Управління грошовими активами фірми
Необхідність, сутність, мета та задачі фін. менеджменту
Невід'ємною складовою менеджменту є фінансовий менеджмент— процес управління формуванням, розподілом і використанням фінансових ресурсів суб'єкта господарювання та оптимізації обороту його грошових коштів. Фінансовий менеджмент ґрунтується на системі принципів, засобів та форм організації грошових відносин підприємства, спрямованих на управління його фінансово-господарською діяльністю. Складовими фінансового менеджменту є:—визначення і реалізація фінансової політики підприємства;—інформаційне забезпечення (складання й аналіз фінансової звітності підприємства);—оцінювання інвестиційних проектів і формування «портфеля» інвестицій;—поточне фінансове планування та контроль. Фінансово-економічні відносини формуються у трьох взаємозв'язаних напрямах:—ринок грошей та капіталу;—ринок інвестицій;—фінансовий менеджмент. На основі фінансового менеджменту здійснюється управління усією фінансово-господарською діяльністю підприємства, формування і використання усіх видів його фінансових ресурсів із застосуванням методів та важелів фінансового механізму, тобто формується мистецтво управління фінансовою діяльністю підприємства. Ефективне функціонування фінансового менеджменту багато в чому визначається такими факторами, як:—приватна власність на засоби виробництва та землю;—самофінансування підприємницької діяльностф;—ринкове ціноутворення;—ринок праці, товарів і капіталу;—чітке регламентування державного втручання в роботу підприємства. У процесі організації фінансового менеджментуздійснюються планування, прогнозування, регулювання, координація, стимулювання, контроль та аналіз.
|
|
|
Отже, фінансовий менеджмент вирішує завдання фінансового управління діяльністю підприємства від постановки фінансових цілей до прийняття рішень, організації і контролю за їх виконанням та оцінювання результатів фінансової діяльності.
Вартість капіталу фірми і методи її оцінки.
Вартість капіталу відбиває ціну, яку підприємство сплачує за його залучення з різних джерел у відносному виразі. Приймаючи рішення про застосування (залучення) будь-якого джерела (ресурсу), важливо оцінити вартість цього джерела. Вартість капіталу — це відносна величина витрат на обслуговування складових капіталу. Окремі складові капіталу мають різну вартість. Ця вартість відображається у відносних величинах як процентна ставка (річні проценти).Ціна капіталу характеризує ту норму рентабельності, нижче розміру якої підприємство не повинно приймати будь-яких рішень інвестиційного характеру. Узагальнюючим показником, що відображає мінімальну норму прибутку, яку отримують інвестори від своїх вкладень, є середньозважена вартість капіталу (СЗВК). Для визначення СЗВК застосовується формула: СЗВК=∑Ві*Чі, СЗВК — середньозважена вартість капіталу, %;В, — вартість г-го джерела коштів, %;Ч, — частка і-го джерела в загальній сумі капіталу, %;п — кількість джерел (і= 1, 2, 3,... п). Якщо норма рентабельності інвестицій (ІК.К) буде більшою середньозваженої вартості капіталу (СЗВК), рішення щодо прийняття проекту має бути позитивним. Гранична вартість капіталу відображає ті витрати, які підприємство понесе для відтворення планової структури капіталу з урахуванням змін на фінансовому ринку. ГВК= 
, ∆СЗВК — приріст середньозваженої вартості капіталу в прогнозному (плановому) періоді, %;∆К — приріст усього капіталу в прогнозному періоді, %. Прийняття рішення про додаткове залучення капіталу об'єктивно передбачає визначення межі ефективного його використання. З цією метою розраховується показник «гранична ефективність капіталу» (ГЕК): ГЕК= 
, де ∆РК — приріст рівня рентабельності капіталу, %; ∆СЗВК — приріст середньозваженої вартості капіталу, %. Визначені показники у звітному періоді і на прогнозний (плановий) період дають змогу прийняти рішення щодо формування ефективної вартості капіталу підприємства.
|
|
|
|
|
|
Управління грошовими активами фірми
Об'єктами управління є грошові кошти в касі, на поточних рахунках, у дорозі та їх еквіваленти. Мета управління грошовими коштами підприємства — визначення оптимального залишку грошових коштів, який необхідний для розрахунку за своїми невідкладними фінансовими зобов'язаннями, а також визначення інвестиційних можливостей підприємства здійснювати короткострокові фінансові вкладення. Основними завданнями управління грошовими коштами є:-визначення оптимального залишку грошових коштів для забезпечення безперервності діяльності підприємства;-створення резервного залишку грошових коштів на випадок можливого розширення обсягів діяльності;-своєчасна трансформація тимчасово вільних грошових коштів у високоліквідні фінансові інвестиції та їх зворотна конвертація для поповнення залишку грошових коштів;-своєчасне забезпечення поточних платежів, пов'язаних з виробничо-комерційною діяльністю;-формування інвестиційного залишку грошових коштів з метою здійснення ефективних короткострокових фінансових вкладень в окремі сегменти ринку грошей;-формування компенсаційного залишку грошових коштів на поточному рахунку підприємства з метою своєчасного обслуговування невідкладних потреб підприємства;-забезпечення прискорення оборотності грошових коштів зменшенням операційного та фінансового циклів, скороченням розрахунків готівкою, своєчасної інкасації виручки від реалізації продукції. Управління грошовими коштами включає кілька етапів. На першому етапі аналізується сутність участі грошових коштів в оборотних активах підприємства в динаміці. Для цього розраховуються такі показники: 1. Коефіцієнт участі грошових коштів в оборотних активах: Ку= 
, де Ку — коефіцієнт участі грошових коштів в оборотних активах;СЗ — середній залишок грошових коштів в аналізованому періоді;СА — середня сума оборотних активів в аналізованому періоді. 2. Середній період обороту грошових коштів По= 
,В-одноденна виручка.
|
|
|
Дата добавления: 2018-08-06; просмотров: 180; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!