Обзор ранее проведенных исследований точности оценки влияния новостей на волатильность ценных бумаг GARCH моделями
Что касается выводов о наилучшей спецификации GARCH модели, то полученные результаты в большом количестве исследований сильно разнятся. В своей работе Granik (2010) выявил, что обе спецификации EGARCH и GJR-GARCH показывают одинаковые результаты для всех наборов данных. С другой стороны, Engle (1993) используя различного рода спецификации ассиметричных GARCH моделей определил, что модель предложенная Glosten, Jagannathan, и Runkle (GJR-GARCH) является наилучшей параметрической моделью из всех представленных. Несмотря на то, что Engle (1993) назвал модель GJR-GARCH наилучшей, он получил довольно точную оценку асимметрии и с помощью модели EGARCH.
Помимо зарубежных работ, есть ряд работ, в которых сравниваются GARCH модели по их точности описания российского фондового рынка. Таким образом, Ананьев (2013), анализируя индекс РТС, выявил, что, несмотря на то, что в среднем GARCH(1,1) модель показывает довольно неплохую прогнозную способность, нелинейные модели показывают лучшие результаты. Возможным объяснением успешности прогнозирования нелинейными моделями, Ананьев (2013) называет низкий горизонт планирования (от 20 дней, до месяца). Кроме того, Ананьев утверждает, что при больших горизонтах, линейные модели дают меньшую ошибку прогноза, чем более сложные нелинейные спецификации. Помимо всего прочего,
линейные модели имеют тенденцию к снижению прогнозных значений при увеличении горизонта планирования, в то время как прогнозные значения, полученные с помощью нелинейных моделей, растут с увеличением горизонта прогнозирования. Основным преимуществом нелинейных моделей, Ананьев (2013) называет возможность, которая позволяет улавливать стилизованные факты, демонстрируемые временными рядами, такие как асимметричное влияние шоков разных знаков, тяжелые хвосты распределений и отрицательную корреляцию волатильности и случайных шоков доходности, что имеет большое значение при анализе рынков и построении прогнозов.
|
|
|
Обзор ранее проведенных исследований влияния новостей на волатильность частных и государственных компаний
В действительности, работ, в которых оценивается влияние новостей на волатильность акций частных и государственных компаний, опираясь только на количественное влияние новости, нет. Тем не менее, опираясь на некоторые работы, в которых сравнивались частные и государственные компании, с точки зрения их поведения на фондовом рынке, можно сделать предположение о том, как поведут себя частные и государственные компании при влиянии на них новостей.
Так, структура собственности является наиболее значительным отличием между двумя видами компаний (Rainey, 1976). В связи с тем, что государственные компании управляются лицами имеющие непосредственное взаимодействие с политикой, большинство государственных компаний в меньшей мере подвержены макроэкономическим шокам, а, следовательно, являются менее волатильными, чем частные компании. Таким образом, влияние волатильность от новости для портфеля государственных компаний должно быть ниже, чем для частных компаний. С другой стороны, в своей работе Liping (2010) анализируя финансовый рынок Китая, выявил, что в период кризиса, государственные компании чаще инвестируют свои
|
|
|
средства, нежели это делают частные компании. Таким образом, сделав вывод, что в среднем, государственные компании чаще принимают рисковые инвестиции, нежели частные компании, можно говорить о том, что и акции государственных компаний становятся более рисковыми.
Анализ рынка
Чтобы торговать прибыльно каждый трейдер анализирует рынок.
Существует два вида анализа:фундаментальный анализрынка итехнический. Рассмотрим все более подробно.
- Фундаментальный анализ
Фундаментальный анализ заключает в себя анализ выхода важных экономических событий (новостей). Важные новости очень сильно толкают рынок в ту или иную сторону, поэтому и рекомендуется всегда следить за новостями и не забывать всегда смотреть на календарь перед тем, как собираетесь торговать.
|
|
|
Фундаментальные факторы влияние новостей
Факторы политические: Выборы парламента, выборы главы государства, революции.
Факторы психологические: слухи, ожидание, статьи в газете.
Факторы форс-мажорные: техногенные, природные катастрофы и те факторы. предсказать которые невозможно.
Факторы экономические: Публикация макроэкономической статистики
Какая макроэкономическая статистика способна повлиять на цены?
1) самый важный показать это ВВП (Внутренний Валовый Продукт)
ВВП- сумма всех товаров и услуг, которые производится в экономике.
Если ВВП растет, то валюта тоже растет.
2)Розничные продажи: Если розничные продажи растут, к примеру люди смело идут в магазины и тратят деньги, не храня их и с уверенностью в завтрашнем дне начинают их тратить, что для экономики очень хорошо.
3)Уровень безработицы: если уровень безработицы растет, значит экономика недополучает в первую очередь - налоги. Это для экономики плохо, а значит и плохо для валюты в стране.
4)Инфляция: Если цены растут, валюта в стране обесценивается
Дата добавления: 2018-08-06; просмотров: 192; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!