ПОДГОТОВКА ФИНАНСОВОЙ ДОКУМЕНТАЦИИ В ПРОЦЕССЕ ОЦЕНКИ

⇐ ПредыдущаяСтр 3 из 8Следующая ⇒

Работа оценщика с внутренней финансовой документацией проводится по следующим направлениям:

1) инфляционная корректировка;

2) нормализация бухгалтерской отчетности;

3) трансформация бухгалтерской отчетности;

4) вычисление относительных показателей.

Инфляционная корректировка отчетности в процессе опенки

Целью инфляционной корректировки документации являются:

1) приведение информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду;

2) учет инфляционного изменения цен при составлении прогнозов денежных потоков и ставок дисконта.

Простейшим способом корректировки является переоценка всех статей баланса по изменению курса рубля относительно курса более стабильной валюты, например американского доллара.

В этом случае, напоминаю, надо курсовую стоимость доллара на дату оценки разделить на курсовую стоимость доллара на дату, например, приобретения оцениваемого оборудования.

Пример. Оборудование было приобретено в 2000г. за 1 млн руб. (курс рубля по отношению к доллару на дату приобретения (35:1)

На дату оценки курс рубля к доллару составлял (31:1), следовательно, скорректированная стоимость покупки оборудования в 2005г. составляла:

31:35∙1000000=885714,3 тыс. руб. или 28571,4 тыс. долларов.

Этот способ имеет свои достоинства и недостатки.

Главное достоинство - простота и возможность работы без большого объёма дополнительной информации.

Недостаток - корректировка по курсу валюты дает неточные результаты в силу того, что курсовые соотношения рубля и доллара не совпадают с их реальной покупательной способностью.

Более точной является переоценка статей актива и пассива баланса по колебаниям уровней товарных цен. Она может быть ориентирована как на товарную массу в целом, так и на каждый конкретный товар или товарную группу.

Распространенным методом освобождения финансовой отчетности от инфляции является метод учета изменения общего уровня цен.

Использование данного метода позволяет:

1) абстрагироваться от материально-вещественной структуры активов предприятия;

2) делать упор на общей оценке всего имущества с учетом покупательной способности денежной единицы и ее колебаний во времени, которое отражает изменение среднего уровня цен.

Этот метод заключается в том, что различные статьи финансовых отчетов рассчитываются в денежных единицах одинаковой покупательной силы (в рублях базового или текущего периода на отчетную дату).

Для пересчетов используется:

1) индекс динамики валового национального продукта;

2) индекс потребительских или оптовых цен.

Универсальная формула пересчета статей баланса и финансовых отчетов в денежные единицы одинаковой покупательной силы имеет следующий вид:

, (1)

Где B_n - реальная величина статьи, скорректированной по уровню инфляции, руб.;

B_б номинальная величина статьи по данным бухгалтерского учета и отчетности, руб.

i_t индекс инфляции на момент или за период анализа;

i₀ индекс инфляции в базовом периоде или на начальную дату отслеживания велйчинь* статьи баланса.

Примечание:

1. Инфляционной корректировке по индексам i_t:i₀ должны подвергаться лишь неденежные статьи, т.е. основные средства (в том числе нематериальные активы), производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, обязательства, которые должны быть погашены поставкой определенных товаров и (или) оказанием определенных услуг.

2. Денежные статьи (денежные средства, дебиторская и кредиторская задолженность; кредиты, займы, депозиты, финансовые вложения) независимо от изменения общего уровня цен инфляционной корректировке не подлежат.

На практике пересчет по индексу изменения общего уровня цен осуществляется в несколько этапов:

1 этап- составляют финансовую отчетность в учетных ценах, т.е. с использованием первоначальных оценок;

2 этап – проводят классификацию всех статей отчетности на денежные и неденежные;

3 этап – денежные статьи пересчитываются по текущим ценам с помощью общих индексов цен, взятых по годам приобретения активов (возникновения обязательств). Баланс по активу и пассиву достигается регулированием статьи «Нераспределенная прибыль».

4 этап – составляют переоцененную отчётность и рассчитывают прибыль (убыток) от изменения покупательной способности денежной единицы в отчетном периоде. Сам показатель изменения покупательной способности денежной единицы определяют с помощью общего индекса цен путем пересчета денежных активов и обязательств на начало и конец года и последующего их сравнения.

Оценка неденежных активов (обязательств) в денежных единицах одинаковой покупательной силы осуществляется следующим образом. Все активы группируются по годам их приобретения (возникновения). Для каждого года стоимостная оценка группы объектов пересчитывается с использованием индексов цен текущего года и года приобретения объектов а затем результаты суммируются.

Механизм пересчета недежных статей баланса можно выразить формулой:

, (2)

Где P_y - оценка активов в денежных единицах одинаковой покупательной способности, руб;

p_in – цена приобретения i-го актива, руб.;

i_tp – общий текущий индекс цен;

i_ip – общий индекс цен в год приобретения i-го объекта.

Пример. Определение скорректированной величины основных средств. Оборудование было приобретено в 1975 г. за 50 000 руб.; индекс цен в г приобретения - 116,3; текущий индекс цен - 339,6. Скорректированная стоимость оборудования в сопоставимых ценах составит в текущем году:

50 000-339,6: 116,3 = 146 002.

Метод корректировки финансовых отчетов по изменению общего уровня цен повышает реалистичность анализа, позволяет достаточно точно установить размеры дополнительной прибыли или убытка, возникающих у предприятия в связи с изменением покупательной способности денег. Однако данный метод не учитывает разную степень изменения стоимости отдельных активов.

Вывод: анализируя внешние условия функционирования фирмы (предприятия), оценщик ставит своей целью:

1. описание инвестиционного климата в стране и отрасли на период, приближенный к дате оценки и на прогнозируемый период;

2. проводит внешние маркетинговые исследования, объясняющие условия сбыта продукции и динамики спроса на нее;

3. на основе анализа внешней информации оценщик определяет степень (величину) систематического и отраслевого рисков, которые учитывают при расчете ставок дисконта, рыночных мультипликаторов, коэффициент капитализации и определении итоговой величины стоимости предприятия.

Дата добавления: 2018-06-27; просмотров: 628; Мы поможем в написании вашей работы!

Поделиться с друзьями:

⇐ Предыдущая 1 234 5 6 7 8 Следующая ⇒

Мы поможем в написании ваших работ!