 до 0.4.

НЕКОММЕРЧЕСКОЕ ПАРТНЕРСТВО «ЦЕНТР ВЗАИМОДЕЙСТВИЯ НАУКИ И БИЗНЕСА»

ЗАДАНИЕ 6 - Используя финансовые данные исследуемого в кейсе предприятия, сделайте расчет финансовых коэффициентов согласно модели У. Бивера, оценив вероятность его банкротства и выделив одну из трех групп финансовой устойчивости к которой относится предприятие. Результаты зафиксируйте на флип- чарте.

 

Таблица 8 - Прогнозирование кризиса по модели У. Бивера

Коэффициент	Экономическое содержание	Формула расчета	Группа 1 финансово устойчивые	Группа 2 за 5 лет до банкротства	Группа 3 за 1 год до банкротства	2020г.
Коэффициент Бивера	Главный показатель оценки вероятности банкротства	(Чистая прибыль + Амортизация) / (Долгосрочные + Краткосрочные обязательства)	От 0.4 до 0.17	От 0.17 до -0.15	<-0.15
Рентабельность активов (ROA), %	Показатель отражает способность активов создавать прибыль. Показывает, сколько копеек прибыли принесет один рубль, вложенный в активы предприятия.	Чистая прибыль *100 / Активы	6-8	4	-22
Финансовый рычаг	Оценивает рациональность привлечения дополнительных средств для повышения эффективности производственно-хоз. деятельности предприятия	(Долгосрочные + Краткосрочные обязательства) / Активы	< 0.37	< 0.5	< 0.8
Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	Показывает степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости	(Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Активы	0.4	< 0.3	< 0.06
Коэффициент текущей ликвидности	Позволяет установить, каким образом текущие обязательства погашаются при мобилизации всех оборотных активов	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	< 3.2	< 2	< 1

МЕСТО ДЛЯ ЗАМЕТОК и ВЫВОДОВ

МОДЕЛЬ АЛЬТМАНА

Модель Альтмана - это формула, предложенная американским экономистом Эдвардом Альтманом, которая прогнозирует вероятность банкротства предприятия.

Модель построена на выборе из 66 компаний – 33 успешных и 33 банкрота. Модель предсказывает точно в 95% случаев. Самой простой и применимой для предприятий является двухфакторная Модель Альтмана (индекс кредитоспособности).

Для нее используются два ключевых показателя: показатель текущей ликвидности и показатель удельного веса заемных средств в активах. Они перемножаются на соответствующие константы - определенные практическими расчетами весовые коэффициенты.

 

---

Дата добавления: 2020-04-25; просмотров: 332; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

---

---

Мы поможем в написании ваших работ!