Инвестиции и инвестиционная деятельность корпорации
Инвестирование представляет собой один из наиболее важных аспектов деятельности любой динамично развивающейся коммерческой организации, руководство которой отдает приоритет рентабельности с позиции долгосрочной, а не краткосрочной перспективы. Долгосрочные инвестиции предприятия могут включать инвестиции в различные ценные бумаги, как долевые, так и долговые; инвестиции в материальные и нематериальные внеоборотные активы; инвестиции в дочерние образования и некоторые другие. При этом инвестиции в дочерние структуры могут носить характер вертикальных, горизонтальных либо конгломеративных слияний и преследовать корпоративные цели.
Инвестиционная деятельность корпорации носит объективный характер и продиктована необходимостью увеличения стоимости бизнеса в долгосрочной перспективе, которое невозможно без эффективного вложения финансовых ресурсов корпорации. Под инвестициями будем понимать любое вложение капитала корпорации с целью получения прибыли и прироста ее рыночной
стоимости. Соответственно, инвестиционная деятельность корпорации – это 65
поиск направлений инвестирования, оценка экономической эффективности проектов, принятие решений о вложении, а также мониторинг и контроль проектов после их принятия.
Можно выделить различные классификации инвестиций корпорации:
а) По объектам капиталовложения:
|
|
|
4. Реальные инвестиции.
5. Инвестиции финансового характера.
б) По характеру участия в инвестиционном процессе:
5. Прямые инвестиции.
6. Непрямые инвестиции.
в) По отношению к компании выделяют:
7. Внутренние инвестиции.
8. Внешние инвестиции.
г) По срочности выделяют:
в Краткосрочные инвестиции характеризуют вложение капитала на период до одного года.
в Долгосрочные инвестиции осуществляются на срок более года.
Кроме того, инвестиции могут классифицироваться по степени доходности и соответственно риска, по уровню ликвидности и т.п.
Реальные инвестиции и инвестиционные проекты корпорации Можно выделить следующие типы реальных инвестиций корпорации.
5. Техническое перевооружение и модернизация- инвестиционная операция, под которой подразумевается совершенствование существующих производственных фондов в состояние, которое соответствует текущему уровню технологических процессов.
6. Открытие нового производства или дополнительной производственной
линии
7. Замена старого оборудования на новое, более производительное.
Осуществляется данная инвестиционная операция в связи с ростом
|
|
|
66
производства или износом существующего оборудования. Достигается путем замены или дополнения имеющегося парка оборудования.
Покупка производственного комплекса. Как правило, это инвестиционные операции крупных предприятий, которые таким образом обеспечивают своей деятельности отраслевую, товарную или региональную диверсификацию.
Новое строительство. Строительство нового объекта с законченным технологическим циклом. К подобного рода инвестициям прибегают в случае существенного увеличения объемов производства, а также при создании филиалов, дочерних компаний.
Вложение в покупку лицензий, патентов и др. нематериальных активов
- т.п. направленные на использование в производстве новых научных и технологических знаний. Достигаются путем разработки новой научно-
технической продукции в рамках самого предприятия или же покупки патентов, авторских прав.
Формирование бюджета капиталовложений корпорации
Подавляющая часть компаний обычно имеет дело не с отдельными проектами, а с портфелем возможных в принципе инвестиций. Отбор и реализация проектов из этого портфеля осуществляются в рамках составления бюджета капиталовложений. Каким же образом этот бюджет формируется на практике? На первый взгляд особых проблем здесь нет — теоретически можно включать в бюджет все экономически целесообразные проекты. На самом деле задача гораздо сложнее; в частности, при разработке бюджета необходимо учитывать ряд исходных предпосылок, в том числе следующего характера:
|
|
|
В проекты могут быть как независимыми, так и альтернативными;
В включение очередного проекта в бюджет капиталовложений предполагает нахождение источника его финансирования;
В стоимость капитала, используемая для оценки проектов на предмет их включения в бюджет, не обязательно одинакова для всех проектов, в частности,
67
она может меняться в зависимости от степени риска, ассоциируемого с тем или иным проектом;
В с ростом объема предполагаемых капиталовложений стоимость капитала меняется в сторону увеличения, поэтому число проектов,
принимаемых к финансированию, не может быть бесконечно большим; Существует ряд ограничений по ресурсному и временному параметрам,
которые необходимо учитывать при разработке бюджета.
Дата добавления: 2018-06-27; просмотров: 914; Мы поможем в написании вашей работы! |
Мы поможем в написании ваших работ!