Управляющим может быть одно лицо
Эта форма удобна для создания предприятий с иностранным участием, как и у себя так и за границей.
35. Товарищество (Партнершип) англо-американской системы права
К торговым товариществам относят такие объединения лиц, которые, как правило, осуществляют торговый промысел в целях распределения между участниками полученной прибыли.
Сходные организационные формы предприятий легализованы в Англии и США. В ряде отношений регулированиеих своеобразно. В общих чертах, однако, полному и коммандитному товариществам континентального права в Англии и США соответствуют товарищество ( partnership) и товарищество с ограниченной ответственностью ( limited partnership), акционерному обществу и обществу с ограниченной ответственностью – соответственно компания с ограниченной ответственностью и ее разновидность – частная компания.
Общим для персональных товариществ, объединяющих не только капиталы, но и совместную деятельность членов, является особое значение личного элемента, проявляющееся, в частности, в ограничении права на уступку членства в товариществе, в предоставлении каждому участнику права на ведение дел и представительство товарищества.
К объединениям лиц (персональным товариществам) относятся полное товарищество, коммандитное товарищество, сходные с ними в основных чертах партнершип и партнершип с ограниченной ответственностью в Англии и США.
|
|
|
Аналог полного товарищества
Англия
Закон о партнершип 1890
Партнершип - договорное объединение, действующее под общей фирмой. Не юр.лицо.
От имени партнершипа заключаются договоры, подписываются другие документы, предъявляются иски в суде и арбитраже.
Не предусматривается обязательная писм.форма договора о партнершипе, но на практике отношения участников оформляются в форме документа «за печатью».
Наличие совместной собственности лиц само по себе не создает отношений партнершипа. Участие в распределении прибыли является prima facie (с первого взгляда, судя по внешнему виду явлений) доказательствомсуществования партнершипа.
Фирма партнершипа подлежит регистрации только в том случае, если она не раскрывает имени участников товарищества.
Каждый участник, имеет право как на оперативное управление делами предприятия, так и на выступление в качестве агента партнершипа и каждого другого участника. Агентский договор не заключается, а предполагается => агент не может выходить за рамки полномочий, которые ему даны. К подразумеваемым полномочиям агента относятся все сделки, которые являются обычными дя товарищества данного рода. Такие сделки обязывают партнершип даже в случае, когда участник не был уполномочен другими членами на совершение сделки. Однако если 3е лицо, с которым он заключал сделку, знало об отсутствии полномочий, действия не связывают партнершип.
|
|
|
Участники несут совместную, а не солидарную ответственность (но по обязательствам из деликтов предусматривается солидарная)
США - В принципе то же, что в Англии. В форме партнершипа создаются мелкие и средние предприятия на профессиональном принципе
2) Аналог коммандитного товарищества
Англия
Аналог -Limited partnership – Limited partnership Act 1907. Данная форма не получила должного развития в Англии.
США
Во всех штатах, кроме Луизианы, действует зак-во, основанное на U niform law of l imited partnership 1913.
- Мб образовано 2 или более лицами(1-неогр.отв-ть, 2-в размере вклада)
- Не может использоваться банковскими и страховыми предприятиями
- 1 и то же лицо может одновременно действовать в качестве полного товарища и коммандитиста
- На ведение дел и представительство имеют право только участники, несущие неогр.отв-ть
- Совершение некоторых действий со стороны полных товарищей требует одобрения коммандитистов
Коммандитист имеет право на:
Ø Доступ к книгам товарищества
Ø Инфу о состоянии дел товарищества
|
|
|
Ø Обращение в суд с требованием о прекращении товарищества
Ø Заключать различные сделки с товариществом, приобретая по ним такие же права требования по отношению к объединению, которые доступны любому кредитору
Ø При прекращении партнершипа, при условии удовлетворения всех требований кредиторов, коммандитист имеет первоочередное по сравнению с полными товарищами право на выплату причитающихся ему сумм
В случае осуществление контроля кад деятельность товарищества коммандитист становится ответственным наравне с полными товарищами
Закон не предусматривает права кредиторов на предъявление требований непосредственно к коммандитистам в случае неоплаты или неполной оплаты пая, на который они подписались
LLP – limited liability partnership, общество с ограниченной ответственностью
LLP признаются юридическими лицами, только физ лица, ответ – ть LLP всегда подлежит страхованию. Организация, объединяющая лиц одной профессии. Закон о LLP 2001
Появилась компания – limited lliability company, признается юр лицом, отв – ть только в пределах им –ва, которым обладает компания, управляющие для ведения дел. (США)
Форма партнерства – limited partnership уходит.
