По дисциплине «Валютные операции»
Девальвация и ревальвация валютного курса: причины и механизмы.
Ревальвация (англ. value - ценность) - повышение курса национальной валюты по отношению к валютам других стран, международным счётным денежным единицам, золоту. Действие, противоположное девальвации. До отмены золотых паритетов ревальвация сопровождалась одновременным повышением золотого содержания валюты. Для страны, ревальвирующей свою валюту, возникает возможность приобрести иностранную валюту дешевле. Поэтому к ревальвации прибегают, когда интересы экспортеров капитала и импортеров товаров берут верх над интересами должников и экспортёров товаров. Ревальвация используется также для борьбы с инфляцией и с целью сдерживания роста активного сальдо платёжного баланса. В условиях бумажноденежного обращения девальвация и ревальвация используются в основном для регулирования курса национальных валют. На внутреннем рынке под влиянием инфляции её покупательная способность может и снижаться, хотя и в меньшей степени, чем в других странах.
Девальвация (лат. de - понижение; лат. valeo - иметь значение, стоить) - уменьшение золотого содержания денежной единицы в условиях золотого стандарта. В современных условиях термин применяется для ситуаций официального снижения курса национальной валюты по отношению к твёрдым валютам в системах с фиксированным курсом валюты, устанавливаемым денежными властями. Девальвация рассматривается как инструмент центральных банков по управлению национальной валютой, противоположный ревальвации.
|
|
|
Различают официальную (открытую) и скрытую девальвации.
При открытой девальвации Центральный банк страны официально объявляет девальвацию национальной валюты, из обращения изымаются обесцененные бумажные деньги или происходит обмен таких денег на новые, устойчивые кредитные деньги (но по курсу, соответствующему обесценению старых денег, то есть более низкому).
При скрытой девальвации государство снижает реальную стоимость денежной единицы по отношению к иностранным валютам, не изымая обесценившиеся деньги из обращения.
Открытая девальвация вызывает понижение товарных цен, скрытая же девальвация не ведет сама по себе к изменению цен.
Причины девальвации
Причинами девальвации национальной валюты могут быть инфляция или дефицит платёжных балансов [3].
Хотя девальвация вызывается макроэкономическими факторами, непосредственное снижение курса валюты вызывается решением регулирующих органов в стране. Таким решением может быть официальное снижение фиксированного руководством страны курса, отказ от поддержки курса валюты, отказ от привязки курса валюты к валютам других стран или валютным корзинам с целью уменьшения дефицита платежного баланса страны, повышения конкурентоспособности производимых товаров на мировом рынке, стимулирования внутреннего производства.
|
|
|
Механизм валютных операций спот. Организация и регулирование валютного рынка в секторе операций спот.
Спот-рынок – это рынок немедленной поставки валюты. Сделками спот называют валютные операции, платежи по которым осуществляются максимум на второй рабочий день после заключения. Сущность валютной операции спот заключается в купле-продаже валюты на условиях ее поставки банками-контрагентами по курсу, зафиксированному на момент заключения сделки.
Спот-рынок обслуживает потребности приобретения валют для "своего портфеля" как юридическими, так и физическими лицами, а также спекулятивные валютные операции компаний, банков, посредников и других участников валютного рынка.
Сделки на условиях спот (поставка валюты на второй рабочий день после заключения сделки) представляют собой основную массу наличных валютных операций. Но кроме сделок енот к наличным операциям на МБР относят также операции овернайт (overnight), туморроу-некст (tomorrow-next) и дей-ту-дей своп (day-to-day swap), применяемые банками для создания и управления текущими валютными позициями.
|
|
|
Спот-рынок регулируется в своих операциях в соответствии со следующими принципами: осуществление сделок в основном на базе компьютерных торгов с подтверждением электронными извещениями в течение следующего рабочего дня; существование обязательных курсов.
Если дилер крупного банка интересуется котировками другого банка, то объявленные ему котировки обязательны для исполнения сделки купли-продажи валют. Операции типа спот в основном являются конверсионными операциями, т.е. сделками участников МБР по обмену оговоренных сумм денежной единицы одной страны на валюту другой страны по согласованному на определенную дату курсу. При этом обменный курс спот является текущим валютным курсом. Крупные банки, осуществляющие котировку (установление курсов) валют, называются маркет-мейкерами (market-maker). Банки, осуществляющие сделки спот на основании этих котировок, маркет-тейкерами (market-taker).
По международным банковским правилам курсы валют принято обозначать следующим образом: EUR/USD 1. 2343. Слева указывается база котировки (базовая валюта), справа валюта котировки (котируемая валюта, т.е. количество котируемой валюты за единицу базовой). Последние цифры в написании валютного курса называются процентными пунктами. Сто пунктов составляют базовое число – "фигуру". На многих национальных валютных рынках применяется процедура котировки в виде фиксинга. Она состоит в определении и регистрации межбанковского курса по каждой котируемой валютной паре. Затем установленные курсы продавца и покупателя по каждой валютной паре публикуются. Полная котировка должна включать курс продавца и курс покупателя (курс продавца – offer, курс покупателя – bid). Курсовая разница между курсами offer и bid называется спред или маржа и служит для котирующего банка базой для получения прибыли по противоположным сделкам с клиентами или другими банками. Размер маржи (спреда) изменяется в зависимости от следующих факторов:
|
|
|
· 1) статуса контрагента. Размер маржи шире для клиента банка, чем для других участников межбанковского рынка;
· 2) рыночной конъюнктуры. В условиях нестабильного, быстро изменяющегося курса размер маржи обычно шире;
· 3) котируемой валюты и ликвидности рынка. Размер маржи шире при котировании редко употребляемой валюты или по операциям на менее ликвидном рынке;
· 4) суммы сделки. На МБР банки котируют стандартные спреды в пять пунктов по сделкам на среднерыночные суммы от 1 до 10 млн долл. против основных валют. Более или менее крупные по объему сделки проводятся с более широким спредом;
· 5) характера отношений между контрагентами. Если это отношения длительные и устойчивые, то маржа будет более узкой.
Компания заключает форвардный контракт на продажу 100 тыс. евро по цене 55,20 руб. за 1 евро. На момент исполнения контракта курс евро, составил 55,05 руб. за 1 евро. Определить финансовый результат компании от этой операции.
Сумма планируемых затрат по контракту = 100 000 х 55,2 = 5 520 000 руб.
Сумма затрат на момент исполнения контракта = 100 000 х 55,05 = 5 505 000 руб.
Финансовый результат = 5 520 000 - 5 505 000 = 15 000 руб.
Ответ: компания получила прибыль в размере 15 000 руб.
Задание № 10
Дата добавления: 2019-07-17; просмотров: 203; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!