По дисциплине «Валютные операции»
Базовые принципы организации Ямайской валютной системы и их основные отличия от принципов организации Бреттон-Вудской валютной системы.
Ямайская валютная система — современная международная валютная система, принятая на Ямайке в 1976 году, при которой курсы валют устанавливаются не государством, а рынком. Для неё характерно постоянное колебание обменных курсов, поэтому они называются плавающими, в отличие от фиксированных. Эта система действует в мире и по настоящее время, хотя в свете глобального кризиса 2008—2009 годов начались консультации о принципах новой мировой валютной системы (см. Антикризисный саммит G20, Лондонский саммит G-20).
Ямайская система образована в 1976—1978 годах как итог реорганизации Бреттон-Вудской валютной системы. Основные особенности и принципы:
· официально отменен золотой стандарт и золотые паритеты (отменена привязка валют к золоту как для внутренних, так и для международных операций);
· зафиксирована демонетизация золота: центральным банкам разрешается продавать и покупать золото как обычный товар по рыночным ценам;
· введена система СПЗ (специальные права заимствования, англ. SDR), которые можно использовать как «мировые деньги» для формирования валютных резервов. Эмиссию СПЗ осуществляет МВФ. В функции СПЗ также входит регулирование платежных балансов и соизмерение стоимости национальных валют;
· помимо СПЗ, резервными валютами официально были признаны доллар США, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена, марка ФРГ, французский франк (последние две трансформировались в евро);
|
|
|
· установлен режим свободно плавающих валютных курсов: их котировка формируется на валютном рынке на основе спроса и предложения;
· государства могут самостоятельно определять режим формирования валютного курса из нескольких вариантов.
1. Изменился носитель мировых денег. Если Бреттон-Вудская система использовала в качестве конечного средства расчетов золото и резервные валюты, то новая валютная система опирается на СДР - коллективную валюту МВФ и Евро - коллективную валюту ЕС. Эти виды валюты стали элементом в структуре международной ликвидности.
2. Новая валютная система разрешает как фиксированные, так и плавающие валютные курсы или смешанный вариант.
3. Наличие замкнутых валютных блоков, которые, с одной стороны, являются участниками мировой валютной системы, с другой - внутри них существуют особые отношения между странами - участниками.
4. В Ямайской валютной системе права МВФ по надзору за валютными курсами расширены. МВФ выработал основные принципы, которых должны придерживаться страны - члены МВФ при проведении курсовой политики, с тем чтобы международная валютная система в целом функционировала эффективно. Суть этих принципов сводится к следующему:
|
|
|
а) валютный курс должен быть экономически обоснован. Страны должны избегать манипулирования валютным курсом в целях недопущения необходимого регулирования платежного баланса или получения несправедливых конкурентных преимуществ;
б) осуществлять интервенцию в целях сглаживания значительных хаотичных краткосрочных курсовых колебаний;
в) при проведении интервенции учитывать интересы других стран. Были также разработаны основные критерии для определения, выполняет ли страна эти принципы.
Структура и участники международного валютного рынка.
Международный валютный рынок - это особая сфера экономических отношений, связанная с осуществлением операций (покупка, продажа, обмен) и платёжными документами в свободно конвертируемой валюте (чеки, векселя, телеграфные и почтовые переводы, аккредитивы). Международный валютный рынок, образуемый через корреспондентские связи между банками разных стран, является механизмом, посредством которого производятся международные денежные расчёты, связанные с внешней торговлей, инвестициями, туризмом и другими деловыми и культурными отношениями.
|
|
|
Современный международный валютный рынок представляет собой сложное формирование и включает множество элементов, поэтому структуру международного валютного рынка следует классифицировать по следующим признакам:
1) по месту проведения валютных операций различают:
- биржевой сегмент МВР
- внебиржевой сегмент МВР
2) В зависимости от формы расчетов, выделяют:
- наличные сегменты МВР
- безналичные сегменты МВР
3) В зависимости, от срока исполнения валютных требований и обязательств, международный валютный рынок можно разделить на 2 сектора:
- текущий
- срочный
Участниками МВР называются физические и юридические лица, совершающие операции на этом рынке.
Участниками являются:
- коммерческие банки
- центральные банки
- фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции
- валютные биржи
- инвестиционные фонды
- брокерские компании
- частные лица
Компания покупает опцион «пут» 10 тыс. евро по цене 55,20 руб. за 1 евро по цене 20 копеек за евро. На момент исполнения контракта курс евро, составил 55,05 руб. за 1 евро. Определить финансовый результат компании от этой операции.
Опцион пут — опцион на продажу. Предоставляет покупателю право продать базовый актив.
Курс евро на момент продаже ниже курса покупки на 55,2 руб. – 55,05 руб. = 0,15 руб.
Стоимость опциона 0,2 руб за евро
Общее расходы по опциону на 1 евро = 0,2 + 0,15 = 0,35 руб. за 1 евро
Итого общие убытки составят 10 000 х 0,35 = 3 400 руб
Ответ: фирма понесет убыток в 3500 руб.
Задание № 16
Дата добавления: 2019-07-17; просмотров: 153; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!