|
|
|
В Англии частная компания - тоже закрытый круг лиц, минимум уставного капитала не имеет, внутренний регламент компании это договор между пайщиками, которым указываются их обязательства по выпуску паев и их права по отношению к компании.
США - закрытая корпорация - в закрытой корпорации участвует небольшой и замкнутый круг пайщиков, она рассчитана на мелкий, средний бизнес, как правило это семейные предприятия или предприятия лиц близко знающих друг друга. Участники таких корпораций одновременно являются и работниками этих корпораций, а не только пайщиками, они еще своими личными усилиями добиваются достижения определенных целей, скажем корпорация закрытая состоящая из трех лиц экскаваторщик, водитель грузовика и рабочий, вот они в троем составили корпорацию, они работают, они же вместе управляют делами, они же заключают сделки, и в тоже время они явл. юр. лицом; на свои паи они получают документы, которые называются stocks, но эти акции не котируются на бирже, поскольку корпорация закрытая. В закрытых корпорациях часто используются те же приемы, что и в германском праве по выплате з/п, значит все участники корпорации явл. сотрудниками, они все получают з/п, идут выплаты в страховые фонды, поэтому снижается налогооблагаемая плата, это выгодно с точки зрения налогообложения. Упрощен порядок управления, не собирают общих собраний, не нужно рассылать специальных повесток, если число участников достаточно велико, можно проводить письменные опросы и не созывать никаких собраний. Во всех странах управляющими могут быть как участники так и лица по найму. Главная особенность этого товарищества заключается в том, что создается оно в более упрощенном порядке, чем АО, не требуют уставу таких жестких как в акционерных законах, имеется закрытость товарищества для третьих лиц, В большинстве стран отсутствует публичная отчетность кроме Англии, в Англии практически такая же отчетность частной компании как и у публичной, за исключением нескольких пунктов, существует простота управления таким товариществом. С помощью этого товарищества возможно создавать, по крайне мере, достаточно гибкие гибридные формы ( сочетать с другими видами торговых товариществ.
36. Акционерное общество как основная форма ведения предпринимательской деятельности.
Акционерное об –во.
Опора ведения предпринимательской деятельности, хотя тов –в с ограниченной отв – тью больше.
Франция: societe par action, societe anonime
ФРГ: aktiengesellschaft
Англия: companie’s act 2006, public company ltd by shares (на паях)
США: нет акционерного об –ва а корпорации. Modal business corporation act, Joint Stock corporation (корпорация со вкладочным капиталом)
Акционерное об –во – торговое това – во, организация, являющаяся юр лицом, весь капитал которого поделен на определенный доли, акции и участники которой несут риск по долгам общества в пределах своего вклада!! Акционер не несет обязательств по долгам общества.
Акционерные об –ва: все юр лица!
Франция: ФТК
Германия: акционерный закон 1965 года
Англия:Companies act 2006 года
США: Model business corporation act 2002
Отличительные черты АО:
1) АО признается юр.лицом
2) АО несет перед кредиторами исключительную имущественную ответственность в пределах принадлежащего ему имущества
3) Характерно наличие акционерного (уставного) капитала, разитого на части, называемые акциями или паями.
АО выступает в качестве самостоятельного участника имущественного оборота, приобретает права и несет обязанности.
