Классификация факторов стоимости
Определение цели предприятия является сложным, интегрирующим процессом, который направлен на качественное улучшение стратегических и оперативных решений менеджмента на всех уровнях организации. И если в рамках действующего финансового менеджмента организации цель может быть описана как повышение стоимости компании, то это позволит:
· Реализовать стоимостной подход к управлению, при котором вся система управления компанией ориентирована на максимизацию стоимости бизнеса;
· Максимально учесть интересы не только собственников и других заинтересованных сторон;
· Акцентировать внимание на стратегическом временном отрезке в целеполагании;
· Учесть фактор неопределенности и риска при принятии управленческого решения.
· Можно констатировать, что стратегия предприятия, основанная на стоимостном подходе должна включать в себя:
· Финансовое моделирование стратегических сценариев с помощью финансовых моделей предприятия;
· Оценку стратегических альтернатив по степени их влияния на долгосрочную стоимость компании;
· Ранжирование инвестиций по степени важности для стратегии;
В дальнейшем, стратегическая цель детализируется в целых и задачах второго, третьего и т.д. уровнях. Для такой декомпозиции и детализации важнейшим инструментом является выделение факторов стоимости.
Фактор стоимости – это некая переменная, от которой зависит результативность предприятия (например, эффективность производства или удовлетворение потребителей). Единицы измерения факторов стоимости называют ключевыми показателями деятельности (КПД).[52]
|
|
|
Существует несколько типов классификаций, позволяющих описать факторы стоимости.
Классификация на основе вектора воздействия фактора: «внешнее воздействие» и «внутреннее» (рис. 1.14). Данная классификация базируется по известной модели нескольких уровней бизнеса и его окружения.
Рис.1.14. Факторы стоимости
К факторам дальнего окружения относятся следующие группы факторов:
· Факторы социальной среды;
· Факторы экономического развития;
· Политические факторы;
· Экологические факторы;
· Факторы развития научно-технического прогресса.
К факторам ближнего окружения относятся факторы рыночного характера: поведение и рыночное давление поставщиков, покупателей, потребителей, наличие конкурентов и острота конкурентной борьбы, которая может зависеть от жизненного цикла отрасли и пр. факторы.
Классификация внутренних факторов в данном случае основана на финансовой группировке денежных потоков в зависимости от видов деятельности: операционной, инвестиционной или финансовой.
|
|
|
Рассмотрим факторы стоимости, определяемые операционной деятельностью компании. Денежный поток, который формируется в рамках операционной деятельности компании получается в результате производства и реализации продукции (работ, услуг) данной компании. Из данного определения четко следует, что вся операционная деятельность может быть разбита на две области: область производства продукции и область ее реализации. Обе области, несмотря на то, что объединены единым определением – операционная деятельность имеют существенные различия. Так область производства продукции (работ, услуг) связана в первую очередь с использованием всех имеющихся ресурсов компании. А область реализации связана с рыночными позициями компании, именно устойчивость рыночной позиции позволяет реализовывать компании определенное количество продукции по определенной цене, формируя тем самым выручку компании. Поэтому в дальнейших наших рассуждениях целесообразно операционную деятельность компании подразделить на две области.
Рассмотрим область производства товаров (услуг) компании. Основными факторами, формирующих стоимость компании являются: эффективность использования внеоборотных и оборотных активов, к которым относятся материальный, финансовые, интеллектуальные активы, эффективность использования трудовых ресурсов, а также показатели деловой активности, к которым можно отнести оборачиваемость запасов, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности и инвестированного капитала.
|
|
|
Область реализации товаров (работ, услуг) является самой важной, т.к. именно в этой области формируется основной денежный поток от реализации товаров. Во многом денежный поток от реализации формируется под влиянием конкурентной среды, сформировавшейся вокруг компании и устойчивости рыночной позиций компании. Из перечисленных характеристик, видно, что для изучения денежного потока от реализации и выделение факторов, формирующих стоимость недостаточно показателей, которые получены из управленческой или финансовой отчетности компании, необходимо проанализировать данные о деятельности других компаний, конкурентов на рынке, потенциальных конкурентов, поведения покупателей и поставщиков. С этой целью можно использовать такой аналитический инструмент, как анализ конкуренции при помощи модели Портера.
Дата добавления: 2019-11-16; просмотров: 366; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!