Важнейшее имущественное право – право собственности на имущество, представленное на момент возникновения общества уставным капиталом.
Денежные суммы, имущественные ценности, вносимые в качестве удовлетворения за приобретение членства, полностью переходят в пользование, владение и распоряжение общества как юр лица.
Особое свойство: Исключительная имущественная ответственность объединения по своим обязательствам в объеме принадлежащего ему имущества.
+вопросы 37, 38.
37.Акционерное общество. Порядок его образования.
Законодательство исходит из нормативно-явочного порядка возникновения акционерных обществ. Иногда необходим разрешительный (лекция).
Создание акционерного общества осуществляется лицами, называемыми учредителями. В качестве учредителей могут выступать как физические, так и юридические лица.
В большинстве стран не предусматриваются ограничения для иностранцев, желающих выступить в этом качестве.
Англо-американское право исходит из того, что отнесение того или иного лица к разряду учредителей – это вопрос факта, решаемый в зависимости от конкретных обстоятельств.
Германия: учредителем является лицо, поставившее свою подпись под уставом. Предусматривается минимальное число учредителей. Нельзя, однако, не отметить тенденцию легализации возможности создания акционерного общества одним учредителем.
На учредителей возлагается не только имущественная, но и уголовная ответственность за ненадлежащее проведение процесса учреждения, в частности за назначение первых органов, представление отчета, регистрацию.
Этапы учреждения:
1) Экономический этап ( возможности собрания уставного капитала, технико – экономическое основание, привлечение капитала, рынок рабочей силы, сфера сбыта, этим занимаются специальные инициаторы и промоутеры)
2) Юридический этап:
- разработка и учреждение устава
- создание акционерного капитала
- создание органов акционерного общества
- регистрация акционерного общества
Начинает существовать как самостоятельный субъект права.
Учреждение общества начинается с выработки устава общества. Устав должен быть совершен в форме акта, удостоверенного судом или нотариусом.
Германия: Несоблюдение предусмотренной законом формы влечет за собой недействительность общества.
Акционерное законодательство предусматривает не только форму, но и содержание устава, причем соответствующие нормы императивны.
Основные положения устава:
- Предмет деятельности
- Фирменное наименование АО ( принцип свободы фирмы, любое название, необязательно содержащее имя учредителя, любое словосочетание, главное чтбы имя не было сходно с уже существующим наименованием с возможностью смешивания) Societe anonym, societe par action должна быть указана форма
- Место нахождения общества ( по месту нахождения правления – совета директоров )
- Размер уставного капитала
- Предмет деятельности, однако существует принцип общей правоспособность ( и так же любая иная деятельность, не запрещенная законом, поэтому не надо вносить изменения в устав, если меняется сфера деятельности)
- Срок создания ( если нет, то тогда бессрочное) во Франции АО не может быть создано более чем на 90 лет
- Кол –во выпускаемых акций, их описание и права которые получают акционеры, приобретая акции
- Порядок оценки натуральных взносов, либо внесение имущества
- Органы АО ( полномочия, порядок формирования, порядок принятия решений)
- Общие положения о порядке разделения прибыли ( дивиденды ) и в связи с необходимыми тратами
- Порядок ликвидации или реорганизации общества
- Порядок выпуска облигационных займов
Будучи утвержденным, устав становится обязательным для контрагентов общества и всех акционеров, а не только тех, кто принимал участие в его выработке и утверждении. От устава следует отличать договор, который заключают между собой учредители в целях совместной деятельности по организации общества. Такой договор порождает права и обязанности только для учредителей.
В Англии и США учредители вместо устава вырабатывают ДВА ДОКУМЕНТА, именуемых в Англии меморандумом компании и внутренним регламентом компании, в США – уставом и внутренним регламентом.
Меморандум регулирует внешние отношения компании, а регламент – внутренние. В меморандуме определяются цель деятельности компании, ее наименование, местонахождение органа управления (зарегистрированной конторы), размер номинального капитала, размер пая или паев (если паи неодинаковы). Обязательным является указание на то, что участники компании несут ограниченную ответственность.
Внутренний регламент, рассматриваемый как договор между членами компании и компанией, регулирует порядок распределения передачи паев, изменения размера капитала, совершения займов, проведения собраний, голосования, назначения директоров, их правомочия и т.д. В случае расхождения постановлений меморандума и постановлений регламента преимущество отдается постановлениям меморандума.
Второй стадией учреждения акционерного общества является создание уставного капитала. Два способа:
1) Единовременное учреждение, вся сумма акционерного капитала должна быть покрыта подпиской членов АО, они должны взять на себя обяз – ва, что они оплатят свои акции в течение определенного срока, сумма не должна быть выплачена сразу, только 25%, но подписка!! В конст Европе –25% сразу должны быть оплачены.
2) Ступенчатое учреждение, часть суммы покрывается подпиской учредителей и составная часть предлагается в широкую подписку, устанавливается срок для такой подписки. Если получается привлечь публику, то АО считается зарегистрированным. Если не находят желающих, дают дополнительный срок на проведение подписки а потом все.
В первом случае риска несоздание, нет, но учредители должны все оплатить и 25% сначала.
Следующая стадия – созыв собрания будущих акционеров, на котором одобряется устав, заслушивается отчет учредителей об обеспечении создания уставного капитала, образуются предусмотренные органы.
Завершающей стадией учреждения общества является регистрация его в торговом реестре.
Факт регистрации подлежит обязательной публикации. С момента регистрации общество становится юридическим лицом и как таковое вправе осуществлять оперативно-хозяйственную деятельность.
Лишь с момента регистрации общество может выпускать акции.
При регистрации осуществляется проверка выполнения требований законодательства по процессу создания и заявления о регистрации.
38.Органы акционерного общества. Порядок их образования.
Как юридическое лицо акционерное общество действует через свои органы. Характер и компетенция органов регулируются императивными нормами закона.
В настоящее время известны три модели организационной структуры акционерного общества. В связи с этим можно выделить три группы стран:
- страны, законодательство которых предусматривает трехзвенную структуру органов: правление, наблюдательный совет и общее собрание акционеров;
- страны, законодательство которых предусматривает двухзвенную структуру органов: правление и общее собрание акционеров;
- страны, законодательство которых предоставляет учредителям право выбора между двумя указанными системами.
Первая система характерна для права Германии. Вторая система действует в Англии и США. Третьей системы придерживается Франция.
Каждый орган действует в пределах закрепленной за ним компетенции. Кроме установленных законодательством органов устав общества может предусмотреть создание разного вида комитетов, советов, комиссий. Все они подчинены органам и содействуют надлежащему выполнению возложенных на органы функций, но на них не могут быть возложены обязанности, закрепленные за тем или иным органом.
Правление. Органом, осуществляющим управление делами и представительство общества вовне, является правление. (во Франции – административный совет, в Англии и США – совет директоров).
Орган, в котором сосредоточена большая власть над акционерным обществом.
Полномочия:
- управление принадлежащему обществу предприятиями
- составление годовых отчетов
- осуществление мероприятий по финансированию
- открытие филиалов
- заключение сделок купли-продажи
- наем персонала
- счетоводство
- др. действия фактического и юридического х-ра.
Правление – орган, осуществляющий представительство по закону .
Характерно санкционирование неограниченного объема полномочий правления по представительству. Допускаются такие ограничения только вытекающие из закона.
Любая сделка, заключенная правлением от имени общества, связывает последнее.
Сделка будет считаться действительной даже тогда, когда она выходит за рамки уставной цели или совершается правлением с превышением предоставленных ему обществом полномочий.
Такой выход за рамки не может повлиять на действительность сделки по отношению к лицам, с которыми она была заключена, но может служить основанием для привлечения к ответственности лиц, действующих от имени общества.
Если правление состоит из нескольких членов, решения по руководству принимаются, по общему правилу при отсутствии особых условий в уставе, с согласия либо всех присутствующих на заседании членов, либо большинства таковых.
Часто функции делегируются правлением одному или более членам правления.
Во Фр. административный совет назначает президента, также может назначить 2х генеральных управляющих. Полномочия президента довольно широки и могут быть ограничены лишь в предусмотренных законом случаях.
Фактически роль правления сводится к определению общего направления деятельности АО.
Требовать вознаграждения за оказание услуги члены правления вправе лишь в случае, когда такое право специально предусмотрено.
Законы обычно устанавливают минимальный состав правления.
Франция – минимальный – 3 члена, максимальный – 18. (Пример из УЧЕБНИКА)
Германия – единоличный директорат если уставной капитал менее 3 миллионов евро, с увеличением капитала увеличивается число членов правления, всегда должно быть нечетное.
Англия – публичные компании не менее двух директоров, допускается четное кол – во, (но в частной допускается 1 директор),
Сша – мин кол-во не установлено, мб и 1. в зави – ти от уставного капитала в совете директоров может присутствовать больше членов,
Из инета по США: Также может существовать внешний директорат(приглашенные лица для участия в управлении, лица которые имеют все в обществе) и внутренний директорат ( менеджеры, не имеют акций) – совет директоров делится на две части!
Наблюдательный совет. Положение наблюдательного совета можно проследить на примере регулирования его в Германии. Наблюдательный совет – орган управления в Германии, когда там была проведена реформа акционерного права в 30х годах, всюду внедрялись советы, рабочие акции и наблюдательный совет который состоит на 2/3 из акционеров на 1/3 из работников, этот орган оказался очень действенным, и даже после войны наблюдательный совет не прекратил существование.
Следует иметь в виду, что впервые этот орган был санкционирован в Германии, и в настоящее время страны, законодательство которых предусматривает создание наблюдательного совета, в основном исходят из принципов права Германии.
Наблюдательный совет призван контролировать деятельность правления (во Фр.- административного совета директоров). Управленческие функции в обществе, таким образом, отграничиваются от функций контрольных. Поэтому нельзя быть одновременно членом правления и наблюдательного совета.
Наблюдательный Совет – избирается общим собранием из числа акционеров.
Но не все назначаются на общем собрании. Во-первых, устав может предусмотреть право определенных акционеров на назначение до 1/3. Во-вторых, в соответствии с законами в соответствии с законодательством на предприятиях, где число рабочих и служащих превышает 500 человек, 1/3 членов совета должна состоять из представителей рабочих и служащих предприятий общества.
НС – коллегиальный орган. Решения принимаются большинством присутствующих. Уставом или внутренним регламентом мб предусмотрен различный способ принятия решений (в т.ч. обменом писем, по телефону и тд)
2 основные функции:
1) назначение и отзыв членов правления;
2) контроль за деятельностью правления.
Полномочия:
- контроль за деятельностью правления
- знакомится со всей документацией акционерного общества, доступ к коммерческой тайне
- может, если это требуют интересы общества, созвать общее собрание акционеров.
- Проверка годового отчета
- Представительство общества в процессах, связанных с членами правления
- Предоставление кредитов членам правления, наблюдательного совета и другим руководящим служащим.
Деятельность НС не ограничивается контролем. Устав может предусмотреть виды операций, для совершения которых правление должно получить согласие НС.
Общее собрание акционеров. Общее собрание является единственным органом, через который рядовой акционер мог бы воздействовать на деятельность акционерного общества. Фактически общее собрание используется действительными хозяевами общества (прежде всего крупными акционерами) для проведения угодной им политики. Этому способствуют раздробленность мелких акционеров, система акций, порядок голосования на собраниях.
Общее собрание собирается правлением и обычно по его собственной инициативе. Оно же и определяет повестку дня.
Но законом мб предусмотрены и др. возможности.
Франция: общее собрание может быть созвано также по инициативе комиссаров или по требованию акционеров, владеющих не менее 1/10 уставного капитала.
Виды:
- ежегодные (очередные) общие собрания; ( не реже чем раз в 15 месяцев, способ получения кворума, даже если большинство отсутствует, одна дата для первого общего собрания, а вторая дата для второго общего собрания6 если на первом собрании нет кворума, то на вором общем собрании достаточным считается кворум от 50 процентов. Это сделано потому, что наблюдается тенденция абсентеизма, голосование по доверенности, голоса доверяются банку, отсюда voting trusts)
- Внеочередное/ чрезвычайное
- учредительное
- *собрание акционеров определенных видов акций
Пример:
Франция: Очередные собрания считаются правомерными, если на них представлено более 25% выпущенных акций с правом голоса .
При втором созыве собрание действительно независимо от количества представленных акций.
Чрезвычайное собрание считается действительным - не менее 5 % акций с правом голоса.
Право на голос определяется номинальной ценой акции.
Принятие решений.
Решения при отсутствии специальных постановлений принимаются простым большинством. Но спец постановлениями законов регулируется порядок принятия решений на чрезвычайном собрании. ( Пример, во Фр. – не менее 2/3 голосов).
Количество голосов акционера определяется количеством принадлежащих ему акций.
Положения устава, лишающие акционера права на голосование через доверенных лиц, признаются недействительными.
Но возможно ограничение права в использовании института представительства. (Например, ограниченный доступ к информации о делах общества)
39. Понятие и виды акций.
Акция – ценная бумага, из суммы номиналов которой складывается уставный капитал АО, это ценная бумага, которая имеет номинал, который указывается на акции. Номинальная стоимость акции отличается от ее реальной стоимости, на момент выпуска акций на рынок она продается по номинальной цене, в дальнейшем стоимость акций меняется от прибыли и рентабельности АО. Обычно акции бывают номинальными, однако в некоторых странах выпускаются и безноминальные акции: США, их стоимость определяется решением общего собрания и фиксируется в протоколе. Потом она выпускается на рынок.
Акция – особый документ, удостоверяющий членство в АО.
Акция неделима, так что если несколько лиц приобретают акцию совместно, то они действуют через представителя.
Ценная бумага – это документ, с которым право связано таким образом, что без предъявления того документа право не может быть реализовано или передано другому лицу. Хотя сейчас акции во многих странах акции носят бездокументарный характер, в США – бумажная форма. Тем не менее эта бумага идентифицируется.
В классической акции воплощены два вида прав: имущественные и неимущественные.
Имущественные – право на получение дивиденда и право на получение имущества.
Неимущественные – право голоса и право участвовать в управлении. Дивиденды начинают уплачиваться акционерам, как только будет уплачен весь уставной капитал.
Для ускорения оборота прав, воплощенных в акциях, акции обычно наделяются свойством ценных бумаг. Из признания акций ценными бумагами следует, что:
- реализация закрепленных в акциях прав невозможна без предъявления документа;
- порядок уступки связанных с акцией прав упрощен.
Оборот с акциями крупных акционерных обществ обычно осуществляется через посредство фондовых бирж, менее крупных – через посредство банков. Операции с акциями – одно из средств усиления позиций банковского капитала. Возможность упрощенного способа передачи прав, воплощенных в акциях, широко используется для централизации капитала в рамках акционерного общества, а также для создания зависимых обществ и перелива капитала из одной отрасли хозяйства в другую, т.е., в ту, где можно получить более высокую прибыль.
Право на выпуск акции возникает с момента регистрации общества.
Виды акций устанавливаются в зависимости от способа легитимации управомоченного лица и от объема прав, воплощенных в документе.
В зависимости от способа легитимации управомоченного лица акции делятся на:
- акции именные;
- акции на предъявителя.
Управомоченным лицом именной акции является такой обладатель документа, наименование которого указано на акции и занесено в книгу акционерного общества. Уступка прав из именной акции совершается, как правило, посредством проставления передаточной надписи на документе, передачи документа и занесения фамилии обладателя в книгу общества. Управомоченным лицом акции на предъявителя является ее владелец. Акции на предъявителя могут выпускаться только при условии полной их оплаты. Уступка права из акции на предъявителя осуществляется посредством фактической передачи документа.
В зависимости от объема прав, воплощенных в акции:
- простые
- привилегированные
Привилегированные акции предоставляют держателю определенные, предусматриваемые в уставе преимущества по сравнению с другими (простыми) акциями. Привилегии могут быть различными по характеру и касаться числа голосов, предоставляемых акцией, размера дивиденда, очередности выплат денежных сумм при ликвидации общества. Простые – акции в которых воплощены все виды прав, голосующие акции. Привилегированные акции это как правило неголосующие акции, но акционеры получают дивиденды в первую очередь а дивиденд фиксированный, 3-4 % от стоимости номинала. Меньше простых и больше привилегированных. Чтобы купить одну простую, надо купить несколько привилегированных.
Право на выпуск привилегированных акций обязательно должно быть предусмотрено в уставе при создании общества. После регистрации общества получение права на выпуск таких акций возможно лишь путем изменения устава.
Дополнительно (не из учебника):
Многоголосые акции – акции в которой 2 голоса, не больше. Простые акции – один голос.
Кумулятивные акции – они что – то вбирают в себя, они тоже привилегированные, по ним может быть выплачен дивиденды за прошедший период, по которому дивиденд не был уплачен. Например не было прибыли в прошлом году и дивиденды не уплачивались.
Учредительные акции – в качестве премиальных на создание АО. Могут быть выданы, но кол –во может быть оспорено в суде в защиту меньшинства акционеров.
40. Понятие облигаций.
Облигации опосредствуют отношения по займу, и их выпуск является одним из источников финансирования общества. В отличие от акционера, облигационер является кредитором общества. Облигация дает право на определенный, фиксированный процент, а акция – право на дивиденд, которое возникает лишь при наличии прибыли и решения общего собрания акционеров; при этом размер дивиденда зависит от размера полученной обществом прибыли.
Облигационные займы – их уполномочены выпускать АО и ограниченные тов – ва.
Это вторая часть им – ва – заемные средства.
Облигация – ценная бумага, которая дает право ее держателю облигационеру на получение фиксированного процента и право на получение суммы уплаченной за облигацию в определенный момент ( погашение облигации)
Облигационер – кредитор АО, привилегированный, он будет стоять на первом месте в случае банкротства.
Облигационеры могут предъявлять свои требования.
При выпуске облигаций, обеспеченных залогом, облигационер приобретает право на преимущественное по сравнению с другими кредиторами удовлетвоение своих требований из имущества общества.
Решение о выпуске облигация – компетенция правления
Широкое распространение получили так называемые конвертируемые облигации, держатели которых вправе обменять их на акции или же, оставаясь облигационерами, требовать предоставления им акций в отношении, установленном в условиях выпуска облигационного займа. Родиной конвертируемых облигаций явилось США. Кроме конвертируемых используются облигации, по которым процент выплат зависит от размера выплачиваемого дивиденда: облигационер вправе требовать увеличения установленного в облигации процента, если выплачиваемый дивиденд превышает оговоренную сторонами величину. Выпуск подобного рода акций требует обычно решения квалифицированного большинства на общем собрании акционеров.
Очевидна тенденция стирания граней между акцией и облигацией. Нельзя не отметить и другую тенденцию, а конкретно тенденцию отказа от обычной формы ценных бумаг и фиксацию их, так же как и соответствующих сделок с ценными бумагами, в памяти компьютера. Первой страной, вступившей на путь законодательной «дематериализации» ценных бумаг, явилась Франция, где с ноября 1984 года легализована эмиссия ценных бумаг в бездокументальной форме.
Дополнительно:
Облигационер и привилегированные акционеры – оба получают определенный процент, оба не голосуют но есть собрания. Сближаются внешне, а не юридически.
Income bonds ( доходные облигации/ гибридные бумаги) – бумага дает держателю право на получение фиксированного процента из прибыли. ( нет прибыли – нет денег)
41. Преимущества и недостатки каждого из видов торговых товариществ.
Законодательство стран континентальной Европы предусматривает следующие основные виды торговых товариществ: полное товарищество, коммандитное товарищество, акционерное общество, общество с ограниченной ответственностью.
Сходные организационные формы предприятий легализованы в Англии и США. В ряде отношений регулирование их ϲʙᴏеобразно. В общих чертах, однако, полному и коммандитному товариществам континентального права в Англии и США ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙуют товарищество (partnership) и товарищество с ограниченной ответственностью (limited partnership), акционерному обществу и обществу с ограниченной ответственностью — ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙенно компания с ограниченной ответственностью и ее разновидность — частная компания.
Преимущества полного товарищества:
• возможность аккумулирования значительных средств в относительно короткие сроки;
• каждый член полного товарищества имеет право заниматься предпринимательской деятельностью от имени товарищества наравне с другими, что является привлекательной стороной;
• полные товарищества более привлекательны для кредиторов, так как их члены несут неограниченную ответственность по обязательствам товарищества.
К недостаткам можно отнести то, что между полными товарищами должны быть особые доверительные (фидуциарные) отношения, в противном случае это может привести к быстрому распаду этой организации. Полное товарищество не может быть «компанией одного лица». Каждый член полного товарищества несет полную и солидарную неограниченную ответственность по обязательствам этой организации, т.е. в случае банкротства каждый член отвечает не только вкладом, но и личным имуществом.
Полные товарищества на вере (коммандитные) имеют те же преимущества и недостатки, что и полные товарищества. Дополнительным их преимуществом является то, что для увеличения своего капитала они могут привлечь средства вкладчиков — такой возможности полные товарищества не имеют.
Товарищество на вере:
Преимущества: Оптимальная структура (в состав товарищества на вере входят две группы участников: полные товарищи, которые управляют организацией и обязаны отвечать по ее долгам своим имуществом, и вкладчики, которые не принимают участия в управлении и рискуют только своими вкладами)
2. Отсутствие требований к минимальному размеру складочного капитала
Недостатки:
1. Дополнительная ответственность (полные товарищи обязаны отвечать по долгам товарищества всем своим имуществом)
2. Ограниченность прав на участие в управлении организацией (вкладчики не принимают участия в управлении)
3. Ограничение минимального количества участников (как минимум один полный товарищ и один вкладчик)
4. Ограничения по составу участников (полными товарищами могут быть только коммерческие организации и индивидуальные предприниматели)
Общество с ограниченной ответственностью (Gesellschaft mit beschrankter Haftung, societe a responsabilite limitee) — организационная форма предпринимательской деятельности, действующая по принципу ограниченной ответственности и воплотившая в себе лучшие свойства как объединения капиталов, так и объединения лиц. Общество отвечает перед кредиторами только своим имуществом и действует в имущественном обороте, основываясь на принципе ограниченной ответственности его участников по обязательствам самого общества. Допускается создание ООО, состоящего из одного участника, которым может быть и юридическое, и физическое лицо. Таким образом, перед индивидуальным предпринимателем открывается возможность выбирать форму ООО для ограничения своей личной ответственности и снижения предпринимательского риска. Поскольку ответственность общества является ограниченной, закон требует, чтобы оно обладало определенным капиталом (уставный капитал), размер которого может быть изменен только при условии соблюдения законодательных норм о защите интересов кредиторов.
Недостатки: 1. Ограничение максимального количества участников
Дата добавления: 2018-09-20; просмотров: 452; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!